No sólo los países de la periferia europea como Grecia e Irlanda atraviesan dificultades por la crisis de la deuda. A medida que la pandemia se extiende y la insolvencia en que han quedado los países por rescatar al sistema financiero queda demostrada, se intensifica la presión de los tenedores de bonos de deuda soberana que juegan a sus dobles apuestas. La exposición de la banca a la deuda privada de España eleva el foco de conflicto a los países más grandes de la UE.
Es esta presión de los tenedores de bonos de deuda soberana la que ha obligado en los últimos meses a comerse sus palabras a varias autoridades. Porque Elena Salgado, al igual que Yorgos Papandreu, al igual que Brian Cowen, y al igual que Jose Sócrates, ha respondido “Absolutamente No” ante la pregunta de si España necesitará un rescate. La misma respuesta que dieron anteriormente sus colegas de Grecia, Irlanda y Portugal: “Absolutamente No”. Pero los hechos dijeron otra cosa.
¿Qué es lo que ha llevado a las autoridades a desconocer tan cabalmente el terreno que pisan? Pues nada menos que los swaps de incumplimiento crediticio. Desde el año 2007, y a sugerencia del Banco Internacional de Pagos, todos los Bancos Centrales del mundo se rigen por las tasas de los CDS. Mucha gente supone que los banqueros centrales se guían por la tasa Libor o alguna tasa de referencia estable dentro del sistema. Nada de eso. Como devotos del fundamentalismo de mercado, se dejan guiar por la tasa de interés que mejor representa al mercado, y ésta es la de los CDS. Toda persona razonable lo haría según la tasa de la Fed o el BCE. Pero no, los banqueros centrales, justo antes de la crisis, adoptaron la tasa más caprichosa, una tasa que se amplifica con las turbulencias para generar ganancias a los especuladores y hundir a los países.
Esta gráfica muestra los niveles de deuda de los principales países de la zonaeuro. En ella se ve como Francia, Alemania e Italia tienen deudas que triplican la de España: mientras la de España duplica la de Grecia y cuadruplica la de Irlanda y Portugal. El Banco de Pagos Internacionales señaló que la crisis europea de la deuda soberana se perfila como una repetición de la crisis subprime de Estados Unidos. Y la exposición de la banca europea puede colapsar por la fuerte deuda privada de España.
Grecia se verá obligada a reestructurar su deuda, dado que los planes de austeridad han significado un colapso aún mayor para su economía al desincentivar la inversión y provocar la fuga de capitales. Es el destino que le espera a todos los países europeos que han adoptado draconianos planes de ajuste por defender al sistema financiero. El problema mayor, es que la caida no se ha evitado sino simplemente se ha postergado. Y Grecia no será el único moroso: pronto se le unirán España (como señala este artículo de Washington Post, Portugal, Bélgica, Italia, el Reino Unido y gran parte de la Europa del Este. Ninguno de estos países tiene opciones de crecer por haber rescatado al sistema financiero.
La pesadilla europea aún no comienza. Los países que han sido rescatados. como Grecia e Irlanda, son aun demasiado pequeños para hacer un daño mayor. Por eso se piensa que la caida de España puede ser la del primer país grande de Europa, y al que seguirían rapidamente Francia y Alemania. Y Estados Unidos no es diferente. Su esquema ponzi ha comenzado a colapsar y la debilidad de su economía se hace cada día más evidente. El euro y el dólar han iniciado un intenso proceso devaluatorio.
Como consecuencia, hay que advertir que vienen varios años de ajuste económico y de reestructuración del sistema. En este período los bancos apelarán a todas las artimañas para reconstruir sus bases de capital con la ayuda involuntaria de la gente. Esto durará hasta que estén lo suficientemente capitalizados para asumir las pérdidas. Es decir, cuando se hagan responsables del daño generado.
En El Blog Salmón | Operación de rescate de Irlanda profundiza crisis del euro, La exposición de la banca europea a la deuda privada española
Comentarios
Cuando se produzca el impago de un pais o de un gran banco, el reembolso del dinero de los grandes fondos, provocará el colapso del sistema económico europero. La única solución de la UE es la acción conjunta para la nacionalización de la banca cuyo porcentaje de negocio en la UE sea mayoritario y la reestructuración de la deuda financiera de los bancos y los paises de manera conjunta.
Del artículo deduzco que la cuestión que debemos plantearnos es ¿quién va a rescatar al rescatador? Al final el sistema optará por una reasignación de poderes, en los mercados globalizados, de las economías nacionales. Los movimientos especulativos financieros internacionales sólo se reducirán tras una devaluación generalizada de los valores de las -hasta ahora fuertes monedas-: dólar, euro y yen; dejando paso a las nuevas economías emergentes los BRIC (Brasil, Rusia, India y China) Si estos países mantienen devaluados los valores de sus monedas: real, rublo, rupia y yuan, creo que sólo si el resto devalúan sus monedas se restablecerá un nuevo equilibrio mundial. Hay que dejar caer las fichas del dómino cuanto antes para volver a colocarlas.
Nos esperan años efectivamente muy duros. No quiero caer en dramatizaciones, desde mi punto de vista, apocalípticas de Santiago Niño Becerra, pero la verdad es que podemos afirmar con bastante solvencia que nos enfrentamos a un periodo de grandes cambios, tanto de modelo de vida, como de modelo económico donde los factores de crecimiento han de ser cambiados y lo que es más difícil, nuestro modo de vida debe ser repensado. Nos iremos adaptando a la nueva situación, cosas peores hemos hecho, pero la sociedad del siglo XXI no tendrá nada que ver con la del XX que dejamos atrás.
Yo abogo, no por gusto sino por respuesta ante una necesidad acuciante, por la irremediable unión fiscal de la UE en el medio plazo. Pero no más de 10 años. Los dirigentes (Merkel a la cabeza) se darán cuenta que es la única forma de adaptarse a los cambios que nos exige el siglo XXI, y la economía global.
Como Angela Merkel dijo el 11 de mayo en la entrega del permio carlosmagno "Si el euro cae no es tan solo la moneda lo que cae sino mucho más. Es EUROPA la que cae y con ella la idea de la Unión Europea"
En 1991 ya se sabia que el Euro daría estabilidad a la economia y otorgaria a los paises europeos un crecimiento sostenido, pero en caso de crisis los paises,Aumentarian el paro y bajarian bruscamente el nivel de vida, pero se paso por alto ya que se suponia que a lo largo de los años Europa crearia algun sistema fiscal para protegerse.
Basandose en « Si funciona, no lo toques » durante los años de crecimiento a ningun lider politico tubo la valentia de forzar estar medidas.
Así que nos encontramos primero con Grecia , Ahora Irlanda ... Tal y como van las cosas , Puede llegar otro y tubar NO EL EURO , SINO EUROPA.
Señores/as Quiero seguir siendo Europeo ¡¡
Muy interesantes todos los comentarios que hacen vuestras mercedes, pero daña la vista ver a tan eminentes comentaristas escribir "tuvo" del verbo tener con B.
Sin acritud.
Gracias por seguir comentando. Os sigo a todos con gran interés.
No puedo editar el comentario, disculpeme amable señor, por hacerle leer tal barbaridad. Pero mis 19 años y la educación Española tienen la culpa. Enfin gracias Amigo, lo que tiene cuando se escribe con sentimientos que no se piensa en la B la V o la X ...
interesante
Pero por Dios, no le eches la culpa de eso a la educación española que yo también sufrí la ESO y no hago esas cosas tan feas.
En relación al tema de la entrada, yo opino igual que los dirigentes alemanes: creo que es el momento de asumir la posibilidad de quitas soberanas y que los inversores asuman que van a perder todo el dinero invertido en deuda.
No siempre se gana, así es la vida.
Por fin vamos dándonos cuenta de la cruda realidad.
Cuando por ejemplo leemos que "...España contribuirá con avales por valor de 2.600 millones de euros al Plan de rescate a Irlanda..." y en su conjunto ya sabíamos que el fondo llamado Facilidad Europea de Estabilidad Financiera de 440.000 Mill/Euros, está avalado entre otros por España con 52.000 Mill/Euros, Grecia 12.000 Mill/Euros, Portugal 11.000 Mill Euros, Irlanda 7.000 Mill/Euros, etc. vemos que estamos "auto-avalándonos" con avalistas de dudosa solvencia.
Nadie en su sano juício aceptaria avalistas así, así que es obvio que nos estamos engañando y el engaño se acepta porque parece que conviene al sistema.
Esta mega-crisis NO tiene posibilidades de solución sin quitas de monumental importe acompañadas de unas formidables medidas de austeridad y la consecuente pérdida de Estado de Bienestar para todos los Europeos durante un par de generaciones, supongo que entretanto lo admiten, están intentando ganar tiempo para preparar el mejor escenario (para ellos claro).
Cada Español ya debe apuntar en su "debe" 3100 Euros sólo a causa del rescate de Irlanda, que se suman a los 586 Euros que se supone nos costará Grecia. Portugal supondría otros 4200 Euros.
Es simplemente imposible asumir una carga así salvo que se imponga un Plan de austeridad, se prolongue mucho en el tiempo, y previa quita de más del 50 % de las actuales deudas.
-- editado por última vez a las 09:56
¿Quienes son los dueños de la deuda pública española?. Según un artículo de ABC de Febrero de este año : http://www.abc.es/20100218/economia-economia/quienes-duenos-deuda-espanola-201002171651.html
Francia posee alrededor de un 25%. Después le sigue China, con el 18% y depués Japón con el 95 y Alemania con el 7%. Naturalmente a día de hoy habrán cambiado, pero no creo que sustancialmente.
Si España tiene salvación, ésta vendrá de China y Japón, no de Francia y Alemania.
Si España tiene salvación, ésta vendrá de España y los españoles....a nadie más les importa
salvo como el mejor lugar del mundo para ir de tapas y copas por supuesto....
Bueno cuando te rescatan creo que no sera importante, quien lo haga, sino que lo haga, (seguiremos vivos para aquel entonces??)
No puedo dejar de repetir constantemente, ¿donde esta el BCE?. Es el gran valedor del Euro, debe utilizar adecuadamente sus atribuciones e imprimir euros para intervenir en los mercados de deuda soberana, no se da cuenta que el principal problema actual es la falta de crecimiento, las políticas draconianas de ajuste y sus correspondientes consecuencias negativas sobre el empleo, el consumo y la paz social. Hay que hacer ajuste, pero no así y pagando intereses al tipo de riesgo de países africanos.
Lo siento pero no solo destituía a muchos de los directores de entidades financieras, a los primeros que enviaba al paro es a todos los Presidentes de bancos Centrales y al Consejo de Dirección de BCE, seguro que empezarían a dudar de sus ortodoxas y empobrecedoras actitudes.
Por favor alguien me puede decir como se puede hacer esto.
Para mi. No hay que seguir desmantelando la Sociedad del Bienestar. Porque tener una Sanidad, Enseñanza, Justicia, Bomberos, Policias, Hacienda, Carreteras, etc... Es un fin, y un bien social, al que no debemos renunciar. Si hubiera que pagarlo cada uno. El gran problema financiero viene por el constante desvio de capital hacia los paraisos fiscales, que los bancos impunemente siguen blanqueando para que no se aprecie lo negro de su muerte. Cuando sea imprescindible nacionalizar los bancos, y bloquear las cuentas de los paraisos fiscales de todo el mundo SOlo 93. Porque todo esta apunto de saltar por los aires, o ya habrá saltado. A por las guillotinas, que sobran los corruptos. Será inevitable reducir el consumismo brutal de cada uno, y el estilo de vida derrochador, y contaminante que hasta hoy estamos generando. El coche privado tiene sus días contados.
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