Las armas financieras de destrucción masiva

Marco Antonio Moreno 18 de diciembre de 2008 5 comentarios

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Estaban ahí: a orillas del Hudson en New York, y en los jardines de la Casa Blanca, según nos lo cuenta el autor de La Tierra es plana, aunque a estas alturas está achatada y rapada. Cuando pase esta tormenta perfecta habrá que enfocarse hacia la dirección de la economía del futuro. Y ese será un momento quizá aún más peligroso.

Estamos en el epicentro de una falla sistémica. Todo el sistema está en crisis: el económico, el político, el social, el cultural, el sistema humano global. Todo el mundo desconfía de todo el mundo. Y en verdad no es para menos.

En 1987 Ronald Reagan sacó de la Fed a Paul Volcker y puso en su lugar a Alan Greenspan. Volcker había logrado el objetivo de todo banquero central: reducir la inflación. Y la llevó del 11% al 4%. Pero no fue suficiente. Reagan quería más. Porque Volcker se negaba a desregular los mercados financieros. Y Reagan quería a un firme creyente del libre mercado, a un devoto de esa filosofía objetivista y fanática y, como en los casting, el rol fue para Greenspan. Cumplía a la perfección con lo que Reagan buscaba.

De inmediato, Greenspan soltó las amarras. La Ley Glass-Steagall se fue desmoronando lentamente, sin saber que quitaban las vigas maestras de un sistema que, mal que mal, había logrado la estabilidad. Y se encendió entonces la burbuja. Ese enorme globo que terminó estallando en el rostro de todos, con estafas, robos y fraudes de variopinta índole.

Los problemas actuales no son sólo el resultado de préstamos incobrables. Mayor es la linea de mega-apuestas mutuas vía derivados financieros tipo credit-default-swaps (CDS). Con ellos, una parte paga a la otra si ocurren ciertos eventos como la quiebra de un banco.

Estas armas fueron diseñadas para gestionar el riesgo, con lápiz grafito y al margen de la teoría real. Pero se prestan también para jugar con grandes cantidades de dinero. Por tanto, si uno se siento seguro que el euro va a caer, hace la gran apuesta. Así fue como en 1992 George Soros apostó contra la libra esterlina y ganó, de una sola pasada, dos mil millones de dólares.

Pese a ver que aquí se encontraban las armas de destrucción masiva, nadie dijo nada. Nadie hizo nada. Los banqueros centrales, el FMI (preocupado del cumplimiento de las metas de inflación) y los gurús de la economía, guardaron silencio. No previeron el caos que comenzaba a incubarse. Y también la SEC, temiendo que cualquier interferencia a estas innovaciones financieras iba a ser mal vista, guardó silencio.

El mismo desmantelamiento de la Ley Glass-Steagall que desde los años 30 había mantenido separados los intereses de los bancos comerciales (que prestan dinero) con los bancos de inversión (que organizan ventas de bonos y valores) ayudó a su mezcla y fusión de intereses esquivos. Esto significó un cambio cultural. Los bancos comerciales que administran los recursos de sus ahorrantes, deben ser conservadores. Pero con estas innovaciones, pasaron también a jugar con el riesgo.

Como si esto fuera poco, el 7 de junio de 2001, Bush anunció un masivo recorte de impuestos... especialmente para los de mayores ingresos. Estas reducciones tuvieron un impacto cero en la actividad económica (contrariamente a lo que dice la teoría) y sólo ayudó a alentar aún más la especulación. Con los hechos del 11-S se desató el descalabro. Y la Guerra de Irak lo empeoró todo. El precio del petróleo comenzó su aumento imparable complicando la situación de muchos países. Especialmente la de EEUU que devoraba el 25% de la producción de crudo. Ahora vienen los lamentos, cuando no hay cómo apagar el incendio.

Imagen | Hawai Kai Ohana

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Comentarios

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mornia |

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¿Que significa esto exactamente?

"...Soros tomo posiciones cortas en libras y largas en activos denominados en marcos alemanes..."

Podrías explicarlo en conceptos de economia!

Gracias!!

Un saludo!!

18 dic 2008 10:34
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relmuche |

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Estimado Marco Antonio:

En todo delito y en todo fraude siempre hay un delincuente que hace el mal y un cómplice que lo ayuda o lo deja hacer:

Junto con inventar el dinero "para agilizar el trueque de bienes y servicios", y guiados por el individualismo, el egoísmo, la gula y la avaricia, prosperaron los cambistas, los prestamistas, los usureros y los especuladores y sus cómplices, y nadie hizo nada salvo para apropiarse ocasionalmente de sus ganancias ilegítimas.

Junto con inventar el casino bursátil, guiados por el individualismo, el egoísmo, la gula y la avaricia, prosperaron o quebraron los nuevos especuladores legales y sus cómplices, que ya no jugaban con dinero sino con empresas reales, y nadie hizo nada salvo para apropiarse ocasionalmente de sus ganancias ilegítimas.

Junto con inventarse el sofisticado casino financiero, guiados por el individualismo, el egoísmo, la gula y la avaricia, prosperaron o quebraron los nuevos especuladores de boutique dudosamente legales y sus cómplices, que ya no jugaban con dinero ni con empresas sino con enormes negocios virtuales, y nadie hizo nada salvo para apropiarse ocasionalmente de sus ganancias ilegítimas.

Dado que al parecer acabamos de redescubrir una Ley Básica de la Física y de la Economía (TODO LO QUE NO TIENE PISO SE CAE AL SUELO) podríamos seguir Reinventando la Nueva Ciencia Económica.

18 dic 2008 10:44
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AlonsoGuzman |

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Basta ver las "notas y bonos estructuradas" para darse cuenta que una cartera donde se supone que las inversoras estaban obligadas a invertir en bonos clasificación A(muy escaso riesgo de no pago, ejemplo COKE), pasaron a comprar estas notas, donde si bien la clasificacion era A, el verdadero riesgo era BA o BB(más riesgo de no pago, ejemplo "las deudas de los compradores de Carrefour").

Como podrán suponer, a mayor riesgo, estas notas rentaban màs, pero ante los ojos de la gente y reguladores seguían siendo emision de bajo riesgo.

Es decir, tal como Marco Antonio dice: Un juego de riesgo.

18 dic 2008 14:01
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jaime |

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Marco Antonio: Como soy conservador, tiendo a creer, como el genial dibujo de 1875 que muestras, que solo el dinero producto del trabajo es legítimo. Entiendo que la preferencia por el presente genere una tasa, pero lo que es la especulacion bursatil y tener ganancias sin trabajar de verdad, es a mi pedestre entender, un delito.

Considerando las enormes cantidades de papel moneda existente y considerando que se multiplica con el interes compuesto, es inevitable que haya un colapso, pues la formula exponenecial es antinatural.

Finalmente, no concuerdo con que esta sea una crisis "terminal". Es una mas solamente y vendran peores.

Gracias y saludos para navidad y año nuevo a todos.

19 dic 2008 19:47
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Marco Antonio Moreno |

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Estimado Jaime

Gracias por tu comentario. Aclaro que nunca he hablado ni de crisis terminal, ni de muerte del capitalismo ni menos de un entierro... hemos enterrado a otras personas en estos días como a Mark Felt, Paul Newman e incluso a mi madre... pero de ahí a enterrar el capitalismo es no entender el funcionamiento del sistema. El capitalismo existe desde siempre y pensar que por un terremoto grado 12 en la Richter el capitalismo va a desaparecer es tan absurdo como aquellos que pensaron que la TV haría desaparecer a la radio, la fotografía enterraría a la pintura, el cine daría muerte al teatro, etc... vivimos entre capas de formaciones culturales, algo que por cierto, es algo más complejo de captar, y más aún, de comentar. Pero lo haré en un próximo post si el tiempo me lo permite. Gracias.

22 dic 2008 06:24
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