El oro llegó ayer a los 1.260 dólares la onza marcando un nuevo récord. Con la incertidumbre económica en marcha y el desplome general de los precios, es natural pensar que estamos en plena burbuja del metal precioso. Más aún cuando el oro ha triplicado su valor en los últimos cinco años. De hecho, el oro fue el mejor activo de la década pasada. Esta gráfica nos muestra una perspectiva histórica de largo plazo con el precio real del oro desde 1970 hasta hoy. Aquí podemos ver que estamos aún lejos de los precios que alcanzó el metal amarillo en 1980: hace treinta años el precio del oro superaba los 5.000 dólares actuales.
El oro siempre ha sido visto como una protección contra la caída del dólar y la inflación. Pero estos dos indicadores no son actualmente los peligros. La divisa estadounidense ha sido la gran beneficiada con la crisis y mantiene a raya al resto de las monedas. Respecto a la inflación, esta es incipiente y focalizada. Más bien hay deflación. Y con la contracción que comienza a vivirse con el plan de austeridad europeo, y la caída de China, pronto vendrá el desplome de las materias primas. Ya comenzaron las caídas del cobre, el petróleo y la plata. ¿Qué es entonces lo que mueve al alza al precio del oro?
La actual fiebre del oro ha sido impulsada por los propios gobiernos que, temerosos de la crisis global, se han convertido en compradores netos de oro. India, China y Rusia, han sido los mayores compradores de oro. Y más recientemente han entrado a acumular importantes cantidades del metal países como Filipinas o Kazajstán, según datos publicados ayer por el Consejo Mundial del Oro. Lo que lleva a estos países a acumular oro es el deseo de mantener la estabilidad de sus reservas. La fuerte volatilidad de las monedas incorpora riesgos adicionales qua algunos países no están dispuestos a correr. A diferencia de los billetes, el oro tiene un valor tangible que no depende de las políticas económicas. En este sentido el oro cumple mejor que el papel moneda la función de “depósito de valor”.
De acuerdo a los registros del Consejo Mundial del Oro, Rusia ha sido el mayor comprador de oro entre los bancos centrales durante este año. En lo que va del primer trimestre, el banco central de Rusia aumentó sus reservas de oro en 26,6 toneladas métricas o, aproximadamente, 1.200 millones de dólares al precio actual. Esto es, además de las 117,63 toneladas que Rusia acopió el año pasado.
Rusia lleva tres años aumentando sus reservas de oro en gran parte mediante la compra de su propia producción de minas domésticas. Los rusos consideran al oro un símbolo de prestigio, y también una manera de reforzar la solvencia crediticia del país. Kazajstán también ha sido uno de los mayores países compradores durante este año y cuenta con una estrategia similar a la Rusa, aunque a un nivel mucho menor. Este país compró 3,1 toneladas de oro, es decir 137 millones de dólares, durante el primer trimestre.
Después de Rusia, Filipinas ocupa el segundo lugar con la compra de 9,6 toneladas, o 424 millones de dólares. Filipinas también compra su producción doméstica como una forma de apoyar la industria local y como una cobertura contra la inflación, pero sus reservas fluctúan más que las de Rusia, porque el país a menudo vende su oro en el mercado abierto.
El caso de India se hizo bien conocido el año pasado cuando compró 200 toneladas que puso en venta el Fondo Monetario Internacional, un equivalente a 8.800 millones dólares a precios corrientes. Con esta adquisición, India multiplicó sus reservas en un 55% y junto a diversificar sus activos, reforzó la percepción de que el metal es un activo fiable y seguro.
El caso de China es un poco más enigmático. Dado que China es el mayor productor mundial del metal, compra el oro directamente a su propia minería doméstica sin que la información pueda corroborarse. El año pasado admitió haber añadido 454 toneladas, o sea un incremento del 76%, a sus reservas de oro desde 2003. Se sospecha que China podría tener la mayor cantidad de reservas en oro, tal como tiene la mayor cantidad de dólares y de bonos del Tesoro de Estados Unidos. Pero la cifra es un misterio. Este es otro aspecto que tiene mucho interés dado que China podría hundir el precio del oro en el mercado si quisiera hacerlo, liberando una cantidad importante de reservas. Tal como ocurre con el dólar, con el oro también existe ese precario equilibrio del “terror financiero”.
En El Blog Salmón | La década sombria: solo el oro salvó la plata, Precio del oro bate su propio récord: 1.100 dólares
Comentarios
El problema del oro es que nadie sabe exactamente cuánto hay. Algún día lo harán sintético, como hacen ya con algunos diamantes...
interesante
Los diamantes están formados de carbono, mientras que el oro es un elemento químico en sí mismo. No creo que vaya a ser factible "sintetizarlo" a escala apreciable, ni creo que fuese rentable.
Crear oro, el sueño de los alquimistas. Teóricamente se puede sintetizar, pero como dices el coste energético es tan alto que resulta disparatado. Puede que cuando se desarrolle la tecnología que permita la fusión nuclear controlada como fuente de energía rentable, sea factible sintetizar elementos a un coste razonable. Pero por ahora esta posibilidad queda en la ciencia-ficción (que sepamos).
7 Comentario moderado
8Lo curioso es que el oro no mueve el mundo, no tiene grandes utilidades ni se utiliza a escala general. Con razón los americanos abandonaron el patrón oro... sustituyéndolo por el dólar. Una gran jugada
http://www.elpais.com/articulo/portada/fiebre/oro/elpepusoceps/20100523elpepspor_9/Tes
Lo de acumular oro, me parece una estupidez: Hacer un agujero en la tierra (minas), para luego volverlo a meter en otro agujero (caja fuerte del banco).
¿ Qué obsesión con el oro ? ¿Por qué no el acero, el cobre, el titanio o el iridio? El oro y en general cualquier material "precioso" representan la ostentación y el poder, tan sólo porque son materiales escasos. El día que la gente recapacite un poco y evalúe de verdad que le aporta un pendiente de oro frente a otro de... ¿acero? ¿titanio?, asistiremos a una crisis mundial sin precedentes. Le pasará igual que le pasó a la sal o al color púrpura o a cualquier cosa que en su día tuviese valor, tan sólo por ser escasa.
Mientras tanto, habrá legiones de especuladores lucrándose de la mejor campaña de marketing jamás creada: "el oro, un valor seguro".
Por otra parte, tomar el oro (o cualquier otro material), como patrón para emitir más o menos billetes, me parece un sistema mas coherente que el actual: imprimir billetes y billetes sin cesar. Por lo menos, nos ahorraríamos los sustos de la devaluaciones de la moneda, que es lo que pasa cuando un erudito* despierta y dice: ¡¡ caracoles, si este billete vale la mitad de lo que pone !! y el pánico se apodera de los mercados.
* erudito: dícese, de todo aquel que dice saber de economía y en fondo lo único hace es lucrase de su capacidad de influir en el mercado. Ejemplos claros son las agencias de calificación y ricos presidentes de grandes corporaciones.
Salu2 y disculpen por el tamaño de post, pero lo pasa con el oro siempre me ha parecido una enfermedad mental muy contagiosa.
-- editado por última vez a las 10:30
¿Sería muy improbable que se regresara al patrón oro?
Le veo bastante sentido a este artículo: La mejor reforma laboral: volver al patrón oro
Ya no es posible volver al patron Oro, ningun gobierno o banco central va a impulsar semejante reforma.
El oro se comporta bien en entornos de inflacion, pero ojo tambien en entornos de deflación hay varios estudios recientes que asi lo indican, fekete y compañia (pero ojo son economistas autriacos..ya que tienen cierta debilidad por el color del "oro") Como sabes Marco, ya comentabamos dicho tema hace mas de dos años, sabiamos que el oro mientras no se solucionara la crisis subira de precio por ser un valor refugio...cuando baje el oro sera un buen indicador de brotes verdes.
Y es un muy volatil como todos sabemos se puede duplicar, pero con solo una señal del mercado puede bajar a plomo y pillar a mas de uno...
-- editado por última vez a las 20:42
Si sube el oro... es porque algún día va a bajar. Si sube el oro... es porque muchos se atrverán invertir en él, entonces bajará en picado y pillará en "bragas" a todos los inocentes ilusos. "La economía es economía", como diría un gran "sabio" de fútbol, aunque yo sustiruiría, en estos casos, la palabra economía por especulación.
Suelo repetir que la historia economica se repite y que las claves estan en analizar la historia economica...
Hoy estabamos comentando tambien con Marco, lo interesante que es repasar estos videos de historia economica, estan muy bien, estoy con la lupa para ver si encuentro algun error de momento no encuentro...
Recomiendo toda la serie de documentales ..…pero como entiendo que son muchos, aquí va una primera clasificación
***Capitulo 1. parte 1: Economía mundial
http://www.youtube.com/watch?v=MEdBGTbhZLA&feature=related
** Capitulo 1 parte 2: http://www.youtube.com/watch?v=OdKgF5czHP0&feature=related
**Capitulo 1 parte 4 :Galbraith http://www.youtube.com/watch?v=Hrczan2VQzc
-Capitulo 2 parte 2: http://www.youtube.com/watch?v=quX_AL2VTfM&feature=related
-Capitulo 2 parte 3:
http://www.youtube.com/watch?v=0cmKtrWjMzk&feature=related
-Capitulo 5 parte 3:** Las inversores en fondo de capital, y los fondos de pensiones (que es -la madre del cordero- se debe de evitar su desplome ) La industria financiera. vs globalización, riesgos vs equilibrio..
-De los años 1970, del fenómenos que se denominan "overshooting" y se explican por la diferente velocidad con que operan los mercados de activos financieros con respectos a los procesos de creación de capital físico -A la decada del 1990 al 2007, con la rápida circulación de capitales, la crisis de Mexico...
http://www.youtube.com/watch?v=5RytUriLRa8&feature=related
- La industria financiera. vs globalización, la huida haca adelante de las fianzas... por la perdida de competitividad y productividad ante los paises emergentes, Los riesgos vs equilibrio...La rotura del equilibrio= crisis= recesión de balance por exceso de apalancamiento da paso al desapalancamiento actual...
-Capitulo 5 parte 4: La evolución de la globalización :el caso India
http://www.youtube.com/watch?v=tAaDcB7jMG0&feature=related
-Capitulo 5 parte 6:*** Efectos contagiosos de la Crisis asiatica y el FMI
Después el primer aviso serio de la crisis asiática de 1987, el efecto contagio asiatico...el BPI fue el unico que indico que esta crisis asiatica era un serio aviso que se debia de regular el sistema finaciero para evitar posteriores crisis, para evitar turbulencias... http://www.youtube.com/watch?v=ImgEDaBNi90&feature=related
-Capítulo 6 parte 4:-septiembre del 2000: DeSoto. http://www.youtube.com/watch?v=ub9uXhhkB30&feature=related
-Capitulo 6:parte 6: Concienciación http://www.youtube.com/watch?v=Z9281klZ_uk&feature=related
Marco ( Es muy buena la serie y hay que verla completa. Son seis episodios de 55 minutos cada uno)
http://mamvas.blogspot.com/2008/12/la-batalla-por-la-economa-mundial.html La Batalla por la Economía Mundial No tiene desperdicio y es fundamental para entender parte importante de lo que está ocurriendo.
10 Comentario moderado
-12El valor del oro lo utilzo como indicador, indicara brotes verdes cuando baje otra vez a su valor normal unos 800 dolares /onza mientras este por encima de 1200 a 1500 d/o indica que siguen las turbulencias a nivel global
Marco Antonio, para responder la pregunta de tu título, la respuesta es el Consejo Mundial del Oro, que se podría llamar, la asociación de fabricantes de oro. Como dicen en en su página web:
"Our members are large scale gold mining companies with operations spanning six continents."
Está claro cómo quieren que vaya el precio de su producto.
Repasando la historia económica del siglo pasado, podemos encontrar las claves de la situación actual y sus posibles salidas, las inversiones en fondo de capital, y los fondos de pensiones de estas dos ultimas décadas son -la madre del cordero- el verdadero motivo de salvamento con las actuaciones de bancos centrales y gobiernos para evitar el desplome poniendo en riesgo el cobro de las jubilaciones.
Desde los años 1970, actúan los fenómenos que se denominan "overshooting" y se explican por la diferente velocidad con que operan los mercados de activos financieros con respectos a los procesos de creación de capital físico
Después en la década del 1990 al 2007, con la rápida circulación de capitales, la crisis de Mexico... y el resto de crisis, en especial la crisis asiática que en 1987, fue un serio aviso de que se debía de actuar, tal como indicaba el BPI, para evitar una crisis como la actual.
La huida hacia delante de la industria financiera forzada por los desequilibrios de una globalización, mal enfocada, mal regulada por no disponer de unos organismos supranacionales adecuados que controlen los riesgos sistemicos y encuentren formulas para mantener un cierto equilibrio.
Se deben de seguir a los economistas, politólogos, sociólogos, filósofos que argumentan sobre la alterglobalización.
Las teorías económicas se demuestran en parte ya caducas, es necesario una visión de pensamiento sistemico, de teoria de sistemas, de dinámica de sistemas.....pasando de las teorías económicas a la ingeniería de sistemas económicos.
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