¿Tiene la Fed margen para hacer frente a una recesión?
A pesar de todas las turbulencias que hay en los mercados últimamente, con bajadas de bolsa espectaculares y subidas que no se quedan cortas, que al final parece un día que estamos ante una recesión gravísima y al día siguiente que no pasa nada, vamos a hacer un ejercicio teórico. Y ese ejercicio consiste en imaginar que realmente estamos ante el inicio de una recesión en EEUU y que la Fed tiene que estimular la economía.
La forma tradicional que tienen los Bancos Centrales de estimular la economía es bajar los tipos de interés, para que aumenten los créditos y vuelva a haber consumo e inversión. ¿Tiene la Fed suficiente margen para bajar los tipos y así evitar la recesión?
Esa es la pregunta que se hace Paul Krugman en su blog y nos presenta una interesante reflexión. Primero nos plantea un interesante gráfico de muestra la correlación entre las recesiones y la mala evolución del empleo, empleando el ratio empleo/población (en un artículo previo nos explica por qué este ratio es mejor que la tasa de desempleo con un gráfico que muestra la correlación entre este índice y la percepción de la marcha de la economía por parte de la sociedad).
Para parar las dos últimas recesiones, y por tanto, lograr que haya empleo para todos, la Fed redujo los tipos oficiales de interés en EEUU. En la recesión de 1990-91 tuvo que reducir los tipos en 6 puntos y medio. En la recesión de 2001, tuvo que recortar los tipos 5 puntos y medio. Y los tipos se quedaron en el 1% (lo que por otra parte creo una burbuja de activos inmobiliarios). Ahora la Fed ha empezado a bajar los tipos cuando estaban al 5,5%. Cada recesión hay menos margen para reactivar la economía.
El problema de no tener margen es que se puede llegar al caso de tener los tipos al 0% y que todavía haya recesión. En ese caso la Fed se ha quedado sin su principal instrumento para reactivar la economía. Eso le pasó al Banco de Japón en los años 90 y todavía están pagando las consecuencias. ¿Pasará lo mismo en EEUU?
Vía | Paul Krugman
Noticias relacionadas
-
Causa y consecuencia
29 junio 2008
-
El Euribor lleva camino de batir su récord mensual
12 junio 2008
-
Los inconvenientes del euro
07 junio 2008
-
El BCE avisa: los tipos pueden subir en julio
05 junio 2008
-
¿Importa que entremos en recesión?
18 mayo 2008
Comentarios
Deja tu comentarioTrackbacks
-
1
La idea que quiero usar es una que ya comenté por aquí y la he sacado de Paul Krugman, que asegura que la mejor forma de ver la evolución del empleo es ver el número de ocupados respecto a las personas que están en edad de trabajar. Si la econo19 feb 2008 19:18
WSL Weblogs SL
Tecnología
Entretenimiento
Motor y deportes
Economía
WSL Empresas
Destacado
Top 10
Lo+leído
- Seis preguntas que te pueden hacer en una entrevista de trabajo
- El Banco Santander y el Banco de España ganan crédito internacional
- Dígame un defecto
- Deja €3.200 millones para el cuidado de perros
- El BCE sube los tipos un cuarto de punto
- El teclado al que le faltaba algo
- La SGAE tiene contrincante en Europa
- La economía española gana con la Eurocopa 2008
- Los tipos suben pero el Euribor se relaja
- La crisis puede con Starbucks
Lo+comentado
- Los transportistas ganaban bastante antes
- La (mi) blogosfera y los piquetes
- Sobre billetes y monedas
- La neolengua, en clave económica
- El Blog Salmón renueva su diseño
- Hijos de Caín
- El Abogado del Diablo de los intermediarios agrícolas
- La crisis puede acabar con el Hummer
- ¿Qué significa impulsar la economía de un país?
- El Negocio esta en el BOE
Autores / Comentaristas
Autores
Comentaristas
- Zyon
- allfreedo
- sacred
- ironic
- Mafius
- Legoles_
- Josep Camós
- oblivision
- eLJa
- eduo
Secciones
- Críticas y recomendaciones
- Curiosidades
- Desarrollo personal
- Economía
- Economía del Deporte
- Economía Doméstica
- El Blog Salmón
- Emprendedores
- Empresas
- Entorno
- Eventos
- Historia de la Economía
- Indicadores y estadísticas
- Management
- Marketing y publicidad
- Mercados Financieros
- Mundo Laboral
- Productos financieros
- Protagonistas
- Sectores
- Vídeos
- Weblogs SL
Muy interesante el artículo.
En mi humilde opinión, el problema que tuvo Japón con los tipos de interés de su banco central puede pasar nuevamente en EEUU; o por lo menos estoy yo viendo indicios de que pueda pasar lo mismo del artículo, que bajen tanto que al final lleguen al cero y luego correr el riesgo de una nueva recesión y no poder hacer nada.
¿Qué opináis el resto?.
En Japón, sus crisis eran tan diferentes como su cultura. Estas iban unidas a la deflación de precios (los consumidores deciden siempre retrasar sus compras; saben que en el futuro lo comprarán más barato), pleno empleo, crecimiento de las exportaciones, una balanza de pagos que era la envidia de medio mundo, una moneda controlada y devaluada.
En el mundo occidental, las crisis están unidas a la inflación creciente (los consumidores realizarán sus compras cuanto antes; mañana cualquier bien puede ser sustancialmente más caro), paro, balanzas de pagos deficitarias, retroceso en el consumo.