¿Pudo el oráculo de Omaha ser ciego a la burbuja? El segundo hombre más rico del planeta se encarga de decir que sí, al igual que todo el mundo. Todo el mundo es culpable de la crisis financiera, señaló Warren Buffett, al ser interrogado por su rol en la crisis como parte de la investigación que se sigue a las Agencias de Calificación de Riesgo. Buffett es el principal accionista de una de las tres mayores agencias de calificación: Moody’s, y no vacila a la hora de entregar un crudo diagnóstico:
El aumento de los precios es un narcótico que afecta la capacidad de razonamiento de las personas a lo largo de toda la linea, de arriba a abajo, incluyendo a quienes tienen experiencia. Todos nosotros, incluyéndome a mí, nos narcotizamos y ayudamos a inflar la burbuja pese a que la historia demuestra que los mercados siempre obligan a una corrección.
Warren Buffett emitió esta desmoralizadora opinión sobre los orígenes de la crisis financiera en la New School de Nueva York, al ser interrogado por la comisión (FCIC) que investiga el rol de las Agencias de Calificación en el desarrollo de la burbuja inmobiliaria. Buffett declaró en su rol de accionista más importante de Moody’s, una de las tres principales agencias de Calificación de riesgo junto a Fitch y Standard & Poor’s. Moody’s es la única de las tres que aún no rebaja la calidad de la deuda española
Para Buffett el error de las agencias de calificación fue el mismo que cometieron 300 millones de estadounidenses que confiaron en el sistema y que mordieron el anzuelo de que los precios siempre irían en ascenso y nunca se desplomarían en forma tan estrepitosa:
Todo el mundo cayó en la creencia de que los precios de la vivienda no podían caer, menos en forma tan dramática. Así lo decía Fannie Mae; así lo decía Freddie Mac, los bancos, el Congreso. ¿Por qué 300 millones de personas cometieron el mismo error? Porque había una garantía del 40% para todas las hipotecas. Los bancos tenían los datos de millones y millones de hipotecas. Sólo en marzo de 2007 un informe del Congreso señaló que la calidad de muchas hipotecas no era buena., concluyó Buffet recordando que la acción se cotiza hoy a menos de 20 dólares, en un descenso que se ha tornado imparable.
Créanme, que si yo hubiese sabido que la caída de las acciones sería tan estrepitosa, habría sacado mis acciones de Moody’s cuando estaba sobre 60 dólares”
“Esto no es una excusa para las agencias de calificación”, se apresuró a añadir Buffett, “pero sí ayuda a explicar por qué fuimos tan estúpidos como todos los demás. Después de todo, los fondos de cobertura del multimillonario John Paulson, le permitieron hacer el negocio con mayores beneficios por el cortocircuito en el mercado de la vivienda, aunque parecía un loco en el 2005 y 2006”.
La FCIC (Financial Crisis Inquiry Commission) está tratando de averiguar cómo funcionaba el sistema financiero que explotó en Wall Street, pues tiene que entregar un informe a fin de año. Y Buffett les dio una lección de historia sobre la psicosis del mercado. Las agencias de calificación como Moody’s y Standard & Poor’s, no fueron más miopes que el resto del mundo. Sus modelos analíticos no tuvieron la capacidad para advertir el error al confiar que todo se autorregulaba automáticamente. Eso ocasionó la zambullida. Una zambullida que destruyó la economía mundial y tiene al mundo al borde del abismo con imparables caídas bursátiles y el mayor desempleo mundial que conoce la historia moderna. ¿Culpa del delirio de masas, como señala Buffett? Más bien de las ambiciones desmedidas y totalmente fuera de control de quienes controlan el mercado a espaldas del resto del mundo.
Más información | Bloomberg, Huffington Post
En El Blog Salmón | Las agencias de calificación, por fin bajo sospecha, Cómo Wall Street destruyó la economía mundial
Comentarios
Si esa tan cacareada burbuja inmobiliaria es tal, cosa que no dudo, y es la causante (aunque esta a sus vez tiene sus propias causas) de gran parte del problema, sobre todo en España ¿a qué espera para reventar de una vez?. Porque hasta ahora todo lo que hemos visto, al menos en cuanto a precios, sólo ha sido un leve y minúsculo desinflamiento.
La observación de Warren Buffet :
"...El aumento de los precios es un narcótico que afecta la capacidad de razonamiento de las personas a lo largo de toda la linea, de arriba a abajo, incluyendo a quienes tienen experiencia. Todos nosotros, incluyéndome a mí, nos narcotizamos y ayudamos a inflar la burbuja pese a que la historia demuestra que los mercados siempre obligan a una corrección..."
Es cierta y si la abstraemos de nuestro momento, sería aplicable a cualquier mercader del siglo XV.
El gran culpable de esta crisis financiera del siglo XXI es internet, la red, los softwares de respuesta automática , el acceso de cualquiera al sistema, etc.
interesante
Para mí está claro que las agencias de calificación son especialmente culpables. No quisiera insistir una vez más en cosas que ya he comentado en este mismo blog (conflicto de intereses, falta de rigor, metodología opaca, connivencia con los bancos de inversión...). Pero sí me gustaría señalar que en esa misma comparecencia, el presidente de Moodys, acosado por las preguntas (estos sujetos no están acostumbrados a tener que dar explicaciones) acabó confesando que un inversor no debería usar la información sobre riesgos de las agencias de calificación para realizar sus inversiones (y entonces: ¿de qué sirven? se me ocurre que es la muy obvia pregunta a hacerse).
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78interesante
En primer lugar, cambiaría "culpables" por "responsables"; en segundo lugar, considero que sí, que todo el mundo es responsable de la crisis (1); en tercer lugar, y muy importante, que todo el mundo sea responsable no significa en absoluto y de ningún modo que todos tengan igual responsabilidad, sino todo lo contrario (2).
(1) Las agencias de calificación, los grandes bancos, grandes aseguradoras, grandes inmobiliarias, especuladores... son responsables de haber promovido un cierto ideal de economía; todos los demás somos responsables de haberlos creído. Si nos los hemos creído esto es responsabilidad enteramente nuestra y nadie puede pretender eludir esta responsabulidad.
(2) La responsabilidad de las agencias de calificación, los grandes bancos, grandes aseguradoras, grandes inmobiliarias, especuladores... es directamente proporcional al tamaño de los beneficios obtenidos. Ellos obtuvieron grandes ganancias, por tanto su responsabilidad ahora debe ir pareja y deben asumir el coste en función de los beneficios obtenidos. Cualquier otra cosa es un robo a mano armada.
Buffet dice que "el error de las agencias de calificación fue el mismo que cometieron 300 millones de estadounidenses que confiaron en el sistema", pero esto no es aceptable: si ellos cobran por dar su opinión ya a partir de esto no se pueden excusar en haber cometido el mismo error de los que no cobraron nada por equivocarse, es decir, deberían devolver íntegramente todos los beneficios de los últimos 10 años, ya que están diciendo que sus valoraciones no son dignas de ser pagadas ya que son como las que puede hacer cualquier ciudadano por su cuenta. Lo que pide Buffett es como si un arquitecto dijera que él no es responsable que se hundan las casas que el diseña, que la culpa es de quien las compra y se va a vivir en ellas. Este hombre es simple y llanamente un sinvergüenza por tratarnos a todos de idiotas de una forma tan descarada.
interesante
Excelente reducción al absurdo !!
Si me engañan una vez la culpa no es mía, si me engañan de nuevo, yo soy el culpable.... Aquí sólo ha habido una gran mentira, mantenida durnate mucho tiempo, y nosotros no somos culpables de habernos creido lo que nos decían los "expertos", ahora bien, que después de todo lo vivido, que una valoración de la deuda de un país por una de estas agencias, haga temblar la economía del país, quiere decir que hay muchos que todavía se dejan engañar, y esos si son culpables.
Asi es todo el mundo es responsable, pero unos mas que otros, gobierno y bancos, los otros autonomos, tabajadores pymes, bailan al son de gobiernos y bancos.
brillante
No es extraño que ahora pretendan recurrir a los espiritus animales, a la narcosis de la burbuja, a la sabiduría de la manada, para justificar los clamarosos fallos de la previsiones de las agencias, analistas técnicos, gurus de todo pelaje.
Lo realmente lacerante es que los que lo hacen son los mismos que durante décadas han forjado sus carreras y fortunas convenciendonos de lo contrario:
Que los mercados financieros, eran racionales, por tanto previsibles, que acompañaban y coayudaban a la economía real, y que a pesar de su crecimiento exponencial, no debían de ser regulados o contenidos por ninguna fuerza ajena a ellos, porque eso frenaría el crecimiento, que era el motor del de toda la economía.
Que a pesar de su tamaño desmedido, con actores claramente dominantes, seguia funcionando la "mano invisible" cual bálsamo equilibrante.
Según los sumos sacerdotes de la "industria" financiera, no había monstruo que domesticar, aunque tengamos una fábrica de papelitos, diez veces por encima del intercambio real de bienes y servicios mundial. y unas promesas de pago que centuplican la capacidad futura de estados, empresas y familias.
Los grandes oligopolios financieros "madofficados, aunque con mejores gabinetes de abogados, y más políticos en nómina, es decir el clan de las grandes "familias" de "cosa nostra financiera" de Wall Street, la City, la Castellana ... se jugaron en el casino globalizado que montaron todo el ahorro de las empresas y familias, hacia promesas de rentabilidad mayores que la anticuada economía tangible. Una buena propaganda y la mistificación del dinero hicieron la mayor parte del trabajo.
Cualquier castillo de naipes se sostiene en pie aunque sea un segundo. y si se le hace una foto justo a tiempo da apariencia de sólidez, justo una décima antes de colapsar.
La avaricia desmedida puede justificar la estúpidez irresponsable en un momento dado, pero cuando continua en el tiempo y se prentende sostenerla sin enmienda huyendo hacia adelante con el dinero de todos como están haciendo hasta ahora, ya no es estúpidez, es mezquindaz criminal.
Puede ser que como con la abuela entre todos la mataron pero ella solo se murió, no habrá responsabilidad penal ... o al menos no la veremos depurada nunca.
Lo queha hecho crash es toda un concepción y práctica de una fase del capitalismo. El capitalismo financiero globalizado. que ha quedado para el basurero de la historia. El problema es que en la historia ninguna porquería se autoliquida, ha de haber algo nuevo que lo sustituya, porque sino no desaparece, sólo degenera.
interesante
Cuando este señor intenta "colar el marrón" a todo el mundo, es que gran parte de la culpa la tiene él y gente como él.
Si tanto sabe, ¿porqué no dio un diagnóstico preventivo antes de la desgracia? Es muy fácil ser "meteorólogo y decir que está lloviendo".
Cuando oigo, o leo, declaraciones como esta, desaparece en mí cualquier rastro de "respeto económico" que puedan tener estos "charlatanes" (especuladores), si es que alguna vez la han tenido.
El respeto que Buffet poseía como filántropo se está esfumando por estas declaraciones.
¿Ayudar a hundir la economía mundial destroza cualquier labor humanitaria que pueda estar realizando? Quizás no, a fin de cuentas en un caso hablamos de dinero, y en otro de vidas.
Sin embargo, mucho va a tener que esforzarse por lavar su imagen.
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5No es cuestion de buscar mas culpables despues de tres años todos ya sabemos quien tiene la culpa...La cuestion es de buscar soluciones, la cuestión es buscar la forma de crear empleo.
La pregunta del millón es ¿cómo tantos bancos y empresarios se equivocan a la vez en el mismo momento del tiempo? La respuesta es sencilla: alguien ha los ha inducido. Tengamos en cuenta el aumento de la masa monetaria durante los noventa hasta 2010 que no se tradujo en inflación gracias a que China e India tiraban los precios hacia abajo, y ni que hablar de los bajos tipos de interés artificiales; pero la mala inversión generalizada al final no puede durar indefinidamente. Mientras sigan los bancos centrales monopolizando la moneda y fijando tipos de interés por mandato y por otro lado siga este sistema maníaco-depresivo de la banca con reserva fraccionaria (privilegio que habría que quitarle a los bancos ya) se seguirá induciendo a los empresarios y banqueros hacia malas inversiones. En resumen los bancos se emborracharon (además mucho debido a la reserva fraccionaria), pero los bancos centrales llevaron el alcohol a la fiesta y los legisladores ponían la música.
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3interesante
Estimado Marco Antonio.
Completamente de acuerdo con lo que señalara Warren Buffett: "Todo el mundo es culpable de la crisis financiera"
En primer lugar los malignos especuladores de siempre por provocarla.
En segundo lugar los malos estadistas, gobernantes y jefes de tribus sociales por vender sus consciencias, hacer vista gorda y no evitarlo.
En tercer lugar Todos Nosotros el Pueblo de la Tierra porque en vez de Ponernos de Pié hemos optado por permitirlo una vez más y para colmo estamos a punto de hipotecar Nuestro Futuro al pagar los platos rotos....
Buffett, es un Sabio pero aún no lo ha descubierto y se sigue creyendo tan solo el más rico, que lástima....
No, si al final la culpa no va a ser de ellos. Yo apunto a los bancos, pues no me creo que sean tan eficaces para algunos menesteres, y tan estúpidos para otros, amén del montón de dinero público que les ha caído del cielo para que no quieren.
Creo que es comprensible por qué tantas personas cayeron en el mismo error, aparentemente los bienes raíces son el tipo de negocio más seguro y confiable, pero después del la crisis creo que todos lo pensamos dos veces antes de invertir en cualquier cosa. Es importante conocer los riesgos que implica cualquier tipo de negocio para así estas por lo menos conscientes de la situación en la que nos estamos metiendo.
todos son culpables, pero especialmente los grupos economicos conspiradores que manejan la economia a su antojo. Esos que nadie lo elije pero toman decisiones por el resto del mundo.
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