El agujero negro de las finanzas globales

Marco Antonio Moreno 30 de diciembre de 2008 8 comentarios

blackhole

Cuando el pasado 10 de septiembre inició su marcha el Gran Colisionador de Hadrones que haría chocar a partículas atómicas a razón de 600 millones de veces por segundo, muchos pensaron que el experimento podría tener consecuencias nefastas y que hasta podría “tragarse a la tierra” al generar millones de agujeros negros.

Sin embargo, a los pocos días, el agujero negro que en verdad se estaba formando se tragaba al banco Lehman Brothers y desataba un torbellino difícil de olvidar: creando en el mundo financiero un antes y un después de la caída de Lehman Brothers, un histórico y centenario banco fundado en 1850 que había sobrevivido a la Guerra Civil, a la Gran Depresión y a las dos Guerras Mundiales.

Si bien el antes estuvo marcado por extraños síntomas: intempestiva alza del petróleo, descontrol exacerbado en las bolsas, ambigüedad total de la Fed y el Tesoro para encarar los hechos (hasta el momento se negaba la entrada a una recesión profunda); el después aumentó la angustia sicológica y el pánico bursátil con unos planes de rescate marcados por la inoperancia y la inefectividad real de los gobiernos. Aún no se dan cuenta que a problemas globales, deben proponer respuestas globales, dado que estamos frente a un fenómeno totalmente nuevo, que no estaba escrito en ningún libreto y que ninguno de los expertos pudo prever el triste derrotero que tendría este 2008 y que nos deja en una situación aún más angustiante para el año que parte este jueves.

A medida que las finanzas globales han ido colapsando, se ha demostrado que la globalización financiera fue una sumatoria de errores. Las entradas de capital privado a los EEUU, así como las salidas de capital privado desde los EEUU, han bajado desde un 15% del PIB, al 0% del PIB en menos de seis meses.

Esta caída en picado de las corrientes de capital ha sido mucho más acentuada que la caída en el déficit de cuenta corriente de los EEUU (que oscila en torno a los 700.000 millones de dólares, el 5% del PIB) y tiene una incidencia importante sobre el papel que ha desempeñado el capital global en los últimos años.

El dato relevante, y como señala el economista Brad Setser, es que han sido los bancos centrales del resto del mundo los que han financiado, vía acumulación de reservas, el cuantioso déficit de EEUU que supera los 12 mil millones de millones de dólares. Esta situación tuvo su origen a principios de los años 80 con las altas tasas de interés que movilizaron grandes flujos de capital hacia esa economía, secando los flujos hacia otras zonas como América Latina, lo que le ocasionó en los 80 su década perdida.

Los crecientes ingresos brutos de capital se duplicaron en sólo tres años: desde 2004 al 2007. Ahora vemos que todo ello fue por la fraudulenta expansión del sistema bancario. El aviso que dio la quiebra de Long-Term Capital Management en 1998, no fue advertido por nadie. La famosa frase de Keynes que impulsaba a actuar rápida y coherentemente para reanimar la economía dado que en el largo plazo todos muertos, debemos recordarla ahora. Desde el punto de vista de 1998, hoy es el largo plazo.

Más información:

En El Blog Salmón | La Quiebra de Lehman Brothers

Brad Setser | The collapse of financial globalization

Imagen | the mad LOL scientist

4 votos

Comentarios

1

relmuche |

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Estimado Marco Antonio:

Si en el centro mismo de nuestra propia Galaxia, la Vía Láctea, existe un agujero negro supermasivo (http://www.elpais.com/articulo/sociedad/Cientifico...) es tentador concluir que en el centro de lo físico y por lo tanto de lo económico de lo Humano también existe uno.

También es tentador proponer que la Humanidad Progresa cuando "se aleja de él" (se expande) y regresa cuando "se acerca a él" (se contrae).

Lo que estamos presenciando se podría interpretar entonces cómo el resultado final del intento histórico de individuos especuladores, golosos y usureros de concentrar y poseer riqueza (masa) a cualquier costo y atraer en su caida inexorable hacia el agujero negro incluso a los que siguen ocupados de Disfrutarla, Producirla y Compartirla.

30 dic 2008 10:02
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lupe |

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Todo una metafora off-topic

http://www.youtube.com/watch?v=P5_Msrdg3Hk

30 dic 2008 10:56
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relmuche |

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Lupe:

EXCELENTE metáfora:

Este no economista la interpreta cómo que nuestra propia codicia al final nos deja sin liquidez y atrapados en un mundo oscuro en el que no hay Aire (Ideas) y el dinero que queda, ya no nos sirve ni para salir de la trampa.

30 dic 2008 12:25
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4

Marco Antonio Moreno |

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Lupe:

notable clip, hay que decirlo.. sorprendente todo lo que se puede contar en 2.30 minutos, con metáforas plenas de humanidad...donde la codicia se lo ha tragado todo. Debe tener más de un premio..

relmuche,

estamos en la periferia del círculo de acreción luchando para que no nos ocurra lo de al protagonista del clip que nos ha traído Lupe.

Gracias, y Feliz 2009!

30 dic 2008 14:16
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Gurús Mundi |

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Muy bueno Marco Antonio. Lo malo es que en ese agujero negro también estamos obligados encontrar luz. Y cuando la riqueza se contrae es como si se hubieran llevado el queso de todos. La pregunta del millón (o del millar para ir acostrumbrándonos) es ¿dónde está el Valor en este agujero negro?:

\"Who Moved My Value?\"

Salud y €.

30 dic 2008 14:35
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6

Gurús Mundi |

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Sorry, el Link correcto:

Who Moved My Value?

30 dic 2008 14:37
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7

Marco Antonio Moreno |

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Estimado Gurus Mundi

Los incendios tienen la particularidad de que lo queman todo, y el resto lo dejan inutilizable. Y si es una conflagracion (un incendio que se retroalimenta de otras tempestades) es peor. Creo que estamos en ese escenario y por eso la metáfora de tormenta perfecta no es tan errada. Hay que olvidarse de pensar ¿dónde está el dinero?, porque ya se quemó, murió... se lo farrearon los ricos de Wall Street junto a otros que ganaban 100 veces más que cualquiera.

Por eso es que estamos ante algo nunca visto. Y somos testigos de un problema global, que debemos convertir en una oportunidad para el mundo. Por eso hay que informar, ser claros y honestos, y decir la verdad a la gente.

Somos algo así como los músicos del Titanic... Ya no quedan botes salvavidas y debemos seguir tocando mientras vemos cómo el enorme barco se hunde... Sin embargo, creo que con la música de nuestros diálogos podemos dar claridad y llegar a una playa segura..

Un abrazo, y Feliz 2009... Te sigo en tu blog!

31 dic 2008 05:03
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lupe |

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Celebro que les haya gustado el off-topic, pero cuando vi el "black hole", pues me vino a la cabeza un correo que me mandaron hace tiempo, y si si esta muy premiado, sólo decir FELIZ 2009!

31 dic 2008 18:00
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