bancos centrales

Los principales bancos centrales del mundo anunciaron ayer acciones coordinadas para reforzar su capacidad de proveer liquidez al sistema financiero, reconociendo con ello que en esta fase de la crisis se atraviesa por un crucial problema de liquidez, que tiene a la economía mundial al borde de una nueva recesión, si es que ya no se está en ella. Por ello, los Bancos Centrales de Japón, Canadá, Suiza, Inglaterra, el Banco Central Europeo y la Reserva Federal de Estados Unidos, dieron un golpe financiero a gran escala. Este es el comunicado de la Fed y este el del Banco Central Europeo

El objetivo de este golpe busca reducir las tensiones e incertidumbres en los mercados tras semanas de largos e imparables descensos que tienen a la economía europea haciendo agua. Tras esta medida no se descartan nuevos recortes en las tasas de interés del Banco Central Europeo, demostrando las fallidas políticas adoptadas por monsieur Trichet. Este golpe, además, se produjo a las pocas horas de que Standars & Poor’s propinara un nuevo castigo a la banca europea, al rebajar las calificaciones de 37 grandes bancos, incluyendo a los españoles Santander y BBVA; y también a pocas horas de que los países del Eurogrupo solicitaran ayuda al FMI. Pero el FMI no puede dar ayuda a los países europeos dado que no tiene recursos suficientes, y su pedida de socorro a Rusia, China y Brasil no dio los resultados esperados.

Leer más

El Banco Central Europeo ha anunciado que ejecutará inyecciones extraordinarias de liquidez, en una medida conjunta con la Fed, El Banco de Inglaterra, el Banco de Japón y el Banco Nacional de Suiza. Es decir, la práctica totalidad del mundo desarrollado va a meter dinero en la banca europea.

Las medidas extraordinarias y coordinadas entre los bancos centrales de las grandes economías se deben a que la exposición que tienen a deuda pública de economías con problemas a las que los mercados dan pocos crédito (como Grecia y España) está afectando fuertemente a su capacidad de obtener liquidez en el mercado.

En GurusBlog recientemente mostraron los efectos que tuvieron las inyecciones que realizó la Fed en el S&P500, parece que son los bancos centrales los que están moviendo la bolsa de abajo a arriba (y viceversa). Hacía un tiempo que no veíamos una medida tan coordinada, en concreto desde la caída de Lehman Brothers.

Vía | WSJ, El Economista
Imagen | Andrés Rueda

Tomo esta gráfica de Martín Wolf de su artículo publicado en Financial Times, que también ha recogido Paul Krugman para The New York Times. Lo que aquí se muestra son las grandes cantidades de dinero que los bancos centrales de los países de la zona euro se deben mutuamente como consecuencia del derrumbe del esquema ponzi europeo, caracterìstico del esquema ponzi global. Como se aprecia, desde la creación de la zona euro en 1999, hasta finales de 2007, este tipo de préstamos era reducido. Pero al desatarse la crisis, el BundesBank, en particular, ha salido a contrarrestar las masivas corridas de los bancos centrales deficitarios. A fines de 2010 el saldo en contra para el BundesBank era de 325.500 millones de euros, suma que ha aumentado en los cinco primeros meses de este año y que puede llegar a los 400.000 millones de euros en breve.

Este es un hecho que escapa a los acuerdos del Tratado de Lisboa, que prohibía la financiación monetaria entre países. Quizá esto ayude a comprender los requerimientos de Jean-Claude Trichet sostenidos ayer, en torno a la necesidad de un Ministerío de Economía para la Eurozona. La propuesta de Trichet busca dar un definitivo golpe financiero a los países europeos y someterlos a una represión financiera en la cual países como Grecia, Irlanda y Portugal verán amenazada su soberanía económica. De acuerdo a las palabras de Trichet, se busca una autoridad que supervise las políticas fiscales y que ejerza todas las autoridades del Poder Ejecutivo en lo que se refiere al sector financiero, tanto al interior de la UE como a nivel global, vetando las decisiones que pongan en riesgo la estabilidad futura de la Eurozona.

Leer más

El Banco de Pagos Internacionales (BIS), el banco central de los bancos centrales, sigue esperando que los reguladores le sigan, ya que la efectividad de las nuevas regulaciones propuestas es más sólida si todos los reguladores se incluyen en el proceso. Eso es lo que vemos de los resultados de la encuesta efectuada por el Financial Stability Institute (FSI), vinculado al BIS, donde han encuestado a 173 jurisdicciones para ver si piensan tomar el camino diseñado y recientemente anunciado por el BIS.

De los 173 encuestados, recibieron respuestas de 133 jurisdicciones, por ahora parece que 40 no se dignaron a responder, con el resultado de que 112 han dicho que están en proceso de implementación de las normas del Basel II. Como esto es sólo un incremento de 6 sobre la última encuesta del 2008, no hay que echar las campanas a vuelo. Dentro de esta última encuesta, también preguntaron si la crisis financiera y las resultantes respuestas de los reguladores y de los cambios en el marco regulatorio internacional, influiría en sus planes de implementación del Basel II, y eso que seguimos hablando de Basel II y no de Basel III.

Leer más

Las malas noticias que vive la economía tienen un claro protagonista central: las sesgadas políticas de los bancos centrales, que no sólo fueron incapaces de advertir la peligrosa crisis que se cocinaba en sus propias entrañas, sino que siempre aplicaron las recetas equivocadas. Como lo mencioné en Quien ganó con el control de la inflación, los bancos centrales le hicieron el peor favor al empleo al propagar la doctrina monetarista que destruía el empleo. Revertir aquella masiva destrucción de empleo no es tarea fácil. Y se hace aún más dificil cuando las empresas postergan sus proyectos de inversión ante el claro estancamiento global.

En estos tres años de crisis ha quedado en claro que la política monetaria no tiene ninguna herramienta real para superarla. Toda su magia depende del helicóptero y de la imprenta para crear dinero, por lo que en los buenos tiempos, no es la responsable de la estabilidad que se le atribuye. La única estabilidad real la genera el empleo y en ésto, la política monetaria no hace ningún aporte. Por eso que el objetivo único de los bancos centrales, el control de la inflación, resultó tan nefasto.

Leer más

Un Estudio de los auditores, Deloitte, nos analiza los retos de liderazgo para un sector tan complicado como es el sector financiero. Dentro de su análisis, evalúa los retos internos y los externos, como vemos en el gráfico.

Estamos en un entorno donde la situación de las entidades financieras está bajo la lupa con los reguladores debatiendo, por no decir peleando, para decidir cómo quieren que el sistema financiero se desarrolle en el futuro y sobre cómo se regulará. En estas páginas hemos comentado las distintas propuestas de varias organizaciones, entidades multilaterales y economistas, como son el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco de Pagos Internacionales (BIS).

Leer más

En estas páginas hemos hablado mucho de los nuevos retos del sector financiero mundial y, también, de la importancia de que se necesitarán cambios para minimizar la posibilidad en el futuro de que nos encontremos en las condiciones para que estalle otra crisis financiera o, mejor dicho, cuando estalle, que sea la más manejable posible.

Además, yo he culpado a los políticos y a los reguladores como los causantes principales del estallido de la crisis financiera; por su falta de regulación eficaz, por su suavidad en el momento de tener que tirar de las riendas y por su entusiasmo para responder positivamente a las peticiones de flexibilización del sector financiero, olvidando su papel de regulador.

Repito las palabras que citó con toda la razón mi compañero, Marco Antonio, de William McChesney Martin, presidente de la Fed entre 1951 y 1970:

Leer más

Aunque en esta ocasión el Banco Central de Japón (BOJ) ha manifestado que la economía nipona está mostrando señales de recuperación, ha decidido en la reunión de hoy mantener los tipos de interés en el mínimo histórico del 0,1%, nivel al que se mantienen desde el año 2008. 

En esta ocasión la crisis deflacionista que tiene ‘aletargada’ a la economía japonesa, parece estar atisbando su fin. El incremento de la demanda interna, dado en el segundo trimestre del presente año, es el mayor de los producidos en los últimos trimestres, por lo que está empezando a confirmar el cambio de tendencia en el que puede incurrir su economía.

Leer más

Desde que estalló la crisis financiera y con las consecuentes dificultades de muchas entidades financieras, vimos a nuestros representantes políticos utilizar nuestro dinero para regalarlo a las entidades financieras con el objetivo de salvarles de sus problemas.

Afortunadamente, no todos están enfocados exclusivamente en impulsar más despilfarro, como como vemos con el grupo liderado por el Nóbel, profesor Krugman. Otros se están concentrando en las necesidades reales que, para el sector financiero, son la introducción de una regulación correcta y de estructuras financieras sostenibles.

En estas páginas ya he hablado de los causantes principales de la crisis, los bancos centrales y los reguladores, por su falta de regulación y la injección indiscriminada de liquidez durante más de veinte años de boom. Dije entonces que son:

Leer más