De vez en cuando me sorprende la prensa tradicional. Estos días en que el euro está cayendo respecto al dólar, hay quien lo anuncia con voz catastrofista (“El euro pierde valor”, “el euro cae respecto al dólar”...). Y lo que no dicen es que es bueno que el euro se deprecie. Es bueno para nuestra economía. Aunque quizá no sea tan bueno para el sistema financiero. Me explico.
Si el euro pierde valor, comprar cosas fuera de la zona euro sale más caro. También hacer turismo fuera de la zona euro sale más caro. Y cuando algo es más caro, lo consumimos menos. A primera vista nos puede parecer que pagar hoy más que nuestro vecino hace unos meses por ir de turismo a Nueva York es malo para nosotros, pero desde un punto de vista macroeconómico es bueno. Al mismo tiempo que las cosas producidas fuera de la zona euro son más caras, para ellos los productos y servicios de la zona euro son más baratos. Y ahí está la clave.
Si estamos mal, si necesitamos relanzar la economía de alguna forma, si hay que ser más competitivos, la depreciación del euro es una forma de lograrlo. Importar menos y exportar más, debido al ajuste de precios. Y todo ello sin bajar los salarios. Es la típica salida de la crisis a la española, devaluando la moneda, sólo que en esta ocasión es simplemente por el efecto de la pérdida de confianza en nuestra moneda, no por intervención del Estado.
El problema para España es que seguimos ligados a los países del euro, es decir, por mucho que caiga la única forma de ganar competitividad en precios con Francia o Alemania es bajando nuestros sueldos o siendo más productivos (cosa que estamos logrando destruyendo empleo). Así que debemos exportar más fuera de la zona euro y confiar en que los mercados sigan pensando que el euro no es un buen refugio.
El problema para el sistema financiero es que si el euro cae mucho no es una buena moneda refugio, ya que los inversores pierden dinero teniendo sus ahorros en nuestra moneda. Así que puede haber una fuga de capitales. Pero teniendo a Alemania en el euro no creo que eso llegue a dicho punto. Simplemente veremos como el cambio euro / dólar refleja la realidad, y es que la economía europea va para abajo y la de EEUU está viendo algún que otro brote verde. El cambio debe nivelarse.
En El Blog Salmón | ¿Es bueno para España que el Dólar suba?
Imagen | wfabry
Comentarios
Por motivos personales me veo obligado a realizar periodicamente cambios euro/dolar y la verdad es que de un tiempo a esta parte lo vengo notando bastante. Y parecer ser que seguirá bajando, al menos a corto plazo.
Lo bueno es que ahora Nintendo, Sony , Apple y Microsoft tendran que apechugar y dejar el famoso cambio dolar euro porque sino le caeran denuncias de nada que empiezen a quitar la igualdad de precios en electronica.
Hace varios meses (desde sep'11) que opino que hay que devaluar lentamente el euro, para ser más competitivos y recuperar posiciones.
Si algo producido en Europa cuesta un 50% que el mismo producto (o parecido) fabricado en otro país, es posible que el comprar opte por este último.
Pero si se diera el caso de comparar un producto (juguete, calzado, ropa, etc.) fabricado en China y otro parecido fabricado en Alemania, con una diferencia de +10%, creo que muchos comprarían el producto Alemán. Y no sólo en Europa, sino en todo el mundo.
interesante
En un sólo post es difícil meter tantos tópicos bastante dudosos. La balanza comercial y de servicios de la zona euro la puedes ver aquí (bueno, en realidad el saldo en cuenta corriente, que es bastante cercano)
http://laproadelargo.blogspot.com/2011/12/contabilizando-deudas-y-asimetrias-i.html
es bastante volatil, si eres capaz de correlarlo con el valor del euro con el dólar te mereces el Nobel, de matemáticas, claro ;-)
El problema es que un tercio de las importaciones son petróleo y se compran con dólares, además son bastante inelásticas, que sean más caras no implica que se compren menos.
Otra cuestión a tener en cuenta es que a los extranjeros les saldrá barato comprar empresas europeas, eso aumentará el flujo de rentas hacía el exterior agravando el problema a largo plazo. Un ejemplo lo tenemos en Loterias y apuestas del estado, que pretende comprar Goldman Sachs a precio de ganga.
Por otro lado no tenemos que preocuparnos tantísimo por la competitividad dentro del euro, el nuevo "excesive imbalance procedure" obliga también a los paises superávitarios a ajustarse y no creo que lo quieran hacer vendiendo menos, lo lógico es que lo hagan comprando más. Un saludo.
Viendo los movimientos de China y Japon, a los que proximamente se unirán mas, y viendo el tema de que la obligación de vender el petróleo sólo en dólares está empezando a temblar, la verdad es que se hace muy complicado conjeturar. Si además juntamos que las burbujas de productos financieros aún tienen que explotar, vemos que estamos en un cóctel peligroso.
Yo por mi parte virgencita virgencita, y si tuviese que comprar algo a punta de pistola serían yuanes. Por lo que veo al dolar cada vez le queda menos. Eso si, no voy a jugar con mis ahorros. Todo eso si no revienta el euro y nos salimos todos a las malas
Buen comentario. Sin embargo yo no apostaría por el yuan. Acuérdate de los 90, después de Europa vino México y luego Ásia.
En euros deberíamos negociar el petróleo, no en dólares.
El euro esta bajando porque interesa a Alemania y Francia. Son países exportadores a Europa (nos tienen dentro de casa, o sea que no es problema) y al extranjero. La única forma de devaluar (hacer competitivos sus productos) el euro es hacer creer a los ilusos que esto va explotar (solo hay que ver como la tándem Merkosy actúa) .
Saludos
La verdad es que no lo veo tan claro, Europa en su conjunto es deficitaria en materias primas, especialmente petroleo,cuyo precio logicamente subira en la misma medida que baje el Euro.
Supongo que si un país netamente exportador como Alemania ha hecho simepre todo lo posible por tener una moneda fuerte, una de dos, o son tontos, que no parece, o habran hecho sus cuentas y veran que les interesa para sus exportaciones.
Si coges hierro y le das valor añadido (fabricar un Audi por ejemplo) y lo exportas. Veras que el incremento de precio de la materia prima no tan importante.
Saludos.
Lo que quiero decir es que es cuestion de hacer numeros, unas veces saldra a cuenta y otras no.
De todas maneras la postura de un país netamente exportador como Alemania me parece significativa, al menos mientras no veamos cuentas sólidas y bien documentadas que nos expliquen lo contrario.
Que en la vida y en la economía no hay verdades sino a veces, a veces sí y a veces no
Decir que si el euro baja es bueno para Europa porque se exporta más es en mi opinión muy simplista. Además del handicap ya comentado de las materias primas hay que tener en cuenta que, por ejemplo, las exportaciones alemanas y españolas son muy inelásticas al precio ya que se diferencian principalmente por la calidad. Una bajada del euro no repercute tan directamente en un aumento de las exportaciones. Por lo que seguramente sea más perjudicial en términos netos que beneficioso para el conjunto de Europa, y en especial para Alemania y España por ejemplo.
El Euro puede ser una buena baza para salir de la crisis en la que esta sumergida Europa, los gobiernos deberían apoyar la moneda única en vez de devaluarla, porque una moneda fuerte puede ayudar a la recuperación económica de un país.
Es bueno para todas aquellas empresas que hayan invertido para crear filiales en el extranjero puesto que en caso de que se hayan financiado en euros podrán hacer frente a sus deudas con mayor solvencia debido a las variaciones en el tipo de cambio.
Sin embargo, a todas aquellas empresas que importen materias primas o productos semi elaborados por motivos de competitividad, tendrán que pagar más por lo mismo y verán que cada vez será menos interesante este proceso, y puede que hasta vuelvan a proveerse de empresas comunitarias.
No estoy muy de acuerdo. Es cierto que una moneda barata facilita la exportación, pero la balanza comercial española no se ve muy favorecida por una devaluación del euro: el 51% de nuestras exportaciones son a la eurozona, con lo que un euro débil o fuerte no afecta en mucho. Por otro lado, importamos fuertemente petróleo, que se paga en dólares. Yo creo que a Alemania a lo mejor le viene bien, pero para España es mucho más discutible
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