Dentro del los mercados de valores hay un tipo de activos financieros llamados derivados (o instrumentos financieros), cuya principal cualidad es que su valor de cotización se basa en el precio de otro activo.
Puede haber gran cantidad de derivados financieros dependiendo de “el índice valor” inicial del que se deriven, pueden ser: acciones, renta fija, renta variable, índices bursátiles, bonos de deuda privada, índices macroeconómicos como el Euribor o los tipos de interés, etc.
Los derivados financieros suelen ser algunos de los productos financieros más interesantes aunque habitualmente no son tan conocidos como el resto. Algunas de sus principales características son:
- Normalmente cotizan en mercados de valores, aunque también pueden no hacerlo.
- El precio de los derivados varía con respecto siempre al del llamado “activo subyacente”, el valor al que está ligado dicho derivado.
- También puede ser referido a productos no financieros ni económicos como las materias primas. Algunos de los ejemplos más conocidos son el oro, el trigo o el arroz.
- Normalmente la inversión que debes realizar es muy inferior a si compraras una acción o una parte del valor subyacente por el que desees apostar.
- Los derivados financieros tienen que cumplir una cualidad indispensable y es que siempre se liquidan de forma futura.
En nuestro país los derivados están regulados por dos órganos rectores fundamentalmente: MEEF Renta Variable en Madrid y MEEF Renta Fija en Barcelona. Aunque parezca que su función es poco importante, sí lo es, ya que no sólo regulan sino que además gestionan las compras y ventas que se realizan a diario mediante una cámara de compensación propia que ejecuta las liquidaciones entre todas las operaciones.
Normalmente son activos muy interesantes ya que permiten que juguemos con el valor futuro de los activos subyacentes sin hacer un gran desembolso, aunque también su carácter especulativo es muy grande debido a que no sólo podemos hacer un uso normal de compra y venta de las acciones, sino que también podemos comerciar los con derechos para comprar o vender los activos; con un mismo capital inicial jugando con la segunda opción de los derechos podemos conseguir muchos más beneficios.
Dentro de los derivados financieros contamos con dos tipos:
Futuros: No hay que pagar nada en el momento de su contratación, pero si hay que predisponer una garantía ante el pago. La principal cualidad de este tipo, es que contraemos una obligación de pago sobre los derivados adquiridos, el riesgo es grande, pero también los beneficios posibles también.
Opciones: Al contratar una opción has de pagar una pequeña prima y en ocasiones suscribir también una garantía. Lo bueno de las opciones es que realmente estamos fijando un compromiso de beneficios y pérdidas; si perdemos siempre el límite será el valor de la prima previa y los beneficios de carácter ilimitados.
Cabe matizar que los derivados financieros son también un seguro cómo ante una bajada inesperada del valor subyacente al que esté referido. De hecho hay dos tipos de derivados financieros que toman el nombre de “seguro” por la capacidad extrema de ofrecer dicha cualidad (los tipos de seguros son el de cambio y de cambio múltiple).
En definitiva podemos decir que los derivados financieros son un tipo de activos los cuales fundamentan su valor en el futuro de otro, siendo su riesgo muy alto o más moderado dependiendo de si elegimos la contratación de futuros o de opciones de acciones.
En el Blog Salmon | ¿Qué derivados hay y cómo funcionan?
Imagen | Rednuht
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Comentarios
Esto.... No entiendo muy bien las gráficas, y por tanto, los dos tipos de derivados financieros de los que hablas. ¿podrías explicarlo un poco más? ¿o poner un enlace a alguna página que lo explica de forma sencilla? Por cierto, en la wikipedia dicen que los swap son otra forma de derivado financiero.
Ah, y muchas gracias porque estáis consiguiendo que los que no teníamos ni idea de economía empecemos a enterarnos de estos conceptos "extraños" que están tan a la orden del día.
MiniFanny:
los futuros es basicamente pactar un precio de un bien a un tiempo determinado, por lo que el vendedor venderá a ese precio y el comprador comprará a ese precio sin importar cuanto cueste el bien en el momento de la transacción. Es decir, ambas partes están obligadas a cumplir el trato.
Ejemplo de futuro:
Yo te vendo un futuro de una TV nueva de 19"(de caracteristicas XX) a 200 euros en 2 meses más.
Luego de 2 meses, yo te entrego esa TV de 19" y tu me entregas los 200 euros.
Eso fue un futuro de un TV a 2 meses por 200 euros.
Ahora, lo que intenta representar el grafico, son las perdidas o ganancias que pueden suceder con esto, ya que:
a.- Si al momento de hacer el pago(despues de los 2 meses), la TV vale 300 en el mercado(mercado es cualquier multitienda en este caso), el comprador GANÓ 100 euros(le salio 100 euros más barato que comprarla en una multitienda). b.- Si al momento de hacer el pago, la TV vale 150, el comprador PERDIÓ 50 euros(le salio más caro que comprarlo en el mercado).
Es decir, por cada euro de diferencia entre el mercado y el precio pactado del futuro, es un euro ganado o perdido dependiendo si el precio de mercado es mayor o menor.
Como podrán darse cuenta, la ganacia del comprador es perdida para el vendedor y viceversa.
El grafico 1 de MiguelLopez muestra esto desde EL PUNTO DE VISTA DEL VENDEDOR, ya que si el precio pactado es mayor que el de mercado, yo puedo comprar la tv en el mercado y venderla al precio pactado,ganado la diferencia; y por consecuencia, si precio pactado es menor que el precio de mercado, tengo que comprar la TV cara y vendertela barata, es decir, pierdo dinero.
Si un derivado financiero es aquel "cuya principal cualidad es que su valor de cotización se basa en el precio de otro activo"...
...el dinero que imprimen los Bancos Centrales es un derivado financiero?
Ahí queda eso.
Trompeta:
Muy buena acotación, chistasamente tienes razón. Me he sonreido.
Y tiene sentido en que el dinero es un derivado de la confianza, y si no hay confianza, el dinero no vale nada.
aparte, Me gusta pensar que el dinero es solo una forma de intercambio, aunque lameteblemante este uso ya no es el primordial.
AlonsoGuzmán, muchas gracias por la explicación de los futuros, ahora es muy fácil de entender. Si no fuera demasiada molestia, ¿podrías también darme un ejemplo de las opciones?
Las opciones son derechos a comprar o vender un activo a un precio determinado en un tiempo o durante un tiempo determinado, pagando una tarifa(prima) que exige el vendedor de la opción.
Ejemplo:
Si yo Compro en 20 euros un derecho para comprar una TV de 21" en 200 euros en 3 meses más.
Significa que hoy pago 20 euros, y en 3 meses más, tengo el DERECHO, pero NO LA OBLIGACIÓN de comprar la TV en 200 Euros. Por lo que solo compraré la TV de 21" si en el mercado está igual o sobre 200 euros; ya que si la TV está a 300, me ahorre(gane) 100, pero si en el mercado está a 150 euros, yo compraré la tv en el mercado en lugar de ejercer la opción.
Los 20 euros que pague al principio ya es un coste hundido, ya que esa es la tarifa para tener la Opción. (Como en el teatro, uno paga la entrada, pero si no me gusta la obra, me voy sin terminar de ver la obra y no por eso me devuelven el dinero).
Los conceptos comunes que se usan son:
Al derecho de comprar se le llama CALL. Al derecho de vender se le llama PUT. Si se ejerce a una fecha X, se llama del tipo EUROPEO Si se ejerce ENTRE el día del pago de la prima y una fecha X, se llama del tipo AMERICANO.
El ejemplo de arriba fue la Compra de una Call Europea.
interesante
Hay que decir que los Derivados Financieros son muy amplios, es cierto que se puede contar mucho más sobre ellos pero pensamos mejor que era una vista general.
Tranquilos que haremos otra entrada comentado los tipos y las funciones de cada uno para un nivel un poco más elevado :)
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