Se abre la veda. Australia es el primer país del G-20 que ha subido los tipos de interés, del 3% al 3.25%. Además, deja la puerta abierta a nuevas subidas debido a las mejores perspectivas económicas y a que la inflación no está tan débil como antes.
Es cierto que Australia no llegó a bajar tanto los tipos como en Europa y EEUU, debido a que su inflación es mayor. Pero aún así es significativo que suban los tipos de interés por primera vez en año y medio, después de contínuas bajadas (pasaron del 7% al 3% en apenas un año). Y esto puede ser el inicio de una tendencia mundial de elevar los tipos.
¿Por qué creo que los bancos centrales van a empezar a elevar los tipos? Los tipos bajos y los estímulos fiscales parece que por fin están haciendo reaccionar a la economía mundial. De momento son pocos los datos positivos, pero aunque todavía no se traduzcan en empleo, hay signos de recuperación. Posiblemente estemos ya fuera de recesión en las principales economías. Y si los Bancos Centrales no actúan rápido, todas esas medidas tomadas pueden irse directamente a nuevas burbujas o inflación. Y una de dichas medidas es subir los tipos.
¿Qué tal nos viene a España que el BCE subiera los tipos? Pues no muy bien. Al igual que unos tipos excesivamente bajos en los años buenos alimentaron el mercado de la vivienda y debilitaron nuestro sistema financiero (aunque no tanto, según parece, como el de otros países), unos tipos excesivamente altos lastran la economía. Volvería a aumentar el gasto financiero de las empresas y las familias, disminuyendo el ahorro que sienta unas buenas bases para el futuro. Aumentaría la morosidad, se destruiría más empleo. Y nuestra inflación sigue baja, dando peligrosas muestras de deflación.
Desde luego hay que prepararse, dentro de lo que se pueda, a una subida de tipos. La subida vendrá, no lo dudéis.
En El Blog Salmón | Los tipos de interés volverán a subir
Vía | El País
Imagen | Martin Kingsley
Comentarios
Por lo poco que he podido leer por ahí, parece que uno de los motivos principales ha sido la subida que se está dando en las materias primas. No sé hasta qué punto la economía australiana se protegió de la locura financiera que se vivió en Usa y Europa, que ha originado la morosidad monstruosa que tenemos por aquí, pero entiendo que tenga que tomar medidas de cara a una posible inflación de costes.
Aquí toca deflación por las más elementales leyes de la economía real, esto es, stocks abultadísimos y demanda menguante, salvo una distorsión por especulación en comoditis que provoque un espejismo de inflación y el Trinchet, como ya hizo el año pasado, suba los tipos.
Entonces si que es verdad que nos vamos derechitos al guano.
Cuales son los signos de recuperación que se han visto? El PIB nominal de Australia está a la baja y en el segundo cuartal se redujo un 5,8 % (después de eliminar los influjos de la temporada); según el FMI la Paridad de poder adquisitivo del 1,146 % del PIB mundial; oficialmente se ha determinado un 16,4 % de desempleo juvenil.
Lo único positivo, entre comillas, es que aprovecha la gran demanda de materia primas por parte de China.
Los tipos de interés de España subirán cuando haya problemas con la emisión de deuda pública. Y estoy de acuerdo contigo, vendrá en algún momento quizá no tan lejano.
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