Ocho bancos europeos de los 91 bancos supervisados fueron incapaces de superar las pruebas de solvencia diseñadas para evaluar si podían resistir a una nueva crisis económica. Pero estas pruebas no miden el impacto de los CDS y no han sido del todo transparentes dado que sólo midió al 60% de los activos bancarios europeos, lo que lleva a preguntarse ¿qué pasa con el otro 40%?. Para el caso español, las pruebas han sido más rigurosas dado que se ha testeado a un 95% de la banca. De la banca alemana se testeó sólo el 60%, lo que puede inducir que ese 40% ausente está en problemas. Incluso, este miércoles, se retiró de las pruebas el Landesbank Hessen-Turingia, conocido como Helaba. No hay mejor forma de aprobar, que no presentarse a la prueba.
Para el caso español, las cinco entidades españolas rechazadas por la EBA (Autoridad Bancaria Europea), que no alcanzaron el 5% mínimo de capital, ya lo habían sido por el propio Banco de España: CatalunyaCaixa, Pastor, CAM, Unnim y Caja3 (Caja de la Inmaculada, Caja Badajoz y Caja Círculo Católico de Burgos). Las otras tres entidades que no superaron la prueba son dos bancos griegos (EFG Eurobank y ATEBank) y el banco auistríaco VolksBank.
El Banco de España señaló que los cinco bancos rechazados no necesitan capital adicional, dado que ese sector bancario está en proceso de reestructuración. A nivel europeo, se esperaba una cantidad mayor de rechazos en la banca, con a lo menos 15 entidades requiriendo auxilio por más de 10.000 millones de euros. Y los requerimientos de capital para las ocho entidades rechazadas llegan apenas a la cuarta parte de lo esperado: 2.500 millones de euros. ¿Dónde queda el resto? Una opinión sincera indica que los requerimientos reales serán, a lo menos, diez veces la cifra indicada, algo que se hará patente en el otoño europeo.
Antes de ir al detalle de la gráfica que he extraído del Informe del BEA, hay que señalar que estas pruebas de solvencia fueron diseñadas después de la caída de Lehman Brothers y su planteamiento consiste en imaginar escenarios negativos en algunas variables fundamentales del desempeño macroeconómico, como una caída en el PIB, una caída en los precios de las acciones, una devaluación del dólar o una contracción en el mercado inmobiliario. A los bancos que participaron en la prueba se les exigió un mínimo de 5 por ciento de capital social como un colchón financiero.
Lo anterior es importante porque en ninguna parte se toma en cuenta el impacto de los CDS sobre la deuda soberana. Y no se trata de algo menor, pues los CDS constituyen hoy el principal detonador de la virulencia en los mercados. En el caso griego, el 67% de la deuda soberana está en bancos griegos, el 9% en bancos alemanes y el 8% en bancos franceses. Pero a su vez, la deuda de los bancos griegos está comprometida con el BCE, es decir con el DeutscheBank, lo que hace más candente el peligro.
¿Ayudará en algo esta nueva prueba de solvencia? Recordemos que en los test de estrés del año pasado se le dio un certificado de buena salud a los bancos irlandeses… sólo un mes antes de que el sistema se derrumbara.
Más información | El País, Pruebas de solvencia Banca de España, Pruebas de solvencia bancos europeos
Comentarios
Supongo, que lo he buscado sin éxito, que en las contabilidades de los bancos españoles que se han entregado a la EBA para hacer las pruebas de solvencia están los "ladrillos" que se han "comido", aún sin devaluar como se debiera... suponiendo eso, pregunto... ¿devaluando esos el "efecto del ladrillazo" los bancos españoles seguirían superando las pruebas de solvencia?
Interesante punto. En estas pruebas se toman caídas máximas que son muy menores (4 puntos porcentuales) a lo que puede ser realmente. Si hay un desplome en el mercado inmobiliario de un 15% adicional, el derrumbe está garantizado. Las cotas se pensaron entre 2008-2009 mucho antes que el mercado de los CDS se convirtiera en la mayor pesadilla.
Sinceramente , dudo mucho que sirva para devolver confianza a los mercados . Como bien dices el caso de Irlanda el año anterior demuestra la ineficacia de estos test.
El año anterior España también presentó una mayoría amplia de entidades financieras aprobadas y eso no ha servido de nada para devolver la confianza en nuestra economía . Además parece muy poco serio que otros países hagan la prueba a los bancos que les interese , desvirtuando así la importancia de los test .
Curiosamente me ha parecido ver que un banco Irlandés es el segundo mejor valorado , solo con en este dato imagino que estas pruebas se descalifican por si solas .
Como he dicho más arriba, y también el post, lo que evalúan estos test es el impacto para la banca de algunas variables macro como el PIB, el desempleo, la relación euro/dólar y los precios inmobiliarios. En ninguna parte del análisis se toma en cuenta a los CDS, desconociendo la profunda gravedad que tienen hoy. Es como testear una gripe o una fiebre, y no tomar en cuenta el cáncer terminal. Además la evaluación euro/dólar comienza a resultar patética: ambas monedas se desploman al unísono.
Estimado Marco Antonio:
Si interpreto bien tus graficas: La banca privada alemana, y sin mediar elecciones populares, es el nuevo controladr y conductor de los destinos del Pueblo griego, y no su Gobierno ni siquiera su Parlamento.
Así es. Grecia comienza a ser objeto de lo que he dado en llamar la oligarquía financiera. Y eso solo el punto de partida. Después viene Portugal, Irlanda, Italia... y hasta Estados Unidos.
Saludos
Cuando hablas de los problemas del los CDS entiendo que te refieres a la incapacidad de las instituciones que ofrecen estos servicios de poder hacer frente a los pagos por la quiebra de algún país como Grecia, no?
Este post sobre los CDS puede dar algunas pistas del problema:
Como un monstruo a lo frankenstein los engendros financieros de los cds estan fuera de control
Son unos Tests que no sirven para comprobar la verdadera solvencia de las Entidades... En España no toman en cuenta las provisiones exigidas por el Banco de España!
Mark de Zabaleta
Escribir un comentario
Para hacer un comentario es necesario que te identifiques: ENTRA o conéctate con FacebookConnect