Hace un par de semanas hablábamos de la caída de la demanda de petróleo en Europa, con gráfica y todo. Pues bien, en el informe que publicó ayer la OPEP anticipa una caída global de la demanda de petróleo para el próximo año. Europa, Estados Unidos y los países emergentes, con China e India sumándose al descenso, vivirán una reducción en la demanda de petróleo por la acentuada desaceleración mundial que está teniendo la economía global y que para el caso europeo se verá potenciada por los planes de austeridad.
Sin embargo, y contrario a toda la lógica imperante, pese a que la demanda disminuye, el precio sigue aumentando. Para muchos, esto no es más que una consecuencia de los billones de dólares que ha imprimido la Fed desde los años 90. Esta es la lógica monetarista que indica que “siempre y en todo momento la inflación es un fenómeno monetario”. La frase la acuñó Milton Friedman y a continuación le daremos una vuelta a esta idea tomando el caso de la producción de petróleo en Arabia Saudita, país que produce el 44% de la producción de crudo del Medio Oriente, que a su vez representa un tercio de la producción global. La siguiente gráfica representa la producción Saudí desde 1995 hasta 2011, y hay unos interesantes detalles que constatar:
Esta gráfica de producción nos presenta un par de momentos interesantes; en verdad, tres momentos: el salto del año 2000, cuando la producción pasa de 9 a 10 millones de barriles diarios (mbd); luego el salto de 2002-2003 cuando pasa de 8,3 a 10,7 mbd; y luego el salto de junio de 2004, cuando pasa de 9,5 a 11 mbd, conformando aquí lo que podemos llamar una meseta de producción. No es menor detectar la ligera disminución de los últimos meses de 2011.
Inflación de costos
Cada uno de estos “saltos” ha ido asociado a nuevas inversiones y proyectos, con instrumental de mejor tecnología y cada vez más avanzado. Datos de estas inversiones se pueden encontrar, con paciencia, en Baker Hughes y CGES. Esto nos indica que los “saltos” en la producción han sido precedidos de nuevas tecnologías tanto en la perforación como en el bombeo del aceite… y cada vez a costos más elevados.
Una de los temas que se tiende a obviar en forma bastante frecuente es que los recursos finitos, como el petróleo, se van haciendo cada vez más escasos a medida que avanza la extracción. Lo interesante es que un país rico en petróleo como Arabia Saudita, también debe desarrollar cada vez una tecnología más avanzada para cumplir con las metas de producción. La siguiente tabla contiene los incrementos de costos para los proyectos abordados en los últimos diez años.
Esta tabla nos muestra que las estimaciones de costos hasta alcanzar el punto “peak” van en ascenso a medida que se hace más compleja la obtención del recurso. Este fenómeno se está haciendo cada vez más frecuente en los países productores de petróleo, dado que es un recurso finito y por tanto escaso, que requiere de inversiones cada vez más costosas para su obtención. Este fenómeno se conoce como una inflación de costos y no tiene nada que ver con la inflación monetaria de Milton Friedman. Y la inflación en el precio del petróleo genera una inflación global por su impacto en el aumento de los costos del transporte y los insumos para la agricultura. Sólo una visión muy reduccionista puede dar fé a la idea de que la inflación es “siempre y en todo momento un fenómeno monetario”. Para un pequeño paso epistemológico sugiero Evolución, equilibrio y realismo económico, y ¿Cumple la economía con la leyes de la termodinámica?. Dos lecturas claves que tal vez adquieran hoy más sentido.
El Cártel y la protección social
Otro aspecto a tener en cuenta cuando se quiere comprender la “inflación del petróleo” tiene que ver con los aspectos del Cártel y la protección social. Arabia Saudita no solo es uno de los principales productores mundiales de petróleo sino que también es la economía más grande del Medio Oriente. Y el peso de estar sentada sobre las mayores reservas mundiales de crudo no es menor. Esto también afecta al precio. Veamos:
Arabia Saudita realizó una labor muy inteligente para incluir dentro de su punto de equilibrio, el valor de la paz social. Tomando en cuenta la convulsión de sus países vecinos, el gobierno realizó un programa de estímulo por valor del 30% del PIB (125.000 millones de dólares) para programas de empleo e inversión pública que construyeran nuevas ciudades, puertos e infraestructuras que permitieran ampliar la capacidad de producir petróleo, asi como mejorar las condiciones de vida en las ciudades más atrasadas.
Con este desplazamiento del punto de equilibrio, Arabia Saudita desplazó el precio del petróleo desde los 60 dólares el barril a los 80 dólares el barril, en una tendencia al alza diseñada para mantenerlo entre los 90 y los 100 dólares el barril. Esto es lo que constituye el piso visible del precio del petróleo. Si el precio sube más, por el incremento marginal de los costos de explotación, su valor será defendido, y agradecido, desde la familia Saud de Arabia hasta la de Hugo Chavez en Venezuela.
Estos incrementos en el precio permitirán, a los países productores de petróleo, recuperar parte de las constantes pérdidas que conlleva la devaluación del dólar, dado que todos los contratos internacionales se siguen liquidando en dólares, pese a la irrupción de nuevas monedas que intentaron competir con el billete verde. Si queremos ir un poco más lejos, podemos ver que aquí está una de las razones del por qué interesa la destrucción de esas monedas que compiten con el dólar. Tal vez la palabra petroeuro de una idea.
Lo que sí podemos tener por seguro es que el petróleo nunca más volverá a los 20 dólares que mantuvo por varias décadas, hasta mediados de los 90. Viviremos con un petróleo a 100 dólares como piso.. y esto no será un fenómeno monetario.
En El Blog Salmón | El punto de equilibrio y su importancia estratégica,
La nueva crisis del petróleo y cómo salvamos a la economía y el planeta
Comentarios
Brillante artículo!!
¿¿Cuantos años se pueden prever para que las energías alternativas reduzcan su precio hasta ser más interesantes que el petroleo? o que el precio del petroleo crezca tanto como para equipararse a las alternativas...
interesante
Tantos mientras la gente pueda seguir pagando.
El precio de los productos, materias primas, etc, están en función de lo que la gente puede pagar. Si, por poner un ejemplo, sube la gasolina a 2€/l y la gente sigue consumiendo, el precio lo mantendrán, si en cambio, la demanda cae estrepitosamente, pues deberán bajar el precio o buscar rápidamente alternativas.
Lo que interesa es tener el precio más alto posible que pueda pagar la gente. Da igual que un recurso, como el petroleo, sea imprescindible, si la gente no puede pagarlo no lo hará.
Por tanto, el día que el precio del petroleo se dispare de verdad, a partir de ese día empezaremos a ver grandisimos avances en la eficiencia de paneles FV, nuevas formas de energías, muchas más estaciones de minigeneración, etc, etc.
hoy por hoy ya se estan dando grandes avances en energias renovables y sino me crees solo tienes que poner las palabras claves "biotecnologia", "nanotecnologia" "energias renovables" en google. No esta muy lejos el día que habrá objetos electrónicos que se alimenten de la energía de nuestros cuerpos. La futura revolucion industrial.
Vamos, que hasta que no tengan una alternativa que garantice el control no saldrá al mercado. O, hasta que no se acabe de verdad el stock de petroleo no saldrá a la venta la alaternativa, siempre y cuando esta opere dentro de los márgenes de los oligopolios existentes.
Sigues teniendo el problema de la escala, paradoja de Jevons.
La escala, en un sistema finito, es un factor sine quanon.
1.- Cada vez hay mas consumidores, menos cantidad y esta es más profuindidad y en sitios mas inhóspitos. 2.- Es invierno. Los EEUU dejan Irak y nadie se fía. 3.- EEUU va a invadir Iran en cuanto se quiten a Obama y todo el mundo se aprovisiona porque nadie se fía.
brillante
Hace 30 años vi por TV un debate económico en el que defendiendo la postura neoliberal figuraba (sino recuerdo mal) Joaquin Muns.
Uno de los asistentes argumento sobre la finitud de las reservas petrolíferas, desmontando sobre esa base los argumentos de crecimietno infinito neoliberales del Profesor Muns.
Muns respondió diciendo que "de toda la vida", frente a un problema de agotamiento de materias primas las mejoras tecnológicas permitirian ampliar la explotación, por lo que no existía el problema.
Me sorprendió que un economísta basara sus presupuesto en ciencias en las que en principio no es experto (mineria, geología), pasando la pelota fuera y dando por supuesto cuestiones que ni geólogos ni ingenieros de minas, por lo que se, refrendan en esos términos.
Lamento decir que muchos e importantes economistas confunden la economía con la física mecánica, aquello con que empezaban los problemas en clase "suponiendo que..." lo toman por la realidad.
brillante
Porque en el fondo no tienen ni idea del futuro a medio y largo plazo, y se dejan llevar por dogmas de fe y teorías económicas sin certezas absolutas.
A mí me sigue pareciendo una ciencia más parecida a la filosofía que a una ciencia exacta...
Amen.
Creo que tienes razón, y eso es porque no es exacta. Una ciencia exacta es aquella en que partiendo de datos ciertos, exactos y medibles mediante fórmulas matemáticas obtienes resultados exactos.
En economía es cierto de lo de las fómulas matemáticas pero no lo de los datos exactos, excepto en clase.
Y para muestra un boton: recordaras que no hace tanto Alemania e Irlanda descubrieron un error contable en el cálculo de su deuda del 3% del PIB. Uno se siente tentado a preguntarse que es lo que no habran descubierto aún o prefieren no contar, en definitiva los errores citados disminuían deuda ¿Y si la hubieran aumentado? ¿Lo dirían? Uno es exceptico ha estas alturas es exceptico frente a las casualidades.
En resumen, Ciencias: 2 + 2 = 4 Economía: Creo que tengo 2 + vamos a suponer que 2 = con suerte, más o menos 4
Siempre me ha hecho gracia esa creencia, porque no puede ser llamada de otra forma, según la cual el petroleo era infinito y siempre se podría extraer más mejorando las técnicas de explotación. Bueno, la verdad es que tampoco debería extrañarnos tanto, después de todo millones personas creen ciegamente en la existencia de Dios.
interesante
Está claro que el sistema se ha alimentado de energía barata, así como de materias primas baratas, de hecho se creía que cada vez serían más baratas e infinitas.
La tierra es un sistema abierto en energía pero cerrado en recursos. Es lógico que, aunque tuvieramos energía gratis e infinita, pondríamos todos los recursos en jaque, asi que lo que no tenemos por energía lo tenemos por materias primas, no energéticas para entendernos, pero claro, para mantener un sistema jerárquico con paz social, hay que vender el crecimiento a toda costa y la teoría de la marea, que cuando sube y tal tal.
Entramos en una nueva era, en la que el contexto es de decrecimiento, las crisis se moverán en ese contexto, y mal que les pese a los religiosos del "creced y multiplicaos" como a los economistas, que todavía se les hace más caso que a un grupo formado por biologos, geologos, ecologos, sociologos, y todos los logos que quieras, cuantos más mejor, la población debe decrecer, así como las ciudades, el terreno cultivado, las carreteras, y todo aquello que pone en jaque la estabilidad del sistema, y cuando me refiero a sistema no hablo del sistema capitalista, me refiero al sistema planeta tierra, todo lo demás son subsistemas, dependientes del primero.
Así que lo primero es el continente, el recipiente que posibilita todo lo demás.
Nuestra sociedad es cada vez más compleja, y cuanto más copleja es una sociedad menor es el porcentaje de fallo que compromete la estabilidad general del sistema.
Creo que ya es hora de ponerlo todo a revisión, sobre todo el asunto principal, DECRECER.
Cuando se pone contra la cuerdas el sistema, el planeta, y no se puede crecer más, la única forma de decrecer es a costa de otro, y esto garantiza los conflictos, o se pone toda la información encima de la mesa y empezamos a hablar de equilibrio dinámico entre todo, o vamos directos al colapso, porque para evitar esto se necesita información y consenso.
Muy interesante, de verdad y coincido en varios aspectos
Acabo de ver "Melancholia", de Lars Von Trier Se las recomiendo, sinceramente
La primera cuestión a tener en cuenta es si no está pasando con el petróleo lo que pasó con los cereales ahí por 2008/2009 y con los tulipanes en holanda hace algunos siglos más. Es decir, ¿hasta qué punto las compras de petróleo obedecen a necesidades de consumo? Es un buen sitio en el que especular, sobretodo cuando se acerca la época de frío en las economías occidentales.
Por otro lado, está el ambiente de entre guerras que se respira en EEUU, la cercanía de eleccioness y ver que Obama seguramente no será reelegido. Sabemos que la receta favorita republicana para dinamizar la economía consiste en dinamizar la ubicación de tropas y de Tomahawks. Quizá sea Irán, quizá sea alguna escaramuza en algún otro lugar o una intromisión en un conflicto ya existente, es indiferente. Si hay BOOM's, el precio del crudo siempre sube y más si los booms caen en países productores.
Viendo que las alternativas de inversión especulativa no son muchas ni ofrecen grandes rentabilidades y que posiblemente haya sarao en la zona de producción en unos meses. Se compra petróleo, más del que se cubre con incremento de producción, por lo que toca subir precios.
Muy buen artículo Marco Antonio!!
El fenómeno es si se podrán seguir pagando estos gastos cada vez mas elevados del petroleo.
Es obvío que no toda inflación es monetaria como es obvío que cualquier exceso monetario puede encontrar su camino: inflación o burbujas.
Por ejemplo, es muy, muy evidente que hay una burbuja alimentaria. La tasa de crecimiento de la población mundial es del 1% y la tasa de crecimiento de la producción de cereales del 2,5 %. Los excedentes al final de cada temporada continuan aumentando, crecen un 5% anual. Toda esta expansión de la oferta se da mientras los precios se disparan ¿como es posible? La teoría de los mercados agrarios dice que la curva de demanda es practicamente vertical, eso significa que mínimas variaciones en la oferta pueden hacer que se derrumben los precios, e incluso que con mayor producción se obtenga un ingreso total = producción x precio, menor que cuando la producción es la adecuada. Es decir, no es lo mismo producir un coche por 6000 euros cuando antes se hacía por 12000, seguro que aumentan las ventas, pero el arroz o la leche que se van a consumir practicamente igual si el precio es de 1 o de 2 euros.
Una burbuja muy clara considerando la expansión artificial de la oferta y el cada vez más claro desbordamiento de las reservas ¿Petróleo? Me gusta mucho el blog de Antonio Turiel, soy seguidor, pero buscando la estructura de costes agrarios en Mexico o en Argentina cualquiera puede ver que la mano de obra es el 50%, los fertilizantes apenas entre un 10 - 2%. La supuesta "alta demanda", un invento de Goldman Sachs, la demanda crece al ritmo que crece la población un 1%, ni más ni menos y las reservas aumentando a un ritmo insostenible. Burbuja, más claro el agua.
yo también estoy convencido que existe una burbuja alimentaria, pero aun así permite me que te haga una pregunta, no crees que determinadas industrias que hasta ahora no utilizaban productos agrícolas influyen al alza en el precio de los productos?, por ejemplo cito los biocombustibles.
Totalmente de acuerdo. Al fin y al cabo si hemos agotado un nicho para especular, pues busquemos otros (alimentos, petróleo, uranio o lo que sea, apostemos al siguiente caballo perdedor), total siempre es mejor jugar con papelitos que invertir en economía productiva. Así nos va cada vez más paro, menor poder adquisitivo, menores servicios, menores pensiones... pero papelitos que no falten, que si luego se nos derrumba el tinglado por pasarnos de avariciosos ya vendrán los de siempre a salvar nuestra timba y con un poco de suerte se nos presenta la oportunidad de especular con el agujero que les hemos creado. Qué asco de sistema.
A esos especuladores, deberíamos obligarlos a que se comieran aquello con lo que especulan.
No estará pasando también que la devaluación del dolar con respecto al resto de divisas mundiales desde el inicio de la crisis esté ayudando al incremento de dichos precios, denominados en dólares?
Las energías renovables tienen que basarse en la TRE, Tasa de Retorno Energético. Porque para hacer un aerogenerador se necesita energía, y hay que ver si devuelve esa energía en su vida útil, toda la tecnología fotovóltaica es hoy en día deficitaria, y muchas otras tecnologías renovables también lo son.
También hay que tener en cuenta el límite de la energía renovable, porque si ponemos turbinas submarinas en zonas de corrientes, hasta que estas vean reducidas su potencia, estamos alterando patrones que influyen directamente en el clima, como por ejemplo la corriente del golfo, que permite un clima benigno en la zona occidental de Europa:
Nos movemos en escalas que influyen a los patrones. Los vientos por ejemplo se dividen en cinco categorías, que dividen a los campos eólicos de mayor a menor rentabilidad, y en España ya se se explotan los mejores campos y quedan muy pocos de los de menor rentabilidad.
La escala es fundamental, no quiero meterme con el nivel de sofisticación de las sociedades humanas, pero hay una fórmula que no escapa a ningún científico: a mayor sofisticación y consumo de energía y materiales menor tamaño y al revés.
Una cosa es la energía renovable y otra es el aparato o máquina que permite su aprovechamiento, que puede no serlo; cuando termina su vida útil va a la basura? en que porcentaje se puede reciclar? cuanta energía gastamos en el reciclaje? compensa hacer otro nuevo y tirar el existente? vamos a seguir con el patrón de las impresoras de consumo, aplicado a estas maquinarias?
En mi opinión vienen tres crisis:
1 - Financiera
2 - Energética
3 - De alimentos y agua
Y para solucionar esa crisis se necesita:
1 - Toda la información disponible.
2 - Abandonar estructuras jerarquicas y trabajar y pensar en red.
3 - Eliminación de economía lineal asociada a la industria lineal: extraigo, transformo, vertedero e ir paulatinamente hacia el protocolo Cradle to Cradle y economía circular
4 - Reducción de escala
5 - Recuperación de espacios naturales a gran escala
Un aerogenerador moderno produce 4 KW de potencia. Osea que que con unos dias de viento se salda la deuda energetica de su fabricación. Los paneles fotovoltaicos tambien la saldan, pero mucho mas a la larga.
Es muy dificil medir la TRE, puesto que la parte proporcional de la energía gastada en el trasnporte de los aerogeneradores, también hay que contarla, más la del camión, más el mantenimiento, que se hace en vehículos 4 x4, toda, repito, toda, la TRE fotovoltaica es negativa, y la de los aerogeneradores es muy baja, entre 3 y 7, dependiendo de la zona donde se instale y de muchas variables. En la actualidad la del petroleo se mueve entre 10 y 30 a 1, para que veas con quien está compitiendo la renovable, la energía, no la tecnología.
No existe eso de TRE negativa.
Un interesante artículo. Recuerdo hace muchos años que nos hablaban de que los costes de extracción de ciertas bolsas de petróleo eran tan altos que no era rentable su perforación.
Sin embargo, a medida que los costes de extracción de los pozos y yacimientos van subiendo, estas bolsas inexploradas entran en mercado, de ahí que recientemente estén apareciendo noticias de nuevos yacimientos en diversos países.
No es que sean nuevos hallazgos, sino que antes no era rentable su extracción y ahora sí, debido a los elevados costes de los pozos actuales y el repunte del precio del crudo.
En mi blog puedes encontrar otros puntos de vista curiosos de este y otros temas: http://bit.ly/siI0hG
En todo caso querras decir que no sera exclusivamente monetario. Toda tu argumentacion, esta muy bien y estoy de acuerdo con ella, pero a que viene esta ultima frase?
No sera que despues de tanto pedir que se monetizara todo y mas y decir que no generaban inflacion, empiezas a dudar y tratas de justificarte?
El objetivo del artículo era plantear que la inflación no es un resultado directo de la ampliación monetaria que deriva de la conocida ecuación de la Teoría Cuantitativa:
M*V=P*Q
donde los incrementos de "P" (precios) son siempre un resultado de los incrementos de "M" (oferta monetaria) Haré el esfuerzo de ver este tema con la producción de alimentos, y cuales son los mecanismos que tensionan estos precios.
Marco Antonio te contradices en tu argumentación. Dices que el aumento del precio del petróleo no se debe a medidas monetarias pero luego argumentas que los productores aumentan el precio debido a la devaluación del dolar. Ya que una de las causas de la devaluación del dolar es la impresión por parte de la FED del billete verde. Por tanto sí es un proceso monetario, no única y exclusivamente, pero sí que lo es.
Por cierto, hace unos días me encontré una noticia sobre la producción de petróleo de forma natural, con un proceso con unas algas que consumen CO2 y como resultado se obtiene petróleo que se puede usar como el que se extrae del subsuelo. Me parece una noticia muy interesante, sobre todo porque dice que ya es un proceso rentable y por su forma de producción en la que no se depende del exterior y se consume mucho más CO2 del que produce la combustión del combustible obtenido
Estoy de acuerdo con Deus ex Machina, tiene parte monetario, parte de exceso de oferta y reducción de la demanda y parte por los costes de extracción. La noticia que has puesto es muy interesante, excelente aportación.
Mr. Fahrenheit
Muy interesante la noticia de la producción de petróleo en forma natural. Y es nuevamente una empresa española la que innova en este campo. Brillante. ¿Cómo es que esta información no ha salido en el Blog Salmón? Respecto a la pregunta 1: el dólar cayó con fuerza durante todo el siglo XX, como muestra la gráfica de este post, y ha continuado su deterioro en el siglo XXI. No obstante, el petróleo se mantuvo entre los 15 y 20 dólares durante décadas... hasta mediados de los años 90. Pero sólo en los últimos 15 años el petróleo se ha multiplicado cinco veces...
Bueno. Hasta aquí, por ahora. Debo ir a ver un partido de fútbol de mi equipo favorito, que saldrá campeón continental!
Si tienes razón, lo que me refiero es que la subida del precio del petróleo tiene muchas causas pero tampoco hay que descartar que una de ellas sean las políticas monetaria, porque es innegable que las políticas monetarias tienen repercusión, sea más o sea menos, en el valor de una moneda.
Y en cuanto a la noticia, creo que pasa bastante desapercibida. Yo la leí en facebook por un amigo y no me lo creí mucho la verdad, pero pregunté a una familiar que sabe algo sobre el tema y dice que se llevaba tiempo investigando el tema. Además ayer mismo me pareció ver una anuncio de Repsol hablando sobre el tema, la utilización de microalgas para generar combustible. No sé, llamadme iluso, pero lo veo un buen negocio, sobre todo porque es sostenible en el tiempo, cosa que para una empresa pretrolífera se le deben poner los dientes largos
Gracias Marco Antonio, una pregunta ¿para cuando un artículo sobre el protocolo Cradle to Cradle? hay un documental por ahí que habla del tema, además del libro, circula bajo el nombre de "100 hecho de basura".
Creo que este patrón industrial es parte de la solución y sin duda será como se fabrique en el futuro, ya hay muchas empresas que se están acogiendo a este modelo.
Muy buen punto para un artículo y para debatir los pros y contras de, por ejemplo, los biocombustibles, y la presión que generan en los precios. Puede ser de interés para todos.
¡Muy bueno Marco Antonio! Me encanta el razonamiento y los datos aportados. He entendido mejor muchos factores sobre la crisis energética y los factores relacionados. Gracias.
En economía, por lo que veo, se puede llegar a un millón de conclusiones distintas, todas erróneas. ¿Se ha usted parado a pensar, en estos casi 12 años analiza la población mundial ha aumentado en 1000 millones de personas?,...
Por otra parte, negar los efectos inflacionistas de las expansiones monetarias (sin expansión de la actividad) se debería considerar un acto de fe. Porque, la ciencia experimental (historia) y mismamente la de la oferte-demanda aplicada al dinero dice lo contrario, ejemplo, hiperinflaciones.
Para mi el precio de todas las materias rpimas hoy di es una burbuja... impulsada por la FED y el BCE
Saludos GC
imaginaros que el mundo hubiera escuchado a este hombre en este preciso instante
http://www.youtube.com/watch?v=8i_rsFrDo-E&feature=BFa&list=PL55C321A95ADF4B00&lf=plcp
Alguien me podría explicar como es que en Japón o en Panamá, que importan cada gota de petróleo que consumen, no ocurre lo expuesto en el artículo.
saludos
A que te refieres?¿
Me refiero a que en el artículo o bien desestima el argumento monetarista de la inflación o si la "inflación de costos" es otra de las causantes del mismo fenómeno
-- editado por última vez a las 14:06
¿Tanto se ha devaluado el dolar? En 2008 el precio del barril era +- 150$ y el litro al consumidor era alrededor de 1,20 E. Ahora el barril está sobre los 100$ y el litro a más de 1,30 E.Puede que sea algo obtuso pero sigo sin entenderlo.
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