En su columna de ayer en Financial Times, Martin Wolff señala que el terremoto financiero iniciado hace tres años ha marcado el comienzo del fin de la hegemonía occidental. Y pese a que el colapso del sistema se detuvo por la masiva intervención monetaria y fiscal de fines de 2008 y principios de 2009, la crisis aún está lejos de terminar.
El terremoto financiero ha dañado fuertemente a las economías occidentales, dejando en pie solo a las economías emergentes, principalmente las asiáticas (China, India y Rusia), y tal vez Brasil, dentro de las emergentes latinoamericanas. Pero la fuerza del temblor barrió con el prestigio occidental, y con la dominación económica y espiritual del mundo que encabezó occidente durante los últimos 200 años. La hegemonía occidental ha llegado a su fin y, como muestran los gráficos, las economías avanzadas han dado inicio a su proceso de declinación, mientras las economías emergentes comienzan un leve pero incierto ascenso.
En su artículo, Martin Wolff reseña el reciente libro del economista indio de la Universidad de Chicago, Raghuram Rajan Fault Lines: How Hidden Fractures still Threaten the World Economy (Lineas de Fractura: Cómo estas fracturas ocultas siguen amenazando la economía mundial). En su trabajo, Rajan pone el énfasis en demostrar que fueron las enormes brechas en la desigualdad generadas por el modelo económico vigente desde fines de los años 70, las que hacen de esta crisis un fenómeno distinto, que amenaza con producir fuertes tensiones sociales y desestabilizar a todo el sistema.
A modo de ejemplo, Raghu Rajan señala que por cada dólar de aumento del ingreso real generado entre 1976 y 2007, 58 centavos fueron a engrosar el centil más rico de la población, mientras los otros 42 centavos de dólar quedaban para distribuirse de manera siempre desigual, entre el 99% restante de la población. Para Raghu Rajan, la desigualdad extrema que se vive en el mundo ha sido el principal alimento de la crisis.
Como señala Raghuram Rajan, “las fallas al sector financiero incluyeron incentivos distorsionados a la arrogancia y a la codicia, amparados por el crédito fácil y el comportamiento de los gobiernos que cayeron en la trampa de aceptar que los riesgos eran atractivos”. Esa era del crédito fácil ya terminó y ahora viene el fuerte golpe de pagar la cuenta. Las consecuencias fiscales de esta crisis la vemos por todos lados: planes de austeridad, disminución en el consumo, tendencias bajistas, deflación, implosión de precios y salarios.
La exacerbación de estas lineas de falla en la economía mundial presentan dos grandes riesgos: por un lado, la fuerte dependencia estructural a las exportaciones de economías como Alemania, China y Japón; y, por otro, el choque aún no resuelto de los sistemas financieros globales. La interacción entre ambas fallas producidas por la globalización, ayudaron a desencadenar la crisis al interior de las economías nacionales y ahora se hace dificil su proceso de reconstrucción.
El problema central que viven las economías avanzadas está en la debilidad de la demanda y lo abultado de su endeudamiento público y privado. Asimismo, el impacto producido por la contracción de los flujos de capital pone en riesgo a las economias emergentes, el único sostén de la economía actual. Esta falla de las economías avanzadas en el plano financiero y productivo, instala el desafío de alcanzar una forma de estabilidad razonable para el mediano plazo.
La tarea, como puede apreciarse, es ardua. Por un lado está la falta de reconocimiento de que las presiones deflacionarias son fuertes, y que la rigidez de las políticas monetaria y fiscal pueden inclinar la balanza hacia un nueva depresión. La otra amenaza está en la incapacidad de garantizar que los cambios estructurales a nivel presupuestario (dada la dependencia externa y la compleja situación interna) permitan una recuperación global sostenida y saludable.
Las economías avanzadas ya no son lo que eran y si alguna vez fueron la fuente del gran crédito financiero, ya esta fuente se ha secado producto del derroche masivo de las últimas tres décadas. Para reorganizar la economía global se requerirá mucho esfuerzo, y también grandes acuerdos entre las economías avanzadas y en desarrollo, de tal manera de superar este enorme escollo y no seguir sufriendo nuevos terremotos en el futuro.
Más información | Financial Times, Project Syndicate
En El Blog Salmón | El tsunami de tinta roja y la deuda “indevolvible”, El fin de la hegemonía estadoundense
Comentarios
Marco, esta mañana en mi pais, tambien se toca este tema....
Ver el interesante articulo de hoy en Lv
La impronta del FMIJuan Tugores Ques - Catedrático de Economía de la UB - 15/07/2010
Los ex economistas del FMI critican las desigualdades y el poder de Wall Street
La reciente visita a España del economista jefe del FMI es una buena ocasión para recordar que este cargo parece tener una impronta, casi una maldición, ya que algunos de sus más próximos antecesores han asumido tras dejar el cargo posiciones especialmente críticas respecto a las interpretaciones más oficialistas de la crisis y las recetas para su gestión. Más allá de eventuales apelaciones al "rebote", la solidez intelectual y el conocimiento de la realpolitik aconsejan ser respetuosos con sus opiniones. Raghuram Rajan, en el cargo entre el 2003 y el 2006, osó presentar en un simposio en el verano del 2005 que debía servir para despedir bajo palio a Alan Greenspan unos impertinentes datos acerca de cómo ya entonces era posible, para quien quisiera, constatar las crecientes fragilidades que muchas prácticas financieras estaban gestando. Rajan nos habla en su último libro, Fault lines,de las "fallas" sistémicas que siguen amenazando a la economía mundial y entre ellas menciona las crecientes desigualdades en la distribución de la renta que el modelo de crecimiento anterior a la crisis propició - yque no parecen corregirse-conduciendo a algunas sociedades, empezando por EE. UU. pero con otros bastantes casos más cercanos, hacia una dinámica en que una bonanza transitoria basada en tipos de interés artificialmente bajos trató de camuflar esas desigualdades con un endeudamiento que parecía no tener límites y que ahora sabemos (bueno, aún no del todo) como terminaron. Un toque de atención desde el establishment para quienes pretenden llevar la ortodoxia hasta la descalificación de los aspectos distributivos, relegándolos como extraeconómicos o sociales... ...
(continua)
Nos relata como los ex-economistas del FMI, cuando salen de la organización son criticos en la forma de actuar....citaba como ejemplos a Raghuram Rajan y a Simon Johnson
-- editado por última vez a las 10:08
En el libro, Rajan también habla sobre un "pacto" entre Los Estados Unidos y Europa después de la segunda guerra mundial. El "pacto" consistía en casi total empleo y un alto índice de consumo en Los Estados Unidos y bienestar social provisto por el estado en Europa.
Es hora de un nuevo pacto...
Toda esta parrafada solo viene a decir que vamos hacia un mundo sin distincion de fronteras, donde una pequeña elite vive con casi el total de la riqueza y donde la gran mayoria se muere de asco.
Occidente y en especial Europa donde se ha caracterizado por ser bastante sensible con las necesidades sociales se va al garete, asi que lo que nos queda es la que ya se vive en la mayor parte del resto de mundo.
4 Comentario moderado
33¿Dónde estaba Martin Wolff antes del fiasco económico? ¿criogenizado con los demás "genios" de las finanzas?
interesante
Solitario
En este post titulado Las crisis financieras, sugerí el documental del año 2000 "La sombra de la crisis". En él, Martin Wolff señala que las crisis de los últimos 70 años (hasta el año 2000) han sido de magnitudes muy pequeñas (o periféricas) para producir un impacto en la economía global. Dice Wolff: "Para que una crisis produzca un impacto global debe gestarse en el corazón de las economías avanzadas, como Estados Unidos o Europa"..
Pues bien, estimado Solitario, creo que estaremos de acuerdo en que hemos llegado a ese momento. Sugiero ver la serie completa (son sólo 50 minutos), y si no es así, al menos ésto: http://www.youtube.com/watch?v=xp4I-D6jfPc y ésto: http://www.youtube.com/watch?v=vFmao2tF6-o. Son dos clips de 9 minutos cada uno.
Interesantes.
Nada perdura eternamente, la hegemonía de Occidente tenía los días contados, lo sucedido solo adelanta la fecha del fin.
La famosa mano invisible del mercado no es más que una entelequia académica como tantas otras que parecen haber convertido la economía en una religión. El problema es que la realidad y la teoría no siempre concuerdan. La mano invisble no es tnvisible cuando los mercados son dirigidos por aquellos que tienen poder para controlarlo, y esos han existido siempre y cada vez son más poderosos.
Estoy leyendo ahora: "La tratienda dela crisis: lo que el poder económico quiere ocultar" de Juan Francisco Martín Seco, y de momento estoy batante de acuerdo con lo que expone. La vuelta al fundamentalismo de mercado ha sido un intento de volver al capitalismo salvaje del siglo XIX, el que imperó hasta la crisis del 29. La riqueza generada en estas últimas décadas ha ido a manos de unos pocos y a menos que se intervenga, y las dificultades para hacerlo en un mundo globalizado son enormes cuando no superiores a los poderos de los Estados, las crisis y las revueltas sociales se perfilan en el horizonte.
Igual que yo el autor del libro cree que es insostenible la idea que manejan las empresas: deslocalizar la producción en paises con bajos sueldos y bajas condiciones laborales para vender sus productos a los paises ricos, paises a los que precisamente esa deslocalización está empobreciendo, dejando gente sin trabajo, forzando salarios y condiciones laborales a la baja, es decir, están hundiendo a sus clientes.
Lo que desde el punto de vista de una empresa tiene sentido -bajar salarios por ejemplo- no lo tiene cuando todas hacen lo mismo, porque olvidan que sus clientes principales son sus propios trabajadores. Esto tampoco es nuevo, ya sucedió en la crisis del 29.
El fin de la hegemonía occidental es algo natural porque nada dura eternamente, lo que sucede es que el mismo occidente lo está propiciando. Las corporaciones tienen intereses propios que no coinciden ni con los de los ciudadanos ni siquiera con los de sus accionistas; sus intereses son los del equipo directivo. El mundo está dejando de mirar a Occidente porque la imagen que ha emergido de él desde los 70 es la del egoismo desmesurado y del afán de lucro sin fin y sin mirar las consecuencias.
7 Comentario moderado
8Ayaxtelamón dijo: "Igual que yo el autor del libro cree que es insostenible la idea que manejan las empresas: deslocalizar la producción en paises con bajos sueldos y bajas condiciones laborales para vender sus productos a los paises ricos, paises a los que precisamente esa deslocalización está empobreciendo, dejando gente sin trabajo, forzando salarios y condiciones laborales a la baja, es decir, están hundiendo a sus clientes."
Personalmente, estoy convencido que ese es el origen de la decadencia de Occidente. Nos estamos empobreciendo a costa de fortalecer economías que ofrecen mano de obra de cuasi esclavitud, a las empresas que se localizan en su territorio. Pero, ¿Hay solución? ¿Se podría dar marcha atrás al cuento Chino de la Globalización?
Ya ven Europeos ni Wall street ni victoria street sino chinos , indus , de sao paulo , estambul y la ciudad de mexico sino que nosotros los emergentes algun dia seremos mas poderosos y ademas los antigus imperios pre colombinos seran recuperados y en algun futuro de europa imigaran a veracruz o los canadienses imigaran a china , que se yo . Tal vez sea por el cambio climatico pero ...
Bravo por las economias del terecer mundo ¡¡¡¡
Saludos desde mexico
Todo es posible a lo largo del tiempo. La historia nos dice que la hegemonía de las naciones y de los imperios ha ido cambiando a través de los siglos. Siempre ha llegado la decadencia de los mismos y han surgido nuevas potencias dominadoras. No deberíamos pensar que el mapa actual de las potencias económicas va a durar siempre. La Globalización va a contribuir a ello, cada vez nos empobrecemos mas en beneficio de terceros paises que no usan nuestras reglas de juego.
Gran dibujo del 'el roto' al respecto:
http://blogs.eurielec.etsit.upm.es/~bisho/blog_files/elroto_20040423.gif
Un saludo!
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