Esta gráfica del FMI nos muestra que la burbuja inmobiliaria iniciada en Estados Unidos a mediados de los años 90 tuvo sus “seguidores” europeos, especialmente Francia, España, Italia y el Reino Unido, que en menos de diez años duplicaron el precio de la vivienda. España permaneció acoplada al ritmo estadounidense y, al igual que los otros países, tardó en poner el freno permaneciendo más tiempo en la inercia inflacionaria del ladrillo.
Esto desmiente la tesis de que la burbuja inmobiliaria y la actual crisis crediticia era básicamente un producto estadounidense. Si bien el invento nació en Estados Unidos, las múltiples ramificaciones del sistema financiero la propagaron a los países europeos. Exceptuando a Alemania, toda Europa participó de la burbuja al tragarse el cuento de que la economía estaba rebosante de salud. Alemania fue el único país que se mantuvo alejada de la burbuja y es el único en el cual los precios de la vivienda no solo no se sumaron a la escalada alcista sino que incluso descendieron.
La gráfica no deja de ser interesante y nos muestra que mientras gran parte de Europa y Estados Unidos celebraron durante una década la inflación real de los precios de la vivienda, Alemania se mantuvo ajena a ella producto de otro problema: el estancamiento de los salarios.
Los precios reales de la vivienda en Alemania se han mantenido en los mismos niveles desde los años 70 y los bancos son exigentes a la hora de calcular el valor del terreno sobre el cual basarán la hipoteca. Además, solo ofrecen el 70% del crédito, medida con la cual resulta imposible una expansión fácil del endeudamiento. Por esta razón los bancos alemanes debieron cruzar la frontera y prestar en países donde había menor regulación a los créditos.
Los datos muestran que Francia vivió una burbuja inmobiliaria extrema hasta el año 2008, al igual que Italia, que superó a Estados Unidos. Lo concreto, es que no hubo moderación en ninguno de estos países y las burbujas de Francia, Italia, España y el Reino Unido, se mantuvieron por más tiempo.
Más información | FMI
En El Blog Salmón | Así explotará la burbuja inmobiliaria
Comentarios
Interesante. Yo creo que el mercado inmobiliario se debería regular, por que aunque tener vivienda es un derecho, tal y cómo está el mundo hoy en dia... Las regulaciones que haría sería:
- Intentar hacer el mercado inmobiliario más estable cómo en Alemania - Mayor regulaciones a quien el banco presta el crédito - No financiar al 100 % el nuevo hogar
En caso de que el dueño de la casa no muestre solvencia durante la hipoteca:
- El banco proponga cambiar su casa por una de menos nivel con sus respectivos intereses. Y en la última instancia echarle de casa.
Saludos.
Hay una diferencia importante. Todos esos paises estan mas diversificados que España.
En España el problema no ha sido solo el precio, sino el empleo ficticio que genero el sector y que tenia mucho peso en nuestro PIB.
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28Alemania fue mas austero de acuerdo, pero tambien ha tenido sus penitas economicas y se ha derrumbado como los demas!
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8Casi todos los paises sabían que vivían una burbuja pero nadie estaba dispuesto a agüar la fiesta.
En España se hablaba de la burbuja ya en tiempos de Aznar y no se hizo nada para evitarla. Siempre hablaban de una desaceleración suave pero esperando que fuera el mercado quien lo hiciera porque no se tomó una sola medida para provocarla. Y el mercado lo ha hecho, pero desde luego no de una forma suave porque nunca lo ha hecho así con una burbuja.
España además tiene un problema más y es que siempre ha existido una fuerte resistencia al descenso de los precios inmobiliarios lo cual empantana la situcaión durante bastante más tiempo.
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8Seamos honestos: el exagerado precio de la vivienda ha sido un tema tabú en los últimos 10 años en España, hasta que explotó la burbuja.
A toro pasado ahora todos caemos en el error... pero ni siquiera nadie en el Blog Salmón en aquella época (2005-2005-2007) fue capaz de vislumbrar la tragedia que se estaba mascando.
Jesús Navas
El artículo que enlazo al pie del post: Así explotará la burbuja inmobiliaria, fue escrito en septiembre de 2006, un año antes del estallido de la burbuja, por "Consultor Anónimo". Los 98 comentarios dan cuenta de un profundo debate sobre el tema. Lástima que con la migración se perdió el dato de sus autores.
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8¿Habéis leído el comentario 18 de http://www.elblogsalmon.com/economia-domestica/asi-explotara-la-burbuja-inmobiliaria ? Qué pena que se haya perdido los datos de los autores porque este tío lo acertó todo !!!!!
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Si la gente no puede pagar porque las hipotecas son impagables o las entidades cortan el crédito como ya esta ocurriendo la vivienda en propiedad bajara, ¿o es que los precios se van a mantener por arte de magía? La obra nueva se paraliza, rebienta la burbuja, millones de trabajadores de las construccion al paro, inmigrantes que no encuentran trabajo y los que pueden se iran a otros paises donde el boom de la construccion continue, luego dejaran libres muchas viviendas que antes alquilaban. Los que se queden bajaran los salarios a la baja en los sectores donde puedan trabajar, luego afectara a mas gente que no podra pagar ni su hipoteca ni sus alquileres, se corta el credito fácil, se premia a los ahorradores en renta fija, y se acaba la fiesta de consumir por encima de nuestras posibilidades, luego cae el consumo que retroalimenta el paro. La inflacion se reduce fuerte, luego los hipotecados veran mermadas sus subidas salariares y por tanto la deuda no se erosiona como hace 15 años con IPC altos.
Los últimos especuladores 1/3 viviendas compradas ultimamente viendo el panorama intentaran deshacer posiciones, y si no pueden venden para mitigar perdidas intentaran alquilar para poder pagar las cuotas. Los "pepitos" que no puede pagar la hipoteca o venderan o se iran de vuelta a casa de sus padres y alquilaran su piso para hacer frente a los gastos. Los ayuntamientos incrementaran los IBI para financiarse, mas cargas para los propietarios.
Nos encontraremos en 2-3 años con una sobreoferta brutal y una economía en quiebra (hoy un matrimonio era declarado en suspension de pagos) por tanto veremos precios de risa en comparacion a los irreales que tenemos ahora, por el efecto péndulo incluso llegaremos a ver precios infravalorados cuando el pánico se desate.
Una economia basada en el timo piramidal del ladrillo y en bares no tiene más futuro que la quiebra.
Lo que debería tomar el gobierno son medidas eficientes para ev "
Una información complementaria sobre el "milagro alemán" podemos verla en la edición de hoy lunes 16 de El Economista. De acuerdo a la OCDE:
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