Si una imagen vale más que mil palabras, esta gráfica de Financial Times habla por si sola: la caída de los cuatro indicadores más influyentes del mercado durante los últimos dos años, los hundieron a niveles inferiores al que ostentaban al principio de la década. Por eso podemos hablar del colapso financiero y la década perdida.
Y aunque los pulsos bursátiles de los últimos días intentan mostrar que no todo está perdido, la fuerte corrección a la baja de la economía estadounidense informada ayer, pone el trago amargo en este fin de año. El crecimiento del tercer trimestre no fue del 3,5% anunciado previamente, sino de apenas un 2,2%. Un error de proporciones que hace aún más lejana la recuperación, y que puede repercutir de inmediato en las bolsas. Este dato pone aún más en el tapete las Opiniones cruzadas de la Casa Blanca, entre Larry Summers y Christina Romer.
El desplome financiero de la década da cuenta de los excesos de un sistema financiero que operó como un casino, con insostenibles niveles de apalancamiento y solo amparado en el esquema Ponzi, que requiere siempre el ingreso de dinero fresco para funcionar, dado que a la hora que se corta el suministro colapsa. La sorpresa general es que todas las instituciones financieras, libres para autorregularse a sí mismas y disponer de las jugosas ganancias entre sus miembros, debieron ser rescatadas por gobiernos y contribuyentes en estos períodos de vacas flacas, para mantener las apariencias.
La borrachera de Wall Street de la cual habló el aún presidente Bush en julio del año pasado, dos meses antes de la quiebra de Lehman Brothers, terminó no sólo con el mito de la autorregulación de los mercados, sino también con el mito de las expectativas racionales, y el mito de los mercados altamente eficientes. Hermosas teorías de pizarrón, que nada tienen que ver con la realidad.
El daño estructural en que se encuentra la economía mundial (con el mayor desempleo en décadas, quiebras en todos los sectores, gigantescos déficit fiscales) no permite hablar ni de brotes verdes ni de recuperaciones rápidas. El caso de Japón, como lo he señalado desde un principio, con dos décadas de estancamiento, es el escenario futuro más probable. La fragilidad financiera tiene viviendo a los mercados una situación de alta volatilidad, demostrando lo vulnerable que ha quedado el sistema frente a los shocks adversos.
Los brotes verdes no constituyen ninguna estabilidad ni garantía de recuperación. Sólo el desarrollo de planes de supervisión financiera y de estímulo macroeconómico bien calibrados, atentos a los costos, y, sobretodo, con objetivos de mediano plazo, pueden sacarnos del atolladero. Ante cualquier paso en falso nos espera otra década perdida.
En El Blog Salmón | La década del fin del sueño americano
Imagen | Financial Times
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Comentarios
Estimado Marco Antonio: Yo también creo que estamos ante una grave crisis económica mundial para la mayoría de los países, pero no para otros países fuertes como China y sanos como Australia,Noruega,etc.
Entonces, nuestra crisis económica es sobretodo por los desequilibrios globales frente a nuestros acreedores poderosos como China para los U.S.A. y frente a los ricos banqueros y poseedores de titulos que pueden exigirnos la devolución del dinero prestado a los desafortunados habitantes como yo sobreendeudados como muchos.
Pero, globalmente, no veo destrucción de riqueza global. Unos lo pasamos mal economicamente y otros lo pasan bien cobrandonos los intereses del dinero que nos prestaron y usando el dinero que nos estafaron. Es una injusticia lamentable y muchas veces execrable, pero no veo destrucción de riqueza global ni ineficacia flagrante en la pillería de los ricos exceptuando las estafas o engaños (que siempre son negativas tanto economicamente como socialmente y son indignantes) como la enorme ineficiencia que había en las dictaduras comunistas como la Union Sovietica o la barbarie de las dictaduras de Zimbabwe, etc.
Entonces, si U.S.A. consolida el desfalco mundial que nos ha hecho y cesa los pagos de su deuda, se salvaría injustamente de su ruina y podría mantenerse (siempre injustamente) bien economicamente aunque produciría un enorme revuelo mundial y graves turbulencias financieras nunca vistas. ¿crees que es inevitable que USA complete el desfalco que ya inició hace años fabricando dolares masivamente?
¿Qué opinas de todo esto, querido Marco Antonio.
brillante
Estimado Fox
Estamos de acuerdo. Vivimos tiempos complejos y tal como lo vimos en el post de Fuentes Quintana, hay que intentar un análisis serio para enfrentar la situación.
Nuestros amigos de GurusBlog postearon ayer un artículo que hace referencia al informe de Societe Generale del cual hablé aquí y aquí, donde se ve que el gran problema es la deuda global, lo que significa que gran parte de nuestro trabajo futuro será destinado a pagar intereses.
Esto es porque el barco ha sido muy mal estibado y los desequilibrios globales nos afectan a todos. El modelo económico ha generado desigualdad y la pérdida de riqueza la vemos en la caída del precio de las propiedades, que se está desplegando hacia otros sectores.
Si en los 80 vimos que el capitalismo triunfó sobre el comunismo, ahora vemos que el capitalismo ha triunfado sobre la democracia, dado que esta ha sido una palabra que está a la venta al mejor postor. El mundo no lo manejan los gobiernos sino las 200 megacorporaciones que planifican centralizadamente sus operaciones y que muchas veces son las que instalan o bajan presidentes. Son esas corporaciones las que han realizado el desfalco por la vía de la especulación. Por eso he intentado plantear que la única estrategia de salida es con acuerdos globales que permitan enfrentar a ese verdadero enemigo.
Bueno, esto por ahora. Feliz Navidad.
Gracias Marco Antonio. Estamos de acuerdo. Lo grave es la enorme desigualdad que han generado dichas megacorporaciones que han hecho unos ingentes desfalcos via especulación, estafas y fraudes.
Y a mayor desigualdad economica menor bienestar social. Además, una desigualdad economica demasiado grande como la actual perjudica a la eficiencia socio-economica, puesto que los super ricos acaparan medios materiales y tienden a derrochar (exceptuando a algunos filantropos como Bill Gates y George Soros).
La bajada de los precios de los pisos no la veo como una destrucción de riqueza global sino como un ajuste de la valoración irracional que teníamos.
FELIZ NAVIDAD.
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