La volatilidad extrema no es un signo de salud para los mercados financieros. Sin embargo, en el último tiempo los mercados financieros de todo el mundo están experimentando una volatilidad sin precedentes. ¿Por qué ocurre ésto? Porque todo el mundo financiero ha sido atrapado por el miedo. Y el miedo no solo desata las furias internas sino que también la locura. Ahí, cualquier cosa puede desencadenar un pánico mayor. Cualquier declaración de los políticos, cualquier aviso de posible impago, desata un hundimiento bursátil como lo vivimos hace una semana con Hungría.
Por eso que los políticos deberían ser extremadamente cuidadosos con lo que dicen acerca de las finanzas de sus países. Por eso que la descoordinación y falta de transparencia ha sido una de las faltas más graves de la UE. Cualquier declaración errónea provoca en los mercados convulsiones violentas que pueden enviarlo en la dirección equivocada.
El espíritu del miedo y la irracionalidad se han apoderado de los mercados financieros. Si antes un estornudo en Wall Street provocaba un resfrío en la bolsa de Londres, ahora el mismo estornudo desata una pandemia en Japón, Francia y Singapur. En el entorno enloquecido de los días que corren, cualquier cosa puede desencadenar un pánico mayor. En el entorno actual, el miedo es lo que mueve a los mercados. Y el miedo es la razón de que el euro esté cayendo a un ritmo vertiginoso.
¿Tan mal está la economía europea? Por supuesto. Pero con los mismos argumentos podríamos decir que Estados Unidos y Japón se encuentran en peor estado. La deuda pública de Japón ha llegado al 201% del PIB, y los Estados Unidos no tienen ningún inconveniente para declarar que su deuda pública será de 19,6 billones de dólares el año 2015 (140% del PIB). Pero el dólar y el yen se fortalecen mientras el euro se debilita por el rechazo que despierta en algunos sectores el paquete de rescate europeo. Las diferencia de la UE con Japón y Estados Unidos son claras.
En las actuales circunstancias no sólo debemos acostumbrarnos a la tinta roja o a las vacas flacas. También hay que hacerlo con la esquizofrenia de los mercados que según las declaraciones de Warren Buffett puede ser consecuencia de su efecto narcótico, adrenalínico.
Quienes esperan que los mercados financieros vuelvan a la normalidad tendrán que esperar mucho tiempo. La situación económica actual no va a conseguir nada mejor. Al contrario, espere a ver qué pasa cuando las cosas realmente comiencen a desmoronarse.
En El Blog Salmón | La nueva realidad de los mercados: caos y volatilidad
Imagen | Lyfetime
Comentarios
interesante
Es lo que tiene basarse en un sistema de "confianza" basado en la escasez (lo escaso es lo que vale dinero) y en la venta de humo.
De verdad que a veces quiero que todo se desmorone cual castillo de naipes, para empezar a construir otro pero con mejores cimientos, donde unas empresas privadas de rating no puedan hacer que economias enteras caigan, y donde los comentarios de politicos o "expertos" no condicionen la estabilidad de la gente de a pie
2 Comentario moderado
35interesante
Pues sí, el título del artículo está muy bien elegido. Pero de todas formas, siempre ha sido el pánico o la euforia lo que ha movido al mercado en los momentos tensos. Los seres humanos, a diferencia de lo que nos contaban en la escuela y nosotros creíamos en nuestra ingenuidad, distamos mucho de ser racionales (todo lo más, en condiciones de laboratorio, a veces somos capaces de elaborar pensamientos razonablemente causales). Una de las cosas más patéticas de la situación actual es ver cómo los políticos, lejos de enfrentarse al miedo con decisión y lógica, sucumben a un terror infantil a criaturas quiméricas (como la inflación, que no se ve por ninguna parte y tardará mucho en aparecer con una recesión de caballo como la que tenemos, amiga Merkel, lo mismo daría que dijeras que has decidido combatir contra hipogrifos). Tomemos por ejemplo las últimas declaraciones de Salgado, donde dice que las medidas son urgentes por la situación de elevada volatilidad. Pues vale... Ya lo he dicho en alguna otra ocasión: unos locos que guían a unos ciegos.
Me imagino que querrás decir que la deuda de Estados Unidos es del 140% del PIB. No creo que ningún país pueda llegar a tener un déficit del 140% del PIB.
Gracias saltimbanco. lo corregiré. Hacía referencia a la deuda pública de Estados Unidos, comparándola con Japón. Como bien dices, ningún país ha llegado a un déficir del 140% del PIB.
A mí todas las teorías económicas basadas en suponer la racionalidad del ser humano siempre me han parecido ilusorias. Si los seres humanos fueran racionales no habrían religiones, nadie creería en dioses de cualquier pelage, no habría nacionalismos, ni racismos, ni seguramente casi ningún ismo. Las crisis económicas como la actual y el auge anterior demostrarían igualmente la falta de racionalismo; en esto Buffet tiene razón en lo que ha dicho en la comisión, aunque se haya dejado en el tintero otras muchas verdades.
Europa siempre ha estado a medio hacer debido a los interes políticos y económicos de las partes. Si Europa quiere llegar a algún sitio debe configurarse como un único estado, con un único gobierno y con unas reglas básicas iguales para todos. Lo bueno de esta crisis es que eso está cada vez claro, lo malo es que los intereses nacionales siguen siendo prioritartios para todos los políticos porque al fín y al cabo a Zapatero no lo eligen en Alemania.
-- editado por última vez a las 16:05
hola enhorabuena por la página, se aprende mucho, sobretodo para los que nos iniciamos en la materia.
Como es posible que el dolar y el yen (tal y como dice el artículo) se fortalezca con unas deudas tan elevadas? Formulado de otra forma., es posible que una moneda sea fuerte con una elevada deuda al mismo tiempo? que es lo que hace que una moneda sea fuerte?
gracias y un saludo
En mi viejo piso de trading siempre hablabamos sobre eso. Sobre como, en tiempos de miedo y volatilidad, la más mínima palabra fuera de lugar o puesta a interpretación podría afectar negativamente a todo un país, a todo un mercado. Lo decíamos, sobre todo, cuando Ben Bernanke hablaba, lo veíamos por CNBC, el señor (con todo y su gran conocimiento) era altamente cuidadoso al responder, por ejemplo, las preguntas de los miembros de la Cámara de representantes, porque sabía que un mal momento o una mala respuesta podría afectar el desempeño de la sesión. Y ni decir a nivel de operadores, como digo yo: ¿qué es un pullback? es el momento que duran todos los operadores más asustadizos en salir corriendo de una operación que, a la postre, resultará excelente. sólo hay que perder el miedo, ja, como si fuera poco ;)
Mal consejero es el miedo cuando estás jugándote el dinero, y si: los políticos deben cuidar mucho lo que dicen, pues nuestra economía nos va en ello.
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