Transcurridos 18 meses desde el estallido de la crisis financiera el 7 de agosto de 2007, lo único que está quedando en claro es el nivel de entrampamiento y estancamiento de los gobiernos, de los organismos internacionales, y del modelo económico dominante. Gracias al aporte de un lector, leo en Die Zeit el desarrollo de la crisis en Alemania, y cómo hasta hace unos meses, ésta era negada por la esfera política y los ministros. Nadie sabe realmente qué hacer y la Comunidad Europea busca coordinar acciones para enfrentar el flagelo y evitar que nos precipite al abismo.
Por eso no dejan de ser valientes las palabras de Paul Samuelson, quien a sus 93 años señala en una entrevista: “Quisiera que Milton Friedman estuviera aún con vida para que pudiera presenciar el descalabro a que llevó al mundo el extremismo ideológico de sus ideas”. Y esa es la pura verdad. Aunque a muchos no les guste reconocerlo, si se quiere resolver el problema, hay que partir eliminando toda la peste que lo envenenó, todos los elementos que lo corrompieron y que tienen al mundo entero viviendo su peor momento en 100 años. Llevamos 18 meses en los que no se ha resuelto nada y vemos como el deterioro aumenta cada minuto.
Uno de loe elementos que demuestra el completo mal funcionamiento del sistema, ha sido la total incapacidad para dimensionar los daños de la crisis. En noviembre del 2007 se estimaban en 50 mil millones de dólares; en diciembre en 100.000 y en febrero del 2008 se hablaba de 200.000 millones. Para abril, la cuenta llegaba de 400 mil millones y ya en agosto se habló de una factura final por un billón de dólares. En septiembre, y tras la quiebra de Lehman Brothers se tasó en dos billones. Hoy se calcula en 3,6 billones de dólares.
Esto demuestra que el sistema fue completamente desplazado y que los mecanismos de control resultaron totalmente vulnerables e insuficientes o lisa y llanamente anticuados y obsoletos, pues la creación de instrumentos financieros avanzó siempre a mayor velocidad. Más aún, siempre se operó con registros de crédito nacionales, y bancos centrales nacionales, en circunstancias que las empresas y los bancos operaban a escala mundial.
De ahí la importancia de crear un banco central mundial que supervigile y arbitre los flujos de capital. Para ello se requiere contar con una base de datos mundial y normas contables claras y trasparentes que permitan evaluar los riesgos sistémicos y generar una competitividad real a los países. Lo que estamos viviendo ahora demuestra que la estabilidad macroeconómica-financiera es un bien público y así debe ser tratada.
Imagen | Flickr: bitzcelt
Comentarios
en el sistema financiero debería instaurarse un sistema similar al que se quiere poner la alimentación, una trazabilidad de sus recursos, es decir, que se pueda comprobar de que está formado un paquete financiero X y de donde provienen cada una de sus partes. Siendo así, se podrán valorar los riesgos de dicho paquete.
La instauracion de un banco mundial no estaría mal en el papel, pero el problema es que hacer recaer tanta responsabilidad en una sola entidad es que llevará inevitablemente a la corrupción y al tráfico de influencias. Personalmente pienso que una estrecha vinculacion entre los bancos centrales de cada país, y unas dotaciones por riesgos, como ha ido haciendo España, es un buen método para crear un colchón contra posibles hundimientos.
Luego habrá que regular fuertemente a las entidades financieras y a los mercados financieros para evitar desmadres en los paises. Con respecto a eso si deberían promulgar una serie de leyes mundiales a las que se atengan todos las entidades financieras del mundo y que respondieran ante los bancos centrales de cada país.
Es mi pensamiento, no creo que el tener un policia financiero mundial fuera a solucionar nada.
Está claro que el mal está hecho, Marco Antonio. Pero existe una gran diferencia de cómo está reaccionando USA respecto a la UE (el G20 es la gran esperanza blanca). La Eurosclerosis ha llegado hasta extremos burócrata-financieros que le hacen incapaz de reaccionar con un mínimo de eficiencia. Ni siquiera en cuanto a la transparencia y a la motivación de la sociedad, que es y será algo crucial para intentar sobrevivir. Ahí va una muestra:
Recovery.gov o la sana envidia
Quizá tu visión desde el otro lado del charco sea otra, pero desde la vieja Europa sólo podemos mirar con envidia la incipiente reacción, que aunque pueda no ser suficiente, por lo menos es mucho más motivadora, contundente y transparente.
Salud y €.
Las ideas de M.Friedman tienen hoy mas fuerza si cabe, esta crisis ha sido provocada por gobiernos y bancos centrales, es decir por organismos publicos regentados por funcionarios que no han hecho bien su tareas de regulacion legal, control y vigilancia de las entidades financieras, esto junto con unos macroestados que no se sostienen ha provocado la quiebra del sistema, no manipuléis por favor.
Estimado Marco Antonio:
Cómo en esas aguas tormentosas nunca había guardacostas ni botes salvavidas, los náufragos, con alias y nombres raros, fueron llevados con gran cobertura mediática al hospital más cercano, por los propios reporteros que llegaron a cubrir la noticia.
Al ojeroso y a todas luces moribundo náufrago, de traje a rayas y con cara de importante, cuyo alias era "sistema monetario, bursátil y financiero global" que llegó seco y cubierto por una manta, lo pusieron de inmediato, y sin nadie cuestionarlo siquiera, en el “ala de recuperación” antes de saber su estado ni menos qué se debía hacer por él.
Antes de llamar a los Médicos, dicen que fue el personal de aseo quien se dedicó, por iniciativa propia, a experimentar con él todas las técnicas de reanimación que supusieron correctas y de paso a malgastar los recursos de reanimación del hospital. Cómo consecuencia, el moribundo se puso cada vez peor del cáncer terminal que ya padecía al llegar, y ninguno de los presentes había reconocido....
Al otro náufrago cuyo Nombre era “Economía Real”, que al parecer venía en buen estado y vestía ropas de trabajo empapadas, porque había saltado del barco antes de que este se fuera a pique, lo dejaron tirado en el pasillo esperando que se recuperara solo.
Sin embargo muy pronto cayó en coma porque nadie se encargó, en todo el trayecto, de hacerle respiración boca a boca para que expulsara el agua de sus pulmones ni menos de tratar su evidente hipotermia….
karatros Todo puede llevar inevitablemente a la corrupción y al tráfico de influencias, como bien señalas. Pero siguiendo el aporte de Gurus Mundi, con el plan de Obama para la transparencia en el uso de los recursos, ver: http://www.recovery.gov/, ahí se dan unas pistas. Un banco central mundial cumpliría el rol de auditar o controlar los flujos financieros que son los que han hundido a países (el caso de Islandia) y es lo que más se presta a la volatilidad del mercado y la especulación. Además, debería haber una moneda local (interna en cada país) y una divisa para el comercio internacional. Durante muchos años esta divisa fue el oro (de ahí que ahora esté en alza, pero no es la idea) Pero tampoco puede ser el dólar. Creo que se pueden crear monedas por bloques: Asia, Opep, Europa, Latam y que se refuerzan en bloque. Un saludo
Gurus Mundi Gracias por la información, no la había visto. Hay que mantener los canales abiertos para dar cuenta de toda la información relevante. Creo que la UE se ha demorado en reaccionar en parte para no tirar por la borda al euro que con una crisis se convierte en una carga pesada. Debió pensarse en términos más flexibles. Si hay una moneda asiática, por ejemplo, no significa que se termine el yuan, el yen, la rupia o el baht, Cada una de estas monedas locales circula al interior del país, pero la moneda del bloque es de por sí más resistente a los vaivenes externos y cada pais amortigua el efecto de acuerdo a su propia realidad. Tengo mucha esperanza en la G-20 del 2 de abril. Ahí se soltó a la bestia hace 30 años (a propósito del Oscar, recordemos Full Monty), y ahí debe ser reducida. Estss 5 semanas deben ayudar a dar claridad para incentivar un futuro de realismo.
Un Saludo
rafabad El gran manipulador y el gran corruptor de la economía ha sido Milton Friedman, quien manipuló a su antojo las estadísticas oficiales para vender directamente a los gobiernos, y con la ayuda de los políticos y ministros, la ideología del consumismo y del libre mercado. Todo con la mirada cortoplacista de ese modelo que siempre fue "pan para hoy y hambre para mañana". El hoy eran los años 80, y el "mañana" es donde estamos ahora. Le adjunto documentos de respetados economistas, partiendo por Paul Krugman. Paul Krugman Who Was Milton Friedman? Brad DeLong End times for Milton Friedman? Martin Wolf Keynes offers us the best way to think about the financial crisis
Buenos dias, creo recordar que los acuerdos de Basilea II iban dirigidos precisamente a establecer una serie de normas que sirvieran de referente para los reguladores de los sistemas bancarios. Una de las herramientas derivadas de esos acuerdos es el famoso "Scoring" y "Rating", sistemas de concesión de crédito basados en criterios técnicos, es evidente que los esfuerzos no han sido suficientes y han llegado tarde, al igual de las NIC y demás normas contables que permitan una comparabilidad entre empresas de diferentes paises. Estoy de acuerdo con Marco Antonio, y es que el principal problemas ha sido la total falta de regulación y de control tanto de activos financieros y demás sucedaneos como de las propias entidades, en el caso de España nos hemos resguardado muy bien de esa tendencia ya que el Banco de España denegó solicitudes de titulizaciones y tenemos uno de los mejores sistema de provisiones anticíclicas del mundo (nuestro problema es otro y está relacionado con la gran dependencia de los mercados mayoristas entre otros motivos). Sería necesario establecer de forma eficaz normas internacionales y que cada país las aplicara de forma estricta, en el caso de que algún esatado se comportara de forma laxa sería penalizado por el resto de forma inmediata, no creo que sea necesario un organismo regulador internacional, solo que se de un foro en el que se pusieran de acuerdo en las medidas necesarias de control y que además fuera permanente de forma que el diálogo estuviera abierto y por supuesto los paraísos fiscales deberían ser erradicados ya que introducen importantes perturbaciones en los flujos de capital mundiales.
Saludos,
Buenos días a todos!!!
Estimados Marco antonio y IC,
Leyendo ayer tarde el periodico Cinco días pude leer el siguiente articulo del Sr. Xavier Salas i martí,
http://www.cincodias.com/articulo/economia/quiere-...
Y me gustaría saber su opinión al respecto ya que dice la siguiente frase:
Xavier Sala i Martín es muy crítico con el renacimiento del keynesianismo.
La gente de corte keynesiano no lo entiende y sólo habla de la demanda.
Un saludo,
DaVinci Muy interesante lo que dices y estoy de acuerdo en que el Banco de España ha hecho lo correcto. Me intriga lo que cuentas de nuestro problema está relacionado con la gran dependencia de los mercados mayoristas entre otros motivos, ¿podrías aclarar un poco este punto? Creo que después de esta tormenta se creará una unanimidad para controlar los flujos financieros (que son la sangre del sistema) y evitar las peligrosas perturbaciones que provocan trombosis y hemorragias excesivas, paralizando a la economía y arrastrándola al colapso. Gracias por tu aporte.
Un saludo
cguillamon Entiendo que Xala i Martin es muy admirado y respetado pero tiene la misma postura ideológica de Robert Barro y que es dejar todo en manos del mercado. Xala i Martin cree que basta con bajar impuestos para estimular la demanda, desconociendo que los impuestos podrían reducirse a cero y no pasaría nada, dado el nivel de descalabro y de shock en que está todo el sistema. Por otra parte, se habla mucho de "proteccionismo" pero no ha sido el proteccionismo el que ha derribado al comercio mundial, sino la brutal caída en la demanda producto de la gigantesca ola de desempleo que se está creando y que amenaza con seguir expandiéndose. Considero que Xala i Martin, como Gary Becker y otros, son más parte del problema que de la solución, y sus ideas no tienen nada que aportar al mundo en estos momentos.
Un Saludo
Buenos dias Marco Antonio, lo que quería decir es que el crecimiento de la inversión crediticia ha hecho que se produjera un desequilibrio entre la fuente de financiación primaria y los préstamos (en españa la tasa de cobertura oscila entre el 65 y el 95 %), los depósitos de clientes minoristas, por lo que para mantener las tasas de crecimiento han optado por incrementar el uso de recuros en los mercados internacionales (fondos de inversión, estados, corporaciones, otros bancos....).
Los bancos solían renovar sus vencimientos pero con la crisis los acreedores exigieron la devolución del capital a menos que fuese a un altísimo coste (prima de riesgo) a todo esto se suma la morosidad que obliga a dotar las operaciones fallidas y que son una auténtica sangría a la cuenta de resultados así como las dotaciones genéricas.
En estos momentos la banca está tratando desesperadamente de volver al modelo tradicional de negocio con tasas de cobertura cercanas al 100 %, no creo que el problema sea de control sino que radica en la contración ya que los vencimiento minoristas con menos exigibles que los mayoristas. Estos mercados no desaparecerán pero desde luego ya no se abusarán de ellos, no se puede crecer con tasas interanuales del 20 % sin los recursos propios necesarios. Gracias y un saludo.
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