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En Alemania la inflación ha cerrado 2007 en el 2,8%. Desde el punto de vista de España es casi un buen dato, pero en un país en el que el control del incremento de los precios es casi más importante que el crecimiento económico (quizá por la memoria histórica del periodo de entreguerras en la que la hiperinflación llevó al país a una situación desesperada), existe preocupación. No tenían un dato tan malo desde 1993.

En el conjunto de la zona Euro el dato ha sido del 3,1%, el peor dato desde que existe la serie estadística (1997). En EEUU la inflación ha sido del 4,1% (al igual que en España), el peor dato desde 1990, cuando el año cerró al 6,1%. En España nuestro dato ha sido muy malo, el peor dato desde 1995 (aunque de 2000 a 2002 estuvimos muy cerca de repetir). En definitiva, que estamos ante un fenómeno generalizado.

Hace unas semanas saltó la noticia de la multa que tuvo que pagar el Real Madrid en Alemania por lucir en sus camisetas publicidad de una página web de apuestas deportivas. Dicha publicidad está prohibida en el país germano. Según el acuerdo entre Real Madrid y su patrocinador, bwin, las sanciones económicos que sufra el equipo blanco serán sufragadas por la casa de apuestas.

Algo similar le ocurre a la escudería de Formula 1 Ferrari. Su principal patrocinador es la marca de tabaco Marlboro a pesar de que su publicidad no puede aparecer en la mayoría de países europeos. En este caso la casa italiana prescinde del logo de la tabacalera en esos circuitos y los coloca en aquellos países donde sí está permitido.

La existencia de diferentes leyes para un mismo acto, la publicidad de determinados productos, refleja los diferentes criterios que se puede tener. Como ocurre con lo ético existen criterios individuales, como que determinadas personas no desean invertir en el juego o en el tabaco.

Aunque últimamente las noticias que nos han llegado de Alemania han ido más por le tema de las nacionalizaciones, hoy nos encontramos con una noticia distinta. El gobierno alemán va a privatizar Deutsche Bahn, la empresa de ferrocarriles públicos alemanes, algo así como la RENFE española.

Se trata de una privatización parcial que dejará al gobierno alemán como socio mayoritario con el 51% de las acciones. Asimismo el gobierno alemán piensa quedarse con la infraestructura, algo similar a España, donde se ha separado a RENFE de la gestora de las infraestructuras, adif.

Esta privatización no ha sido acogida con éxito por parte de todos los parlamentarios de la coalición, algunos temen que se cierren las estaciones menos transitadas, que los precios suban y que empeore el mantenimiento en las infraestructuras, aunque el gobierno de Berlín afirma que esto no sucederá porque la infraestructura permanecerá en manos del estado.

Hace tiempo que hablamos en contra las compras de empresas por parte de otras que están mayoritariamente en manos gubernamentales. Nuestro argumento es que estas compras son una forma de renacionalización.

Hemos visto muchas de estas operaciones en Europa, normalmente acompañadas con el deseo de países intentando crear o fomentar sus campeones nacionales.

Parece que Angela Merkel, Canciller del gobierno alemán, ha pedido que la Comisión Europea (UE) establezca un marco de regulación para el análisis y la aprobación, o no, de estas operaciones, cuando la compra de empresas europeas se hacen por parte de inversores, tanto empresas como fondos, controlados por algún Estado.

Han aparecido dos artículos en The Economist esta semana, uno trata sobre la recuperación Europea que viene. Liderada por Alemania, la economía europea está saliendo de su agujero. Los nuevos líderes europeos como Merkel o Sarkozy prometen crecimiento y reformas (la primera ya lo ha hecho y el segundo lo ha prometido). Pero la recuperación europea no se ha dado sólo en Francia y Alemania, sino que ha otros países como Irlanda, Reino Unido y los nuevos estados miembros de Europa central han crecido durante este tiempo.

El país protagonista de la recuperación europea ha sido Alemania, que ha pasado de crecer al 1,4% a hacerlo a más del 3%. La diferencia es importante, sobre todo para los alemanes que antes estaban en desempleo y ahora tienen un trabajo. No obstante sigue habiendo empleos temporales y hay quien sospecha que el pico del crecimiento alemán ya ha sido cruzado.

Por eso The Economist pide a los lideres europeos que empiecen a hacer las reformas ya de una vez, puesto que según afirma es más fácil hacer reformas cuando las cosas van bien que cuando las cosas van regular (y no digamos cuando las cosas van mal). Dada la ideología habitual de The Economist estas reformas han de enfocarse en el mercado laboral.

Después de unos años en los que la economía de Alemania estaba resentida, con un crecimiento flojo y unos niveles de paro muy altos, posiblemente todavía sintiendo los efectos de la reunificación, por fin parece que la locomotora alemana acelera.

En el primer trimestre del año Alemania creció un 0,5%, por encima de las previsiones que apuntaban a un 0,3%. En términos interanuales esto significa que Alemania está creciendo a un 3,6%. Una cifra nada desdeñable, sobretodo porque la tendencia es a acelerarse. Una buena noticia para los europeos, ya que los países del entorno pueden tener un efecto contagio. Aunque esto da margen al BCE para que siga subiendo los tipos de interés, puesto que mientras los crecimientos no se resientan no habrá críticas muy serias a su labor.

Vía | El Economista

En los últimos días hemos visto varias empresas alemanas llegar al fracaso en sus negociaciones con los representantes sindicales de sus trabajadores. MAN, Bosch, DaimlerChrysler y, ahora, Deutsche Telecom.

Las empresas han ofrecido aumentos del 3% y los sindicatos están presionando para recibir más y estos están amenazando con iniciar sus huelgas.

En la situación en la que nos encontramos, pedir más que el 3% ¿será bueno para la economía alemana?

Estos enfrentamientos también son interesantes por la doble personalidad que tienen los sindicatos en ese país.

En estas páginas he hablado varias veces en contra de la práctica que se ha intentado mucho en España, por ejemplo, en los casos de la participación de Acciona en Endesa y el caso de Metrovacesa, que es comprar una participación minoritaria en una empresa cotizada en bolsa y, con esta participación, tomar el control de la empresa. Estas maniobras de control se hacen sin la necesidad de lanzar una oferta pública de adquisición (OPA) que tendría la ventaja de pagar a los accionistas de estas empresas por llevarse el control de su empresa.

La constructora española, ACS, lo ha practicado varias veces, en Unión FENOSA y en Iberdrola y, ahora, ha decidido exportar la práctica a Alemania.

Según todos los pronósticos desde la última subida de tipos de interés de diciembre, los tipos de interés subirán un cuarto de punto este jueves, para situarse en el 3.75%. Todas las quinielas hasta la semana pasada apuntas hasta esta subida. ¿Qué ha cambiado?

Las bolsas se han desplomado, y una subida de tipos no va a animar su recuperación. Link Securites apuesta porque el BCE va a retrasar la subida para animar un poco a los mercados y tranquilizar a los inversores. Pero a mi esto me parece muy arriesgado.

Un artículo en The Economist (en inglés) afirma que los coches de lujo alemanes no son el negocio que era antes. Tradicionalmente los coches alemanes eran un gran negocio para Alemania, eran productos de alto valor añadido, la industria alemana de la automoción era la mayor industria del país. Mercedes y BMWs eran los símbolos de la supremacía tecnológica de un país, su alto valor añadido había hecho que no fueran tan susceptibles de ser deslocalizados a Europa del este, o incluso a China. Ahora los concesionarios Volkswagen son los que más incrementan sus ventas.

No obstante las circunstancias han cambiado, el precio del petróleo sube y los combustibles alternativos todavía están por llegar. Las restricciones medioambientales crecen, así como las del tráfico rodado, como la famosa de Londres, la conciencia medioambiental por su parte empieza a influir. Cada vez se vuelve más difícil encontrar aparcamiento en las grandes ciudades. ¿Sigue siendo tan interesante comprar un coche caro, contaminante y difícil de aparcar?