Sin duda que Wall Street dejará de ser lo que era. Un informe publicado ayer por el Nacional Bureau of Economic Research, titulado Wages and Human Capital in the U.S. Financial Industry (Sueldos y Capital Humano en el Sector Financiero) demuestra que desde mediados de los años 80 los salarios en Wall Street se dispararon motivados fuertemente por la desregulación financiera.
Los autores del documento, Thomas Philippon de la Universidad de Nueva York y Ariell Reshef de la Universidad de Virginia, dan cuenta de una serie de operaciones ilícitas realizadas por los encargados de la banca como aquella última de los jefes del Merryll Lynch que entregaron jugosos bonos a sus ejecutivos justo antes de la adquisición de este banco por Bank of America. Es conocido el derroche de champaña y caviar en las fiestas de los banqueros, incluso a fines del año pasado, cuando ya la crisis era general.
Los autores del documento, que recopila datos a lo largo de todo el siglo XX (1909-2006) señalan que la situación en los años 30 era muy similar a la actual y que las ganancias para los operadores de Wall Street eran cuantiosas. Sin embargo, una vez establecida la normativa de la Ley Glass-Steagall, estas ganancias se redujeron y llevaron a Wall Street a un terreno normal… hasta mediados de los años 80 cuando esta Ley fue eliminada.
En la nueva era, el sector financiero se convirtió nuevamente en una industria privilegiada por sus alto salarios. En el documento, de 61 páginas, los autores señalan que a raíz de esto los precios inmobiliarios en Manhattan comenzaron a dispararse en los años 90 con el multimillonario empujón de los nuevos ricos de Wall Street. Este fuerte incremento está asociado a la revolución cibernética provocada por las tecnologías de la información, tal como a fines de los años 20 lo fue la revolución eléctrica. El fenómeno condujo a una fuerte demanda de analistas financieros, que llevó una explosión por arriesgadas empresas.
Otro elemento que aporta el estudio es la tentación que genera el aumento de recursos vinculados a la innovación financiera, altamente recurrente cuando desaparecen las instancias reguladoras. Los autores señalan que las operacions de riesgos eran altamente populares en los años 20, pero la crisis de 1929 los llevó a desaparecer. Hasta su retorno en gloria y majestad a mediados de los 80 que estableció un ascenso sin freno.
Como resultado de la crisis actual, que tiene entrampados a gobiernos e instituciones, se detecta que los febles mecanismos reguladores no pueden ir a la velocidad que impone la industria financiera, tal como advirtió Hyman Minsky. El ritmo de estas innovaciones requiere capital humano de alta eficiencia lo que hace imposible a los organismos reguladores retener para sí al mejor personal, por lo que ingresan al sector privado seducidos por las altas comisiones.
Philippon señala que estas son oledas y que para volver a la normalidad se requiere un retorno a una mayor regulación financiera. Además, se pregunta, ¿es necesario que una tercera parte de los mejores cerebros se dirijan al sector financiero? ¿Por qué no emplearlos en industrias de bienes que puedan ser un aporte real a la sociedad?
Más Información | Wages an Human Capital in the U.S. Financial Industry
Imagen | AliciaMaey
Comentarios
Estoy de acuerdo en principio que estaría bien que los mejores cerebros pusieran su genio en beneficio de la humanidad, pero ellos argumentan que ponen recursos a disposición de los que son realmente creadores y innovadores.
En cualquier caso, me parece muy triste que los humanos no podemos controlar nuestro instincto destruidor y que dependemos de la regulación para mantener el orden. Cuando estudié derecho me gustaba pensar que la ley no creaba conductas, solo plasmaba en papel una necesidad social consolidada. Parece que no es así.
Por último, ojalá no haga falta una III Guerra Mundial para poner el mundo otra vez en en camino del desarrollo.
Los productos de nueva ingeniería financiaría, creada estos últimos años
y que fueron titularizados por los bancos para poder financiar nuevos prestamos, todos
intoxicados por las hipotecas subprime, son hoy día non negociables, lo que provoca la desconfianza
lógica de los distintos actores de los mercados, provoca la inexistencia del mercado interbancario, por lo que los bancos no pueden financiarse normalmente.
Bien la cantidad de productos de nueva ingeniería financiaría intoxicados es tal ( 7 a 10 PIB mundiales ) que se puede decir que los grandes bancos internacionales están virtualmente quebrados,
con toda probabilidad no se pueden salvar sin inclinar la confianza en los estados ( comprando esos productos ) con los peligros que eso conlleva.
Tendríamos que dejarlos quebrar comprando su parte sana y necesaria al funcionamiento de
la sociedad, creando nuevos bancos sanos que si que podrán dar créditos.
Creo que la situación es muy grave y tenemos que actuare con sensatez.
Saludo a todos Pocket circus.
Yo les ponía a todos un sueldo de entre 1200 y 1500 euros, verías tú como desaparecían los grandes cerebros y se volvían normales! Además, ganando lo que ganan estos tiburones, me vuelvo yo también un cerebro privilegiado, es más, no tendría tiempo para otra cosa que no fuera trabajar, trabajar, trabajar y pensar, pensar, pensar, me vuelvo un Einstein de las finanzas. UN ALTO SUELDO NO ES EL PREMIO DE UNA MENTE PRIVILEGIADA, ES EL ALICIENTE PARA QUE UNA MENTE NORMAL SE VUELVA PRIVILEGIADA y ahí es donde está el error, ahí es donde vemos el error del mayor invento del ser humano, el dinero, que vuelve malo al bueno y cambia a las personas, justo a lo contrario de lo que son. Si se regularan absolutamente todos los sueldos, tanto de empresas privadas como públicas, otro gallo cantaría, pero una regulación equilibrada en cuanto a sueldos razonables. Esto es una utopía, lo sé, pero no pierdo la esperanza en la humanidad y en su capacidad de mejora, eliminando las malas hierbas del camino.
Yo hablaría más bien de un instinto natural inherente a cualquier ser vivo.
La ley del más fuerte impera en nuestros días y si bien el poder ya no lo dá ser el macho más dotado o ser un depredador de éxito si que lo da el dinero . El dinero es la herramienta para medir el éxito profesional, personal y lógicamente y como todos saben es la herramienta aceptada por todos para el comercio.
El hombre y su naturaleza puede ser entendido a partir de muchas teorías (el caso del dinero como agente de corrupción que nombra Marcuss es de Locke por ejemplo). Pero piensen en algo muy básico:
Quien se preocupa por el interés de sus congéneres es porque ya tiene resueltos sus propios intereses.
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