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Altadis

Adios, Tabacalera, adios

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Cigarrillo

Es la ley del mercado, el destino de las empresas en este mundo globalizado. Algunas crecen de forma orgánica, otras a base de compras. Algunas lideran esas compras, y otras son las compradas. Ser pequeña es difícil, ser nacional es difícil. Las compras transnacionales son ya el pan nuestro de cada día, y lo serán ya probablemente para siempre.

Si nada raro ocurre, Imperial Tobacco comprará Altadis. La OPA realizada por la compañía de origen británico ha sido bendecida por el Consejo de Altadis, con lo cual salvo que aparezca otro potencial comprador parece que la transacción acabará llevándose a efecto. Y eso supondrá una dilución aún mayor para el espíritu de Tabacalera.

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Las manos fuertes que juegan con la bolsa

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AltadisHe leído una interesante entrada en Gurus sobre el extraño comportamiento de la cotización bursátil de Altadis, después de que haya muchos rumores sobre una mejor OPA que la que lanzó Imperial Tobacco (ya sea de esta compañía o de un nuevo actor). El efecto que se ve en la acción es un súbito desplome del valor, seguido de una rápida subida que vuelve a dejar la acción en niveles anteriores.

La explicación, bastante razonable aunque ni mucho menos confirmada, que da Gurus es que muchos inversores han entrado en este valor con la clara apuesta de que va a haber una OPA mejor. Pero claro, son precavidos y colocan un stop loss muy ajustado (es decir, indican a su broker que si la acción baja de un determinado nivel, vendan, para que no haya sorpresas ante una noticia que desplome la acción).

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Imperial plantea comprar Altadis

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AltadisParece que las OPAs sobre empresas españolas no acaban. En medio del inacabado culebrón de la OPA sobre Endesa, llega una nueva OPA a renovar los titulares de la prensa económica. Imperial Tobacco PLC, una tabaquera británica se ha interesado en comprar la tabaquera franco-española Altadis. Las acciones de Altadis se han disparado en bolsa y las de Imperial Tobacco también.

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La bajada de precios de Phillip Morris y Altadis, ¿hubo acuerdo?

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acuerdo-ggcm-feb06.jpgHace unos días hemos vivido un curioso culebrón de bajadas de precio en el sector del tabaco. Respondiendo a un evite de Phillip Morris, Altadis ha tenido que seguir sus pasos y dejar por los suelos unos márgenes cada vez más absorbidos por los impuestos.

A algunos les parece un movimiento absurdo, que podría estropear el posicionamiento de las marcas, y a otros un auténtico suicidio por la caída de los márgenes. Pero ¿es necesariamente así?.

Phillip Morris sabía muy bien que si ellos bajaban los precios, Altadis también lo haría… o no. Entonces ¿qué esperaban ganar con el movimiento?... Vamos a formular algunas teorías un poco locas:

Si Phillip Morris no creía que Altadis seguiría su movimiento, entonces buscaban claramente arrancarle cuota de mercado a su principal competidor, lo cual es normal en un mercado en el que exprimir la vaca lechera es lo que manda. Pero ¿qué pasa entonces con su posicionamiento? ¿Marlboro (por ejemplo) destruiría el valor de esa marca que tanto dinero le ha costado crear?

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