G20

Tras tres años ininterrumpidos de la mayor debacle financiera de la historia, el mundo sigue dando tumbos sin encontrar el norte y mintiendo sobre una recuperación inexistente. De esta forma, mientras en la feria de vanidades de Davos se celebra, al son de burbujas de champán, el término de la crisis y se festejan las dobles y triples velocidades que tendrá la recuperación del tiempo perdido, la cruda realidad de los bonos soberanos de los países europeos nos muestra una realidad mucho más despiadada. Las preocupaciones sobre la solvencia de Grecia, Irlanda, Portugal y España, llevó hoy el costo de la deuda a su punto más alto en décadas.

La farsa de los datos alentadores es sólo para ganar tiempo. La verdad está plenamente graficada en las gráficas y la situación actual es mucho peor a la de hace un año. Los tibios repuntes tras la crisis de mayo, se esfumaron rapidamente demostrando que el fantasma que recorre Europa busca a toda costa su libra de carne. En la gráfica superior cuelgo el detalle del costo de la deuda soberana de España para los últimos doce meses, demostrando su ascenso imparable y sostenido a niveles que debilitan la incipiente recuperación; y en la gráfica inferior el costo de la deuda para Portugal.

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Hace poco hablé en estas páginas de las opiniones de los grandes bancos sobre las medidas regulatorias hacia los bancos, ya que todos están hablando de soluciones para los bancos, estos también tienen sus opiniones. Sigo con lo que piensan los bancos sobre qué se debe hacer para mejorar la situación económica mundial.

En un discurso el mes pasado del Presidente del Institute of International Finance (IIF), la asociación de los bancos globales, Josef Ackermann, que también es presidente del banco alemán, Deutsche Bank, nos da su visión sobre lo que los bancos piensan que los gobiernos deben hacer para hacer frente a los retos futuros de sus economías.

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Como vemos en la tabla (PDF) del Instituto de Estudios Económicos (IEE), de información del OECD Factbook 2010 utilizando información de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), el fracaso escolar en España destaca por su liderazgo.

Este liderazgo, que ya hemos comentado en estas páginas, me hizo pensar en lo que he reiterado muchas veces en estas páginas, que los gobiernos tienen mucho que deben hacer y parece que sólo les gusta hacer lo que no deben. Que España tenga tan alto abandono escolar, tan poca productividad, tan largas horas, tanto tiempo para crear una empresa y para cerrarla, tanta destrucción rápido de empleo, tanta falta de competitividad como país, nos da pistas de donde hay que trabajar.

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En un discurso el mes pasado titulado “The Global Financial System and the Challenges Ahead“ (El sistema financiero global y los retos Futuros) del Presidente del Institute of International Finance (IIF), la asociación de los bancos globales, Josef Ackermann, que también es presidente del banco alemán, Deutsche Bank, nos da su visión del futuro del marco regulatorio para los bancos globales.

En estos momentos se está hablando mucho de estos temas, con las nuevas normas del Banco de Pagos Internacionales (BIS), el banco central de los bancos centrales, con sus nuevas normas regulatorias, el Basel III, y ahora mismo durante reuniones de la G20, previstas para el 11 y 12 de noviembre de 2010, en la República de Corea,

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En la economía mundial ultimamente, aparte de hablar del valor de las monedas, se habla mucho de los BRIC, Brazil, Rusia, India y, especialmente, de China, con su crecimiento y su impacto en la economía mundial, actualmente y en el futuro.

Un continente del cual se habla poco o nada es el africano, continente con muchos temas económicos, políticos y sociales todavía pendientes. Aparte de Nigeria, con su petróleo, y algunas de las empresas estatales, el peso de la economía surafricana forma parte importante de la economía africana total, que demuestra la falta de crecimiento del resto de ese gran continente. En unos años donde los precios de las materias primas han subido a niveles estratosféricos, algo se ha hecho mal en un continente lleno de materias primas de todo tipo con su falta de crecimiento y con su poco papel en la economía mundial.

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Siguen conversando para preparar las próximas reuniones de la G20, previstas para el 11 y 12 de noviembre de 2010, en la República de Corea, y vemos una entrevista de Guido Mantega, el Ministro de Finanzas de Brazil, donde critica la “guerra de divisas” que hemos visto librada y varias veces comentada en estas páginas.

En la entrevista vinculada, el Ministro se refiere al Acuerdo Plaza de 1985, donde Francia, Alemania, Japón y Estados Unidos llegaron a un acuerdo para que sus respectivos bancos centrales intervengan en los mercados de monedas para coordinar una reducción en el valor de la moneda estadounidense contra las distintas monedas de estos países. Parece que todos estaban preocupados por el alto déficit comercial de los Estados Unidos. El Ministro se refiere a este Acuerdo como un ejemplo a seguir, aunque no me parece un ejemplo ni tan bueno ni tan realista.

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Esto es lo que pensé viendo la pelea que se ha estado librando este fin de semana durante las reuniones de la G20 en la ciudad canadiense de Toronto. No estoy hablando de los disturbios anti-capitalistas que se vieron en las calles pero de las discusiones que se vieron entre los distintos líderes.

Hace ya 65 años que los Estados Unidos ha criticado a los países europeos por sus políticas de gasto estatal y de intervención activa en las economías y en el sector privado.

Ahora que ha llegado la última crisis y los papeles han cambiado. Es verdad que casi todos estuvieron de acuerdo (me excluyo) con las respuestas iniciales cuando estalló la crisis, de gastar de forma indiscriminada cantidades que tenían tantos ceros que salían de nuestras calculadores. Luego, cuando la conclusión lógica de estos gastos indiscriminados nos cayeron encima, altos déficits públicos y creciente deuda pública, se empezaron a ver las diferencias en la forma de responder a estas conclusiones lógicas.

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Hace tiempo hablé en estas páginas de las promesas que los países de la G8 hicieron para ayudar a Africa y que, como sigan las cosas como iban, algunos países muy importantes no llegarían a sus promesas de ayudas a Africa.

Supongo que no sorprenderá a nadia ver que países no han estado a la altura de sus promesas, habiendo llegado a sólo el 44% de las ayudas prometidas.

No es nada nuevo, eso de prometer e incumplir. Los ricos lo hacen con las ayudas que prometen y lo hacen también con los tratados de libre comercio que dicen que quieren. Los quieren pero sólo con concesiones de los pobres y nada más.

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En la reciente conferencia en Berlín, Alemania, donde la canciller Merkel nos dió sus propuestas para la agenda de las siguientes reuniones de la G20, prevista para el mes que viene en la ciudad canadiense de Toronto, Angel Gurria, Secretario General de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), nos dió sus propuestas para esas mismas reuniones de la G20.

En su discurso, Sr. Gurría nos da unos objetivos generales que dice que son muy necesarios conseguir, que son los siguientes:

1. Estrategias creíbles de salida de la crisis y de consolidación fiscal.
2. Instituciones sólidas y regulación financiera inteligente.
3. Una architectura institucional que sea fuerte y sostenible.

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