El BCE no sube los tipos de interés
Nuestras sospechas de última hora se han confirmado y al final hoy el BCE no ha subido los tipos de interés. Quedan fijados, pues, en el 4%. Sin embargo el discurso ha sonado más a un retraso en la subida de tipos que a un parón en la línea que mantiene en los últimos tiempos.
Trichet se ha escudado en que hay mucha incertidumbre y que hay que estudiar más la situación actual antes que precipitarse con otra subida. Puede que la crisis financiera no sea tan leve como se ha asegurado hasta ahora. De hecho el BCE ha tenido que volver a realizar una subasta extraordinaria debido a que Eonia (por definirlo de alguna forma, el “Euribor” a un día) haya superado el 4,5%, cosa desde luego muy inusual, ya que no debe de estar unas centésimas por encima del tipo de interés oficial.
Ahora el BCE se encuentra en una encrucijada bastante indeseable. Por un lado los Gobiernos de Europa y los mercados no quieren más subidas. Además muchos bancos tienen problemas con la liquidez diaria, lo que hace peligrar el sistema financiero. Y por otro las presiones inflacionistas siguen ahí. El BCE ya ha movido ficha, de momento considera que es más importante el crecimiento y dar un respiro a los mercados y los bancos que a vigilar la inflación. Pero esto no puede seguir así indefinidamente, la inflación es muy negativa para una economía.
Los únicos que pueden estar contentos son los hipotecados. A partir de hoy previsiblemente el Euribor bajará, aunque no todo lo que debería para acercarse a los tipos de interés oficiales debido a que hay una falta de liquidez y eso está empujando los tipos de interés reales (no los oficiales) hacia arriba.
Las preguntas que yo me hago ahora son las siguientes: ¿Qué habría hecho el Bundesbank en su situación? ¿Estará actuando correctamente?
Vía | El País
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Vía | El Economista Más información | Nota del BCE En El Blog Salmón | El BCE no sube los tipos de interés04 oct 2007 16:45
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Bueno, pasó lo que esperábamos.
No sé lo que haría el viejo Bundesbank (aunque sospecho que hubieran sido más riguroso que la BCE), pero si sabemos lo que está haciendo el nuevo Bundesbank, que es el Banco de Inglaterra.
Subir intereses y no inyectar liquidez al mercado tan a la ligera. Y si hay que inyectar liquidez, cobrar los intereses más altos a los que lo necesiten.
¿Eso impactará los beneficios de estos?, pues si, pero deberían haber gestionado mejor sus negocios, como lo han hecho muchos bancos que lo han hecho bien y no necesitan ayuda de papa estado.
Si los ingleses lo dijeron bien claro…
"…interest rates are not a policy instrument for protecting unwise lenders from the consequences of their past decisions…We are certainly not going to protect people from unwise decisions that they have made before…." no se han dejado manipular por el ambiente ni los lobbys…Preocupante un BCE influenciable, preocupante una diferencia de casi 6 décimas del Eonia con respecto al oficial..todo huele a chamusquina…
Apuesto por una subida de un cuarto el mes que viene…
Roke
"… si sabemos lo que está haciendo el nuevo Bundesbank, que es el Banco de Inglaterra.
Subir intereses y no inyectar liquidez al mercado tan a la ligera."
Por la parte de las inyecciones sí, pero el Banco de Inglaterra mantuvo los tipos al 5,75%. Por otra parte, creo que el francés tiene muy en cuenta la inflación y seguirá subiendo los tipos en cuanto la situación se tranquilice, pero hubiese sido completamente irresponsable una subida de tipos con la inestabilidad actual, y más teniendo en cuenta que el eonia estaba el miércoles en medio punto por encima del tipo básico.
"Pero esto no puede seguir así indefinidamente, la inflación es muy negativa para una economía."
Por supuesto que no puede seguir así indefinidamente, pero da la sensación de que llevemos 10 años sin subidas de tipos, cuando hace tan sólo unos meses tuvimos la última.
Y finalmente, a ver si lo entiendo. La inflación es mala para la economía, pero la inestabilidad y la falta de crédito y liquidez es algo que se puede ignorar, porque son cosas que pasan… ¿?
Creo que no hay que ser tan radicales, sólo porque por esta vez, haya decidido posponer la subida un par de meses.