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Jean-Claude Trichet, el presidente del Banco Central Europeo, señaló que, a fin de evitar otra crisis económica como la que estamos viviendo se requiere desarrollar prácticas contables en sincronización con todo el mundo.

Sólo a través de una gobernanza global, podemos poner resistencia al sistema financiero mundial, pues ha sido, en última instancia, la acción de los gobiernos y el uso del 25% del dinero de los contribuyentes, lo que impidió que se repitiera una gran depresión como la de los años 30.

Aunque Trichet canta victoria antes de tiempo (la crisis, como hemos señalado, se encuentra aún en sus fases inciales), para el presidente del BCE resulta importante tener una igualdad de condiciones a nivel mundial, donde existan las mismas reglas para todos. Este es un punto central para el buen funcionamiento de las finanzas globales.

La pregunta obvia es ¿por qué no se les ocurrió antes? Aquello de que las finanzas globales deben tener una arquitectura armónica fundamentalmente realista, ya lo habíamos planteado en Reinventando las finanzas globales.

Esta nueva gobernanza que plantea Trichet, debe aplicarse en todo el mundo pues ella será la principal defensa para contrarrestar las próximas crisis. Es decir, se valora la imposición de reglas globales, que todos los países estén dispuestos a cumplir, donde exista una transparencia financiera que evite las fluctuaciones excesivas producto de los mercados especulativos. En este sentido, Trichet criticó las políticas de “nacionalismo financiero”, que han estado en aumento desde que los mercados iniciaron su derrumbe en agosto de 2007. Esto demuestra lo mal planteada que fue la globalización que arrasó con todo desde los años 80: un mundo sin reglas claras donde los mercados mostraron toda su furia natural.

En El Blog Salmón | Reinventando las finanzas globales

Imagen | World Economic Forum

El BCE corre al rescate de los bancos pero no da ni un euro a los gobiernos

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El BCE corre al rescate de los bancos pero no da ni un euro a los gobiernos

El Banco Central Europeo continúa inyectando dinero a una banca sobreapalancada como muestra la gráfica y confirmando lo que hemos señalado de que su misión es rescatar a la banca a cualquier precio. Claramente el BCE va sincerando sus relaciones carnales con el sistema financiero, demostrando que es su principal inquietud. Pero mientras el BCE corre al rescate de la banca con miles de millones de euros, no da ni un euro a los gobiernos y los contribuyentes. La cruel paradoja es que serán los contribuyentes los que deberán pagar todos los rescates a la banca que está promoviendo el BCE a espaldas del público.

Si ya había denunciado que los errores de Trichet conducían a Europa a un callejón sin salida, parte de sus nefastas políticas han sido saldadas por su propio sucesor, Mario Draghi, quien en menos de 30 días bajó dos veces la tasa de interés que Trichet subió en abril y julio. El problema es que esa tasa del 1% es la que corre para los préstamos a la banca pero no se despliega hacia la que paga la gente, que llega al 6% o 7% y es muy similar a la que están pagando los gobiernos de la periferia europea por colocar bonos de deuda soberana.

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¿Por qué Italia y Berlusconi están en el ojo del huracán?

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¿Por qué Italia y Berlusconi están en el ojo del huracán?

Ya en La Italia de Berlusconi se tambalea y la UE no tiene propuestas, advertíamos de la trampa en que han caído los países europeos con los planes de austeridad. Como recordó Cristina Fernández en la G20, han pasado más de tres años desde el estallido de la crisis y el tratamiento que se ha empleado para reanimar al paciente no ha tenido ningún efecto. Esto es porque no ha habido ninguna política a favor del empleo y el crecimiento, y todos los esfuerzos se han concentrado en rescatar a la banca.

El gran problema es que la crisis sigue avanzando a un paso más firme que las decisiones de los líderes europeos. Por eso, si fuera posible aceptar que la crisis de Grecia era producto de la borrachera y flojera del pueblo heleno; que la de Irlanda era por la incapacidad de los irlandeses para administrar su sistema bancario; y que la de España ha sido por tener todo tipo de demonios en bancos y cajas, ¿qué se podría decir de Italia?, un país que ha tenido un comportamiento financiero ejemplar en los últimos años. Mientras Alemania ha aumentado su relación deuda/PIB en más de 25%, Estados Unidos en 33% y Japón en 73%, Italia se ha mantenido casi sin cambios desde la formación del euro. Su endeudamiento viene de mucho más atrás.

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¿Pondrá "súper Mario" la pistola sobre la mesa para salvar al euro?

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¿Pondrá "súper Mario" la pistola sobre la mesa para salvar al euro?

Cuando a comienzos del año pasado, el presidente de Grecia Yorgos Papandreu, llamó a dejar la pistola cargada sobre la mesa, estaba dando un mensaje muy claro sobre la necesidad de acción para salvar al euro. Se requería fuerza y poder persuasivo para controlar la pandemia de los especuladores financieros, algo de lo que carecieron los líderes europeos. Tras 20 meses de tediosas y burocráticas negociaciones, la situación ha vuelto al punto inicial, fundamentalmente por la mediocre y burda campaña realizada en el terreno de juego por Jean Claude Trichet, el saliente presidente del Banco Central Europeo, a quien la historia juzgará como el gran saboteador del euro.

Un presidente de un banco central no puede mostrar timideces y miedos ante los mercados, pues toda debilidad pasa a jugar en contra. Es como titubear en un juego de póker dado que los adversarios inmediatamente detectan la debilidad de sus cartas. Al contrario: se debe saber timar y engañar al resto del auditorio, porque el poder del banquero central le permirte hacerlo, duplicando y triplicando el juego si es necesario, con tal de llegar al fin deseado. Nada de esto hizo el blandengueTrichet. Sin embargo, se permitió apostar en contra de los países, al desconfiar públicamente de los resultados de la compra de sus bonos de deuda soberana.

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¿Austeridad permanente para la eurozona?

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¿Austeridad permanente para la eurozona?

Mientras Jean-Claude Trichet anuncia que la crisis de la deuda europea se ha tornado en crisis sistémica y que amenaza la estabilidad económica mundial, la Unión Europea exige a la zonaeuro medidas permanentes de austeridad para evitar el derrumbe del sistema financiero. El presidente del Banco Central Europeo y principal autoridad monetaria que no previó la crisis que se incubaba bajo sus narices, considera ahora que es necesario implementar acciones decisivas y rápidas ante la inminente llegada del impago griego. Esto implica dar más inyecciones a la banca mientras se escamotean los recursos públicos en beneficio de las actividades productivas.

Como ha sido la tónica durante todo este proceso, las agencias de calificación siguen castigando a los gobiernos con sus rebajas en la calificación y al sector bancario de los países que hoy consideran débiles. Fitch y S&P vapulearon ayer a la banca española y ni Santander ni BBVA escaparon a las rebajas de rating con el objetivo de hacer más costoso el endeudamiento.

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El BCE no decepciona y sube los tipos de interés al 1,5%

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El BCE no decepciona y sube los tipos de interés al 1,5%


La reunión del BCE del mes de julio no ha deparado sorpresas y se ha ratificado la subida de tipos de interés en un cuarto de punto hasta el 1,5%. Hasta aquí todo normal, destacando el anuncio de una subida más hasta final de año y la gran novedad de la reunión que ha sido permitir la financiación del BCE de los bancos portugueses aunque su rating se encuentre a nivel de los bonos basura.

Trichet sigue manteniendo su política monetaria de control de la inflación sin tener en cuenta realmente la situación económica de los países periféricos y ha llegado a alertar del riesgo de una desaceleración de la economía de la zona euro en las circunstancias de incertidumbre actual. No obstante, pesa más en la agenda del BCE el control inflacionario que los riesgos de recaída de la economía.

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Jean-Claude Trichet: defensor principal de la banca

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Jean-Claude Trichet: defensor principal de la banca

Una vez más vemos a un regulador tomar el papel de defensor principal de los mercados financieros en vez de tomar sus responsabilidades en serio de verdad. Lectores habituales de esta página saben que he criticado mucho a los reguladores por su falta de regular en tiempos de bonanza y, en vez de frenar los excesos con sus herramientas de control, lo que hicieron los reguladores fue liberar los mercados cada vez más y suavizaron las regulaciones para permitir a los sistemas financieros la toma de cada vez más riesgos.

Ahora que se ha marchado Alan Greenspan, criticamos al líder de este camino liberalizador cuando antes le alardeábamos, bueno, no todos lo hacíamos. Jean-Claude Trichet, saliente presidente del Banco Central Europeo (BCE) parece que ha tomado el relevo del Sr. Greenspan y está siguiendo el camino más cómodo de no tomar decisiones difíciles, justo lo que no queremos de nuestros reguladores.

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España ha adoptado las medidas adecuadas pero no levanta cabeza

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Trichet afirma que las medidas económicas adoptadas por España van en la buena dirección lo que, sin embargo, no consigue hacer que España levante cabeza. El Presidente del BCE se opone a extrapolar las medidas de rescate a las regiones de los países miembros, de tal forma el BCE no acudirá al rescate de aquellas comunidades españolas que estén en déficit.

Trichet reconoce que las medidas son duras y difíciles. A mi me resulta significativo que esas medidas, si van en la buena dirección, no acaben de dar los resultados apetecidos. Parece que al final lo de ir subiendo los precios de todo al tiempo que congelan o descienden los salarios de los que menos tienen no resulta la fórmula más adecuada para levantar cabeza.

¿Quién se encarga de reactivar la economía española? ¿Las empresas que despiden a sus trabajadores para conseguir mantener unos reducidos márgenes de beneficios? ¿Los trabajadores con salarios que no llegan a 1000 euros, que gastan más de la mitad en alquileres o hipotecas sobre sus viviendas? ¿Las grandes fortunas que reinvierten sus beneficios en deslocalizar aquello que no pueden producir más barato aquí? ¿Los políticos de cualquier color que piden que trabajemos más por menos? A mi no me extraña mucho que no levantemos cabeza a pesar de que las medidas “apunten en la buena dirección”

En El Blog Salmón | ¿Quién se preocupa por los trabajadores?

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Todo apunta a que en abril habrá subida de tipos

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Todo apunta a que en abril habrá subida de tipos

Hoy se ha pronunciado el presidente del Banco Central Europeo (BCE), Jean Claude Trichet, sobre la futura evolución del nivel de tipos de interés, especulando sobre una posible subida del precio del dinero para el mes de abril.

En estas páginas hemos hablado largo y tendido sobre la incidencia de un movimiento de los tipos de interés sobre la economía española, una economía que aún no ha salido de la crisis, y en la que el acaecimiento de una política monetaria de carácter restrictivo dificultaría la salida de la crisis tanto a las familias así como a las empresas.

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¿Que tiene Jean-Claude Trichet que la mayoría cree que su sucesión será un paso atrás?

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¿Que tiene Jean-Claude Trichet que la mayoría cree que su sucesión será un paso atrás?

 

En los últimos meses se han radicalizado las posiciones de los distintos países europeos en torno al debate sobre la sucesión de Jean-Claude Trichet, prevista para el mes de octubre del presente año. Hasta hoy mismo, el candidato con mayor peso para su sucesión era el actual presidente del Banco Central alemán (Bundesbank), Axel Weber, que finalmente ha decidido no presentarse por alegar que su falta de credibilidad al frente de la institución que preside hoy, pueda mermar los intereses de la unión monetaria.

Al margen de esta discusión, la sucesión de Trichet, que lleva en el cargo desde principios del año 2003, se ha convertido en una tarea más complicada de lo que se previó en un primer momento, puesto que el orden y la intachable gestión del timón de la zona euro en la mayor crisis de su historia, puede verse en entredicho por una gestión que no pueda ser tan eficaz como la actual, además de que no se logre alcanzar el consenso que este ha conseguido para el mantenimiento del primer objetivo, la estabilidad del nivel general de precios, y además lograr el quórum y el respeto necesarios por parte de los presidentes de los bancos centrales y los ministros de finanzas de la Eurozona.

Este nerviosismo, adicionado con el terror a posibles discrepancias en las futuras políticas a implementar a causa de los distintos 'ritmos' económicos de los Estados miembros, comportarán los principales retos a los que el nuevo presidente se deberá enfrentar. Creo recordar que una situación parecida se vivió cuando Trichet recogió el testigo de Wim Duisenberg, por tanto, es posible que este miedo sea natural por la creciente relevancia de una política monetaria con un número creciente de economías locales en su seno, y una posición más firme de dicha institución en el puzle de la economía global.

Vía | Reuters En El Blog Salmón | Máxima tensión entre Francia y Alemania en el Banco Central Europeo Imagen | reidrac

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Trichet mete prisa para la reforma de las pensiones, el vídeo del día

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Trichet sigue presionando a España para que acelere la reforma de las pensiones y la búsqueda de mayor profundidad en el mercado de trabajo. Esta tesitura se viene prolongando desde hace ya unos meses y el presidente del BCE no deja de insistir en un tema de capital importancia para la economía europea. Por su parte, Zapatero ha manifestado que nos encontramos ante la última curva de la salida de la crisis, como mínimo elocuente el Sr Presidente.

Estas presiones desde Europa no son buenas, dado que la reforma de las pensiones ya está en marcha y aunque no va todo lo rápido que debiera, no se puede estar diciendo lo mismo todos los días desde los organismos europeos. Las turbulencias en los mercados de deuda pública viven de estos rumores y cada advertencia que lanza un dirigente de este nivel, se traduce en un incremento de los CDS españoles y en mayores dificultades para obtener fifnanciación en los mercados. Con socios como estos ¿quién necesita enemigos?

El Blog Salmón | La reforma de las pensiones para marzo del 2011, Reforma del sistema de pensiones, líneas maestras que se proponen, Vídeo del día

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El futuro del trabajo

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