¿Qué son los tipos de interés?

Alejandro Nieto González 24 de septiembre de 2008 10 comentarios

euro

Los tipos de interés fijan el precio del dinero. Algunos se preguntarán, ¿pero el dinero tiene un precio? Pues sí, el dinero se puede comprar. Las entidades financieras venden dinero. Dan a sus clientes 1000 euros y fijan el precio de dicha cantidad en 1100 euros. Puede parecer un buen negocio para la entidad y un mal negocio para el cliente, pero hay dos factores que lo explican: el plazo y el riesgo.

La entidad da a su cliente 1000 euros, por los que espera cobrar 1100 euros, pero esos 1100 euros no hay que entregárselos en el momento (no tendría sentido) sino que se va devolviendo poro a poco. Si el cliente necesita esos 1000 euros para comprarse una herramienta que le permite trabajar y ganar dinero, desde luego es un buen negocio. Aunque al final tenga que devolver 1100 euros, si la entidad no le vendiera dinero no podría adquirir la herramienta y ganar dinero para pagarla y tener una fuente de ingresos. La entidad también corre un riesgo al vender dinero, ya que si al final el cliente no logra trabajo con su herramienta y no paga, tendrá pérdidas. Por tanto, las entidades financieras prestan dinero por varios motivos. Simplificando: para lograr un beneficio (son empresas), para compensar el riesgo de la operación (una especie de prima del seguro) y porque al prestar dinero se quedan sin él durante un tiempo determinado y podrían dejar pasar alguna oportunidad lucrativa inesperada.

Siguiendo con el ejemplo anterior, si la entidad fija que el dinero hay que devolverlo en un año, esta entidad estará ganando 100 euros de cada 1000 que presta, es decir, un 10% anual. Ese es el tipo de interés del préstamo.

Por tanto, siempre que hay un préstamo de dinero existe un tipo de interés. Cuando un banco se lo presta a un cliente, cuando un banco se lo presta a otro banco, y también cuando un cliente se lo presta a un banco: los bancos remuneran las cuentas y depósitos con un tipo de interés. Normalmente, cuanto más corto es el plazo más bajo es el tipo de interés, ya que el dinero está menos tiempo en manos de su propietario original y el riesgo que corre el prestatario es menor (tanto de impago como de necesitar dicho dinero prestado para otra cosa). Pero claro, no es lo mismo prestarle el dinero a una persona desempleada que al Estado. Por tanto, el tipo de interés de un préstamo a una persona desempleada (si logra que le concedan un préstamo) es más alto que el que ofrece el Estado en su deuda pública.

Existe también un concepto muy importante que es el tipo de interés oficial del dinero. En un sistema monetario, por ejemplo, el del euro, la libra o el dólar, los bancos fijan un tipo de interés oficial del dinero. Puede haber algunas ligeras diferencias entre cómo operan distintos bancos centrales, así que describiré el del Banco Central Europeo (BCE) que corresponde a la moneda que usamos en España, el euro. El resto de Bancos Centrales operan de forma muy similar.

Los Bancos Centrales son los encargados de controlar la cantidad de dinero en circulación, puesto que si hay mucho dinero en el sistema se tiende a tener inflación. El BCE realiza periódicamente subastas de dinero a las que pueden acudir los bancos comerciales que operan en la zona euro, y el tipo mínimo para pujar es el tipo de interés oficial, fijado por el propio BCE. Normalmente, y salvo situaciones excepcionales (como la que vivimos en la actualidad) el tipo final de la subasta queda un poco por encima del tipo oficial de interés. Como este es el dinero más barato que van a conseguir los bancos, cualquier préstamo en la zona Euro tendrá como tipo de interés mayor que los tipos oficiales, y si el riesgo es bajo, no mucho mayor, ya que hay competencia. Se me ocurre una salvedad: muchos bancos ofrecen unos tipos de interés realmente bajo o casi inexistentes por custodiar el dinero de los clientes. Esto no debería ser así, ya que los bancos usan dicho dinero para prestárselo a otros clientes a un tipo mucho más alto, pero realmente es culpa de los clientes que tienen una fidelidad un poco enfermiza por su banco de toda la vida.

¿Luego que pasará si el BCE decide bajar los tipos de interés? Que el precio del dinero será más barato. La demanda sube, la gente y las empresas piden créditos para crecer, y en general, la economía recibirá un impulso de crecimiento, aunque como contrapartida subirá la inflación (la de demanda, ya que habrá más dinero para comprar bienes y servicios). Si en cambio los tipos suben, el dinero será más caro, habrá menos créditos y la economía se resentirá, aunque si hubiera un episodio de inflación en la zona (de demanda) se controlará.

Por eso en la actualidad, como hay inflación y bajo crecimiento, los bancos centrales occidentales están en una encrucijada. ¿Bajar los tipos para aumentar el crecimiento, la actividad económica y (se supone) el empleo o subir los tipos para controlar la inflación? El BCE prefiere controlar la inflación, aunque hay dudas de que el origen sea de la demanda y no de los costes importados, y por tanto mantiene los tipos e incluso los sube. Al otro lado del Atlántico la Fed (Reserva Federal que hace las funciones de Banco Central del EEUU) prefiere bajar los tipos y reactivar la economía, aunque también hay dudas porque la actual crisis se basó en una excesiva alegría a la hora de conceder créditos por unas evaluaciones de los riesgos defectuosas (y bajar los tipos es intentar estimular más la concesión de créditos). El motivo de cada actitud es histórico: en EEUU la mayor crisis que tuvieron fue por una bajada continuada del PIB (años 30), mientras que en Europa, especialmente en Alemania, la mayor crisis fue provocada por una hiperinflación (años 20).

Foto | Cyril Plapied

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Tags: créditos, Tipos de interés, tipos, bancos centrales, préstamos

Comentarios

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    guillemadrid | 1 estrellas
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    Buen artículo

    24 sep 2008 17:22 Permlink
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  • 2 Avatar
    xepe71 | 1 estrellas
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    Si somos todos tan europeos y puedo abrir una cuenta en Bélgica (pongamos), y suponiendo que un crédito aquí me lo cobran al 8% y allí al 5% (supongamos también) ¿habría algún impedimento en pedir el crédito en Bélgica? ¿Y en Estados Unidos? Ejemplos concretos: 1) me compro un coche en Bélgica y lo importo aquí; 2) me compro una casa en Málaga, y quiero aprovechar los tipos de interés de los USA…

    25 sep 2008 10:09 Permlink
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  • 3 Avatar
    Alejandro Nieto González | 5 estrellas
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    xepe71:

    Bélgica es de la Unión Europea y por tanto hay libre circulación de personas y capitales, no hay problemas. Pero está en el Euro y por tanto los tipos de interés de los créditos van a ser muy similares. No hay diferencia. Para obtener un tipo distinto tendrías que ir a pedirlo a un país con otra moneda, EEUU por ejemplo. Ahí puede haber alguna restricción a la circulación de capitales, aunque supongo que todo es salvable. Ahora bien, el banco de allí te dará el crédito a los tipos de interés del dólar, que son más bajos. Pero te lo da en dólares. Puede que cuando tengas que devolverlo la moneda americana se reevalúe y pierdas mucho dinero con el cambio. Es un riesgo tomar prestado dinero en otras divisas.

    Hubo una época en que la gente pedía hipotecas en yenes porque los tipos llegaron a estar en el 0% (te cobraban una comisión que podía estar en el 1-2%) pero al final era un riesgo por las fluctuaciones de la moneda.

    25 sep 2008 16:13 Permlink
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  • 4 Avatar
    Manuel Cañete Toribio | 1 estrellas
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    Una lección magistral,principalmente por su sencillez expositiva.

    26 sep 2008 17:22 Permlink
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    Gailem_san | 1 estrellas
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    Desde mi humilde punto de vista, muy buena explicación!

    Mi pregunta es la siguiente. A la hora de hacer la hipoteca tambien se te aplica el precio del dinero. Pero te encuentras que en lugar de un solo tipo, hay varios donde elegir. Esto no parece muy comprensible, pues todo el mundo cojerà el más económico no?

    En mi caso, cojí el Indice de cajas (que ahora no recuerdo las siglas), ya que teóricamente era más estable ante cambios bruscos de la economia. Hace 3 años me pareció que las cosas no hiban a ir muy bien respeto al precio del dinero, y parece que di en el clavo. Aunque no me ha servido de nada pues mi tipo se ha mantenido siempre ligeramente superior al euribor (incluso al euribor más la bonificación que se aplica)

    Porque tantos tipos? cual es el más apropiado? Tal vez tu, que no tienes interes alguno en endosarme uno u otro podras explicarme un poco.

    Saludos!

    8 oct 2008 15:55 Permlink
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  • 6 Avatar
    Alejandro Nieto González | 5 estrellas
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    Creo que el mejor tipo es el Euribor, por su proyección histórica. Se supone que es el tipo que usan los bancos más grandes de Europa y que al ser, tradicionalmente, no ahora, muy solventes, tienen un tipo más bajo que el de otros índices.

    8 oct 2008 16:00 Permlink
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  • 7 Avatar
    valentinjrr | 1 estrellas
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    Exelente articulo!!!! muchas gracias. Tengo una consulta aunque leyendo esto y pensando un poco creo que llego a acercarme a la respuesta. Por lo que siempre he escuchado (soy argentino y vivo en Argentina), las reservas tienen que ser iguales o mayores al dinero circulante, es por ello que la emision de dinero estar regulada en cierto modo por las reservaa. El motivo por el que la emision genera interes es por que se aumenta el dinero circulante, y por ende la demanda pasa a ser mayor que la oferta?

    Me sertia de mucha utilidad me ayudes con este dilema ya que no he encontrado en la web un sitio que trate esto puntualmente.

    Muchas gracias por todo

    Valentin

    17 oct 2008 21:51 Permlink
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  • 8 Avatar
    Alejandro Nieto González | 5 estrellas
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    No, en principio el dinero no está respaldado totalmente por las reservas, únicamente en parte. Aunque últimamente y debido a la crisis financiera cada vez más gente argumenta que hay que respaldar el dinero con reservas, y que el problema de esta crisis es precisamente que la masa monetaria no está respaldada.

    18 oct 2008 02:19 Permlink
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  • 9 Avatar
    alejandroamate | 1 estrellas
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    Antes de nada he de darte la enhorabuena por el artículo ya que explica de manera muy clara muchos conceptos que desconocemos y que sin embargo nos afectan de tan cerca. Una pregunta, quizás ingenua pero es que no controlo el tema demasiado; dices que el BCE (y similares) controlan el dinero que hay en el sistema, pero ¿cómo lo hacen?, esto es, ¿de dónde saca el BCE el dinero?, ¿tienen que dar los bancos comerciales parte de su dinero al BCE como una garantía…?. En definitiva la cuestión es cómo se nutre el BCE. Muchas gracias

    24 oct 2008 20:54 Permlink
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  • 10 Avatar
    Alejandro Nieto González | 5 estrellas
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    Efectivamente, los bancos tiene obligatoriamente que depositar parte del dinero de los cliente en los bancos centrales. El porcentaje puede cambiarse, y dicha cantidad de dinero la usan los bancos centrales para inyectar en forma de créditos en el sistema. También pueden elevar dicho porcentaje con lo que disminuye la cantidad de dinero en circulación, pero generalmente simplemente tocando los tipos de interés aumentan o disminuyen los créditos y por tanto el dinero en circulación.

    En casos excepcionales los bancos centrales podrían crear nuevo dinero, pero esto tiene efectos devastadores en la inflación.

    25 oct 2008 00:42 Permlink
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