El Far West ya no está para aventuras ni para promesas de triunfos y milagros. La fuerte caída de las bolsas el día de ayer muestra que sólo hemos visto la punta del iceberg de la crisis. El desplome del Dow Jones, del Ibex, del CAC, del FTSE, sigue plenamente la pauta de esta crisis anunciada en La caída de un avión en llamas. Y pese a que algunos aún se preguntan donde está la crisis si no se ven grandes aglomeraciones en los bancos, esperando alguna escena como la de It’s A Wonderful Life, de Frank Capra, con un ejemplo de las corridas bancarias de los años 30, olvidando que las transacciones hoy se hacen por internet a cualquier lugar del mundo, las 24 horas del día, cada minuto; o aquellos que expresaban su horror apocalíptico ante el intervencionismo que se veía venir como la única alternativa de evitar el colapso total.
Lo cierto es que el mundo está hecho un caos y el señor que abandonó ayer la Casa Blanca es uno de los principales culpables. Al respecto revise los clip de La caída de Wall Street por quienes la hicieron, con testimonios de primera fuente. Estados Unidos lleva ocho años perdidos y al nuevo inquilino de la Casa Blanca quizá le toquen al menos tres de los cuatro años de su gobierno para enmendar el rumbo. La década perdida. Esto es así, porque Estados Unidos está en la ruina, en el centro de la mayor deuda de su historia, como señalamos en El inquietante déficit de Estados Unidos, un déficit originado por una preferencia ideológica de crear deuda para manejar la gestión macroeconómica y silenciar el ciclo.
Para entender la magnitud del problema y por qué hay tan pocas opciones para los responsables de la política económica, hay que dar un vistazo a este gráfico, que muestra el crecimiento de la economía real y el crecimiento del sector financiero desde 1952. En esos años, el nivel de endeudamiento tanto del sector público como del sector privado era aproximadamente un 60% del PIB. Durante tres décadas se mantuvo rasante, controlado. Pero a partir de 1981, como se ve en la gráfica, el déficit se dispara. En pocos años la deuda aumenta 20 veces y la relación deuda/PIB pasa a ser de un 360%. Por otra parte, gran parte de esta deuda corresponde al sector privado, como se ve en esta otra gráfica. La deuda pública gira en torno al 52% del PIB, pero la deuda privada aumenta 22 veces, tres veces más rápido que toda la economía en su conjunto.
Por eso que el gobierno de Obama marcará un punto de inflexión importante sobre la manera de mirar el mundo. Será un retorno al mundo real. Esa máquina de consumo que era los EEUU algún día tenía que reventar, y así ha ocurrido. Le ha llegado la hora de las Vacas Flacas, pues con menos del 5% de la población mundial, este país devoraba el 50% de la producción mundial. ¿Se entiende la magnitud de la crisis? Ha bastado que el consumo de petróleo caiga un 10% en EEUU para que el precio retroceda a niveles de hace cuatro años. Imagine lo que viene con una caída general en el consumo del 15%, para el resto del mundo.
Todas las crisis de los últimos 70 años ocurrieron lejos de los EEUU. Y en cada una de ellas, los EEUU eran el comprador de último recurso, evitando de este modo una profundización de la crisis. Ahora que ese país es el epicentro de la crisis, el mundo cae en el propio pantano que creó la ideología de la desigualdad. No hay comprador de último recurso. Ni lo habrá por un largo tiempo pues durante tres décadas los economistas nunca pensaron en la probabilidad de un evento como éste. Y a quienes sí lo pensaron, como Keynes o Minsky, fueron bastardeados, tratados como herejes al sistema.
Esto ha reducido el rango de maniobra de los gobiernos para la política económica. Estados Unidos y el Reino Unido experimentarán fuertes devaluaciones. Los países de la UE que no resistan tal vez deban abandonar el euro, y permitir las quiebras generalizadas aunque políticamente resulte inaceptable. Por último, alentar la inflación será el recurso permitido para diluir la deuda y repartirla en todos los consumidores. El paciente, salido de la UTI, deberá correr con sus mangueras y estanques de oxígeno a cuestas para reanimar una economía global que ha sido completamente colapsada.
Más información | La caída de un avión en llamas, El inquietante déficit de Estados Unidos; Gráficos: Reuters | Gráfico 1 Gráfico 2
Video YouTube | Qué bello es Vivir, escena de la corrida bancaria.
Imagen | striadic
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Comentarios
Cabalgata, por favor. En el título es ya demasiado para no decir nada.
Encantado de ver que no hacía falta el comentario, lo borraría si pudiera.
No se si fue casualidad o fue muy bien pensado; pero los que no conocen la fotografia del portatil, es una parte de una serie llamada "cowboy beebop". donde los protagonistas son "BOUNTY HUNTERS". Muy ad-hoc al tema.
Ahora, comentando sobre el tema, yo creo que a los bancos centrales efectivamente no les quedan muchas cosas que puedan hacer, pero a los gobiernos SI, ya que son los unicos que pueden generar CONFIANZA entre la gente, y con eso pueden CREAR empleo(lo que además lamentablemente para mi gusto debe implicar dejar CAER algunos rubros, como el de automoviles, donde solo los competitivos sobreviviran, que además, 30 marcas y más de 1000 modelos de automoviles no hacen la vida mucho más grata y eso que no considero impactos ambientales).
Saludos.
Yo estoy de acuerdo con alonsoguzman. Son los gobiernos los que deben darles la confianza a todos. vale, son los banxos los que tienen que conceder préstamos, pero si no hay alguien por detras animandolos a prestar, es muy dificil que lo hagan
Solo espero que la crisis pase lo mas rapido posible
un saludo
Roberto desde actualidadiaria.com
Está claro que la crisis se profundiza cada día y es insólito que aún haya quienes no la ven.. No sorprende que se dejara producir frente a políticos ciegos, gobiernos ciegos, empresarios ciegos... no se ve una salida rápida.. por tanto hay para rato.
Me gusta la foto.
Marco, me gustan mucho sus posts, aunque a veces sean un poco... pesimistas. Pero por las gráficas no creo que la situación sea para menos.
Entonces cuál sería una buena inversión para guardar los céntimos? Oro, plata, diamantes?? Bonos del tesoro? Euros? Se puede seguir confiando en los bancos???
Estimado Law Robertson
Gracias por su comentario. No crea que es fácil y agradable para mí hacer las de Cassandra, pero de no haberse mentido durante años, otra sería la historia. Me gustaría escribir artículos más estimulantes.
Por eso le mentiría si le aconsejara sobre inversiones, mas aún en estos momentos. En ese sentido pueden tomar el guante otros expertos en el tema como Onésimo, Miguel López, Javier Navarro y, sobretodo, y como su nombre lo indica, Interés Compuesto, IC, que maneja el dato certero de donde guardar el oro y los diamantes.
Hay que cuidarse, eso si, de no tropezar con algún Shylock que pretenda cobrarse, en caso que las cosas salgan mal, con una libra de carne (de su carne, claro) (buen tema para un artículo). Por eso, soy partidario de la inversión real, generar trabajo, emprender, impulsar ideas, crear, producir... Si todos lo hiciéramos e impulsáramos el carro remando hacia el mismo horizonte, saldríamos antes de esta encrucijada histórica en que estamos.
Un saludo.
Efectivamente Primo, existe la necesidad y obligación moral de que los gobiernos ayuden a salir de esta crisis, y que además esten alertas, ya que ante el panico colectivo aumentan las tasas de desempleo y las tasas de interes, deja de haber circulante como para efectuar y desarrollar proyectos, lo más importante ahora es difundir las estrategias del gobierno, que através de la s municipalidades existen, por ejemplo los proyectos para obtener recursos de inversión,capacitación, etc.
A mí tambien me gusta la foto y el artículo. La incertidumbre para mí es mucho más importante que la confianza, el gobierno ni la comisión explican nada, y la opacidad de lo que va a pasar con las nuevas normas de juego, con la competencia en el mercado financiero, con su estructura, esa incertidumbre pesa mucho.
Otro gran artículo Marco Antonio.
Como comentario a todo ello, debemos añadir un periodo de dinero barato en los próximos años con escenario recesivo. Algo a lo que nadie nos acostumbró jamás:
El misterioso mundo del dinero gratis
Salud y €.
Acabaremos todos como el prota de la serie que sale en el portatil..
bang!
Estimado Marco Antonio:
GRACIAS por tu lucidez y en especial por tu por cierto muy estimulante "La Vida, nuestra empresa más importante".
Creo que la empresa más importante que los economistas tienen entre manos en estos momentos tiene justamente con Gerenciar la Supervivencia, diseñando mecanismos que garanticen que la Producción y Distribución de Bienes y Servicios Básicos mantenga la Vida de Todos Nosotros los Seres Humanos, incluso en estos momentos de debacle financiera.
Pues yo no quiero ser agorero, pero creo que es usted incluso optimista si cree que los gobiernos tienen alguna capacidad real para mejorar las cosas. Vamos, que ni siquiera Obama nos va a salvar. Los políticos ya han decidido cuál es su curso de acción: incrementar lo que le quitan a sus ciudadanos vía impuestos y transferírselo a los grupos mejor organizados (banqueros, automovilísticas y empresas con sindicatos fuertes). Por el camino emitirán deuda a mansalva e indicarán a sus banqueros centrales que dejen los tipos bien bajitos, que ya se sabe que cuando no hay ahorro lo lógico y normal es desincentivarlo y castigar a quien no consuma con inflación, aunque eso haya sido exactamente lo que nos llevó originalmente a la crisis actual.
Sustituimos su odiada y sobre todo deformada idea de los mercados eficientes por la -contrastada por la experiencia histórica- teoría de los políticos eficientes y nos sentamos a esperar a que unos señores que viven de parasitarnos y que en su gran mayoría no podría vivir de un sueldo en la empresa privada nos digan cómo, cuándo y qué tenemos que hacer para ser más productivos.
El problema es que la gente piensa que puede vivir por encima de sus posibilidades, que puede consumir más de lo que produce, y eso yo no veo que haya cambiado en absoluto, a pesar de la crisis. Mientras la gente no entienda que hemos estado sumidos en un espejismo creado y favorecido por una constante expansión crediticia basada en un dinero creado a voluntad y sin respaldo por los estados desde 1971 (abandono definitivo de lo que quedaba del patrón oro por Nixon), no hay nada que hacer.
Nos están vendiendo, una vez más, soluciones que no son tales. No se trata de estimular el consumo, se trata de que quien con su trabajo no puede pagarse una casa de 300.000 euros, lo acepte, acepte que no puede tener un todoterreno, un móvil de última generación o irse a una casa rural cada fi
Vuelvo a insistir, no se que es más grave:
A.- Que la gente viva sobre sus posibilidades.
B.- Que presten dinero a quienes es sabido que no pueden devolverlo.
Aunque debo agregar que para los bancos un prestamo hipotecario a alguien que no puede pagar es un muy buen negocio; ya que despues de 10 años le quitan la casa y pasa a ser propiedad del banco. Es decir, esa persona pago un arriendo MUY CARO(de hecho, pago un arriendo a precio dividendo).
Estimado Alonso Guzman
creo que las dos opciones son delicadas pero hay un leve matiz: se puede permitir que la gente viva sobre sus posibilidades, por un tiempo, pero no para siempre. La opción B es mucho más riesgosa: ¿quien autorizó los préstamos?, ¿quien ganaba finalmente con la estafa?
Parte de ésto espero haberlo respondido en Las múltiples advertencias jamás escuchadas. Pero también, en La caída de Wall Street por quienes la hicieron, se cuenta que "cualquier persona que pudiera firmar en un pedazo de papel, y sin pedirle nada a cambio, se llevaba 200 o 300 mil dólares. ¿cual era el objetivo?
Un Saludo
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