Aunque los brotes verdes de la economía son todavía muy brotes y el color verde es relativo, ya se ven signos de que hay cierta recuperación de los mercados financieros internacionales. Por un lado la bolsa en 2009 está en positivo y con una subida de cerca de un 10%. Por otro lado los planes de muchos países están surtiendo efecto: las ventas de vehículos se recuperan, las obras públicas empiezan a dar sus resultados en empleo. Y aunque es precisamente en el empleo donde menos se nota la recuperación, las empresas antes de volver a contratar tendrán que asegurarse de que la trayectoria descendente se ha invertido completamente.
Sin embargo, las bajadas de tipos hasta el 0% en algunos casos y las inyecciones de liquidez y medidas fiscales que se han aplicado tienen un riesgo muy claro. Cuando vuelva la confianza y aumente a niveles algo más normales la movilidad del dinero, al haber tanta liquidez y tan barata, podemos entrar en una espiral inflacionista.
Por tanto los bancos centrales tienen que estar muy al tanto para subir los tipos de interés y para retirar la liquidez que han introducido en el sistema. La pregunta más obvia que deberían hacerse todos los días es, ¿debemos empezar hoy?
Así que no me extrañaría que cualquier día algún banco central nos de una sorpresa y suba los tipos o tome alguna medida para retirar liquidez. Me imagino que empezará la Fed, que es el banco central más dinámico y el que empezó con las bajadas.
El riesgo, claro está, es que se haga demasiado pronto y se agrave la recesión, como ocurrió en la crisis de 1929 cuando se intentó sanear las cuentas de EEUU en 1937 y se volvió a la senda negativa. Lo grave de no hacerlo a tiempo es que volvamos a ver una burbuja de crédito y de activos como después de la crisis punto com, y si no directamente inflación desmedida. Los bancos centrales están jugando en una zona muy delicada, espero que les salga bien la jugada.
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Imagen | micora
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Comentarios
Pues a mi no me parece buena idea. Esa "euforia" en los mercados financieros bien podría ser flor de un día, y a la historia reciente me remito. Los datos de la economía real (producción industrial, desempleo, ipc,sector servicios,turismo, vehículos industriales,etc,etc) siguen "tiraítos" por los suelos. El riesgo de inflación lo veo lejísimo porque es que en la calle no hay un duro para consumir, oiga. De todos modos, ya cruzarems ese puente cuando llegue, si es que llega. Un saludo
Totalmente de acuerdo con lo que dice miri, ese optimismo que tienen los mercados financieros no es lo que se palpa en la calle.
Yo creo que esos "brotes verdes" son consecuencia de las ayudas desmedidas de los gobiernos y creo también que nos van a salir muy caros a la larga. No me gusta ser cenizo, ojalá me equivoque, pero la verdadera crisis seguramente empezará este invierno.
Pregunta a los expertos; si los tipos de interes no estubieran regulados por los bancos centrales/gobiernos ¿no seria mejor?, si es que de verdad vamos a jugar a libre mercado, claro. Cosa que tampoco me convence del todo, en un mundo no teorico. Porque si no, algo parece que no acabe de cuadrar nunca. Igualmente para pedir un credito sudas tinta y al final igualmente acabas pagando tipos mas elevados.
Yo supongo que si no estubieran regulados los tipos ahora estarian muy altos, acorde con la situacion. Los gobiernos podrian igualmente inyectar dinero, a tipos ligeramente inferiores, o no.
De todas maneras espero que no decidan subirlos, al menos hasta que no hayan revisado mi hipoteca.
los brotes verdes, pueden ser por otros paises.. en este solo hay pozos negros.. y ya veremos en septiembre..
Sobre los mercados financieros.. es increible lo que esta pasando.. los bancos hacen y deshacen como les da la gana.. estan altos, creo, y digo creo.. a que han corregido los bancos.. porque los demas.. si, han recuperado algo, pero no tanto como los BBVA's, BSCH.. etc..
joer que triste
Cuando el sector financiero ponga la liquidez en el sistema en vez de maquillar sus resultados, puede. La financiación a terceros mediante créditos, hipótecas y demas productos financieros sólo esta al alcance de muy pocos privilegiados. La reestructuración de las entidades de crédito no se ha hecho y en el mercado internacional del crédito aún perdura mucha desconfianza.
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