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RSS Corralito en Chipre

La crisis que hunde a Chipre: de paraíso fiscal al control de capitales

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La crisis que hunde a Chipre: de paraíso fiscal al control de capitales
Bancos de Chipre ¿Hacia dónde?

La economía de Chipre se encuentra atrapada en un túnel sin salida por la seria demolición que está sufriendo su sistema financiero, con el corralito y la imposición de la troika al control de capitales. El gobierno de Nicosia señaló que realizará una investigación criminal para encontrar a los culpables de la crisis financiera que la obligó a solicitar un rescate y a desmantelar la sofisticada maquinaria de su sistema bancario, equivalente a cuatro veces PIB del país.

Como señalamos en marzo, la economía chipriota estaba basada en la industria financiera, una industria sobreapalancada y endeudada que llegó a perder el 95% de su valor. Los temores de impago pusieron en jaque a toda Europa. En un principio la troika señaló que se verían afectados los depósitos mayores a 100 mil euros, a los que se les confiscaría el 9,9%. Sin embargo, a fines de julio y en pleno verano, la troika señaló que la confiscación de depósitos sería mayor y llegaría al 47,5%, es decir, casi cinco veces más que lo planteado cuatro meses antes.

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Se eleva la quita en los depósitos chipriotas superiores a 100.000 euros

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Se eleva la quita en los depósitos chipriotas superiores a 100.000 euros

Después de casi 4 meses y con más del 22% del sistema financiero bloqueado, los depósitos de bancos chipriotas superiores a 100.000 euros, ven cómo cada día que pasa, aumenta el porcentaje de dinero que van a perder. El gobierno chipriota ha decidido elevar del 37,5% al 47,5% el porcentaje de la quita sobre los ahorros de más de 100.000 euros.

Con estas estimaciones y mediante la permuta por acciones de los bancos quebrados, se pretende reflotar el sistema financiero de Chipre. Ahora mismo, las previsiones para el país, son desoladoras y las mejores estimaciones de la evolución económica de Chipre estiman una contracción del PIB del 12,5% entre 2013 y 2014 y la deuda pública en circulación se disparará al 121,9% en 2016.

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¿Es el límite de 100.000 euros en depósitos el umbral de los ricos? Ni mucho menos

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¿Es el límite de 100.000 euros en depósitos el umbral de los ricos? Ni mucho menos

El rescate a Chipre al final ha respetado el famoso umbral de los 100.000 euros. Por tanto parece que de momento tener hasta 100.000 euros en el banco es garantía de los ahorros están a salvo (o al menos garantizado por los Estados nacionales siempre que no quiebren). Pero si bien esto es una buena noticia, ¿es un límite razonable? ¿A partir de 100.000 euros en el banco estamos hablando de personas ricas que evalúan sus riesgos y por tanto saben a lo que se exponen? No lo creo.

Ahorrar para las pensiones

A principio de los 90 tuvimos una crisis de la Seguridad Social, y empezamos a oír una canción que seguro que nos suena mucho: si queremos cobrar una pensión en el futuro, hay que ahorrar. No podemos contar únicamente con las pensiones públicas, hay que tener planes privados de pensiones para complementar la jubilación.

Es decir, hace 20 años nos dijeron que había que ahorrar para la jubilación, y la gente responsable (y que ha podido) ha ahorrado. 20 años ahorrando dan para mucho. Y muchos depositantes en edad próxima a la jubilación tienen ese capital en el banco. No estamos hablando de gente con millones de euros en fondos de inversión, sicavs y bolsa, sino de ahorros de toda la vida de unos pocos cientos de miles de euros que han sido ahorrados con mucho esfuerzo y privaciones para que en la jubilación pudieran tener un complemento a las pensiones públicas.

Es cierto que mucha gente puede pensar que 100.000 euros es un capital considerable, que es imposible ahorrar tanto con los sueldos míseros que se cobran en España. Pero una persona de 60 ó 70 años ha vivido mucho, y después de pagar la hipoteca (no olvidemos que hace veinte años no eran normales las hipotecas a 30 años) ha podido aprovechar los excedentes para hacer una pequeña o mediana hucha.

Seguro que nos sorprenderíamos de las cantidades que tienen en los bancos algunos jubilados de barrios humildes. ¿Deben pagar los platos rotos del sistema financiero los que han ahorrado trabajando toda su vida? Para mi no. ¿Y son 100.000 euros un límite bajo? Es, desde luego, mejor que los 20.000 euros con que garantizaba nuestro FGD antes de la crisis, pero sigue siendo bajo.

Los depósitos son para gente con poco patrimonio

Otro problema del límite de los 100.000 euros es que realmente los verdaderamente ricos, los que cuentan con millones de euros, no tienen su dinero en depósitos. Este dinero está muy diversificado para evitar el riesgo de perderlo todo y para equilibrar la rentabilidad y el riesgo. Seguro que tendrán depósitos, pero también acciones, fondos de inversión, fondos de pensiones, patrimonio inmobiliario, acciones y patrimonio en otras divisas y en bancos de otros países.

Es normal seguir esta estrategia si tienes tanto dinero, diversificar dispersa el riesgo de que algo vaya mal. Y cuando tienes mucho dinero una parte significativa del tiempo se dedica a cuidar de dicho patrimonio. En cambio si has ahorrado a lo largo de tu vida 200.000 euros quizá prefieras tener todo en depósitos, que teóricamente el riesgo de pérdidas es muy bajo, que tenerlo en muchos productos que no conoces.

Desde aquí no defiendo, ni mucho menos, que si tienes 200.000 euros haya que descuidar el patrimonio, todo lo contrario. Incluso con menos hay que ser muy cauteloso con donde se pone el dinero, pero la realidad es la que es: muchos medianos patrimonios están exclusivamente en depósitos (si exceptuamos una vivienda en propiedad).

Una quita como la de Chipre afectaría sobre todo a los medianos patrimonios, ya que no afecta ni a acciones ni a planes de pensiones ni a fondos de inversión. No es del todo cierto, ya que las acciones de empresas chipriotas lo normal es que se hundan, y muchos fondos invierten en deuda soberana que podría ver una quita en no mucho tiempo, pero el golpe más directo se lo han llevado los depósitos. ¿De verdad el límite de 100.000 euros es razonable?

Conclusión, 100.000 euros es poco

Para mi lo que ha ocurrido en Chipre es una barbaridad. Es cierto que al menos se ha respetado la legalidad vigente y los 100.000 euros por depositante se han respetado. Pero hubiera sido más razonable que el límite hubiera sido superior o hacer una quita a la deuda soberana. Para mi 100.000 euros es poco y afecta sobre todo a medianos patrimonios que han ahorrado dicho dinero trabajando durante muchas décadas.

En El Blog Salmón | La quita a los depósitos no garantizados en Chipre supone un antes y un después en la Eurozona, Bancos chipriotas abren sus puertas aplicando severos controles de capital

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La quita a los depósitos no garantizados en Chipre supone un antes y un después en la Eurozona

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La quita a los depósitos no garantizados en Chipre supone un antes y un después en la Eurozona

Un atraco de película. Así podría definirse al procedimiento que finalmente se va a aplicar en Chipre como compensación por los 10.000 millones de euros que Bruselas utilizará para rescatar al país. Según confirmó ayer el Banco Central de la isla, la quita a los depósitos superiores a 100.000 euros podría llegar al 60 % del valor de los mismos.

En concreto, las autoridades aplicarán una quita inicial del 37,5 % de los ahorros. Este dinero se convertirá automáticamente en acciones del banco, lo que significa que no valen nada. Además, otro 22,5 % de los ahorros depositados serán congelados durante 90 días y dependiendo de como evolucione todo se convertirán también en acciones o les será devuelto a los depositantes. Llamadme pesimista, pero yo ya veo el 60 % de los depósitos convertidos en papelitos de valor cero.

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Bancos chipriotas abren sus puertas aplicando severos controles de capital

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Bancos chipriotas abren sus puertas aplicando severos controles de capital
Sucursal Laiki Bank

Hoy abren sus puertas todos los bancos chipriotas que han estado cerrados desde el 15 de marzo para evitar la fuga masiva de capitales. Y su apertura será trasgrediendo el Tratado de Maastricht al imponer serios controles a los flujos de capital. Recordemos que el Tratado de Maastricht, creador de la eurozona, otorgaba un mandato con orden de Ley a la libre circulación de capitales entre los países de la eurozona. Esto indica que la eurozona ha cambiado mucho más de lo que parece, y que Chipre será el primer país donde el Tratado de Maastricht desaparece. Y todo indica que no será el único.

La apertura de la banca chipriota se hace con severas restricciones para la fuga de capitales que, por lo visto, ha pasado a ser el principal problema no sólo de Chipre sino de toda la Unión Europea. Parte de estas restricciones implican un retiro máximo de 300 euros diarios, un limite a las transferencias al exterior de 5.000 euros y un máximo de 1.000 euros en efectivo a los viajeros que salen de la isla.

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La hipocresía de Bruselas en el caso de Chipre

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La hipocresía de Bruselas en el caso de Chipre
Activos de la banca como múltiplos del PIB

La advertencia de Jeroen Dijsselbloem pronunciada el lunes por la mañana, desmentida a mediodía y confirmada este martes da cuenta del orwelliano mundo que vive la zona euro donde lo que es blanco al amanecer puede enturbiarse a mediodía y ser negro al día siguiente.

El Presidente del Eurogrupo acusó a Chipre de tener un problema insostenible con una banca apalancada el 700% del PIB. ¿Es la relación 7-1 el punto crítico que debe establecer la banca con relación al PiB del país? Como señalábamos ayer, este es un tema de profundo debate a nivel mundial. Pero, ¿qué ocurre con Luxemburgo que tiene una banca que maneja activos por 2.200% del PIB del pais? ¿Por qué la tesis de Dijsselbloem es un problema en Chipre y no lo es en Luxemburgo? ¿Acaso es porque en Luxemburgo hablan alemán, como señaló un ávido lector de este blog?

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No más paraísos fiscales en el seno de la Eurozona

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No más paraísos fiscales en el seno de la Eurozona

El título de este artículo bien podría haber sido el argumento principal esgrimido por la troika para imponer el peculiar rescate a la economía chipriota. Durante años, Chipre ha funcionado como un paraíso fiscal captando capitales extranjeros. Ahora, estos mismos depositantes tendrán que pagar parte de la factura del rescate.

Dejando a un margen el referente moral que supone crear un nuevo impuesto para gravar los grandes ahorros, lo cierto es que la manera de proceder de Bruselas, el FMI y el BCE en el rescate de Chipre ha sentado un precedente histórico. A mi juicio, no creo que un rescate de este tipo sea extrapolable a países como España o Italia. Más bien considero que la troika ha querido dar un golpe encima de la mesa y poner fin al opaco modelo de negocio de la economía chipriota.

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Chipre será el laboratorio europeo para la jibarización de la banca

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Chipre será el laboratorio europeo para la jibarización de la banca
Relación entre el PIB y los activos bancarios

Como ha sido la tónica a lo largo de estos cinco años de crisis, el optimismo inicial del "rescate" a Chipre permitió prolongar un relajado desayuno mientras las bolsas trepaban el 1,5% y 2 por ciento anunciando el fin de las calamidades. Sin embargo, la alegría no alcanzó a llegar a la hora de almuerzo cuando las palabras del Presidente del Eurogrupo y ministro de Finanzas de Holanda, Jeroen Dijsselbloem, advertían que el programa de rescate de Chipre representaba el nuevo patrón que asumiría la UE para los problemas bancarios de la Eurozona.

Aunque Dijsselbloem debió después retractarse (como está ocurriendo cada vez más a menudo en el orwelliano mundo europeo), lo cierto es que dio a conocer realmente el nuevo plan de la troika para enfrentar la crisis: la confiscación de depósitos y la aplicación de quitas a los ahorrantes tal como se hará en los dos bancos chipriotras. Esta idea confirma que los bancos chipriotas se han tomado como un laboratorio para este nuevo experimento de la Troika.

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Se confirma el valor del Fondo de Garantía de Depósitos

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Se confirma el valor del Fondo de Garantía de Depósitos

Muchos han sufrido unos días muy nerviosos con las dificultades que ha experimentado Chipre y con as idas y venidas de los anuncios de soluciones del gobierno chipriota. Una vez más hemos visto en esta pantomima que los políticos no tienen ni idea y que dejar nuestras vidas económicas en sus manos, más de lo estrictamente necesario, que es lo que muchos quieren, me suena a síndrome de Estocolmo.

El anuncio desastroso y mal informado de que, para recaudar los 5.800 millones de euros que la Troika (la Unión Europea, el Fondo Monetario Internacional y el Banco Central Europeo) buscaba, Chipre pensaba grabar cada depósito con saldo inferior a 100.000 euros con una tasa del 6,75% y a cada depósito que supera los 100.000 euros con una tasa del 9,99%.

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Sr. De Guindos ¿y ahora qué pasará en España?

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Sr. De Guindos ¿y ahora qué pasará en España?

Este Gobierno tiene la virtud de afirmar un día una cosa y al día siguiente justamente lo contrario. Véase la captura que acompaña al post en la cual recoge en primer lugar las declaraciones del ministro de Economía del pasado viernes en el Consejo de Ministros, en el cual De Guindos afirmó sin rubor alguno que no había riesgo alguno de contagio con el tema de Chipre y ayer, afirmó lo contrario, amenazando sobre los efectos de contagio en España a falta de una decisión concluyente en el caso chipriota.

Tal y como nos ha comentado Marco Antonio, Chipre ha optado por un plan de reducción de su sistema financiero trasladando las pérdidas a accionistas, bonos y depósitos de las entidades financieras garantizando el mínimo de 100.000 euros que fijó la Unión Europea de manera homogénea para los ahorros. Es la solución menos mala y la que respeta al menos, la legislación vigente en la eurozona, pero lo que no queda nada claro es lo qué podría pasar en España si se complica el futuro de la eurozona.

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