La determinación del punto de equilibrio es uno de los elementos centrales en cualquier tipo de negocio pues nos permite determinar el nivel de ventas necesario para cubrir los costes totales o, en otras palabras, el nivel de ingresos que cubre los costes fijos y los costes variables. Este punto de equilibrio (o de apalancamiento cero), es una herramienta estratégica clave a la hora de determinar la solvencia de un negocio y su nivel de rentabilidad. Parte de esta importancia la daremos a conocer en el Concepto de Economía de esta semana.
Para comenzar, definiremos algunos aspectos básicos. Por Coste Fijo, denotaremos todos aquellos costes que son independientes a la operación o marcha del negocio. Aquellos costes en los que se debe incurrir independientemente de que el negocio funcione, por ejemplo alquileres, gastos fijos en agua, energía y telefonía; secretaria, vendedores, etc. Exista o no exista venta, hay siempre un coste asociado. Por costes variables, denotaremos todo aquello que implica el funcionamiento vivo del negocio, por ejemplo, la mercadería o las materias primas. A diferencia de los costes fijos, los costes variables cambian en proporción directa con los volúmenes de producción y ventas. Para que el negocio tenga sentido, el precio de venta debe ser mayor que el precio de compra. Esta diferencia es lo que se conoce como margen de contribucion.
Como muestra la gráfica, los costos fijos (CF) tienen un importe constante en el tiempo (línea horizontal) dado que los factores involucrados en este ítem se han fijado por contrato: arriendos, salarios, depreciaciones, amortizaciones, etc. El coste variable (CV), se incrementa de acuerdo a la actividad del negocio (parte desde el origen y tiene pendiente positiva). La suma de ambos costos (CF + CV) corresponde a los Costos Totales (CT). Nótese que en el origen del diagrama cartesiano, tanto las ventas totales como los costos variables son iguales a cero. Sin embargo, para ese nivel de actividad igual a cero, tenemos la existencia de los Costos Fijos.
Es de interés hacer esta distinción porque una vez iniciada la operación del negocio comienza la carrera por cubrir los costes fijos primero (alquileres, salarios) y luego los costes variables (mercadería, materias primas). En la parte izquierda de la gráfica los costes totales son mayores a los ingresos totales, de ahí que la denominemos “area deficitaria” (color naranja). Cuando los ingresos alcanzan el punto en que se cubren todos los costes (fijos y variables) se dice que se está en el punto de equilibrio. Este punto también se conoce como punto de quiebre, dado que al cruzarlo abandonamos el área deficitaria y pasamos al área de beneficios (área verde). Para obtener el Punto de Equilibrio o punto de quiebre podemos emplear las siguientes fórmulas:
En el primer caso, obtenemos el punto de equilibrio en Valor (eje vertical), mientras que en el segundo obtenemos el Punto de Equilibrio en Volumen de ventas. Nótese que esta segunda ecuación presenta en el denominador el Margen de Contribución (la diferencia entre el Precio de Venta y el Costo del producto). Esta segunda ecuación nos ofrece una forma sencilla de conocer el punto de equilibrio para toda empresa o negocio que aplica un margen de contribución estandarizado. Aquí la fórmula se reduce a PE=CF/Mg, donde Mg es el margen de contribución. Si el margen de contribución del producto es el 30% de su valor (se compra a 70 euros y se vende a 100 euros), y los costos fijos son de 5.000 euros, el punto de equilibrio se obtiene de esta sencilla manera: PE=5.000/0,3: es decir, cuando se alcanza la venta de 16.667 euros (o 167 unidades), se ha llegado al Punto de Equilibrio.
De acuerdo a este ejemplo, y a como consideremos la información, podemos calcular el punto de equilibrio en volumen de ventas, o el punto de equilibrio en términos de valor, o el punto de equilibrio para proyectos de largo plazo. Sin embargo, más allá de estas consideraciones, hay un aspecto que, como en toda actividad económica, tiene particular relevancia: el factor tiempo. Si en el eje de las absisas (Volumen de ventas) consideramos el factor Tiempo, podemos ver que la realidad de un negocio es muy diferente dependiendo del momento en que llegue al punto de equilibrio. En el caso del ejemplo, este punto se alcanza cuando se venden 167 unidades. El elemento que hay que tener en cuenta es ¿en qué momento se alcanza el punto de equilibrio?. Este dato nos permite conocer la solvencia del negocio: si el negocio alcanza el punto de equilibrio a mediados de mes (vendiendo, según el ejemplo, a razón de 12 unidades diarias), obtendrá utilidades bastante mayores que si lo alcanza en los últimos días del mes. Puede también darse el caso que termine el mes y que no alcance a cubrir plenamente los costos totales. En este caso, deberá recurrir al crédito para financiarse y no enfrentar dificultades de liquidez.
La determinación del punto de equilibrio permite comprobar la viabilidad del negocio. Si hay constancia en el ritmo de los ingresos también lo habrá en el rango o momento en que se alcanzará el punto de equilibrio (o “punto de quiebre”). Si la actividad económica se desestabiliza y se hace más volátil, también el punto de equilibrio tendrá volatilidad, desplazándose hacia fuera del rango habitual y provocando problemas de liquidez que obligarán a postergar o refinanciar los créditos o los pagos de materias primas. Todas estas señales de comportamiento son posibles de determinar con el análisis del punto de equilibrio.
Para terminar, el punto de equilibrio le permite conocer el nivel de beneficios. En el caso del ejemplo, una vez alcanzado el punto de equilibrio, no todo lo que se venda es utilidad neta. De cada nueva unidad vendida (desde la unidad número 168 en adelante, siguiendo con el ejemplo) la utilidad neta es solo el margen de contribución, el 30% que ya está determinado. Este margen de contribución se llama así porque contribuye al financiamiento de los costos fijos. Una vez cubiertos los costes fijos, este margen de contribución se convierte en utilidad neta. Es decir que si se venden 100 unidades adicionales al mes, la utilidad neta es de 3.000 euros.
En El Blog Salmón | ¿Qué es el apalancamiento financiero?, ¿Cuáles son los gastos de una empresa?
Comentarios
interesante
Muy bueno el post. Ya lo había comentado hace tiempo, aunque no tan bien ni tan gráfico como tú. El caso es que ¿cuántos "empresarios con "Chayenes, BMW's o Mercedes" tienen estos conocimientos de análisis financiero? o en el peor de los casos ¿cuántos son los que no han visto una gráfica como esta en su vida y se pasan la vida repartiendo targetas de visita como "empresarios"?
Llevar este tipo de seguimiento del producto que comerciamos nos da la ventaja de saber qué cantidad de stock podemos tener y hasta que punto podemos negociar con los proveedores para conseguir un precio más favorable o por el contrario, abandonar la producción, a tiempo, por no tener una buena salida del producto en el mercado.
-- editado por última vez a las 19:22
Bueno despues de darse un buen par de costalazos en la vida, jugando a los negocios, este tipo de post, no solo te abre los ojos, sino que te permite reflexionar acerca de lo que haz hecho mal. Muy bueno!!
buen articulo, mas de uno debería de tomar notas. da gusto leer
Gracias Flo Hacía tiempo que no comentabas. Como bien ha expresado Solitario (#1), la idea de este artículo es plantear el tema del equilibrio financiero desde una pespectiva práctica y realista donde lo más importante es el "margen de contribución" y cómo este margen financia los costes fijos en los cuales junto a incluir los salarios podemos incluir el sueldo del dueño del negocio.
A veces el margen de contribución es un dato exógeno (es decir, no depende de uno). Por ejemplo si se es distribuidor (comprar al mayor y vender al detalle) debes basarte en los precios de lista que pueden permitir un margen del 20% o 30%. Si se es productor el margen será mayor por la incorporación de mayor valor agregado al producto final. Aquí, el margen de contribución puede ser 100% o más.
Si al hacer la operación no se llega al punto de equilibrio o "punto de quiebre", no queda otra alternativa que comenzar el reestudio de los Costes Fijos y comenzar a aplicar ajustes en esta área. La reducción de costes es un tema que se desarrolla en la reingeniería financiera de la producción, para que sea realmente beneficiosa. Algunos confunden esta parte con la simple reducción de salarios. Como puedes ver, se trata de un tema de gran actualidad.
En el campo donde yo me desenvuelvo (divisas) hay un concepto similar de punto de equilibrio, pero lo hacemos para cada operación que hacemos. Siempre es importante saber el punto de equilibrio para saber el riesgo al que estamos expuestos y si podemos estar cómodos con tal riesgo. Supongo que funciona igual con el punto de equilibrio de las empresas que tienen inventario.
Lo bueno de este ejercicio es que permite un trabajo a nivel Micro y Macro. Si a cada operación le pides un retorno del 10%, puedes encontrar el punto de equilibrio individual. En el global, puedes estimar la variabilidad que pueden experimentar algunas operaciones para que el resultado esté en torno a lo que requieres.
Por cierto, si lo que buscas es encontrar el equlibrio entre el riesgo sistémico y el riesgo no sistémico para activos financieros, te recomiendo leer el otro artículo: El CAPM, un Modelo de Valoración de Activos Financieros. Espero que te sirva de ayuda.
Marco Antonio:
Muy buenos tus post, claros y practicos.
Insisto que lo unico que me gustaria es poder bajarlos en formato pdf.
José Miguel
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