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Crisis financiera

Crisis financiera, causas, explicación, análisis, críticas y opiniones. Ejemplos, datos y vídeos para conocer a fondo la crisis financiera, desde los bancos hasta el paro

Los objetivos de déficit sirven para todos

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La situación desastrosa de las cuentas públicas alrededor del mundo ha convencido a muchos de la necesidad de ajustar las cuentas públicas para frenar los incrementos en la deuda pública y frenar su incremento. Muchos todavía no han llegado a este convencimiento y se supone que pensando que siempre habrá alguien en los mercados financieros (esos odiados mercados) que esté dispuesto a financiar las necesidades de los países necesitados. No obstante, no se debería, al mismo tiempo, criticar a estos mercados financieros y, encima, protestar cuando los costos son altos y cuando la financiación de la creciente deuda toma cada vez más tajada del presupuesto del Estado.

Yo he proclamado desde hace tiempo la necesidad de ajustar las cuentas para que sean sostenibles pero también he criticado a los que han decidido ir de un extremo al otro, empezando por los genios en la Comisión Europea (CE). Durante años no hemos oído ni pío de la CE cuando tenía obligación de valer por los requerimientos del Pacto de Estabilidad y Crecimiento de la Unión Europea, que empezó a funcionar en 1997 y que fué una parte clave del acuerdo que llevó a la introducción del euro. Se rindieron a las exigencias de los países grandes que incumplían con el Pacto pero que no querían tomar las decisiones para situar sus cuentas en su sitio. Y que se sepa que estas críticas mías no vienen de ahora pero de hace ya años.

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Fiebre de la banca hunde al Ibex un 14% en abril y 35% en 12 meses

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Hace menos de un mes señalaba que el Ibex 35 se despedía de los 8.000 puntos y hoy, en un nuevo récord histórico, ha perforado los 7.000 puntos cerrando la cesión en 6.908 puntos, muy cerca de los mínimos de marzo de 2009 cuando el indicador mordió los 6.800 puntos. Con esto el índice bursátil completa una caída de 14% en lo que va de abril y de 35% en 12 meses, y agrega más fiebre a la elevada temperatura de las bolsas.

Lejos están los tiempos de gloria en que el Ibex se abrazaba a los 16.000 puntos. Tras cuatro años de crisis, el principal indicador de la bolsa española se ha hecho vulnerable a todas las dolencias del mercado. El Economista, atribuye esta caída a los rumores sobre el rating de Francia, que tumbó a los mercados europeos. Preocupa, por cierto, la posible salida de Sarkozy y el fin de la dupla Merkozy. Pero lo cierto es que la inestabilidad financiera se propaga a sus anchas.

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Morosidad de la banca española sigue en aumento

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Morosidad banca española a febrero 2012

La morosidad de la banca española sigue al alza acentuando la tendencia expresada en este post. El saldo de los créditos morosos de la banca española subió en febrero en 3.788 millones de euros, a 143.027 millones de euros, llevando la tasa de morosidad al 8,16 por ciento, según datos provisionales del Banco de España divulgados ayer.

Con este dato, la tasa de morosidad (o impago) del sistema financiero español alcanzó su nivel más alto desde octubre de 1994, incrementando las tensiones del sistema, que si bien por un lado recibe grandes inyecciones de recursos, por otro lado debe asumir las pérdidas de una banca que se hunde dado que cada vez concede menos préstamos (como se aprecia en la gráfica siguiente). Si esta tendencia se mantiene… ¿podrá devolver la banca los miles de millones de euros que ha tomado prestado del Banco Central Europeo?

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España exporta demasiado poco

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Hace unos meses hablé en estas páginas del nuevo libro del profesor del Instituto de Estudios Superiores de la Empresa (IESE), Pankaj Ghemawat, titulado “World 3.0: Global Prosperity and How to Achieve It” (El Mundo 3.0: la prosperidad global y cómo conseguirlo) donde habla de que, en un mundo globalizado, no hay que pensar que todo lo que hacemos pasa por los mercados fuera del país y que no hay que olvidar lo que pasa dentro de la economía doméstica para llevarnos al camino económico sostenible.

Estoy de acuerdo con eso pero también no hay que olvidar la economía internacional y, especialmente en situación económica complicada donde parece que los parámetros domésticos de crecimiento están dormidos también hay que estar atentos a las oportunidades que existen en los mercados exteriores en países donde si están invirtiendo e importando y me sorprendió ver la posición tan baja de las exportaciones y su peso en las importaciones de muchos países donde se esperaría más.

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España en sobredosis de dolor huele a hundimiento y rescate

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CDS Spain

La estrepitosa caída del índice español que esta semana cedió 5,35% está dejando en claro lo que vengo advirtiendo desde hace años: esta crisis es un verdadero tsunami y la mala gestión de los gobiernos y las instituciones la está profundizando. El mediocre liderazgo europeo de frau Merkel ha sido esta vez denunciado en The New York Times, que califica los experimentos de Merkel como “una sobredosis de dolor”.

En la editorial de este importante medio, se señala que España puede ser la próxima economía que se hunde por el mal liderazgo de Angela Merkel, quien ha obligado a sus vecinos europeos a medidas extremas de austeridad que han significado dosis extra de dolor que sólo arrastran a Europa al despeñadero. A esta alturas ya nadie duda que España “huele a hundimiento” y que el rescate será inevitable. Pero un rescate de tal magnitud bien puede implicar el fin de la moneda única.

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Europa mira de frente a la crisis y comienza a sentir su fuerza destructiva

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CDS Spain

Hasta hace unos meses muchos aseguraban que la crisis se batía en retirada y que la resaca post burbuja era cosa del pasado. Se pensaba que los préstamos a la banca por 489 mil millones de euros y 535 mil millones de euros serían suficientes para frenar la recaída e impulsar la economía. Los alcistas ganaban espacio y se imponían con fuerza anotando un triunfo a los líderes europeos que vaticinaban un rápido retorno a la normalidad dado que sus medidas habían sido óptimas.

Ahora se ve que todo aquello no era más que un espejismo. La aparente fuerza arrolladora de ese optimismo desmedido ha chocado con el muro de la realidad ensombreciendo aún más la salida. La crisis está de vuelta, aunque en realidad nunca se ha ido, dado que todas las medidas adoptadas bajo el liderazgo de frau Merkel no han hecho más que agrandar la fosa. Los problemas son mucho más profundos y complejos que lo que se dice, y no han soluciones sencillas, aunque el optimismo transitorio del BCE diga lo contrario.

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Un crudo amanecer: ¿está preparada la humanidad para el fin del petróleo?

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Oil production U.S. 1954- 2011

Está gráfica elaborada con los datos de la EIA de Estados Unidos, nos muestra la producción de petróleo desde 1954 hasta 2011. Como vemos, la producción de petróleo en Estados Unidos alcanzó su punto máximo en 1970, tal como predijo Marion King Hubbert en los años 50, por cuyo aporte fue despedido de su trabajo y tratado como un payaso ridículo. Durante más de cien años Estados Unidos vivió de las glorias del petróleo y hasta los años 50 era el principal exportador de crudo. Por eso resultaba inaceptable que alguien advirtiera que la fiesta se terminaría en algún momento. De ahí la ira contra Hubbert de quienes aseguraban que Estados unidos tendría petróleo por los siglos de los siglos.

Esta breve introducción es para presentar un documental que fue realizado el año 2006 por Basil Gelpke, Ray McCormack y Reto Caduff, y que desde hace poco tiempo se encuentra disponible en internet gracias al valioso trabajo de un grupo de españoles que lo ha subtitulado. A Crude Awakening (Un crudo despertar) es un trabajo que indaga en el colapso del petróleo, y que a través de una serie de entrevistas con destacadas personalidades (incluyendo una entrevista realizada en 1975 a Marion King Hubbert) trata de responder a dos preguntas claves: ¿Hasta cuándo tenemos petróleo? y ¿qué pasará cuando el petróleo llegue su fin?. A esto agrego una tercera pregunta: ¿está la humanidad preparada para el fin del petróleo?

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Por qué el crecimiento está muerto

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gráfica

“Why growth is dead” es el título de un interesante artículo publicado por Chris Martenson, científico y analista económico estadounidense, hace aproximadamente un año, en el que intenta explicar con una gráfica por qué en 2008 se paralizó el crecimiento económico en los países occidentales.

La gráfica en cuestión presenta la deuda total (pública, del sector financiero, corporativa y privada) de los Estados Unidos en billones de dólares desde 1970, justo un año antes de que el entonces presidente Nixon aboliera el patrón oro, al suspender la convertibilidad en oro del dólar.

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España entra en la espiral de la muerte

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CDS España al 04042012

Muy lejos de terminar, la crisis europea está aún en sus fases iniciales, profundizándose, ampliándose y agravándose cada día más. ¿Cuánto duró el efecto del BCE y el regalo del billón de euros a la banca? Ni quince días. La prima de riesgo no ha dejado de aumentar como hemos destacado aquí y aquí, y ayer llegó a los 410 puntos, mientras la rentabilidad del bono escaló al 5,8%, el nivel más alto desde noviembre, desde antes que se aplicaran los planes de Mario Draghi.

En este derrotero España no está sola. Ayer también aumentó la prima de riesgo de Italia, Francia, Grecia y Portugal, entre otros. La de Francia escaló a 123 puntos, la Italia a 378, la de Portugal a 1.050 y la de Grecia a 2.040 puntos, dando cuenta de una situación insostenible y de la oscura década que aguarda a los países arrimados al euro. Porque al fin de cuentas es el euro el gran problema de estos países ante la imposibilidad de devaluar su moneda. Esto ha llevado a España a ingresar a la espiral de la muerte, ese círculo autodestructivo que provoca la recesión y la austeridad.

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El precio del petróleo, uno de los tres grandes miedos de la economía mundial

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Precio del petróleo enero 2000 - abril 2012

El precio de petróleo se encuentra al triple del precio que tenía hace tres años y muy próximo de alcanzar su valor récord registrado en julio de 2008, poco antes del estallido de la crisis financiera, como muestra la gráfica superior. Este alto precio puede aumentar aún más si se acrecientan las tensiones en el medio oriente, escenario ante el cual mermarían más aún la ya débiles perspectivas económicas de Europa.

El precio del crudo es uno de los tres riesgos centrales que enfrentará la economía mundial este año y su alza desmedida es una amenaza para la economía mundial. Un incremento en el precio del crudo de 10 o 20 dólares el barril puede significar caídas adicionales en el PIB de los países europeos de entre 0,2 y 0,4 por ciento. Este riesgo, sumado a los que implica el problema de la deuda soberana y el incesante incremento de la prima de riesgo, explican gran parte del miedo que vive el sistema financiero en estos días. El tercer elemento es la caída de la demanda china, que está significando un duro golpe a los principales países exportadores, incluída Alemania.

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