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A pesar de lo que dice la lógica, la subida de tipos y las palabras de Trichet no han provocado una subida en el Euribor sino todo lo contrario: una bajada. Y esto tiene que ver con lo que comentábamos ayer sobre las expectativas del mercado.

Ayer el mercado se esperaba la subida, sí, pero sobretodo un discurso duro que dejara entrever que antes de que finalice el año habrá una nueva subida. Pero no fue así. El discurso fue suave, con lo que ahora ya no se esperan nuevas subidas. Por lo tanto los bancos no esperan que sea más caro lograr financiación del propio BCE y se prestan dinero más barato: el Euribor a largo plazo baja.

Así que a pesar de que esta mañana muchos hipotecados estén cabreados (y envidiosos), la subida de tipos no va a afectar negativamente a corto plazo la cuota que tienen que pagar por las hipotecas. ¿Por qué digo a corto plazo?

El Euribor, que es el tipo medio de préstamos interbancarios, está batiendo récords por la crisis financiera y por las palabras que pronunció Trichet el otro día después de la reunión celebrada en el Banco Central Europeo, cuando apuntó que muy posiblemente los tipos subirían en junio. Este Euribor que está subiendo es el Euribor diario a 12 meses. Es decir, cada día se calcula a qué tipo medio de interés se prestan los bancos dinero a 12 meses.

Ahora bien, este Euribor diario a 12 meses no se usa para calcular el coste de las hipotecas. El Euribor que anuncian los bancos en sus reclamos publicitarios es en realidad la media mensual del Euribor diario a 12 meses. Y por tanto, hasta que termina el mes no se sabe realmente en cuánto va a afectar a los hipotecados que los bancos se estén prestando dinero entre sí a tipos cada vez más altos.

El Euribor diario a 12 meses tocó su valor más alto de la historia el pasado día 6 de junio, llegando al 5,418% y superando así el anterior récord del 5,341% alcanzado en agosto de 2000. Sin embargo este récord todavía no ha llegado a ningún hipotecado, pues como he dicho es un dato diario.

Es muy curioso. La TV, que por su origen y otros condicionantes, era considerada poco más que un electrodoméstico, ha acabado siendo el refugio de la creatividad y de la innovación, frente al cine, que va de Séptimo Arte. Para algunos será duro, pero hoy por hoy, de media, suele haber más talento, fundamentalmente en materia de guiones, en la Caja Tonta. Y por ello, estoy enganchado a algunas series.

Una de ellas es House. Reconociendo que, una vez pasada la sorpresa de los primeros capítulos, hay momentos de una cierta molicie, aún son capaces de sorprenderme (aún recuerdo el primer capítulo tras la huelga de guionista, sublime). Y de House me he acordado al leer esta cita del protagonista en Economía Forense:

Resulta que tus opiniones no dan buenos resultados. Te aconsejo que uses las mías.

Y que cosas. Se me ha ocurrido que alguien podría soltarle algo similar a uno de los hombres del momento.

Tenemos el euro en 1,51 dolares. Nada más y nada menos. Ya dijimos en su día que, fuera pasiones patrias y chauvinistas, no es del todo bueno que el euro esté tan caro, ya que dificulta las exportaciones y pone trabas al turismo. ¿Y por qué se sigue apreciando el euro frente al dolar? Fundamentalmente porque, como reconoce el propio presidente de la Reserva Federal estadounidense (conocida como la Fed), la economía norteamericana es debil.

Y no digo ya más caro, que hasta ahi ya habíamos llegado todos. Ahora es más dificil acceder a financiación bancaria, según la Encuesta sobre Préstamos Bancarios, elaborada por el Banco de España. El resúmen es menos créditos, con requisitos y garantías mayores y de mayor cuantía. Unos cachondos, los amigos de los bancos. Así ya me gustaría a mí meterme en negocios. “Oiga usted, yo solo atiendo a clientes muy buenos, que paguen al contado y que encarguen proyectos muy gordos. A los que encargan proyectos gordos y pagan mal o a los que pagan bien pero encargan proyectos chiquititos, a esos no me interesa atenderlos”. Se nota que han estudiado, los señores de los bancos. Pero lo que se nota más es que no les faltan clientes.

Pero en fin, cuchufletas aparte, el tema tiene poco de jocoso. En el nombre de la lucha contra la inflación, los pequeños empresarios tendrán más dificil para financiar el crecimiento de sus empresas, por mucho que la encuesta quiera vender que esta medida afectará más a las empresas grandes porque “se restingirá al crédito a las operaciones de fusión, adquisición y reestructuración”. Y eso en albores de crisis, que es precisamente, en mi opinión, cuando más reestructuraciones se ven. Dicen que hay una maldición china que reza “ojalá vivas en tiempos interesantes”, y creo que eso es lo que nos toca a los empresarios de aquí a un par de añitos.

Pues porque no. Porque no es lo que toca. Porque sería echarle más leña al fuego. Porque todo el mundo está de acuerdo en que los mercados financieros estaban inflados y no les viene mal una dosis de realidad. Porque el mercado de la vivienda está desbocado y no le viene mal una vueltecita de tuerca para que la gente se lo piense antes de endeudarse a cien años. Porque la inflación es demasiado alta, y que el dinero sea más fácil de conseguir para comprar más cosas y que esas cosas sigan subiendo de precio no es precisamente la mejor medicina. Porque a veces papá tiene que castigar al nene, por mucho que el nene llore, y es lo que realmente el nene necesita para aprender. Posiblemente, porque el Banco Central Europeo sea un organismo menos politizado que la Reserva Federal estadounidense, y no olvidemos que cuando son los políticos los que deciden cómo gastar el dinero, en vez de los propios mercados, que por definición son eficientes, cosa mala.

Un punto positivo al menos para los que temen por sus créditos: con el patio tal como está, si bien no es probable que bajen los tipos, tampoco parece probable que vayan a subir. Parece que no toca de nuevo (¿aun?) ajustar la hoja Excel y ver qué gastos son prescindibles.

En El Blog Salmón | La fed baja los tipos, caen las bolsas

Hace poco discutía con una serie de profesionales, universitarios para más señas, hipotecados hasta las cejas a treinta e incluso cuarenta años. Les preguntaba si no les preocupaba que subieran los tipos de interés y se encontrasen con que no podían hacer frente a sus hipotecas. Entre las respuestas recibidas mis favoritas fueron “total, si suben un uno o un dos por ciento más, ¿cuanto es el dos por ciento de los mil quinientos euros que pago?” y “el gobierno no va a permitir que suban los tipos, porque un montón de gente no podría pagar las hipotecas y los bancos irían a la quiebra”. Sí, lectores, la calle está plagada de ilusos así, y estos son casi los mejorcitos.

Pues malas noticias. Se sigue barajando la posibilidad de que el BCE suba los tipos. Así lo ha asegurado el gobernador del Banco Central de Chipre. Y por si alguien piensa “total, que sabrán en Chipre”, tened en cuenta dos factores: el primero, que ni en Chipre llega uno a gobernador del banco central por ser el primo de nadie. Y el segundo que si hay un país que ha estado mirando la política económica europea con microscopio durante los últimos meses es precisamente el que se ha estado jugando su entrada en la Unión.

Nunca me han llamado la atención demasiado este tipo de productos. Son sin duda la inversión por defecto, el “para tenerlo parado, lo tengo aquí”, a pesar de que existen otra serie de productos que ofrecen rentabilidades algo superiores con una liquidez similar. Pero la cosa empieza a ponerse cada vez más interesante ante el anuncio de que, a partir del uno de enero, la cuenta naranja de ING Direct ofrecerá un 4,5% TAE para los nuevos clientes, tipo que se extiende a los nuevos ingresos que hagan los clientes que ya cuenten con una de estas cuentas.

Y es que el mercado es muy goloso. 275.000 millones de euros, el 50% de los ahorros de los españolitos, reposan sin rentar en sus cuentas corrientes. Casi nada. Con esta medida, ING aspira a consolidar el liderazgo que ya ostenta en este tipo de productos, del que cuenta con 185.000 clientes ya.

Con el Euribor más o menos por ahí, la verdad es que la oferta de ING empieza a ser más que tentadora para esas cantidades “de reserva” que uno tiende a tener a mano por si las moscas, aunque desde luego si hablamos de inversiones a medio o largo plazo siguen existiendo muchas opciones mejores.

Vía | Cinco Días

La pasada semana entró en vigor la esperada nueva ley hipotecaria que introduce una mayor flexibilidad en las nuevas hipotecas.

Para cambiar una hipoteca hay que echar cuentas. No podemos guiarnos exclusivamente por el diferencial sobre el euribor ya que hay muchos otros gastos ligados al producto. En ocasiones un préstamo con un diferencial menor resulta más oneroso porque el banco nos obliga a contratar seguros de vida, de hogar o de protección de impagos que hace que el importe a pagar se eleve considerablemente.

La medida más importante es la reducción desde el 1% al 0,5% de la comisión máxima por cancelación anticipada de hipoteca o subrogación en las firmadas a tipos de interés variable, porcentaje que se reduce al 0,25% si el crédito tiene más de 3 años.

Asimismo, las comisiones que estén previstas contractualmente por amortización de capital anticipado se reducen al 0,25% si se producen después de los cinco primeros años de vida del crédito.

En las hipotecas suscritas a tipos de interés fijo, este porcentaje del 0,5% solo podrá aumentarse cuando la cancelación anticipada o subrogación genere una ganancia de capital para el prestatario y una pérdida de capital para la entidad, esto es, si los tipos de interés están por debajo del tipo al que se contrató la hipoteca.

Ayer, en la reunión del BCE, se decidió que los tipos de interés se quedaran como estaban, en el 4%. Hasta aquí pocas sorpresas. Sin embargo el BCE decidió cambiar sus previsiones económicas para los próximos años y estas nuevas previsiones son más negativas que las anteriores.

¿Qué quiere decir esto? Que según el BCE va haber menos crecimiento económico y más inflación. Y el dato de la mala inflación puede traer más subidas de tipos. De hecho Trichet aseguró que se debatió una posible subida de los tipos de interés, aunque al final y debido a las inestabilidades financieras los tipos se mantuvieron como están.