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España, como buen pagador, sigue devolviendo su "no rescate"

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España, como buen pagador, sigue devolviendo su "no rescate"

Todos sabemos, porque nos lo han repetido por activa y por pasiva, que España no ha sido rescatada nunca, sino que los rescatados fueron los bancos. En un ejercicio de responsabilidad moral, nuestros gobernantes decidieron en 2012 que el sistema financiero español requería de 41.333 millones de euros para ser saneado o, de lo contrario, nuestra economía se convertiría en un caos, ¿lo recuerdan?

Pues bien, tras un primer pago voluntario de 1.304 millones de euros en julio de 2014 y otro segundo pago voluntario de 1.500 millones de euros ya en marzo de este año, el Gobierno ha decidido que hará próximamente un pago más, también voluntario, de cerca de 2.500 millones, con lo que la cantidad reintegrada ascenderá a unos 5.304 millones de euros, el 12,83 % de lo recibido.

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La marca España vale 1.300 millones de euros

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La marca España vale 1.300 millones de euros

Luís De Guindos avanzó anoche que España va a proceder a la devolución de 1.300 millones de euros a Europa dentro de la línea de rescate que se otorgó a España para salvar el sector financiero.

Esta decisión es una decisión completamente irracional dentro de la lógica financiera y dado que sólo se consigue mejorar la imagen de España en el exterior de cara a Europa y a los inversores, ya sabemos una cuantificación de la marca España: 1.300 millones de euros.

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No hay dinero: el sector financiero se llevó el 94,4 % de las ayudas públicas de 2011

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No hay dinero: el sector financiero se llevó el 94,4 % de las ayudas públicas de 2011

Por si no había quedado claro quienes han sido los favoritos del Estado en la actual crisis económica, llega la Comisión Nacional de la Competencia (CNC) y lo aclara. Según el "V Informe anual sobre ayudas públicas en España", publicado en el día de ayer por esta institución, el 94,4 % del volumen total de ayudas públicas concedidas por el Estado en 2011 fue a parar al sector bancario.

84.195,18 millones de euros con los que se taparon las vergüenzas del sistema financiero español, ni más ni menos que un 7,84 % del Producto Interior Bruto (PIB) de ese mismo año, lo que en términos per cápita viene a significar que cada español aportó en 2011 1.781,33 euros para rescatar al sector bancario.

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España debe 884.416 millones de euros, ¿tenemos un problema?

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España debe 884.416 millones de euros, ¿tenemos un problema?

El Banco de España ha hecho públicas hoy sus estimaciones sobre la deuda total de las Administraciones Públicas españolas. Según su informe, la deuda pública española en 2012 ascendió a 884.416 millones de euros, ni más ni menos que un 84,1 % del PIB. En un año de Gobierno de Rajoy la deuda pública se ha incrementado un 14,8 %.

Según la serie histórica del Fondo Monetario Internacional (FMI), tendríamos que irnos a 1910 para ver un porcentaje de deuda pública sobre el PIB parecido. El porcentaje en ese año ascendió al 88 % y se tardaron décadas en normalizar el despropósito.

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España no quiere el rescate directo de Europa a Bankia, una mala idea

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España no quiere el rescate directo de Europa a Bankia, una mala idea

Estos días se está decidiendo en Europa como se estructurará el rescate directo de los bancos por parte de Europa. La idea es que el MEDE (o ESM en inglés) inyecte directamente capital en los bancos rescatados y, por supuesto, entre como accionista de dichas entidades.

El Gobierno español apoya la idea de un rescate directo a los bancos, que además podrá ser retroactivo, es decir, el MEDE podrá inyectar dinero a bancos ya rescatados con anterioridad a que se llegue a un acuerdo sobre el mecanismo. Sin embargo España dice que no se acogerá a este mecanismo. ¿Por qué?

¿Por qué España no quiere la recapitalización directa?

Primero, el mecanismo sólo funcionará para entidades viables. Es decir, si el MEDE inyecta dinero en un banco que finalmente tiene que ser liquidado o subastado, el Estado se hace cargo del rescate. Por tanto en el caso español sólo Bankia parece ser candidato a un rescate directo, ya que el resto de entidades intervenidas serán vendidas o liquidadas.

Por tanto el tema está en Bankia. ¿Debe el Gobierno Español aceptar el rescate directo por parte del MEDE? Mi análisis ha sido siempre que sí, Europa debe rescatar directamente a nuestro sistema financiero y la factura de Bankia va a ser muy abultada. En cambio el Gobierno español cree que no es necesario, que podemos hacernos cargo todos los españoles y que prefieren que no haya injerencias extranjeras. Que nos presten el dinero que nosotros nos encargamos.

Un grave error de España

Para mi esta postura es un error gravísimo. Nos podemos quitar el problema de Bankia de encima, dejar a Europa que se encargue y nosotros centrarnos en otros asuntos que requieren atención y dinero. Sin embargo no queremos que no dicten lo que hay que hacer con Bankia... una postura patriotera absurda que nos costará mucho dinero a los españoles y que no nos aporta ventajas. Bankia es un desastre y sinceramente, que se convierta en una entidad controlada por Europa me parece más un alivio que una pérdida.

España no tiene suficiente dinero para el rescate bancario y el déficit que tenemos. El déficit de 2012 quedó en el 10% debido al rescate bancario. Es un déficit insostenible. Rajoy saca pecho de una cifra mucho más baja, el 6,7%, debido a que el rescate a la banca no se tiene en cuenta en las cifras que se pasan a Europa. Pero la losa de la deuda y los intereses del rescate bancario sí que cuentan a la hora de elaborar presupuestos. Por tanto habría que quitárnosla de encima donde nos dejen.

La retroactividad de la recapitalización directa por parte del MEDE es una oportunidad que el Gobierno no debe desaprovechar. Y como siempre con este Gobierno, la decepción que me crea es inmensa. Otra oportunidad perdida para hacer las cosas bien, para centrarse en lo realmente importante.

En El Blog Salmón | El déficit público de 2012 fue del 6,7 %, una verdad a medias

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La insostenible situación de la deuda pública española

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La insostenible situación de la deuda pública española

Según datos manejados por el Banco de España, la deuda pública española batió récords en 2012 al dispararse hasta 882.339 millones de euros. Esto supone un incremento en sólo un año de 145.871 millones, lo que equivale prácticamente a 400 millones de euros de deuda más cada día. Habría que remontarse al año 1910, cuando España superaba la crisis de 1898, en que los gastos derivado de la pérdida de las colonias tras la guerra con Estados Unidos dispararon el endeudamiento público hasta niveles semejantes a los actuales.

A falta de que el INE publique la cifra del PIB de 2012, se estima que los 882.339 millones de deuda equivalen a aproximadamente el 83,5 % del PIB. Este incremento tan notable en sólo un año se debe principalmente a la concurrencia de los siguientes factores:

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¿Cómo va el Fondo de Liquidez Autonómico de 2013?

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¿Cómo va el Fondo de Liquidez Autonómico de 2013?

El castillo de naipes que representan las comunidades autónomas españolas sigue cayendo si observamos la evolución del Fondo de Liquidez Autonómico (FLA) de 2013. A los 9.073 millones de euros que solicitó Cataluña hace un par de días se suman hoy las peticiones de la Comunidad Valenciana, con 1.598 millones, y de Murcia, con 630 millones.

El objetivo en los tres casos es el mismo: cubrir los vencimientos de deuda y el límite de déficit del 0,7 %. El tipo de interés del 5,5 % a diez años con dos de carencia que ofrece el FLA es, desde luego, mucho más rentable que el interés medio del 8 % que ofrecen unos mercados internacionales que ya han dejado bastante claro que no se fían de las autonomías.

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En deuda empezamos bien pero España tiene un año complicado

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Ayer el Tesoro de España salió a los mercados financieros para vender bonos y consiguieron más que lo que esperaban, con la venta de un total de 5.817 millones de euros con vencimientos de dos, seis y 13 años. El costo financiero de esta venta también gustó ya que, por ejemplo, los bonos con vencimiento en enero del 2018 bajaron al 3,988% comparado con los 4,68% de la venta el noviembre pasado. Además, se habla mucho de en el mercado secundario la prima de riesgo para los plazos de dos y diez años han bajado a niveles no vistos desde marzo del año pasado.

Esas son las buenas noticias y empezamos el año bien. Algo que no se ha comentado tanto es que han conseguido introducir en los documentos legales de la operación lo que se llama en inglés como el Colective Action Clause (CAC), que limita el derecho de los inversores en los bonos de entorpecer de forma individual a cualquier cambio que España quiera negociar con los prestamistas.

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Otros 1.865 millones de euros tirados a la basura

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Otros 1.865 millones de euros tirados a la basura


A los cerca de 40.000 millones de euros que Bruselas ya nos ha transferido para socializar las pérdidas de los cuatro bancos nacionalizados (Novagalicia, Bankia, CatalunyaCaixa y el Banco de Valencia) habrá que sumar otros 1.865 millones de euros para reestructurar a los bancos del llamado grupo 2 tras los test de estrés a la banca española realizados por Oliver Wyman: Liberbank, Caja3, BMN y Banco CEISS.

Está claro que si comparamos estas dos cifras cualquiera podría pensar que 1.865 millones son calderilla. Por desgracia, entre las cifras del rescate, de la deuda pública y de los ajustes del Gobierno podría parecer que estas cantidades tan estratosféricas ya forman parte de nuestra cultura económica y son percibidas por la sociedad como insignificantes. Obviamente, esto no puede ser así: estamos hablando de casi dos mil millones de euros de dinero público que se van a utilizar para pagar los excesos de ambiciosos y egoístas banqueros . Vamos, que los vamos a tirar a la basura.

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¿En qué quedamos con el rescate?

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¿En qué quedamos con el rescate?


Seguimos dándole vueltas al tema del rescate a España: unos dicen que es necesario y otros que la tormenta ya ha pasado. ¿En qué quedamos? Rajoy se encargó ayer de aclarar un poco las dudas (o de sembrar otras nuevas, según se mire) al asegurar en el Pleno del Congreso que había tomado la decisión de no solicitar el rescate, aunque dejaba la puerta abierta a acudir al mismo en un futuro ya que según él, la opción estaba ahí.

Lo que está claro es que nuestro país tiene la imperiosa necesidad de acceder a la financiación en condiciones razonables y seguir avanzando hacia una solvencia a largo plazo de las cuentas públicas. La prima de riesgo ha sido nuestro aférrimo enemigo durante unos meses pero en las últimas semanas observamos una relajación moderada de la misma que está consiguiendo que el fantasma del rescate se aleje poco a poco. La pregunta que debemos hacernos es: ¿cuál ha sido el punto de inflexión en este comportamiento?

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