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Visión europea de Standard and Poor's para 2011

Visión europea de Standard and Poor's para 2011
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La empresa de rating, Standard and Poor’s nos ha dado su visión europea para 2011 que trae información que nos puede ser útil para evaluar cómo ven las cosas, los problemas que ven y los retos que se avecinan. Dentro de su análisis nos dan unos elementos comunes que impactarán a distintos sectores este año, que son los siguientes:

  • Aumentos en presiones sobre gastos y márgenes.
  • La vuelta a las inversiones.
  • Aumentos en dividendos y de recompra de acciones por parte de empresas.
  • Más fusiones y adquisiciones.
  • La expansión de la capacidad productiva.

Los cinco temas que dominarán en sus ratings de los bancos son los siguientes:

  • El reto de financiación que tendrán las entidades financieras.
  • La interacción entre los bancos europeos y los países europeos.
  • La recuperación de la calidad de activos no esperan que será extendido.
  • La transición a la necesidad de más capital.
  • El nivel de apoyo gubernamental.

Las conclusiones principales que nos dan en su visión son los siguientes:

  • Los temores del rendimiento económico y del capital durante el periodo de reducciones fiscales son exagerados.
  • El Reino Unido y España son claves en el crecimiento europeo y los dos están mejor posicionados que lo que dicen las percepciones.
  • Alemania liderará la recuperación europea, especialmente en su dinámica interna, más que por su potencia exportadora.
  • La reducción del peso de la deuda sobre los PIBs de las economías vendrá más por el crecimiento de los PIBs y por la inflación, que por repagos de las deudas.
  • El atractivo de la renta variable como inversión, sobre otras inversiones alternativas, es mucho más interesante de lo que se piensa, aunque las entradas se deben efectuar con cuidado y con análisis.
  • La renta variable del norte de Europa superará la del sur de Europa durante el tiempo de análisis.
  • En este contexto, prefieren los sectores de consumo, el financiero y de las materias primas, más que la salud y las empresas de servicios.

Las conclusiones no suenan tan catastróficas como muchos hablan y escriben.

Ya que se habla tanto de las empresas de rating, mejor entender qué están siguiendo y evaluando y cómo ven el futuro próximo. Esta visión nos da buen análisis y buenas pistas.

En El Blog Salmón | La deuda española: cómo se llegó hasta aquí y qué se puede hacer ahora y Crisis y sostenibilidad fiscal

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