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¿Qué Bancos Centrales han adoptado tipos de intereses negativos?

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¿Qué Bancos Centrales han adoptado tipos de intereses negativos?

Los tipos de intereses negativos también conocidos como políticas NIRP (negative interest rate policy) es una herramienta de política monetaria poco convencional debido a los tipos de intereses de referencia nominales tienen un valor por debajo del 0%.

Si bien los tipos negativos son un gran incentivo para pedir prestado, es difícil entender por qué alguien estaría dispuesto a pagar por prestar teniendo en cuenta que el prestamista es el que toma el riesgo de un incumplimiento. Aunque aparentemente inconcebible, puede haber momentos en que los bancos centrales se quedan sin opciones de política "convencional" para estimular la economía y giran, a la desesperada, hacia los tipos negativos para obtener sus objetivos, ahondando en riesgos potenciales.

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¿Puede un Banco Central aguantar todo? La experiencia dice que no

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¿Puede un Banco Central aguantar todo? La experiencia dice que no

Normalmente pensamos que los Bancos Centrales son omnipotentes, que son capaces de manipular el marcado y hacer lo que sea con la política monetaria sin ningún problema. Pero la historia se empeña en decirnos lo contrario.

Hay dos casos históricos que nos indican esto. El primero fue en 1992, cuando el Banco Central de Inglaterra decidió salirse del cambio fijo frente al Marco debido a que no podían seguir comprando libras con sus reservas.

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Thomas DiLorenzo: lo que no se cuenta sobre la Reserva Federal

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Thomas DiLorenzo: lo que no se cuenta sobre la Reserva Federal

Os traigo este charla del profesor Thomas DiLorenzo acerca de lo que no se cuenta sobre la Reserva Federal, la FED, el ""Banco Central" estadounidense. Buena parte de las criticas son trasladables al resto de los bancos centrales, así como al sistema educativo, por ello me ha parecido conveniente exponerlo aquí, si bien he de reconocer que el profesor no es precisamente un gran orador.

Por cierto, que mientras escuchaba la charla, me venía a la memoria el artículo de Rallo ¿Es la Reserva Federal una entidad privada?, donde desmonta la tesis de que la FED sea un banco privado. Me quedo con este párrafo del mismo:

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Japón será el primer país en intervenir por completo su banco central

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Japón será el primer país en intervenir por completo su banco central

¿Tendrá éxito el plan de Shinzo Abe para sacar a Japón del estancamiento económico y acabar con 20 años de deflación? Como señalé el mes pasado, Shinzo Abe quiere aplicar una total intervención del banco central de Japón (BoJ), para que abandone las metas de inflación, compre una gran cantidad en bonos de deuda pública y ponga en curso el helicóptero monetario tal como lo ha hecho Ben Bernanke al otro lado del planeta.

En este aspecto hay que destacar dos hechos cruciales para comprender porqué los bancos centrales están defasados de la realidad. Primero, estamos en una situación de trampa de liquidez y en este ámbito, las recetas de los tecnócratas no funcionan. Por eso que, guste o no, los bancos centrales se están viendo acorralados en una lucha más política que teórica y de ahí que las metas de inflación sean el principal lastre a abandonar. Como las metas de inflación han sido el principal objetivo de los bancos centrales… el desplome es en toda su estructura ontológica. Por algo desde el año 2008 pregunto: ¿Quien ganó con el control de la inflacion?.

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La inflación pone en cuestión la recuperación en Europa

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La inflación pone en cuestión la recuperación en Europa

 

Los países europeos se enfrentan en la actualidad a una controvertida disyuntiva, permitir que los precios prosigan su escalada o intervenir en el mercado de dinero mediante la aplicación de una política monetaria más restrictiva.

Teniendo en cuenta que el primer objetivo del Banco Central Europeo (BCE), así como del Banco de Inglaterra, es la estabilidad de precios, resulta un poco incongruente que se conozca que la evolución de los precios ha tomado una senda peligrosa y no se actúe con contundencia para evitarlo.

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La tradición alemana sobrevuela la posible sucesión de Trichet

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La tradición alemana sobrevuela la posible sucesión de Trichet

 

En las últimas semanas el debate sobre la sucesión de Jean Claude Trichet al frente del Banco Central Europeo (BCE), ha tomado mucho impulso, y es más, hasta el punto de generar ciertas tiranteces entre los países de la Eurozona con mayor peso en la institución monetaria, Francia y Alemania. Tras la renuncia a concurrir al proceso electivo de presidente del Bundesbank, Axel Weber, el italiano Mario Draghi ha acaparado todas las miradas.

Parece ser que la candidatura de Draghi es del agrado de la mayoría, pero no lo es para la canciller alemana Angela Merkel, que según el diario alemán Der Spiegel:

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Los culpables principales de la crisis, probamos otra vez

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Los culpables principales de la crisis, probamos otra vez

Hace poco escribí en estas páginas de las conclusiones del Fondo Monetario Internacional (FMI) sobre las causas de la crisis y, no por primera vez, dije que los causantes principales de las condiciones que nos llevaron a la crisis fueron los políticios y los reguladores.

Uno de nuestros comentaristas, Ignacio, criticó el artículo e incluyo su comentario completo porque trata de temas que se ven comunmente entre nuestros comentaristas y se merece una respuesta detallada, algo que también necesitará un poco de historia:

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¿Cómo funciona el sistema monetario?

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¿Cómo funciona el sistema monetario?

Continuando con nuestra serie de Conceptos de Economía, analizamos cómo funciona el sistema monetario.

Como se mencionó en el último Concepto, el dinero tiene dos funciones principales que son un medio de facilitar las trasacciones, las compras y ventas normales, y un medio de guardar valor, es decir, de ahorrar.

Este dinero está controlado por el banco central y su objetivo es que exista suficiente dinero, de todos los tipos, en el sistema financiero para que las necesidades de la actividad económica sean satisfechas. Que consumidores tengan suficiente dinero para hacer sus compras, que las empresas tengan suficiente dinero para hacer sus compras, pagar sus obligaciones y efectuar sus inversiones y para que el gobierno tenga suficiente dinero para hacer frente a sus gastos y efectuar sus inversiones.

Por otra parte, el banco central tiene la obligacion de asegurar que no haya demasiado dinero, de cualquier tipo, para no impulsar la inflación ya que, demasiada liquidez comparado con las necesidades del mercado real y financiero, causaría subidas de precios, habiendo más demanda de productos y servicios que su oferta.

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¿Qué es el dinero? - la M0, M1, M2, M3 y M4

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¿Qué es el dinero? - la M0, M1, M2, M3 y M4

Continuando con nuestra serie de Conceptos de Economía, en este artículo explicamos que es el dinero o la masa monetaria y cómo los bancos centrales lo definen. Es decir, ¿qué son M0, M1, M2, M3 y M4?

Recordamos que el dinero tiene dos funciones principales que son un medio de facilitar las trasacciones, las compras y ventas normales, y un medio de guardar valor, es decir, de ahorrar.

Los bancos centrales tienen dos herramientas principales que son el control monetario y el manejo de intereses.

Para medir la masa monetaria, el dinero, tienen varias medidas, que son las siguientes, comenzando con la definición de la masa monetaria más limitada.

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