Uno de los aspectos que ha sido escasamente considerado en relación a la crisis es el colapso que están comenzando a enfrentar las administradoras de los fondos de pensiones.
La profundización de las pérdidas, que según el FMI llega a 4 trillones de dólares, ha agotado parte importante de los recursos para la jubilación de sus cotizantes. Y no es para menos si constatamos que desde el inicio de la crisis, en diciembre de 2007, las pérdidas llegan al 45%.
En Estados Unidos, estas pérdidas han significado una merma de 900 mil millones de dólares, lo que hace imposible pagar el 100% a cada persona que quiera jubilarse. Y dado que la situación del desempleo ha instado a muchas empresas a ofrecer una jubilación anticipada para disminuir la cuantía de parados, la situación genera un torniquete que presiona aún más por la urgencia de recursos y produce tensiones en los distintos actores del tablero social.
Pese a que la situación se conoce desde hace meses, a los cotizantes de dichos fondos se les ha dicho que no hay que preocuparse pues “ya se recuperarán las pérdidas”. Lo cierto, es que cuando sepan que las pérdidas no se recuperarán, la única manera de detener el descontento masivo y las protestas callejeras, será la nueva inyección de recursos que prevée la Fed y el Tesoro. Esta puede ser la razón por la cual el tema tenga aún escaso debate público.
En Estados Unidos, un artículo escrito por Terry Savage en MoneyShow, ha comenzado a poner la voz de alerta. Refiriéndose a este complejo nuevo escenario, Terry preguntaba “¿Qué jubilación está primero, la suya, la del bombero, la del policía, la del maestro de escuela de su hijo?”. El drama, por cierto, está recién saliendo al tapete y afecta por una doble vía: por un lado, la cantidad creciente de desempleados que inyecta cada vez menos dinero fresco al sistema; mientras, por otro, las necesidades de recursos para cubrir las jubilaciones que se hacen cada vez mayores.
Esta situación nos da cuenta de uno de los aspectos reales de la crisis y por qué la intervención ha tenido que ser tan masiva y en volúmenes nunca vistos. Las agencias de fondos de pensiones funcionan con el esquema Ponzi, y requieren dinero fresco para pagar sus compromisos pactados. Si el flujo de dinero fresco disminuye se ven imposibilitadas de pagar las pensiones programadas. Esto demuestra que el colapso financiero que hemos tenido nunca estuvo en los cálculos de quienes manejaban dichos fondos. Creyeron a rajataba que la teoría de ingreso permanente era una ley de la naturaleza.
Imagen | johnthurm
Comentarios
..Siempre me ha fascinado cuando los ministros de economia y conocedores de la economia dicen que hay que hacerse un fondo de pensiones privado, como si fueran el santo Grial.
¿Y ahora con los mismisimos fondos en la cuerda floja?,¿tendriamos que haber diversificado? ¿darles de comer a todos con las comisiones?, nada todos a vivir bajo un puente,mientras los politicos que nos han llevado a esto se aseguran su pension, me encanta la demagogia,no hay problemas ya viviremos de la caridad de los ricachones que vivan en dubai y demas paraisos para ricos.
Una artículo genial que toca un aspecto inquietante de esta apocalíptica crisis.
Muy cierto lo comentado. Las pensiones, tanto estatales como en especial las privadas, y los seguros de vida son posibles candidatos para una próxima rotura de burbuja. Los bonos del estado les siguen con mucha impaciencia.
Habrá que ver si el mercado soportaría otra caída. Hasta los 3000 puntos le queda al DOW un trecho.
La ventaja de nuestra seguridad social es que no te promete ninguna cantidad cuando te jubiles. Si no hay dinero, te dan menos, y ya está.
Viva Madoff.
Acusar al sistema privado de planes de pensiones de esquema ponzi no deja de ser curioso teniendo en cuenta como funciona el sistema público de reparto.
Acaso alguien tiene alguna duda de quien serán los primeros en cobrar las pensiones? Los políticos, los ricos, y luego si queda algo, los demás...
IC, es que tu piensas que no lo son?
A mi me parece que si algo responde a un esquema ponzi, son desde luego, los sistemas de reparto, y no los de capitalización (otra cosa es en que se invierta ese dinero).
IC
Les digo esquema Ponzi porque funcionan con la misma operatoria: requieren del dinero fresco para cumplir con las obligaciones. Como el flujo de dinero fresco cae al caer los cotizantes, mientras a su vez, los egresos aumentan (al incrementarse las jubilaciones anticipadas), estas administradoras caen en la "insolvencia". Y entonces, para hacer liquidez, deben vender activos a un valor menor al registrado lo que les multiplica las pérdidas.
Escribir un comentario
Para hacer un comentario es necesario que te identifiques: ENTRA o conéctate con FacebookConnect