previsiones

El Banco de España pinta un horizonte bastante negro para la economía española dado que ha ratificado el estancamiento en el 3º trimestre del año, acentuando la debilidad de la demanda nacional y de la actividad económica. Esta situación se ha agravado por el recrudecimiento de la crisis de deuda y por las tensiones de financiación en el mercado de deuda pública.

Respecto al consumo y al ahorro, los datos que se esperaban son los mismos que se presentaron en el tercer trimestre. Atonía en el consumo privado y aumento en el ahorro de las familias para prevenir la situación de desempleo y la incertidumbre del mercado laboral. Tal y como hemos dicho en varias ocasiones, si no somos capaces de reactivar el mercado laboral, no habrá salida alguna de la crisis.

En este sentido, ayer se reunión Rajoy con los representantes sindicales y de la patronal, marcando la primera hoja de ruta para una nueva reforma laboral. La fecha límite se ha situado en el 6 de enero como fecha tope para la presentación de propuestas de reforma laboral por parte de los agentes sociales y también se ha anunciado una reforma laboral por decreto ley si no existe un acuerdo previo. Hasta el debate de investidura, no sabremos realmente las directrices de la reforma laboral.

Más Información | Banco de España
En El Blog Salmón | El Banco de España culpa del desempleo a los salarios que no bajan, El Banco de España pide más transparencia en las cuentas autonómicas

El Boletín Económico del Banco de España ha avanzado que la economía tuvo crecimiento cero en el tercer trimestre y que la tasa interanual de crecimiento situa el PIB en el 0,7%. Esta atonía económica se ha producido por el estancamiento del consumo interno, descenso del gasto público y el lastre de la caída de la construcción.

El sector exterior y el empuje de las exportaciones siguen mostrando síntomas de recuperación pero no son suficientes. No obstante, la caída de la recaudación impositiva y la atonía general de la economía, ponen en riesgo la consecución del límite del déficit al 6% para este año. El riesgo de recaída y recesión es latente y salvo por el turismo y su buen comportamiento, la economía española no está para aplausos.

No es necesario esperar al Boletín Económico del Banco de España para constatar que nuestra demanda interna está por los suelos. 5 millones de parados es un lastre lo suficientemente grande para que consumo e impuestos asociados al trabajo caigan en picado. El empleo es la clave de la recuperación económica, no lo olvidemos.

Más Información | Banco de España – Boletín Económico Octubre-2011
En El Blog Salmón | Salgado rechaza la recesión económica, ¿Qué es el producto interior bruto o PIB?

El FMI mantiene la previsión de crecimiento para España en 2011 en el 0,8% del PIB pero rebaja la del 2012 cinco décimas hasta el 1,1% desde el 1,6%; última previsión que ajusta de manera muy negativa las previsiones macro de nuestro Gobierno y por ende, nuestros presupuestos, dado que la previsión de crecimiento para el 2012 prevista según el ejecutivo era del 2,3%.

Con estos datos, el desempleo se situaría en torno al 20,7% para este año y una rebaja del 19,7% para el próximo. Ligera mejora en el desempleo, pero muy negativa y leve, por lo que no podríamos hablar de recuperación del empleo.Respecto nuestro déficit fiscal, el FMI lo sitúa en el 6,1% del PIB para este año con una desviación al alza de una décima sobre las previsiones y del 5,2% sobre el 2012, con un objetivo del 4,4% según las previsiones oficiales.

En todos los casos, las medidas que se proponen pasan por seguir el programa de consolidación fiscal, disminuyendo el gasto público y aumentando ingresos, aunque sobre este apartado, el FMI ha pasado muy de puntillas. Damos por hecho que estas recetas son las que se implatarán con mayor profundidad a raíz de las elecciones del 20N.

Más Información | FMI
En El Blog Salmón | Previsiones FMI 2011 para España

Hoy todos los índices bursátiles del mundo están en números rojos, todos sabemos que el dinero es cobarde y si oye pánico escapa corriendo, hay malas noticias que justifican las caídas, pero llevamos una semana en que los índices han estado subiendo, ¿tanto sorprenden las caídas? ¿Están las empresas cotizadas en una situación tan peliaguda que sus activos valen un 5% menos que ayer?

Morgan Stanley rebaja sus previsiones de crecimiento para EEUU y Europa, desde el otro lado del atlántico llegan malas noticias sobre las subidas del IPC por encima de lo previsto, las ventas de viviendas en EEUU no repuntan…. Todas esas noticias son malas, pero ¿afectan realmente a empresas como Prisa que ha perdido hoy un 8,05%? O tendrá algo más que ver con que ayer mismo sus acciones saltaban de un 2% en negativo a un 12% en positivo en una única jornada jornada, tras el anuncio de que Canal+ estará incluido en Imagenio, y hoy toca recoger beneficios de esa subida, lo que se suma al pánico generalizado.

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La ministra de economía, Elena Salgado ha descartado que España vaya a entrar en recesión aunque si ha vaticinado una desaceleración del crecimiento (frase de moda de la crisis), en la entrevista que le ha concedido a EFE Televisión (ver vídeo). En esta tesitura, Salgado rechaza revisar las previsiones macroeconómicas del Gobierno para el 2011. Aunque las previsiones iniciales del Ejecutivo fijaban un PIB del 1,3% para el 2011, Salgado apuesta por el crecimiento en torno al 1% del PIB para el cierre del ejercicio.

Además de estas declaraciones, la ministra ha asegurado que la prima de riesgo de España va a seguir bajando y que España no tiene ningún problema para colocar la deuda pública en el mercado. Eso sí, no ha entrado a valorar los tipos de interés pagados en la última emisión de bonos. En todas las preguntas, la ministra sigue irradiando optimismo por la situación en general y sólo habla de ciertas tensiones e incertidumbres que pasarán en breve.

Sólo coincido plenamente en la negativa española a vender las reservas de oro no es buena idea dado que la reducción del déficit propuesto no sería significativa. Tal y como se ha evaluado en El País, el total de reservas de oro de España ascienden a unos 11.000 millones de euros a la cotización actual del metal precioso.

En El Blog Salmón | El Banco de España sIgue vendiendo oro, El oro del Banco de España, El FMI rebaja la previsión del PIB para el 2011

El informe económico de la OCDE nos da algunos datos de cal y bastantes de arena. El primer dato, menos malo, porque tampoco lo podemos calificar como positivo es la previsión de crecimiento con un PIB del 0,9% para este año. El dato que da escalofríos, es la previsión sobre el paro, que aumenta la tasa hasta el 20,3% a cierre de ejercicio.

Esta previsión de paro relajaría ligeramente los datos del paro EPA del primer trimestre, con una tasa del 21,3% pero no se traduciría en una creación neta de empleo respecto 2010. No obstante, sigue incidiendo sobre dos aspectos clave en la recuperación, la primera la necesidad de más planes de recorte de gasto público y la segunda, el coste del despido de los trabajadores fijos.

En el informe de previsiones se complementa con unas previsiones de cumplimiento sobre el déficit global si se aplican más recortes en el gasto público y si se cumplen las previsiones de crecimiento estipuladas. Como es obvio, no dejan de ser previsiones, pero el tema del desempleo, tampoco se soluciona abaratando el despido de los contratos fijos.

En El Blog Salmón | El FMI rebaja la previsión del PIB de España al 0,6% para este año, el vídeo del día, El Ministerio de Economía aumenta las previsiones de paro para el 2011, Presupuestos Generales 2011: principales parámetros macroeconómicos

El FMI empeora sus previsiones de cremiento para la economía española para el 2011 hasta un PIB del 0,6% rebajando en una décima la previsión del mes de octubre. Para el año 2012, las previsiones las sitúan en un 1,5%, cifras más bajas que los datos que maneja el ejecutivo, 1,3% y resto de analistas.

No obstante, me llama la atención las previsiones del FMI sobre las materias primas y fundamentalmente la previsión del precio del petróleo. El FMI asegura que la presión al alza sobre los precios continuará en 2011 debido a una demanda persistentemente enérgica y a una respuesta anémica de la oferta ante el endurecimiento de las condiciones del mercado y en esta situación fija el precio del barril de petróleo en 90 dólares. ¿Soy el único que le parece un valor bajo dadas las circunstancias actuales?

Más Información | FMI – Perspectivas mundiales a 01-2011 (PDF)
En El Blog Salmón | Petróleo rompe marcas y prepara su ascenso a los 100 dólares barril

Marco Antonio nos acaba de comentar cómo el FMI quiere endurecer los criterios de supervisión de las agencias de rating. Anuncio anterior a la pérdida de la última triple A en la deuda española. Moody´s ha rebajado la calificación de su deuda pública y del FROB a Aa1, perdiendo la máxima valoración de las agencias con mayor influencia a nivel mundial que le quedaba.

No vamos a discutir cómo estas agencias de rating deben estar mejor supervisadas para evitar los conflictos de intereses que se ponen en liza en determinadas calificaciones, pero en el caso de España, los argumentos son claros para perder esta calificación.

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El Consejo de Ministros aprobó ayeel anteproyecto de ley de los Presupuestos Generales para el 2011. Este texto legal, tal y como ya comentamos dentro de nuestros Conceptos de Economía, es imprescindible para el funcionamiento económico del Estado. A nivel político, parece ser que el Gobierno no va a tener problema con la aprobación de esta ley, al contar con un pacto con el PNV que apoyará el texto presentado.

Hasta el próximo jueves, que el borrador del texto completo llegue al Parlamento para la aprobación por las Cortes, sólo disponemos de un pequeño resumen de las principales magnitudes presupuestarias, así como algunas referencias de las principales novedades que incluye el Gobierno dentro de los capítulos de ingresos y gastos que recoge la ley presupuestaria.

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