Reino Unido

La economía del Reino Unido experimentó el año pasado su caída más violenta desde el año 1921, pese a haber superado la recesión durante el tercer trimestre del año pasado, luego de tocar fondo en marzo tras 12 meses de caída continua. A su vez, la economía Alemana (ver gráfica) se contrajo el 2009 un -5,0%, su mayor caída desde la Segunda Guerra Mundial.

De acuerdo a las cifras que entregó el Instituto Nacional de Investigación Económica y Social (NIESR), el PIB británico tuvo un aumento de 0,3% en el último trimestre del año pasado indicando así que para el año en su conjunto la contracción fue de -4,8%, una caída superior a los años de la Gran Depresión y que sólo se compara a la caída sufrida el año 1921. Los pronósticos indicaban que esta caída estaría en torno al -4,4%, pero el débil repunte experimentado en los últimos tres meses la hicieron aún más profunda.

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La agencia de calificación crediticia Moody’s ha amenazado a el Reino Unido y EEUU con rebajar la calificación de su deuda soberana, de triple A (Aaa) a doble A (Aa). Los motivos son el fuerte endeudamiento que han tenido que acometer para afrontar la crisis y el déficit fiscal.

Según esta agencia, en el escenario más pesimista EEUU perdería la calificación en 2013, y para que esto suceda deberían subir los tipos de interés, el crecimiento debería ser bajo y el déficit sin control. En el Reino Unido pasa algo similar.

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La Autoridad de Servicios Financieros (FSA, en inglés) del Reino Unido ha presentado su plan de mayor regulación bancaria para evitar una nueva crisis financiera en el futuro. Con ello se convierte en el primer país en aplicar las normas sugeridas en el G20.

Las medidas son tener mayor capital y mayor liquidez, así como que los activos sean más líquidos. También se limita la máxima financiación a corto plazo para que no sea una causa de problemas financieros.

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Según el Departamento de Transportes del Reino Unido por primera vez en 30 años bajan los desplazamientos por coche, algo que disminuido los atascos en Gran Bretaña. Esto significa que aproximadamente en un viaje de diez millas (unos 16 km) se tarda medio minuto menos.

Parece que hay estudios para todo, incluso esto podría explicar la disminución de la mortalidad que causan las recesiones económicas, según concluía el estudio que mencionábamos ayer. Menos personas trabajando significa menos gente yendo a trabajar y de compras, menos desplazamientos y por tanto menos accidentes.

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A pesar de que no haya sido una noticia destacada, me parece muy importante la noticia que publicó ayer el diario británico Guardian y que recoge la prensa española. La FSA, la autoridad de servicios financieros del Reino Unido, estuvo a horas de decretar un “corralito” financiero en el mes de octubre de 2008.

En esos momentos se vivía lo peor de la crisis financiera. Lehman había quebrado, y en el Reino Unido se urdía contra reloj un plan de rescate bancario. La situación estaba al límite en el fin de semana del 10-12 de octubre. Tanto que si el plan no llegaba a cuajar, la FSA estaba dispuesta a hacer un corralito, eso sí, sólo aplicable a los bancos RBS y HBOS. Si se hubiera llegado a una situación tan drástica, el lunes 13 de octubre dichos bancos no hubieran permitido ni hacer ni retirar depósitos, es más, los cajeros automáticos se habrían cerrado.

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En un post anterior lo habíamos advertido: las trampas presupuestarias pueden hacer pasar más de un mal rato a los gobiernos que han salido al rescate de la actividad económica para impedir el colapso total del sistema. La trampa consiste en que aumenta el gasto de los gobiernos para paliar las dificultades de la crisis, pero el ingreso fiscal, lejos de mantenerse, disminuye. Y disminuye mucho más que todo lo previsto. Los casos del Reino Unido y Estados Unidos son emblemáticos en este aspecto. Pero mientras Estados Unidos es dueño de la divisa mundial y aún goza de los privilegios de ser el último imperio sobre la tierra, el Reino Unido perdió esa condición hace más de un siglo por lo que conseguir recursos frescos le resulta más complicado que a Estados Unidos.

Las finanzas públicas del Reino Unido atraviesan una situación alarmante. La contracción en un 5,6% de la actividad económica, el alto desempleo y la fuerte caída en la demanda, han menguado en forma muy significativa los ingresos fiscales. Esto lo ha forzado a pedir préstamos por primera vez en 13 años. El déficit anual llega a 200.000 millones de euros mientras la deuda pública asciende a 800.000 millones de euros, equivalente a 13.000 libras esterlinas por cada hombre, mujer y niño del país. Este monto equivale al 57% del PIB y es el nivel más alto de los últimos 30 años.

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Después de un inicio de la crisis leyendo algunos libros sobre el tema que no me gustaron mucho, parece que por fin estoy dando con los adecuados. Esta vez tengo el placer de recomendar “The Storm”, del político británico Vince Cable. Desgraciadamente creo que de momento sólo es posible encontrarlo en inglés.

En este libro se hace una descripción de los motivos de la crisis internacional que sufrimos, centrándose mucho en el país de origen del autor, el Reino Unido. Por tanto se analizan las quiebras de bancos y rescates del sector en dicho país, la burbuja inmobiliaria y el incremento de los precios de las materias primas en lo que el autor denomina una tormenta económica perfecta. De ahí el título del libro, ya que storm significa tormenta en inglés.

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Cuando el año pasado se inauguró el nuevo edificio de la prestigiosa London School of Economics, la reina Isabel II de Inglaterra le preguntó a uno de los economistas presentes, ¿Cómo era posible que los expertos en economía no hubieran previsto la crisis?, ¿Cómo nadie advirtió esta caída?. Luis Garicano, uno de los profesores le contestó diplomáticamente que “En cada etapa, alguien confiaba en otro alguien, y cada uno pensó que hacía lo correcto”. La monarca, que no opina sobre asuntos económicos o políticos, describió la situación como “horrible”. Y tiene sus razones: se estima que la familia Windsor ha perdido más de 50 millones de euros con la crisis.

Este hecho, y del cual hablé en Las múltiples advertencias jamás escuchadas, motivó a un grupo de economistas británicos a realizar hace algunas semanas, un seminario sobre la crisis en la Academia Británica, tras el cual se sacó un documento con conclusiones que fue enviado con una carta a la Reina y cuyo contenido fue revelado ayer domingo 26 de julio, según relata el diario británico The Guardian.

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Han pasado veinte años, que no son tantos, y sin embargo muchos ya se han olvidado de uno de los grandes golpes del Santander. No se si fue el primero, pero sin duda vino a ser el que marco su despegue como grande y cambio, para siempre, el mapa bancario español. Estoy hablando del lanzamiento de las supercuentas. ¿Os suenan? Pues digamos que ING Direct al lado de ello es un mero esbozo.

En 1989, aunque suene extraño hoy por hoy, existía un cartel bancario. Las cajas de Ahorro no habían iniciado su expansión, la Banca extranjera seguía dándose morrazos, y los llamados siete grandes (Banco Santander, Bilbao, Vizcaya, Popular, Banesto, Central e Hispano) mantenían reuniones frecuentes, donde la competencia brillaba por su ausencia. La captación de clientes no se basaba en arrancárselos al Banco de enfrente. La idea era captar nuevos clientes a través de la expansión de redes en zonas no bancarizadas. Y una muestra de como estaban las cosas es que las cuentas corrientes no se remuneraban, independientemente de su importe. No era plan de fastidiar la cuenta de resultados.

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