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Aunque algunas Cajas no superan la prueba, hoy comienza el verano

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Los mercados financieros se han mantenido en vilo a la espera de los resultados de la pruebas de esfuerzo que se darán a conocer a las 6 de la tarde (hora CEST), tras el cierre de las bolsas europeas. El Consejo de la UE no teme a la reacción de Wall Street (serán las 12 del día en Nueva York) y esperará hasta el lunes para responder. Lo cierto, es que independientemente de los resultados, para muchos hoy será el inicio de las vacaciones en este caluroso y estresante verano europeo. El tema fue escogido como la encuesta de la semana, y puede participar hasta medio día.

En las bolsas europeas se vive optimismo. Las acciones subieron ayer contagiadas con la esperanza de que la mayoría de los 91 principales bancos del continente superarán las prueba de esfuerzo que en la práctica significa cuánto puede resistir la banca un agravamiento de la crisis. Como señala El Economista: La banca española soportaría una caída del PIB del 3% y un paro del 25%. Pero no toda la banca europea está en la misma situación. En promedio, el resultado se anticipa favorable. Pero cuatro bancos griegos, tres de Portugal, dos de Italia y uno de Alemania, entre otros, están con problemas. También tienen problemas las cajas españolas: no podrían resistir un alargamiento de la crisis, o una profundización de ésta. Pero a estas alturas, eso no es problema. Por eso que hoy, de verdad, comienza el verano europeo, y muchos podrán salir de vacaciones.

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A España se le acusa de 'haber perdido un tiempo precioso'

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El pasado sábado la prestigiosa revista británica The Economist, aseguraba que nuestro país ‘ha perdido un tiempo precioso’ a la hora de atajar los problemas derivados de la crisis, y a los mecanismos impuestos para la reestructuración del sistema financiero.

Esta revista, aseguraba en su última impresión, que el ejecutivo de Zapatero permanecía inalterado mientras se especulaba con la salud de nuestra deuda y llegábamos a tasas de paro superiores al 20%.

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Cajasur, la caja que por mantener su 'esencia' acabó intervenida

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En la pasada madrugada, el Banco de España ha ordenado la intervención de Cajasur. Esta caja andaluza, con unas pérdidas cercanas a los 600 Millones de euros en el pasado ejercicio de 2009, y con una morosidad muy superior a la de sus comparables, tenía una grandiosa oportunidad de ‘sanear’ mediante la firma de un acuerdo de fusión con Unicaja, su precaria situación financiera.

Tras meses de negociaciones y con el ultimátum de la institución que preside Miguel Ángel Fernández Ordóñez pisándole los talones. Al final, el que era hasta el día de ayer el Consejo de administración de la caja, ha dado marcha atrás al proceso de fusión. El FROB (Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria), ha designado a tres administradores que tomaran las decisiones más importantes de la Entidad a partir de ahora.

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Necesitamos reformas rápidas

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Por los datos que presentan las principales economías del mundo, estamos saliendo de la crisis. Y sin embargo los mercados todavía no confían en España. ¿Qué tenemos que hacer para que confíen en nosotros? Reformas rápidas.

Existe la percepción de que el Gobierno no logra o no quiere aprobar reformas. Y eso da muy mala imagen a nuestro país. Desde hace muchos meses hay dos reformas importantes pendientes: la reforma laboral y la reestructuración del mercado financiero. Ha llegado el momento de aprobar unas reformas y dar una imagen internacional de que estamos haciendo algo para salir de la crisis.

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El sistema financiero español necesita una restructuración

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Cuando comenzó la crisis financiera internacional nos las prometíamos muy felices. Se decía que la banca española apenas estaba afectada porque el Banco de España había impedido que los bancos españoles compraran productos financieros opacos, contaminados por las hipotecas subprime americanas, que habían salpicado la crisis a todo el mundo. De hecho, se sigue repitiendo esa frase.

Sin embargo no se habló mucho de nuestra propia crisis financiera, que proviene del sector inmobiliario. Muchas empresas del sector se lanzaron a proyectos imposibles, que ahora no tienen salida, pero que en su día fueron financiados generosamente por el sistema financiero español. Luego llegó el repunte de morosidad y eso empezó a pasar factura a la banca. Sin embargo, los niveles de mora, aunque altos, todavía están lejos de ser preocupantes. ¿O no?

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Fusión de cajas, campeones regionales

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Como ya se ha hablado en estas páginas, las cajas españolas están buscando su forma de salir de las dificultades financieras y una de las formas que se está fomentando es la fusión de algunas.

No me parece mal ya que la situación de algunas es tal que aconseja que se considere alguna fusión o, incluso, algo más dramático. Aunque, muchas veces cuando juntas dos entidades financieras pequeñas con problemas para hacer una, normalmente terminas con una entidad financiera con problemas, pero más con problemas grandes.

Es decir que, si nada más cambia, una pura fusión de algunas cajas en dificultad puede que elimine varios problemas pequeños pero a costa de crear un problema grande.

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¿Qué pasa si las cajas necesitan capital?

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El creciente número de emisiones de participaciones preferentes de las cajas tiene una explicación muy clara: al no ser empresas, al no tener accionistas, no pueden ampliar capital. Y la única forma que tienen de conseguir capital es mediante los beneficios o mediante estas emisiones. Los beneficios están a la baja, así que las emisiones son lo que queda.

Aún así están en una situación de riesgo frente a los bancos, que en una última instancia pueden ampliar capital y si nadie acude, el Estado podría entrar como accionista si quiere salvar la entidad. En una caja esto es más complicado, y la única forma que tendría de ampliar capital sería cambiando el concepto mismo de las cajas, “privatizándolas”.

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Almunia dice que los bancos tienen que ser más transparentes

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El comisario europeo de Asuntos Económicos y Monetarios, Joaquín Almunia, ha asegurado hoy que los bancos europeos todavía tienen muchas pérdidas sin declarar y que deben ser más transparentes y sacarlas a la luz para que la recuperación económica sea real.

Es decir, los bancos europeos no están tan saneados como se piensa. Deben asumir las pérdidas y deben recapitalizarse para que de una vez por todas dejen de tener problemas, en lugar de intentar sanearse por la vía lenta, la de conceder pocos créditos y sanear poco a poco y de forma encubierta sus intimidades.

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Caja Castilla La Mancha pierde 780 millones de euros

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Después de la intervención de Caja Castilla La Mancha llega la realidad. Si antes de la intervención por parte del Banco de España CCM declaró unos beneficios de 30 millones de euros en las cuentas de 2008, ahora esa cifra se ha revisado y ha entrado en pérdidas, de nada más y nada menos que 780 millones de euros.

Esto nos da una idea de lo fácil que es camuflar las pérdidas en las entidades bancarias. El caso de CCM era bastante extremo, y por ello los auditores no firmaron las cuentas y de ahí su intervención. Pero una variación tan grande quiere decir que muchos bancos pueden estar guardando muertos debajo de la alfombra. De hecho hace unos días en Gurusblog nos contaban algunos de los trucos que han aplicado los grandes bancos españoles, con valoraciones bastante subjetivas (y dudosas) de sus activos.

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¿Te sientes inseguro?

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Supongo que muchos lo habréis visto. Se trata de la versión de El Hormiguero de los anuncios de Casillas y Fesser para Groupama Seguros. En ella, se juega con ese sentimiento de inseguridad que algunos pueden tener a la luz de los últimos acontecimientos, especialmente desde la intervención de CCM.

Pues bien, para mi tiene su puntito. Aunque hay algo que me descoloca un tanto. Y es la generalización, que, sin duda, responde a un runrun de fondo, de que todas las Cajas estan mal. ¿Tienes tu dinero en una caja?, le pregunta el avezado taxista. Pues quizás no debería reírse tanto y atender un poco más a los datos.

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