Crecimiento

Es muy ilustrativo que Albert Einstein dijera que el interés compuesto es la mayor fuerza en el universo. Lo que no dijo es que se trata de una fuerza destructiva. Como veremos en este y otros post, la “magia” del interés compuesto es lo que tiene hoy a la economía mundial al borde del precipicio. En la primera gráfica presento la curva de la deuda pública de Estados Unidos desde 1940 hasta 2020 (sólo la deuda pública, la deuda privada es cinco veces mayor). En la segunda gráfica, hago el ejercicio de presentar una curva con el rendimiento del 10% anual para una unidad, durante 80 años (los mismos años que van desde 1940 a 2020 de la gráfica 1), ¿no os sorprenden las similitudes?.

Esta coincidencia perfecta entre las curvas de la deuda de Estados Unidos y la curva de un crecimiento al 10% anual nos permiten elaborar un par de planteamientos. El primer elemento a tener en cuenta es que la deuda, en su fase inicial. actúa como un motor de la economía contribuyendo al rápido crecimiento económico y el aumento del nivel de vida. Es lo que ocurrió con el proceso de financiarización gatillado en la era Reagan, que bajo la idea de que “los déficit no importan” hicieron del endeudamiento el principal motor del crecimiento económico.

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La amenaza que se cierne sobre la rebaja a la calificación de los países europeos en medio de la crisis del euro comenzó a materializarse ayer, cuando la agencia Moody’s rebajó dos lugares la nota de Bélgica, mientras Fitch anunció su intensión de rebajar la de seis países europeos, incluidos tres de las principales economías: Francia, Italia y España. Con esto se cumple lo que anunciamos hace unos días cuando señalamos que las agencias de calificación amenazan ahora al núcleo duro y disciplinado de la eurozona.

El aviso de estas agencias, que en su momento fueron incapaces de advertir la crisis, pero que luego de su estallido han ayudado a potenciarla, se produce en momentos en que se informó que Francia, la segunda mayor economía de la zona euro, se encamina a la recesión con retrocesos que se materializarán durante dos trimestres consecutivos (el último de este año y el primero de 2012).

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El inversor de capital privado, Vinod Khosla, fundador de Sun Microsystems, ex del fondo inversión de Silicon Valley, Kleiner Perkins Caufield & Byers y ahora con su fondo, nos habla de sus ideas de las innovaciones tecnológicas del futuro que impactarán a la economía.

Estas ideas me gustan porque es muy bueno saber en qué están pensando los inversores en nuevos proyectos y qué tecnologías y negocios les pueden interesar para invertir, qué piensan ellos que son importantes de lo que vendrá. Las innovaciones que nos da, y que explica en el artículo vinculado, son las siguientes:

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En estas páginas he hablado mucho de la importancia del labor emprendedor y de que un país que quiere mejorar su situación económicamente necesita asegurar que su economía esté abierto a los emprendedores y que los obstáculos al labor emprendedor sean los mínimos posibles. Es especialmente importante cuando las nuevas empresas tienen alta disponibilidad de creación de empleo, como menciono en estas páginas. Por eso he hablado tanto de las listas de los países más abiertos al emprendedor y a la inversión, a la creación de nuevas empresas y del fomento de los grupos que invierte en estas nuevas empresas.

Hace poco hable de la necesidad de que la labor emprendedora debe estar muy presente en las políticas económicas de los partidos y, en ese artículo, hablé de la iniciativa Manifiesto España Emprende, que busca impulsar la labor emprendedora en la economía, en la sociedad y en la educación. El Manifiesto comenta lo que piensa que es importante para el desarrollo de la labor emprendedora y da recomendaciones de cómo mejor ayudar en cada uno de los temas que destaca, que comento a continuación:

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Primero fue Grecia, después Irlanda y Portugal. Ahora le toca el turno a Italia. Si el problema de los griegos era que son flojos y borrachos, ¿qué se dirá ahora de los italianos, a quienes les gusta la dolce vita, las pastas, el buen vino y los Ferrari?. Como vemos, a lo largo de esta crisis se han hecho muchas acusaciones falsas que solo han desviado el problema central de cómo enfrentar una crisis. Y como advertimos en febrero, Italia es la mayor amenaza para el euro, no Grecia

En Europa nunca había habido una maratón tan prolongada de sus líderes, con dos y hasta tres reuniones a la semana en las que no hay nada que decir. Ver a Angela Merkel corriendo por escaleras y pasillos, o a Nicolás Sarkozy saliendo de la clínica sin poder ver a su hija para partir a una reunión en Bruselas, no es precisamente lo que resuelve los problemas. Las cosas están así para Europa y sus liderazgos se han puesto a prueba porque se ha perdido la fe en estos líderes y ya ni entre ellos se toman en serio.

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Veo que Iñaki Arrola, CEO de Coches.com, nos dice que “Los emprendedores estamos de moda” y anima a participar en Manifiesto España Emprende, que busca impulsar la labor emprendedora en la economía, en la sociedad y en la educación. He escrito muchas veces en estas páginas sobre la importancia y la necesidad de esta labor y cualquier iniciativa que lo fomente es bienvenida.

Como dice Iñaki, tanto el candidato para el Partido Socialista, Alfredo Pérez Rubalcaba, la Ministra del Ministerio de Ciencia y Tecnología, Cristina Garmedia, y el líder de la oposición, Mariano Rajoy, están prestando mucha atención a emprendedores que hacen mucho ruido en las redes. Martin Varsavsky también nos ha comentado sobre su reunión con Sr. Pérez Rubalcaba, y Martin nos comentó sus propuestas para ayudar la situación de empleo en España, interesantes propuestas.

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En este día en que se está hablando del fallecimiento de Steve Jobs, uno de los grandes emprendedores, sigo fomentando el labor empresarial como parte importante del crecimiento de la economía de un país. El impacto del labor empresarial sobre el desarrollo económico es importante, como es su impacto positivo sobre la inversión y sobre la creación de empleo.

Por eso me gustaron las ocho preguntas críticas para los emprendedores emergentes, de Patrick Driessen, que es consejero delegado de la empresa, Seed Accelerator, un grupo basado en Asia que impulsa nuevas ideas y nuevos proyectos. Si uno piensa en la posibilidad de iniciar un nuevo proyecto, se debe preguntar estas preguntas y responder correctamente. las preguntas, que explican en el artículo vinculado, son las siguientes:

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Cuando vi el artículo de Rodolfo Carpintier titulado “¿Porque es tan difícil emprender a partir de los 40?” me temía lo peor, los estereotipos de siempre sobre mayores: que no son ágiles, no son creativos, no quieren trabajar, no serán constantes…ya sabéis, las tonterías que se oyen por ahí. Es verdad que muchos mayores son así, y muchos jóvenes también, y si están sentados en una silla cómoda en una empresa donde mandan a muchos y no tienen que levantar dedo excepto cuando están comiendo en restaurantes caros pagado con la tarjeta de crédito de la empresa, pues se entiende que sean reacios a dejarlo todo.. Pero de esos hay muy pocos.

Al contrario, Rodolfo nos hablo de casos reales, de lo difícil que es cuando un ejecutivo está cobrando €200.000 al año y sobre la dificultad de tomar la decisión de dejarlo todo para iniciar un nuevo proyecto donde se cobrará nada o muy poco durante un tiempo y, cuando haya conseguido financiación, mantendrán un sueldo bastante por debajo del que renunciaron en el ejemplo que nos da el artículo.

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En estos momentos de complicación económica, casi nadie está preocupado por lo niveles de inflación, ya que dicen que hay otras prioridades muy importantes y más urgentes. Otros dicen que no debemos preocuparnos por un poco de inflación, ya que la crisis financiera y el desempleo son los problemas que deberían tomar toda nuestra atención y nuestra prioridad.

Algunos siguen con esa vieja y fracasada idea, aunque no muerta todavía, de que, como nuestros problemas son desempleo y estancamiento de la economía, no sólo no es malo pero nos vendría bien tener inflación para, así, reactivar la economía. Estos quieren volver a la fórmula de la desprestigiada curva de Phillips, que dice que hay una relación inversa entre el desempleo y la inflación y que, como consecuencia, si queremos menos desempleo, debemos aceptar más inflación. Para los que le conocemos, no sorprende que Paul Volcker no está de acuerdo con este planteamiento.

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