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Dinero infinito, Japón entra en una nueva fase de su eterna crisis

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Dinero infinito, Japón entra en una nueva fase de su eterna crisis

La situación económica japonesa resulta dramática en varios aspectos económicos (y socioeconómicos) más que relevantes. Los indicadores nipones llevan literalmente décadas sumidos en un contínuo y languideciente letargo económico, del cual ya no saben bien qué hacer para despertar. Primero fue un tímido e inaugural QE, y luego ya se pasó a la Abenomics, aquella masiva política de expansión monetaria que no ha conseguido gran cosa, e incluso, en algunos aspectos, más bien ha empeorado la situación. Y tras aquel fracaso, que no ha conseguido insuflar apenas pulsaciones en el electrocardiograma de este paciente en situación crítica, los ciudadanos se vuelven de nuevo hacia sus dirigentes exigiendo una respuesta a su lógico "¿Y ahora qué?".

Ya saben lo peligrosamente creativos que pueden llegar a ser los políticos cuando les exigen hacer algo de cara a las próximas elecciones, pero posiblemente ellos no sean los que tengan que lidiar con las funestas consecuencias a largo plazo de sus ocurrencias. Ahora Japón se propone imprimir dinero infinito, analizaremos hoy con ustedes si esto se trata de una nueva y peligrosa huída hacia adelante, o si por el contrario puede ser el bálsamo del tigre para todos los males que aquejan a la economía del sol naciente.

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¿Qué implica que los bancos centrales nos regalen dinero "desde un helicóptero"?

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¿Qué implica que los bancos centrales nos regalen dinero "desde un helicóptero"?

El otro día les explicábamos por aquí que con los tipos de interés firmemente en terreno negativo y el “Quantitative Easing” fallando en crear inflación, los bancos centrales se están quedando sin instrumentos de política monetaria que desplegar.

La última carta que les puede quedar por jugar es lo que se ha dado en llamar Helicopter Money, en honor a Milton Friedman que en su artículo “La Cantidad Óptima de Dinero” de 1969 escribía:

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¿Cómo influir en la inflación? ¿Está el BCE usando todas sus armas?

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¿Cómo influir en la inflación? ¿Está el BCE usando todas sus armas?

Con la actual dependencia extrema de los mercados respecto a las acciones de los Bancos Centrales, no es de extrañar que todos los agentes económicos les hagamos un seguimiento tan intensivo, pero más allá de escuchar y apuntar, es nuestro deber el juzgar con espíritu crítico sus acciones. De esta manera, seremos capaces de tener un juicio independiente y, de paso, tal vez aprender algo por el camino.

Casi con total seguridad, si usted está leyendo esto, está interesado en dicho juicio crítico e independiente, y es por ello por lo que vamos a abordar a continuación no sólo lo que está haciendo el BCE para crear inflación, sino también por qué lo hace y, lo que es más importante, qué más podría hacer y por qué no lo hace.

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El Tribunal de Justicia de la Unión Europea dicta a favor del QE

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El Tribunal de Justicia de la Unión Europea dicta a favor del QE

Esta mañana esperábamos la decisión del Tribunal de Justicia de la Unión Europea (UE) que estaba decidiendo sobre si la Quantitative Easing (QE) del Banco Central Europeo (BCE) era legal dentro de las normas operativas del BCE. Desde que el presidente del BCE, Mario Draghi, anunció que haría "lo que fuera necesario" para sostener el sistema del Euro, inició su proceso billonario de inversión en bonos europeos y de suministro de liquidez a los bancos europeos.

Esta decisión fue criticada por muchos, incluyendo por muchos en Alemania, de los cuales se incluía el banco central alemán, el Bundesbank, que pensaban que el BCE se estaba excediendo en estas actividades y que no eran respaldadas por el Tratado que guiaba la acción del BCE.

Esta mañana el Tribunal de Justicia acaba de dictar en favor del ECB, diciendo que las actividades de QE del BCE entran dentro de su Tratado.

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Razones por qué la QE no restaurará el crecimiento en la zona euro

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Razones por qué la QE no restaurará el crecimiento en la zona euro

La empresa de rating, Standard and Poor's, nos da las cuatro razones por qué la Quantitative Easing (QE) no restaurará el crecimiento en la zona euro, importante ahora que el Banco Central Europeo (BCE) de Mario Draghi ha decidido que esta herramienta será nuestra próxima solución para la economía europea.

El enfoque que está dando Standard and Poor's es estructural y está resaltando estos impactos estructurales que se ven en el horizonte que frenarán el crecimiento económico europeo. Como es empresa de rating, también nos recuerda que estos obstáculos al crecimiento impactarán a la negativa en los ratings soberanos, es decir, de los países.

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Algunos queremos inyecciones directas del BCE a los ciudadanos, que vuelva el helicóptero

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Algunos queremos inyecciones directas del BCE a los ciudadanos, que vuelva el helicóptero

Algunos economistas están hablando de la conveniencia de que cualquier dinero que el Banco Central Europeo (BCE) piense distribuir, que lo hagan directamente a los ciudadanos, ya que las inyecciones multimillonarias que se han visto hasta ahora no han tenido apenas impacto en el resultado que buscan, que es la recuperación del crecimiento en la zona del Euro, especialmente en los países más estancados.

Milton Friedman y John Maynard Keynes ya lo dijeron

Profesor Milton Friedman habló de esto en los años 60 del siglo pasado cuando hizo referencia a tirar el dinero desde un helicóptero para contrarrestar la falta de liquidez existente en el mercado. Marco Antonio, criticando esta acción de los helicópteros, nos ha comentado esto hace años citando al profesor Friedman que dijo que "la Gran Depresión no fue originada por el mercado, sino que fue el resultado de una fuerte reducción ... en la oferta monetaria" donde el profesor Friedman criticaba a los gobiernos y a los reguladores por no facilitar liquidez cuando estalló la Gran Depresión en los años 30 del sigo pasado.

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Imprimir dinero para la ayuda al desarrollo, ¿por qué no?

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Imprimir dinero para la ayuda al desarrollo, ¿por qué no?

Escribía Dostoyevski que si Dios no existe, todo esta permitido. El caso es que me he acordado del ruso cuando he visto la charla de Michael Metcalfe en TED, titulada Necesitamos dinero para la ayuda. Por tanto imprimámoslo. O más claro aun, financiemos la ayuda al desarrollo mediante la expansión monetaria.

A alguno le parecerá curioso que la idea provenga de un economista, de un experto del sector financiero, y no del miembro de alguna ONG, lo que de algún modo legitimaría su apuesta. Para mi, cansado ya de las boutades de tantos expertos, supone la constatación de la perdida de referentes básicos, de la impunidad de determinados estrategas, pero juzgadlo vosotros mismos:

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Si no el QE3, ¿cómo se puede estimular la economía?

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Si no el QE3, ¿cómo se puede estimular la economía?

Ayer escribí el artículo: El nuevo QE3 en EEUU, ¿por qué lo votaron?, donde comento los argumentos que convencieron a los miembros de la Federal Open Market Committee (FOMC) de la Reserva Federal estadounidense que votaron a favor del nuevo plan QE3 que implica la compra mensual de hasta $40.000 millones en deuda hipotecaria. Dentro de los comentarios se inició un debate sobre la validez de este tipo de programa y uno de los comentaristas dijo lo siguiente:

¿Y cuál es el medio de estimular la economía que proponen los no keynesianos? ¿Esperar sentados encima de nuestro oro a que el hada de la confianza decida que se acabó la crisis?

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