Comenzamos esta semana con una más de las numerosas reuniones del presidente de Francia, Nicolás Sarkozy, y la canciller alemana, Angela Merkel, en París, para atender a los problemas financieros que están sufriendo los países europeos. El objetivo común es ver cómo conseguirán que los países en dificultades introduzcan políticas económicas sostenibles para que puedan sostenerse ellos mismos lo antes posible. En sus conclusiones, parece que han decidido volver al pasado para darnos sus medidas que supongo que piensan solucionarán los problemas que estamos viviendo. Los elementos principales que han ideado son los siguientes:
- Cada país miembro de la eurozona mantendrá su déficit público por debajo del 3% de su Producto Interior Bruto (PIB).
- Cada país mantendrá su deuda pública por debajo del 60% de su PIB.
- El balance presupuestario obligatorio en el medio plazo se incorporará dentro de las leyes nacionales.
- El Fondo Europeo de Rescate podrá tomar préstamos del Banco Central Europeo (BCE) para hacer frente a sus necesidades de liquidez.
- La Comisión Europea (CE) tendrá la posibilidad de sancionar a países incumplidores automáticamente.
Los primeros dos nos llevan al pasado con el Pacto de Estabilidad y Crecimiento de la Unión Europea (UE), que empezó a funcionar en 1997 y que fué una parte clave del acuerdo que llevó a la introducción del Euro. Este Pacto tenía el objetivo de vincular las política monetaria europea, controlada por el entonces nuevo BCE con las políticas fiscales, controladas por cada país, pero guiadas por acuerdos comunes.
Este Pacto exigía exactamente los mismos requisitos de límite de déficits y de dueda estatal que proponen ahora. Hace más de cinco años, en pleno boom, escribí un artículo titulado “El Pacto de Estabilidad de goma“ denunciando la falta de credibilidad de las cuentas públicas de muchos países europeos y cómo las normas europeas no valían para nada. En ese artículo hablé de la falta de cumplimiento de los presupuestos italianos desde antes del año 2001.
La falta de disciplina de los países con sus políticas económicas, está convenciendo a muchos, incluyendo al Sr. Sarkozy y a la Sra. Merkel, que saben lo que es incumplir estas normas. Esta falta de disciplina también está convenciendo a los funcionarios de la CE, que buscan cada vez más poder, y están consiguiendo lo que buscan, como hemos visto también en una reciente reunión de ministros europeos de finanzas acordando cada vez más poderes para la UE.
Recordemos que estos dos países que ahora se presentan como líderes, en época de boom, eran líderes en suspender en sus obligaciones hacia el mismo Pacto que ahora quieren hacer obligatorias. En su rueda de prensa el otro día hablando de los nuevos acuerdos, Sr. Sarkozy nos recordó que Francia no ha presentado ni un presupuesto estatal balanceado, ni mucho menos en superávit, desde 1974, ¡desde 1974!
Aunque estas medidas suenan muy bien y muy sólidas, como hablan del medio plazo, esto da bastante flexibilidad en el corto plazo y será interesante ver si definen el medio plazo y cómo calculan el promedio. España ya inició este proceso con su cambio constitucional que acordaron los partidos políticos, aunque con bastante flexibilidad dentro de las limitaciones y exigencias.
Por lo menos parece que hemos conseguido que el Sr. Sarkozy se de cuenta que los Eurobonos no son la solución, el gran impulsor de la propuesta ha recapacitado. También dice que no se puede depender de las actuaciones del BCE para resolver los problemas fiscales, aunque no está claro que debemos creerle en estas dos declaraciones, ya que fue forzado por la Sra. Merkel. Además, si el Fondo de Rescate puede tomar liquidez sin límite del BCE, consiguen la liquidez de la BCE indirectamente y, como ya he hablado en estas páginas, el equivalente al los Eurobonos.
El problema no son las medidas que buscan conseguir, el problema siempre ha sido el compromiso de los gobiernos para hacer su deber. Cuestiono las nuevas medidas de control que están proponiendo, ya que siempre hay formas de saltárselas y no hay CE que valga que pueda hacerlas valer cuando los gobiernos que incumplen se resisten a cumplir. En el último instante, sólo hay que seguir el ejemplo de Grecia, manipular las cuentas y, cuando sale todo a la luz del día, nada de nada.
En El Blog Salmón | El presidente del Bundesbank sólo ante el peligro batallando contra soluciones inadecuadas, El aumento de la deuda pública en la eurozona en la década 2000 – 2010 y Hay que vincular las políticas monetarias y fiscales
Comentarios
No lo entiendo, ¡qué vergúenza! ¿Es que "estos dos" tienen que tomar las decisiones político/financieras del futuro de Europa. Y el resto de presidentes, ¿no tienen nada que decir?, ¿no cuentan con ellos? ¡qué vergüenza?
Por cierto, ¿Francia y Alemania tiene su deuda pública por debajo del 60% de su PIB? ¿Es hipocresía, cinismo o es porque es de sabios el rectificar?, (que lo dudo).
Quizás por que importan los presidentes de los países más poderosos y mejor administrados, que los presidentes de naciones inferiores; pero no entiendo por que no esta metido en esto reino unido también; no pretenderás que saquen a uno de los payasos presidentes de España, ya tuvimos suficiente con aznar y zapatero, para que ahora nos venga el rajoy, si hicieran reformas que merecieran la pena aun, pero solo hacen reformas internas para ganar popularidad y recibir votos y el aznar con la reforma laboral y la ley de suelo nos dejo hundidos luego la mala administración de zapatero ante la crisis lo multiplico y luego el pendejo de rajoy a saber lo que hace pero juego mi huevo izquierdo que no hace nada por salir de la crisis, ¿ahora entiendes por que alemania y francia?
-- editado por última vez a las 22:56
No saquemos las cosas de quicio, estos se reunen y las propuestas tienen que ser aprobadas por todos. La comisión decía que aplaudiría que más paises vengan con propuestas, creo que España o Merkozy son libres de proponer lo que consideren, luego eso hay que aprobarlo entre todos. Aquí propone hasta Cameron, otra cosa es que se le escuche.
¿No son Francia, Alemania e Inglaterralos de los que tienen más deuda de Europa?
United Kingdom (Reino Unido) JAMAS entrara/apoyara o lo que sea que querais a UE. La sencilla razon es que ella no es de la UE, esta ligada intimamente a EE.UU, es una parte de lo que es EE.UU aunque fisicamente en el mapa este situada en Europa.
Yo también creo que no hará nada por sacarnos de ella, entre otros motivos porque dudo que sepa, pero yo no apuesto nada, ojo.
No entiendo por qué los eurobonos no son la solución.
Soluciones fáciles no existen, pero para los que hemos seguido desde el principio es sustrato y no el "ruido mediático" tras la crisis del euro es evidente que habrá eurobonos. Onésimo tiene su parte de razón en que desincentivan que los gobiernos hagan su trabajo, que es hacer sostenibles sus cuentas. Pero precisamente los eurobonos contribuyen a hacer sostenibles las cuentas, eliminando intereses, pero antes los gobiernos tienen que hacer el ajuste gordo por su cuenta para que un eurobono "malo" no arrastre a todos los paises.
Los eurobonos para funcionar deben tener bajos costes y, para eso, deben tener el respaldo total de los países europeos ricos. Es decir, que los Eurobonos es una forma de que los países pobres consigan deuda con garantía de los países ricos.
Eso tiene el problema obvio de que los países ricos no quieren garantizar todas las deudas de los pobres sin condiciones y sin control. El segundo problema es que, si los ricos garantizan la deuda de los pobres, la calidad de las garantías de los ricos baja. Es decir que los rating de los ricos bajaría y sería un camino a la baja y a mayores costes financieros para los ricos también.
Eso esta claro que les perjudicaría, pero por otro lado creo que el Euro les trae tambiem ventajas competitivas. No se si me equivoco pero lo mismo que los paise pobres bajaríamos la calidad de la deuda conjunta, bajamos la calidad del Euro, lo devaluamos.
Si Alemania continuase con el Marco le se sería mucho mas dificil vender sus productos fuera de su pais.
-- editado por última vez a las 13:28
A Alemania le iba bien exportando con el Marco y le va bien exportando con el Euro. Además, con un Euro devaluado exportarían más.
El error es pensar que tenemos problema de moneda más que de sector empresarial, de productividad y de desastrosas e insostenibles políticas económicas.
Me olvidaba, los eurobonos no son lo mismo que las compras del BCE. El eurobono es un título y finalmente se paga de la recaudación del estado. Las compras del BCE se pagan aumentando la base monetaria y como dice Axel Weber la liquidez siempre encuentra su camino, inflación o sobrevaluación de los activos.
Adios Unión Europea, adios Euro. Fueron creados para que unos pocos se beneficiaran a costa de los demás en contra de los intereses de los ciudadanos. Justo lo contrario de lo que debería ser la principal razón de su creación. Por tanto, no hay otro camino que su disolución. Es cuestión de tiempo, yo lo veo más pronto que tarde. Así que mejor estar preparados porque no pinta nada bien la era post-euro.
Esos 5 elementos son una absoluta locura nacida de la ceguera alemana y su obsesión por los déficits, los presupuestos ajustados y la hiperinflación.
Será que no tienen ni idea, locos y ciegos, y el resto de Europa si...por eso todos están en la cola pidiendo limosna germánica.
Si, lo mas parecido a un superavit que ha tenido Alemania en la última década fue en el 07 con un 0.3% del PIB.
Los demás países europeos andan pidiendo limosna germánica no porque Alemania sea un país fiscalmente responsable sino porque tiene un sector privado que le ha estado vendiendo de todo a toda Europa beneficiándose del tipo de cambio único a la vez que sus bancos prestaban a todo dios.
Tiene poco que ver con medidas de austeridad (que por otra parte Alemania no cumple y no ha cumplido, irónicamente España ha cumplido con el tratado de Maastricht mucho mejor que Alemania). Si la comisión europea hubiera tenido potestad para sancionar durante los últimos 10 años los alemanes irían encabezando la lista de sancionados.
Estaría bien que les hiciéramos caso a los empresarios y trabajadores alemanes pero a sus políticos y mentes pensantes mas bien no.
Crear una unión fiscal solo para impedir que los gobiernos puedan gastar es ahondar mas en el problema, un problema que ahora se llama Europa, una Europa mal diseñada, diseñada sobre unos principios deficientes que ahora se quieren implementar a la fuerza.
Lo dicho una locura que va a impedir mas si cabe el crecimiento necesario para poder salir lo antes posible de esta situación.
-- editado por última vez a las 14:21
Si, políticas económicas criticables, pero ellos no están en la cola, el resto si. Creo que es aconsejable que solucionemos nuestros problemas antes de dar palos al que estamos pidiendo.
Coincido con Onésimo en que no existen medidas creíbles para imponer la racionalidad presupuestaria y en que esta es necesaria para evitar crisis futuras. El problema es que ahora estamos en la crisis y a estas medidas sin fuerza se deben unir medidas de estímulo inversor. Como ambas medidas, el control presupuestario y el estímulo, son prácticamente antagónicas sólo se me ocurre recabar el apoyo privado para promover medidas de estímulo inversor en los países con problemas. Esto supondría liberalización de sectores o concesiones temporales que incentiven la inversión privada necesaria para poner en marcha la economía de los países con problemas. Esto unido al control presupuestario con medidas vinculantes de todos los países se perfila como la única solución creíble a esta situación. Y mucho me temo que habrá que aceptar el apoyo temporal del BCE llegando a una devaluación real del euro a base de emitir más moneda y aceptar que nuestro euro no es tan fuerte como pensamos.
Con sólo establecer políticas económicas sostenibles y creíbles, ya volverán los prestamistas y los inversores. No se necesita ayuda de nadie, se necesita anunciar lo que se debe y que se crea creíble.
-- editado por última vez a las 21:51
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