inmobiliarias

La parálisis del mercado inmobiliario ha ratificado el año 2011 como un año en el que se han vendido 361.831 viviendas, menos de la mitad de las compraventas que se realizaron en el año 2007, que se transmitieron 775.300 viviendas.

Lejos quedan las cifras de máximo punto de expansión de la burbuja inmobiliaria y ahora, la sequía en el crédito, la prudencia de los compradores y la necesaria corrección en el precio, dan la imagen de un mercado que se encuentra realmente estancado.

Con estas cifras de compraventas y la caída en ventas, me parece increíble que los promotores sólo apuesten por una bajada en los precios del 10%, al igual que me parece increíble que las entidades financieras no le den salida al stock acumulado a precios más bajos a todos los inmuebles que se han adjudicado durante estos años.

En El Blog Salmón | ¿Qué es una venta al descubierto?, ¿Deben anularse las hipotecas en España al entregar la vivienda?, Promotores inmobiliarios fijan la caída del precio de la vivienda en un 10% para 2012

Los datos de morosidad bancaria del mes de julio comienzan a dar escalofríos, dado que los datos que ha publicado el Banco de España correspondientes al mes de julio constatan cómo los impagos en el sector financiero están alcanzando cotas preocupantes. Actualmente, el 6,93%; casi el 7% de los préstamos concedidos por el sector financiero se encuentran en mora, por un importe de 124.700 millones de euros.

Dentro de estos datos, la morosidad de las empresas inmobiliarias es la que más avanza, dado que se sitúa en el 17,7% con un aumento de dos puntos respecto el mes anterior. Con estas cifras, superar con creces la barrera del 7% como límite que se preveía para éste cuarto trimestre va a ser lo normal. Respecto al impacto global de dicha morosidad sobre el total del sistema financiero, debemos tener presente que un límite superior al 10% con un grado de pérdida total del 50% puede suponer una quiebra total y colapso del sistema.

Los procesos de recapitalización abiertos, la falta de transparencia de las entidades financieras con los procesos de adjudicación de activos inmobiliarios y las continuas refinanciaciones que se están llevando a cabo en todas las entidades, es la técnica de la patada hacia adelante que se hace cada día desde que arrancó la crisis. Esta técnica no arregla el problema, sólo lo agranda cada día y lo traslada al mes siguiente con los consiguientes riesgos para toda la economía ¿Alguna solución a corto plazo? La hay, pero por ahora, nadie está por la labor de asumir su parte de las pérdidas.

Más Información | Banco de España
En El Blog Salmón | La morosidad bancaría llega al 6,5% y el Banco de España deja de desagregar los datos por entidades

 

El ministerio dirigido por José Blanco, y el Presidente de Caja Madrid, Rodrigo Rato, han acordado que la Sociedad Pública de Alquiler (SPA), gestione el arrendamiento de 191 inmuebles propiedad de la caja madrileña, localizados principalmente en las Comunidades Valenciana y Catalana, a precios muy populares, a partir de los 240 euros.

En la firma de este acuerdo, ambos han coincidido en la necesidad de dinamizar el mercado del alquiler en España, que todavía posee una posición minoritaria respecto a los países de nuestro marco de comparación, y por otro lado, ofrecer una alternativa a la compra vivienda.

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El Wall Street Journal ha publicado un artículo sobre la situación inmobiliaria española que tiene una lectura amplia. En primer lugar, se coloca en el punto de mira el stock inmobiliario zombie, definido como 1,5 millones de viviendas situadas en promociones en curso, o acabadas que no tienen comprador a corto plazo. El rotativo ha evaluado esta cifra en 1,5 millones de unidades.

En este sentido, los problemas asociados a esta burbuja inmobiliaria no son solamente la propia existencia de estas viviendas, sino los créditos comprometidos con el sistema financiero. Con los datos del Banco de España en la mano, podemos comprobar cómo el crédito promotor vivo sigue en torno a los 325.000 millones de euros y el crédito a sectores constructivos supera con creces los 100.000 millones de euros. Con estos datos, las dudas sobre la morosidad debajo de alfombra en nuestro sistema financiero van más allá de la propia duda razonable.

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Sociedad de Tasación acaba de publicar su informe de precios de la vivienda nueva del primer semestre del 2010 y constatan un descenso en el precio medio del 0,8% respecto el mes de diciembre de 2009. Estos precios se extraen de los datos reales de 38.300 viviendas existentes en 2.600 promociones inmobiliarias.

Donde leemos datos reales, debemos leer precio de venta, no precio efectivo de transacción, teniendo en cuenta a la vez que se han eliminado de las muestras las viviendas con menos de 60 m2 y más de 150 m2 y no se incluyen tampoco las viviendas VPO ni aquellas que contienen elementos distorsionadores como grandes áticos o terrazas. Este informe sólo constata como los promotores siguen colgando mayoritariamente el cartel de “No se vende”.

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El sector financiero ha arrojado hoy dos datos muy significativos sobre la tónica de morosidad que se va a seguir en los próximos meses. La morosidad bancaria acaba de batir un record, al cifrarse como morosos el 5,30% del total de créditos concedidos.

Esta morosidad, implica que el sistema financiero tiene clasificado como crédito dudoso la friolera de 96.259 millones de euros, un 33% más que hace un año. En esta tarta, se llevan la palma los créditos al promotor y empresas inmobiliarias con un crédito dudoso de 32.533 millones de euros, superando la barrera del 10% del crédito concedido al sector.

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La morosidad bancaria sigue estable respecto los últimos meses, pero en niveles superiores al 5%, con lo que las perspectivas para el sector siguen siendo malas. Esta morosidad está distribuida entre las entidades financieras con los siguientes porcentajes:

• Entidades financieras de crédito con una tasa de mora del 10,21%
• Cajas de ahorros con un 5,05%
• Bancos con un 5,01%

• Cooperativas de crédito con un 3,76%

El total de créditos en mora asciende a 90.000 millones, sin tener en cuenta los maquillajes de balances, las daciones en pago y el resto de operaciones de camuflaje que llevan a cabo las entidades financieras. Y no podemos pasar por alto que estos datos son datos de balance que no incluyen la titulización de préstamos. Ahora sólo falta que el euribor comience a repuntar para que la burbuja crediticia explote.

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Continuando con el análisis de la nueva figura societaria adhoc para inversiones mobiliarias sobre las sociedades de cotizadas de inversión mobiliaria, SOCIMI, vamos a dar unas pinceladas sobre el nuevo régimen fiscal al que podrán optar estas nuevas sociedades.

Las sociedades, residentes o no, contabilizarán como ingreso el resultado de multiplicar por 100/82 la cantidad percibida por los dividendos distribuidos con cargo a reservas. No aplicarán exención por doble imposición, pero se deducen de la cuota el 18% de la cantidad integrada. En esta caso, el efecto tributario de los dividendos es nulo para el receptor de los mismos.

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La prensa escrita, tradicional, seria y formal necesita un código que nos aclare cuando publican noticias y reportajes patrocinados y cuándo publican asuntos serios. El caso en cuestión que traigo se origina a partir de la lectura de un artículo publicado en El Mundo que afirma: “Comprar una vivienda en plena crisis sigue siendo una buena inversión“.

Recomiendo la lectura detallada del mismo porque tiene frases de expertos dignas de análisis, porque en este post solo me voy a quedar con un par de citas para la historia. Cuando hablamos del mercado inmobiliario tenemos que determinar dos diferencias sustanciales:

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