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RSS Alan Greenspan

En una reacción sin precedentes, Alan Greenspan, el ex Presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, en una entrevista con The New York Times, abogó por la total derogación de las reducciones de impuestos realizadas entre los años 2001 y 2003 bajo el gobierno de George W. Bush. Esto es porque “Nos enfrentamos a la mayor de las crisis financieras de la que yo haya visto o leído”, señalando que los costos de no hacer nada para recaudar esos impuestos del 1% más rico pueden ser fatales para la recuperación económica de Estados Unidos.

El antecesor de Ben Bernanke, y a quien se ha culpado de no detectar a tiempo la burbuja inmobiliaria y financiera, y de enfrentar tibiamente temas como la crisis asiática o la quiebra de Long Term Capital Management, comienza a meterse en el debate político de Washigton advirtiendo que fue él quien validó las reducciones de impuestos en 2001 y 2003, porque “eran otros tiempos”. Sin embargo, la situación actual de la economía estadounidense requiere revertir esa medida dado que la recuperación económica es inestable y “está en peligro”.

Es interesante que sea el propio Greenspan quien reconozca la gravedad de la situación de la principal economía del planeta cuando aún hay muchos que la niegan y creen que la recuperación está a la vuelta de la esquina. Como hemos señalado en varios artículos, la economía atraviesa por uno de los momentos más delicados de su historia, tanto por la destrucción masiva de la mayor burbuja financiera global, como por la masiva y global destrucción de empleo que amenaza con hacer retroceder fuertemente el comercio mundial.

Greenspan señaló que ha estado siempre a favor de las reducciones de impuestos “pero no con dinero prestado”, y que en estos momentos las decisiones no son entre lo bueno y lo mejor sino que entre “lo menos malo y lo peor”. La delicada situación puede provocar una corrida contra los valores del Tesoro de Estados Unidos, lo que desataría una nueva crisis económica mundial.

Aunque Greenspan fue uno de los artífices de los recortes de impuestos de la era Bush, hace diez años, no es primera vez que se manifiesta en contra de los recortes de impuestos. En la campaña presidencial de 2008 advirtió que Estados Unidos no podía permitirse los recortes fiscales que ofrecía el candidato John McCain, algo que molestó a los asesores económicos del candidato republicano. Ahora se manifiesta firmemente por la derogación total de esas regalías. A los 84 años, Alan Greenspan ha comenzado a ver la realidad.

Más información | The New York Times En El Blog Salmón | Colapso del esquema ponzi sumerge al dólar y a Estados Unidos Imagen | photostream

La película "La gran apuesta", o cómo hacer quebrar a la banca con su propio veneno

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La película "La gran apuesta", o cómo hacer quebrar a la banca con su propio veneno

"La gran apuesta", versión cinematográfica del libro de Michael Lewis The Big Short, resultó ganadora del Oscar al Mejor Guión adaptado en la ceremonia de los premios realizada este domingo. Esta película sigue la historia de cuatro personajes que previeron la burbuja inmobiliaria en Estados Unidos a mediados de la década pasada y es uno de los relatos más contundentes sobre la crisis financiera mundial. Adam McKay, director y coguionista junto a Charles Randolph, hicieron un trabajo notable para transmitir conceptos financieros que son complejos y difíciles de comprender para la audiencia masiva. La película, al igual que la novela de investigación de Lewis, se centra en estos cuatro personajes que, por separado, ven la pudrición del sistema financiero y tratan de ganar dinero apostando por su caída.

Este libro-investigación describe a varios de los actores claves en la creación de las permutas de incumplimiento crediticio (Credit Default Swaps) y fue un éxito de ventas cuando fue publicado en 2010. El guión es bastante fiel al libro en su agudeza e ingenio, y se centra en los mismos personajes a pesar de que han sido renombrados. Michael Burry (Christian Bale) era realmente un inversor bursátil en Scion Capital, se sacaba los zapatos y escuchaba thrash metal en su oficina. Mark Baum (Steve Carell) representa al gestor de fondos de cobertura Steve Eisman. Jared Vennett (Ryan Gosling) personifica al ejecutivo y vendedor de bonos de Deutsche Bank, Greg Lippmann, mientras Ben Rickert (Brad Pitt) representa al operador de bonos Ben Hockett.

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Alan Greenspan y el grave error de no quitar a tiempo el alcohol de la fiesta

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Alan Greenspan y el grave error de no quitar a tiempo el alcohol de la fiesta

Hemos repetido en varias ocasiones la frase de William McChesney "Hay que quitar el alcohol de la fiesta antes que ésta se anime demasiado". McChesney ha sido tal vez el mejor presidente que ha tenido la Reserva Federal de Estados Unidos. Supo imponer autoridad y dar fuerza al mito de que los bancos centrales son los que crean la oferta monetaria. Le bastaba conocer la base monetaria y mantener a raya a los banqueros, quitándoles el alcohol de la fiesta cada vez que se excedían y abusaban con los créditos. La frase alude a la perspicacia de la autoridad monetaria para actuar antes que el sistema se emborrache y colapse.

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La pirámide invertida del dinero

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La pirámide invertida del dinero

Como se indica al final de los artículos Cómo la banca crea dinero de la nada y El multiplicador monetario y la oferta de dinero, las referencias básicas han sido tomadas de dos textos de divulgación de los principales bancos centrales del mundo: la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra, sede de la City, el principal centro financiero del planeta. Modern Money Mechanics es un documento publicado por la Reserva Federal de Chicago en 1961 y se actualizó y corrigió hasta 1992. Fue publicado por última vez en 1994 pero está disponible en internet. A su vez, Money creation in modern economy, es un documento de trabajo publicado el año pasado por el Bank of England, en medio de los planes de flexibilización cuantitativa (QE) de los bancos centrales.

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Dinero barato, burbujas y nuevo tsunami financiero

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Dinero barato, burbujas y nuevo tsunami financiero

Aunque ya comienzan a manifestarse tibiamente los efectos de la implosión de la burbuja del fracking en Estados Unidos, como reseña este artículo de El Economista con los temblores que ha comenzado a sufrir la banca, lo cierto es que esta nueva fase está en sus inicios y es un efecto colateral de la crisis que estalló en 2008. El rescate emprendido por los principales bancos centrales del mundo al derrumbe del sistema financiero en 2008 fue el salto monetario más trascendental y peligroso de toda la historia económica mundial.

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Alan Greenspan pide derogar todas las reducciones de impuestos de la era Bush

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Alan Greenspan pide derogar todas las reducciones de impuestos de la era Bush


En una entrevista con The New York Times, el ex Presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan, abogó por la total derogación de las reducciones de impuestos realizadas entre los años 2001 y 2003 bajo el gobierno de George W. Bush, debido a que “Nos enfrentamos a la mayor de las crisis financieras de la que yo haya visto o leído”, señalando que los costos de no hacer nada para recaudar esos impuestos del 1% más rico pueden ser fatales para la recuperación económica de Estados Unidos.

El antecesor de Ben Bernanke, y a quien se ha culpado de no detectar a tiempo la burbuja inmobiliaria y financiera, y de enfrentar tibiamente temas como la crisis asiática o la quiebra de Long Term Capital Management, comienza a meterse en el debate político de Washington advirtiendo que fue él quien validó las reducciones de impuestos en 2001 y 2003, porque “eran otros tiempos”. Sin embargo, la situación actual de la economía estadounidense requiere revertir esa medida dado que la recuperación económica es inestable y “está en peligro”.

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Paul Volcker: "estamos en la madre de todas las crisis financieras"

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No podía creerlo: me despertaron de madrugada para decirme que Paul Volcker había leído el artículo que hacía pocas horas había publicado aquí en El Blog Salmón: Wall Street, una fusión nuclear en frío... pues la cita era exacta: "Esta es la madre de todas las crisis financieras". Y lo ha dicho nada menos que Paul Volcker, quien estuvo a cargo de la Fed (la Reserva Federal) de 1979 a 1987, y fue el responsable de haber bajado la inflación en EEUU del 11% al 3%, durante esos años. Y cuando Reagan (el presidente de la época) le pidió más (léase: desregulaciones financieras), Volcker no aceptó y se fue. Y llegó Alan Greenspan, como sacado de un casting de la farándula, quien armó el gran lío que hoy tenemos, con todas sus desregulaciones y toda su fe en la regulación automática de los mercados y su fiel servilismo a la ideología de Milton Friedman. Si hasta fue considerado un gurú por eso. Y ese gurú, es uno de los mayores responsables de la actual crisis.

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La burbuja del Dow Jones y su colapso

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La burbuja del Dow Jones y su colapso

El despiadado ataque bajista y las imparables caídas en las bolsas mundiales tiene una poderosa razón que deja en claro este gráfico elaborado para los lectores de este blog: La burbuja del Dow Jones.

Esta burbuja bursátil arrancó en 1995, en pleno período de Alan Greenspan, cuando las presiones por desregular los mercados financieros comenzaron a ganar terreno en la arena política. La premisa de Greenspan era que los mercados tenían la capacidad y madurez suficiente para autorregularse a si mismos, en el llamado self made market.

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Se empieza a criticar a Alan Greenspan

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Se empieza a criticar a Alan Greenspan

Por fin, parece que el dios de Wall Street, el anterior presidente de la reserva federal estadounidense, Alan Greenspan, ya no lo es tanto, incluso para el New York Times.

Ahora que estamos en plena crisis financiera alrededor del mundo, está siendo cada vez más claro para muchos, lo que ha sido claro para muy pocos de nosotros hace tiempo, que muchas de las decisiones que tomó fueron muy cuestionables.

Hasta después de que se fue de su puesto, su reputación estaba por las nubes y continuó siendo considerado como el gurú financiero sin igual.

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Alan Greenspan: el omnipotente no lo era tanto

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Alan Greenspan: el omnipotente no lo era tanto

Después de toda la buena prensa durante los muchos años que lideró la Reserva Federal estadounidense y después también, Alan Greenspan ha admitido que no era tan omnipotente como muchos decían.

Acaba de admitir que no vio venir los problemas de los préstamos subprime, lo que algunos llaman los prestamos basura, y que subestimó los riesgos que el alto crecimiento de este segmento del sector financiero traería.

Entiendo que pronosticar nunca es fácil, y mucho menos cuando se refiere al futuro, pero estaba claro que el sector subprime iba a ser el primero en saltar, cuando llegara el frenazo que muchos, incluyendo Sr. Greenspan, estábamos temiendo. Y con la creciente importancia de este segmento financiero y con sus altos riesgos subyacentes, cuando saltara iba a hacerlo con ruido.

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