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Mark Zuckerberg, algunos ricos son más pobres

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Mark Zuckerberg, algunos ricos son más pobres

Esta mañana, Marco Antonio nos habló del Bloomberg Billionaires Index, que calcula a diario, para los que lo necesitamos, el valor de los activos de los más ricos del planeta, a través de los cambios de los precios bursátiles de sus activos e inversiones. Como vemos en su lista, el fundador del grupo Inditex sigue en su camino hacia la cima de los más ricos y ahora es el tercer hombre más rico del mundo. Su riqueza ha aumentado $1.569 millones en lo que va de año, un 32,2%, y más de $900 millones desde que Remo nos dió la lista de Forbes en marzo.

Estos movimientos son impresionantes y demuestran que la empresa española sigue su escalada en la lista de las empresas más valiosas del mundo. No obstante, no todo es positivo y estas listas también dejan patente los que bajan en su riqueza. Vemos a Stefan Persson, de H&M que, aunque sigue muy rico, el valor de sus participaciones han bajado, lo contrario a lo de su mayor competidor, Amancio Ortega.

El que me llama la atención es la reciente estrella de la tecnología, Mark Zuckerberg, que demostró su arrogancia y su desconocimiento hacia el proceso de sacar a bolsa su empresa, Facebook. No es el único niño queriendo jugar con los mayores en la bolsa. Desde que salió su empresa a bolsa su valor no ha dejado de bajar, perdiendo 26% desde su oferta pública de venta (OPV). El impacto directo de estos movimientos en bolsa es que la riqueza del Sr. Zuckerberg ha bajado $4.700 millones desde la OPV, un 24,1%, un palo que no sorprenderá a los que nos leen en estas páginas.

En El Blog Salmón | Amancio Ortega es el tercer hombre más rico del mundo, ¿Piensas que los ricos se merecen sus fortunas?, Los españoles más ricos del país – 2012 y Los hombres más ricos del mundo – 2012

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Facebook, ¿por qué la valoración de salida no era buena?

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Facebook, ¿por qué la valoración de salida no era buena?

El viernes pasado vimos la oferta pública de venta (OPV) de Facebook, una de las más grandes OPVs que se han visto. Como parte de esta nueva cotización en NASDAQ, la empresa levantó capital nuevo de aproximadamente $18.000 millones y muchos de los accionistas han vendido parte de sus acciones también. El fundador, Mark Zuckerberg dijo que el vendió una parte relativamente pequeña porque la OPV le reportará unos impuestos cuantiosos por el aumento del valor de sus acciones. Es lo más normal que venda para cubrir sus obligaciones fiscales.

Sobre el precio de salida a bolsa ha estado subiendo desde que anunciaron la venta y muchos dicen que han fijado el precio correctamente porque no ha experimentado esa burbuja inicial que se ve en muchas OPVs. Hay muchos que piensan que es bueno obtener el último precio en la salida a bolsa porque mejora el precio para los accionistas, pero también les gusta porque perjudica a esos especuladores que ‘manipulan’ el precio el primer día y ganan dinero a costa de los accionistas.

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Tu perfil de Facebook vale 91 euros

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Ayer tuvo lugar la esperada y no exenta de polémica salida a Bolsa de Facebook, evento que os contamos en El Blog Salmón. El debut de la compañía cerró con una capitalización de 104.200 millones de dólares (aproximadamente 82.000 millones de euros). Si tenemos en cuenta que la red social cuenta con unos 900 millones de clientes, con una simple división podemos concluir que tu perfil de Facebook está valorado en 91 euros.

Aunque el valor de capitalización de la red social es enorme y prácticamente equivale a la suma de las de Banco Santander y Telefónica (su valor conjunto ayer fue de 88.100 millones), no estoy muy seguro de que el estreno en Bolsa de Facebook fuese un éxito tal y como muchos preveían.

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Facebook sale hoy a Bolsa, ¿nueva burbuja 2.0?

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Facebook sale hoy a Bolsa, ¿nueva burbuja 2.0?


Una de las noticias del día es sin duda la salida a Bolsa de Facebook, la red social más popular del planeta. Lo que comenzó siendo un juguete universitario de su creador, Mark Zuckerberg, ha terminado por convertirse en una de las empresas de internet más importantes del mundo, con 901 millones de usuarios. Cuando esta tarde debute en el parqué a las cinco de la tarde se convertirá en la mayor compañía del internet por capitalización bursátil, por delante del todopoderoso Google.

Facebook anunció que el precio de salida establecido para sus acciones será de 38 dólares, el máximo posible. Hoy, la empresa de Zuckerberg tendrá un valor en Bolsa de 103.000 millones de dólares, más de cuatro veces la tasación de Google en su estreno bursátil en 2004. Se sabe también que Facebook sacará al mercado un 13% del capital de la compañía, lo que equivale a más de 421 millones de acciones y en el caso de que su colocación sea un éxito rotundo la compañía se reserva emitir otros 50 millones adicionales.

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Instagram, el caso de la empresa sin (apenas) ingresos que vale 1.000 millones de euros

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Instagram, el caso de la empresa sin (apenas) ingresos que vale 1.000 millones de euros


Ayer, Facebook compró Instagram por la módica cantidad de 1.000 millones de euros. El precio que ha pagado Facebook por esta empresa es la consecuencia de tener una caja increíble y la necesidad de entrar en el sector móvil con una aplicación que a priori promete.

Instagram es una aplicación que sirve para compartir fotos, que cuenta con unos 30 millones de usuarios, que tiene 13 empleados y que aún no ha cumplido su segundo año de vida. A todas luces, el precio que ha pagado Facebook por Instagram es una burrada con perdón de la expresión. ¿Por qué ha tomado esta decisión Facebook?

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Incertidumbres legales en las empresas de cupones

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Incertidumbres legales en las empresas de cupones

Ya estamos de finde. Con el tiempo libre quizás atendéis esos reclamos de las empresas de cupones (Groupon, Letsbonus, Groupalia, etc). O tal vez es posible que precisamente estos días vayáis a canjear los cupones adquiridos en ese restaurante, spa, o lo que se tercie. Internet ha permitido que se desarrolle en España un método de promoción, el de los cupones, que con anterioridad había tenido una presencia muy limitada frente a su éxito en otros países.

Pero el éxito, cifrado también en la proliferación de empresas clones, no esta exento de su lado oscuro: a una errónea percepción de su función por parte de muchos de sus potenciales proveedores, se unen dudas en general sobre el tipo de negocio. Es posible que todo ello haya tenido bastante que ver con la aparatosa salida a bolsa de su principal representante.Pero además es que muchos señalan una serie de incertidumbres legales en las empresas de cupones, sobre el modelo y sus prácticas.

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¿Vale Facebook el precio de su salida a bolsa?

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¿Vale Facebook el precio de su salida a bolsa?

Hace un tiempo escribí un artículo en estas páginas donde comento un análisis que nos explica cómo es que empresas pueden justificar una valoración fuera de los radares que es una valoración de diez veces su nivel de facturación. Bill Gurley del fondo de capital privado, Benchmark Capital, y anteriormente de Hummer Winblad Venture Partners, utiliza ese tipo de análisis sobre el valor de la futura oferta pública de venta (OPV) de la empresa estrella de la Internet social, Facebook, OPV mencionado ayer en estas páginas.

Sr. Gurley tiene mucha experiencia en estos temas y merece la pena considerar sus evaluaciones sobre la valoración correcta de una empresa. No obstante, para que una empresa, sea 2.0 o no, pueda justificar una valoración estratosférica, hay que analizarlo y analizarlo. Los factores que tiene en cuenta el Sr. Gurley en su análisis, con los resultados que estima, son los siguientes y nos da su evaluación de la medida de Facebook en cada factor:

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Facebook sale a bolsa, la OPV del año

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 Facebook sale a bolsa, la OPV del año

Facebook presentará su Oferta Pública de Venta el miércoles, probablemente esta sea la OPV del año 2012. La empresa busca una valoración entre 75 y 100 mil millones de dólares, se espera que la empresa pueda levantar diez mil millones de dólares de capital. Aparentemente, según el Wall Street Journal, Morgan Stanley y/o Goldman Sachs serán los bancos colocadores. Esta fecha es bastante más pronto de lo esperado, se hablaba de algún día entre Abril o Junio de este año.

Facebook tiene 800 millones de usuarios, lo que supone valorar el usuario entre 94 y 125 dólares. Se estima que durante el año pasado ingresó 4.270 millones de dólares, 1.600 de ellos durante el primer trimestre, lo que supone el doble del mes anterior.

Creo que se puede afirmar que va a haber un fuerte movimiento especulativo alrededor de la empresa durante el primer día de su salida a bolsa. Como ejemplo de red social cotizando tenemos a linkedin, que recientemente salió al mercado. No obstante, la expectativa que ha generado Facebook es muy superior.

Pregunta a los lectores ¿es una buena inversión comprar en la IPO de Facebook?

En El Blog Salmón | El entorno: 180.000 empleos por las Facebook apps
Vía | WSJ, Expansión

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Un inversor nos habla de la forma de valorar empresas Web 2.0

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Un inversor nos habla de la forma de valorar empresas Web 2.0

Continuamos con nuestra serie sobre la posible burbuja en el sector del Internet y analizamos si las valoraciones de las empresas en la Web 2.0 están demostrando características de burbuja. Bill Gurley del fondo de capital privado, Benchmark Capital, y anteriormente de Hummer Winblad Venture Partners, tiene mucha experiencia como inversor en este sector y admite lo sorprendente que puede ser valorar a algunas de estas empresas a niveles tan altos. Sr. Gurley nos trae su visión de cómo valorar este tipo de empresa y qué características deben incluir estas empresas para poder justificar un valor de diez veces la facturación de la empresa invertida.

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Comienza su descripción con la valoración de los flujos generados en el futuro utilizando la vieja fórmula de los flujos de efectivo descontados, ver fórmula a la derecha, y nos recuerda que no hay que olvidar las viejas herramientas financieras. No obstante, el elemento fundamental que justifica los altos valores basados en estos flujos de efectivo descontados que se proyectan, es la solided, la fiabilidad y la previsibilidad de los negocios que generan los flujos proyectos.

Sr. Gurley resalta la dificultad de justificar pagar precios elevados y nos detalla qué características debe tener una empresa Burbuja 2.0 en sus negocios para justificar valores que pueden parecer valor de burbuja, que son las siguientes:

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Facebook saldrá a bolsa

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Facebook saldrá a bolsa

Facebook tiene planeado salir a bolsa a finales de la primera mitad de 2012, en concreto entre Abril y Junio. Se cree que esta salida valorará a la empresa por unos cien mil millones de dólares, el doble que empresas como Hewlett-Packard o 3M. Para que nos hagamos una idea Google fue valorado en 23 mil millones de dólares cuando salió a bolsa.

Se ha hablado varias veces de una salida a bolsa de la red social por excelencia, pero la intención de Zuckerberg que se tomara con tranquilidad ya que quería un proyecto a largo plazo y los múltiples rumores, han hecho que los inversores han tenido que esperar excepto algún caso. Dentro de la empresa dicen que no quieren especular con ninguna OPV, pero teniendo en cuenta que quien publica la noticia sobre las conversaciones con el organismo regulador es el Wall Street Journal, creo que está bastante claro que esto es creíble.

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