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Por fin: el gobierno dejará de incentivar a las pequeñas empresas a seguir siendo pequeñas

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Por fin: el gobierno dejará de incentivar a las pequeñas empresas a seguir siendo pequeñas

Es uno de los grandes problemas de las economías del sur de Europa, y en particular de España: el tamaño de nuestras empresas es muy pequeño. Las empresas pequeñas pagan peores sueldos, tienen más posibilidades de quebrar en situaciones de crisis y no se pueden aprovechar de las economías de escala. Esa falta de "músculo empresarial" nos hace más vulnerables a las crisis y lastra nuestra recuperación.

Cabría pensar que las instituciones han de apoyar el crecimiento de las empresas, sin embargo en España llevan décadas haciendo lo contrario. Frecuentemente, los incentivos a las pymes no las ayudan a crecer, sino a estancarse en su tamaño. Si recortamos impuestos a las empresas con diez empleados o menos, por ejemplo, muy pocas tendrán incentivos para contratar al empleado número 11. En el país con la mayor tasa de paro del mundo desarrollado, se trata de una estategia cuando menos cuestionable.

Esto puede cambiar muy pronto. El Ministerio de Economía apuesta por eliminar los umbrales de facturación o número de empleados por debajo de los cuales las empresas tienen incentivos especiales. ¿Conseguirá el gobierno su objetivo de aumentar el tamaño medio de las empresas españolas?

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El Fundador, la película que te cuenta el secreto del éxito de McDonald’s

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The Founder, El Fundador o Hambre de Poder según el país es una película sobre Ray Krock, que aunque no fundó McDonald’s, si fue el que se dio cuenta del potencial del negocio inventado por los hermanos McDonald’s. Todo ello mucho antes de que hubiera cadenas de restaurantes de comida rápida en prácticamente cualquier rincón del planeta.

Ray Krock tuvo una visión del negocio en el que habría un McDonald’s en cada comunidad, en cada pueblo. Las condiciones eran adecuadas, las familias se mudaban a los suburbios de Norteamérica y el país tenía la mayor prosperidad que nunca se hubiera podido imaginar. Había muchas oportunidades de venderles algo, aparte de las casas con jardín y automóviles.

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Mercadona, ejemplo de gestión laboral (o eso dicen varios estudios)

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Mercadona, ejemplo de gestión laboral (o eso dicen varios estudios)

Desde el artículo Transforming Today’s Bad Jobs into Tomorrow’s Good Jobs en la revista "Harvard Business Review", se ha destacado el modelo de gestión en materia laboral como un modelo capaz de transformar "trabajos malos en buenos trabajos", en un entorno que tenderá a la automatización.

En el artículo se menciona que "las empresas que ofrecen buenos empleos hoy en día -con salarios dignos, horarios previsibles y oportunidades de éxito y crecimiento- lo hacen combinando la inversión en personas con opciones operativas que aumenten la productividad y las contribuciones de sus empleados". Y con esta premisa se menciona a Mercadona como ejemplo de estos factores:

Por ejemplo, Mercadona, la cadena de supermercados más grande de España, utiliza las habilidades creativas y de resolución de problemas de sus empleados para sugerir mejoras en productos, embalajes y transporte que ya han ahorrado a la compañía millones de euros. Los empleados de la tienda de Mercadona están facultados para ordenar productos y presentarlos de una manera que satisfaga a sus clientes y mejore el desempeño de la empresa.

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BNM y Bankia por fin se fusionan, todos los detalles

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BNM y Bankia por fin se fusionan, todos los detalles

Por fin, los consejos de administración de BMN y Bankia han aprobado el proyecto de la fusión de las dos entidades bancarias. Bankia absorbe a BMN, según han informado a la Comisión Nacional de Valores (CNMV).

La fusión de las dos entidades formarán la cuarta mayor entidad financiera a nivel español por activos, están controlados en la actualidad por el Gobierno, a través del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB).

Nos podemos preguntar: ¿Por qué el FROB ha decidido mejor que se fusionen Bankia y BMN que BMN no haya sido vendida en el mercado? ¿En qué valor se ha valorado el BMN? ¿Qué sinergias se van a generar con la fusión? ¿Por qué el Estado pierde 1.100 millones de euros con la fusión?

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Amazon se convierte en el mejor embajador de la marca España

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Amazon se convierte en el mejor embajador de la marca España

La mayoría de los consumidores asocian la promoción de la "Marca España" a aquellas campañas publicitarias de los noventa que, bajo el lema "Spain is different", promocionaban en el extranjero desde nuestras joyas turísticas hasta nuestros productos gastronómicos. El objetivo no era otro sino que tratar de impulsar la economía nacional atrayendo consumidores extranjeros.

Pero aquellos tiempos de atractivos carteles publicitarios y coloridos posters promocionales se fueron para siempre. Al menos en lo que a efectividad se refiere. Hoy en día el impacto de este tipo de campañas empequeñece al lado de los nuevos canales y estrategias de promoción, cuyo objetivo sigue siendo llegar a ese cliente extranjero, e incentivar las exportaciones.

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Así funciona el nuevo mecanismo europeo de resolución bancaria estrenado por el Popular: se acabaron los rescates públicos

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Así funciona el nuevo mecanismo europeo de resolución bancaria estrenado por el Popular: se acabaron los rescates públicos

Hace dos semanas la caída del Banco Popular sacudió todos los medios y mercados: un banco que había superado las pruebas de solvencia de la Autoridad Bancaria Europea hace menos de un año pero cuyas acciones llevaban meses cayendo en picado ante la sospecha de que la situación era más problemática de lo anunciado.

Al final, el Popular fue víctima de una profecía autocumplida: la espantada de los inversores alarmó a los clientes, que empezaron a retirar su dinero en masa. El banco se enfrentó a un pánico bancario en toda regla: agotó toda su liquidez, luego dilapidó todas las líneas de emergencia aportadas por el Banco Central Europeo y finalmente, el 6 de junio comunicaba que no tenía más efectivo para seguir cubriendo las masivas fugas de depósitos.

Se puso en marcha entonces el nuevo proceso de rescate bancario europeo surgido a raíz de la crisis: por primera vez en la historia, el Comité Único de Resolución usaba su autoridad para tomar control del Popular y salvaguardar los intereses de sus clientes (que no sus inversores). ¿Cómo funciona el nuevo mecanismo europeo de resolución bancaria estrenado por el Popular?

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¿Afectado por la quiebra del Popular? Así se puede reclamar judicialmente

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¿Afectado por la quiebra del Popular? Así se puede reclamar judicialmente

Para los pequeños inversores del Banco Popular la mejor opción es realizar la reclamación por la vía civil y no por la vía penal. El procedimiento judicial se puede alargar hasta 5 años antes de la recuperación definitiva del dinero.

Si lo comparamos con lo que paso en Bankia, el rescate del Banco Popular no tiene antecedentes en el sector financiero español, pero tampoco en el sector financiero europeo, ya que es la primera vez que se ha utilizado el 'Mecanismo Único de Resolución' (MUR).

Al aplicar este mecanismo existen algunas legales que los bufetes de abogados están analizando en profundidad. Los expertos coinciden en que las posibilidades de reclamar son bastante altas.

Nos podemos preguntar: ¿Quién puede reclamar el valor de su participación? ¿Hay que presentar una demanda por vía civil o por vía judicial? ¿Qué cantidades se pueden reclamar? ¿Quién tiene la obligación de indemnizar? ¿Prescribe en algún momento el periodo de reclamación? ¿Cuándo se puede recuperar el dinero que se reclama? ¿Cuánto nos va a costar las reclamaciones por vía judicial?

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La compra del Popular para el accionista del Santander, crecer a base de ampliaciones no siempre es positivo

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La compra del Popular para el accionista del Santander, crecer a base de ampliaciones no siempre es positivo

Ayer se consumó el rescate express del Banco Popular, auspiciado por Europa y que convierte al Santander en líder de muchos segmentos: es el banco con más activos de España (superando a Caixabank), es líder en crédito a Pymes y su cuota de mercado rozará el 20%.

El Banco Santander ha crecido de forma espectacular desde principios de los años 90, pero esto no siempre ha sido positivo para sus accionistas. Aunque la trayectoria en bolsa no es mala, el crecimiento del banco ha sido muy superior a lo que han visto sus inversores.

Crecimiento a costa de todo

La política del Banco Santander desde 1990 ha sido crecer, crecer y crecer. El pistoletazo lo dio en 1994 cuando absorbió Banesto, tras la intervención por parte del Banco de España. El Santander se convertía así en el banco más grande de nuestro país.

Luego llegó la fusión con el Central Hispano, en 1999. En principio una fusión entre iguales pero que acabó convirtiéndose, tras luchas internas, en el Santander de siempre. Y después vino la expansión internacional, todo siempre con el objetivo de ser más grandes.

Ayer vimos el último movimiento, absorbiendo el Popular, algo que recuerda a la situación de 1994 y Banesto. Todo esto les ha hecho ganar tamaño, mucho tamaño, llegar a ser uno de los principales bancos del mundo, pero, ¿y el accionista?

Ampliaciones y diluciones

Para llegar a este punto el Santander ha realizado múltiples ampliaciones de capital y por tanto diluciones de su capital. Está claro que no ha llegado a esta posición a través de crecimiento orgánico.

De hecho el último movimiento se ha visto ayer, para absorber al Popular el Santander realizará una ampliación de capital por 7.000 millones de euros. Una nueva dilución más para ganar en tamaño.

No todas las diluciones son malas. Si se amplía para crecer comprando a buen precio entonces el negocio puede mejorar y los accionistas, incluso los que no acuden a la ampliación, pueden ver aumentado su patrimonio. ¿Ha sido así en el caso del Santander?

Capitalización y precio de la acción

Veamos los datos. Desde 1990 la capitalización del Santander se ha disparado. En 1990 tenía una capitalización de 3.468 millones de euros. Ayer era de 84.577 millones de euros, un crecimiento del 2.338 %, lo cual no está nada mal en 27 años.

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Sin embargo el accionista no ha visto ese crecimiento de la acción. Es cierto que ha recibido dividendos y por tanto el valor a mirar es el total return con reinversión de dividendo. Es decir, qué revalorización ha visto un accionista que compró en 1990 y ha reinvertido todos los dividendos pero sin acudir a las ampliaciones.

El resultado es que ha ganado dinero, pero no tanto como el crecimiento que ha visto el banco. El crecimiento ha sido de un 810%. Bastante superior a lo que ha crecido la inflación en ese periodo (115%), pero muy inferior al crecimiento del banco. Y también hay que tener en cuenta que el PER ha pasado de 8,6 a 12,13, así que parte de la revalorización no está acompañada de aumento de beneficios.

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Lo que está claro es que los consejos de administración de las empresas que no son los dueños suelen querer ganar tamaño de una forma mucho más agresiva que si lo fueran, y esto es lo que ha pasado con el Santander (no olvidemos que la familia Botín, que controla el banco desde su creación, no tiene ni un 1% de las acciones).

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Éste es el mercado más importante que abre el coche autónomo (y no, no es el transporte)

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Éste es el mercado más importante que abre el coche autónomo (y no, no es el transporte)

El coche autónomo está en boca de todos. No sólo por la fascinación que la gente siente cuando ve un coche conducido por un robot, no sólo por las futuristas cuestiones legales y jurídicas que nos obliga a plantearnos, sino también porque a la sociedad le encanta palpar un futuro que súbitamente ya está aquí al lado. El coche autónomo supone un indudable y disruptivo hito en la acelerada carrera del progreso tecnológico, y las posibilidades que abre sorprenden a propios y ajenos al sector. El coche autónomo transformará nuestras sociedades y socioeconomías llevándolas a un punto en el que ya no las reconoceremos ni nosotros mismos.

Pero más allá de todo lo anterior, que no por evidente es menos relevante, lo cierto es que en torno al coche autónomo gira todo un universo paralelo al comúnmente conocido y publicitado. Entre esas posibilidades que les decía que abre este nuevo concepto de vehículo, hay algunas que pasan más desapercibidas, y que en realidad son el mercado más importante que van a abrir estos vehículos no pilotados (al menos para sus primeros impulsores y creadores). Hoy analizamos para ustedes en El Blog Salmón ese otro escondido mercado que se abre ante nosotros, o más bien, debería decir ante los ojos de algunas multinacionales.

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Tiovivo bursátil del Popular, todo lo que está pasando con la crisis de este banco

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Tiovivo bursátil del Popular, todo lo que está pasando con la crisis de este banco

Durante el día de ayer la incertidumbre sobre el futuro del Banco Popular castigaba a la entidad bancaria en Bolsa. Las acciones, de uno de los bancos más importante de España, se desplomaba hasta un 17,9 por ciento en Bolsa, una caída que se suma a las registradas los días anteriores.

Las acciones del Banco Popular abrió la semana a 67 céntimos de euro y ayer cerró a 50 céntimos de euros, un 25,3 por ciento, registrando mínimos históricos. En el último año, la entidad bancaria, que ha perdido 3.500 millones de euros el 2016, ha visto desaparecer dos terceras partes de su valor en Bolsa.

Nos podemos preguntar: ¿Cuáles son las causas de las bajadas constantes de las acciones del Banco Popular? ¿Qué alternativas tiene el Banco Popular para salir de su actual situación?

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