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¿Es España el mayor dolor de cabeza de Europa?

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¿Es España el mayor dolor de cabeza de Europa?

Hace más de un año advertíamos que en España se librará la batalla final por el destino del euro, y esto es lo que ha comenzado a suceder. Los CDS de deuda pública se han incrementado más de un 100% en doce meses, como ilustra la gráfica, y pese a leves volatilidades, la tendencia sigue al alza. Tal como sigue a la baja el crecimiento y el empleo, que se acercará rapidamente a los 7 millones de desempleados si los ministerios públicos despiden a 900 mil funcionarios como pretende el nuevo ajuste presupuestario.

Aunque se ha tratado de confundir incansablemente que el problema de la deuda pública es el gran problema de España, hay que señalar una vez más que el problema es la deuda privada, y el problema de la deuda privada no se resuelve con recortes públicos. Los recortes públicos que está realizando el gobierno de Mariano Rajoy no hacen más debilitar aún más a la economía española para sumirla en la anemia. Con el peligro de que la economía no se pueda recuperar en décadas.

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Grecia protagoniza la mayor quiebra de la historia para un país desarrollado

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Grecia protagoniza la mayor quiebra de la historia para un país desarrollado

La activación de los swaps de incumplimiento crediticio decretada el viernes no ha hecho más que dar cuenta de la quiebra real y efectiva de Grecia, aunque por cierto la palabra quiebra asusta, y con razón, a los medios de comunicación que se han esmerado en evitarla. Prefieren emplear el término “evento de crédito”, como lo denomina la International Swaps and Derivatives Association (ISDA). Sin embargo, tal como anunciamos en este post, la quiebra efectiva de Grecia se ha producido. Es más: Grecia ha protagonizado la quiebra más estruendosa de un país desarrollado.

Durante todo este período de dimes y diretes, y de errores y horrores para la economía europea, el bien elaborado plan de la troika (BCE, UE, FMI) permitió dejar en buen pie a los bancos alemanes y franceses. Estos bancos serán los más beneficiados con el salvataje, dado que recibirán la mayor parte del dinero que se prestará al pueblo griego. Como hemos señalado en otros artículos, nada de este dinero irá para suplir las falencias y carencias en educación, salud y protección social de Grecia. Todo se lo lleva la banca, y de ello se encargarán los funcionarios del FMI y del BCE que se han instalado en Atenas para vigilar cada euro que entra y sale.

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La Banca se niega a ceder ganancias y Grecia sigue conectada artificialmente al euro

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La Banca se niega a ceder ganancias y Grecia sigue conectada artificialmente al euro

En una cadena de sucesos altamente desafortunada, la crisis griega va de mal en peor y profundizando la crisis europea que ya ha sido declarada como una recesión por el FMI, sumándose a las palabras del Banco Mundial. Grecia está a la vanguardia de la crisis europea y potenciando la desaceleración de la producción, el comercio y el empleo. El país heleno se encuentra en estado de coma desde hace meses y se le mantiene artificialmente conectado al euro con una tensa y conflictiva relación con la banca, que se niega a perder los beneficios de los CDS.

En los 10 años desde la creación del bloque, los países de la periferia europea gozaron de numerosos beneficios como el acceso al crédito a bajo costo y las importaciones de Alemania a precio de ganga. Los flujos de capital que socorrían generosamente a Grecia, Irlanda y Portugal, alimentaron los flujos de comercio que beneficiaron a los países exportadores como Alemania. Así, mientras Alemania crecía con las ventas y llenaba sus arcas financieras, facilitaba los mecanismos para que su sistema financiero volcara dinero barato a la periferia. Con ello proliferaron los desequilibrios monetarios.

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Crisis de la deuda soberana vía CDS se acerca al núcleo duro de Europa

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Crisis de la deuda soberana vía CDS se acerca al núcleo duro de Europa

El núcleo europeo no escapa a la pandemia de la deuda soberana que asola a la periferia. El costo de los CDS aumentó 9 puntos para Francia y 6 puntos para Alemania demostrando que estos países no están exentos de la voracidad de los mercados. La crisis de la eurozona va alcanzando un climax insostenible a medida que se asume la calidad de bonos basura de Grecia, Irlanda y Portugal, países comprobadamente insolventes. La incertidumbre que se ciñe sobre España e Italia puede aumentar aún más la presión financiera, limitando seriamente el crédito y los flujos de pago.

El inminente contagio a Francia y Alemania refleja que la crisis de los frankenstein financieros es total y que toda la zona euro está en crisis. La incapacidad de los líderes de la UE para evitar el contagio y frenar la pandemia demuestra lo poco ponderada que fue esta crisis desde sus inicios, dominada por la hegemonía triunfante de que todo estaba bien y que cualquier contratiempo sería transitorio. Esta vez, y apenas el huracán comience a cruzar la frontera francesa, se acabará el juego de inmediato pues eso indicará que el colapso financiero se ha completado.

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Como un monstruo a lo Frankenstein, los engendros financieros de los CDS están fuera de control

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Como un monstruo a lo Frankenstein, los engendros financieros de los CDS están fuera de control

Cuando Mary Shelley inventó a su famoso personaje de Frankenstein no imaginó nunca que esta metáfora podía emplearse para elaborar un alambicado ardid que equivaldría a poner una bomba de tiempo en el sistema financiero mundial. Pues bien, tal como describimos en el concepto de los Credit Default Swaps o Derivados de incumplimiento crediticio, conocidos también como activos tóxicos, o “armas financieras de destrucción masiva”, estos instrumentos han escapado al control de sus creadores para dar paso a una contundente vida propia. Una vida mucho más grande que toda la economía real del planeta, aunque no tienen nada que ver con la economía real dado que no son más que oscuros papeles manejados por oscuros burócratas.

Lo curioso del caso, es que esto se sabe desde hace tres años y las autoridades europeas han sido incapaces de controlar a los CDS. Han intentado controlar los pequeños incendios de los déficit de Grecia o Irlanda, pero no se interesan por maniatar a los verdaderos pirómanos que desatan los incendios grandes. Por eso se encuentran en un camino sin salida, cuya turbulencia sólo ayuda a propagar el fuego. Este es el lúgubre fantasma que recorre Europa, y pese a que las autoridades saben que están en un pantano, no pueden hacer nada para remediarlo. El engendro financiero, a lo Frankenstein, se les ha escapado de las manos.

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Grandes bancos nuevamente en la mira por el uso de las "armas financieras de destrucción masiva"

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Grandes bancos nuevamente en la mira por el uso de las "armas financieras de destrucción masiva"

La Comisión Europea inició hoy una investigación a los 16 mayores bancos del mundo por los posibles abusos en el mercado de los credit default swaps, los oscuros instrumentos para el incumplimiento crediticio denominados por Warren Buffett “las armas financieras de destrucción masiva”. El procedimiento afecta también al principal proveedor de datos financieros en este mercado, Markit, y a la mayor cámara de compensación, ICE Clear Europe.

Los bancos investigados son Goldman Sachs, Deutsche Bank, JP Morgan, Bank of America Merrill Lynch, Citigroup, Barclays, BNP Paribas, Commerzbank, Crédit Suisse First Boston, HSBC, Morgan Stanley, Royal Bank of Scotland, UBS, Wells Fargo Bank/Wachovia, Crédit Agricole y Société Générale. De acuerdo a lo expresado por Joaquin Almunia, vicepresidente de la Comisión y responsable de Competencia, “La falta de transparencia en el mercado puede dar lugar a comportamientos abusivos y facilitar la violación de las reglas”.

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La élite bancaria controla un mercado de 700 billones de dólares en reuniones secretas

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La élite bancaria controla un mercado de 700 billones de dólares en reuniones secretas

No sólo Ben Bernanke actúa a espaldas del gobierno y del pueblo de Estados Unidos. Un reportaje publicado ayer por The New York Times, dio cuenta que los grandes bancos dominan a sus anchas el opaco, lucrativo y desconocido mercado de los derivados financieros, y que mantienen reuniones secretas una vez al mes, para consolidar su supremacía global. El título del artículo no deja lugar a dudas: “A Secretive Banking Elite Rules Trading in Derivatives“. La élite bancara controla un mercado de 700 billones de dólares.

Ya hemos hablado de los Credit Default Swaps o swaps de incumplimiento crediticio y de las formidables ventajas que ofrecen a su selecto grupo de inversores, cuya cuota mínima por operación es de 10 millones de dólares. Y no es broma. Por algo en este mercado se transa doce veces el PIB mundial, una cifra que supera astronómicamente todo lo que se comercia en los mercados bursátiles, que al lado de este gran negocio es una bagatela.

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Esta crisis oculta la mayor estafa financiera de la historia

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Esta crisis oculta la mayor estafa financiera de la historia


Tal como en el lejano oeste, donde las fachadas eran de cartón piedra para simular prosperidad e importancia, así son las fachadas ocultas tras el fraude de la crisis subprime en Estados Unidos. Una oleada de pruebas demuestran que los grandes bancos, aquellos demasiado grandes para caer, incurrieron en prácticas fraudulentas en la ejecución de los préstamos hipotecarios, llegando incluso a cometer auténticos delitos.

Firmas falsas, documentos adulterados u omitidos, forman parte del trasfondo cada vez más oscuro de la actual crisis. Los grandes bancos contrataron a falsificadores para dar curso a los préstamos. De hecho hasta el presidente Obama ha sido objeto de robo de firma. Los bancos argumentan que esos son simplemente “vicios de procedimiento” que no afectan la calidad del sistema. Pero la realidad dice otra cosa.

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Las agencias de calificación, por fin bajo sospecha

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Las agencias de calificación, por fin bajo sospecha


Las Agencias de calificación de riesgos han jugado un papel muy cuestionable en la actual crisis financiera. Las tres grandes: Standard & Poor’s, Moody’s y Fitch, no sólo erraron simultánemente en la calificación de las hipotecas subprime, sino que han manipulado la información para sacar inversiones de los países europeos (al bajar la calidad de su deuda) y llevarlas a Estados Unidos, donde la calificación sigue siendo alta. Esto ha sido cuestionado desde todos los sectores y hasta Martin D. Weiss, en la página de Money Market, solicita a estas agencias que “rebajen cuanto antes la calificación de la deuda soberana de Estados Unidos, antes que sea demasiado tarde”.

Estas acusaciones no deben sorprender a nadie. El comportamiento de estos organismos es el resultado casi inevitable de una situación en la que los principales bancos seleccionan y pagan a las agencias para que emitan sus informes. Y las agencias entregan una opinión altamente subjetiva y de escaso rigor técnico. La fuerte dependencia de las agencias calificadoras con la banca es el principal obstáculo para la falta de transparencia. Estas agencias opinan por la vía de los compromisos y no tienen parámetros objetivos. De ahí que nunca advirtieran la crisis y que etiquetaran con AAA (triple A, la máxima calificación) a las hipotecas basura que reventaron en Wall Street. Sin embargo, han castigado duramente la calidad crediticia de España o Grecia, sin penalizar la deuda de Estados Unidos, el epicentro de la crisis.

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El canon digital es ilegal

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El canon digital es ilegal


El Tribunal de Justicia de la Unión Europea ha dictaminado que el canon digital que se impone en España es ilegal por motivos tan obvios como todos hemos dicho desde su aplicación. Es canon digital por copia privada grava indiscriminadamente todos los dispositivos de almacenamiento y dice este Tribunal que este canon no es compatible con la UE.

Para que este canon se pueda aplicar debe quedar suficientemente fundamentado y correlacionado que el destino va a cubrir la compensación económica por la copia privada. Esto es imposible de probar y es muy probable que “este impuesto revolucionario” caiga por sentencia en unos meses. La duda que surge es directa: si se ha llevado a cabo un cobro ilegal como es el caso, las entidades de gestión y los artistas deberían devolver las cantidades que se han enriquecido ilegalmente y han cobrado de manera ilegal.

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