Los ETF son un instrumento de inversión altamente demandado dentro de la gestión pasiva, ya que integra las ventajas de los fondos de inversión y la de las acciones. Y si hay dos empresas referentes en el mundo que suministran este producto son Blackrock y Vanguard. La primera firma gestiona 9,5 billones de dólares en activos bajo gestión, mientras que la segunda tiene 7,9 billones de dólares.
Si bien la Blackrock es quién posee mayor cantidad de activos gestionados, las tasas de crecimiento benefician a Vanguard. Si hablamos específicamente de los ETF's, el patrimonio de estos crece un 17% anualizado en los últimos 5 años en el caso de Vanguard, mientras que Blackrock avanza un 12%.
Ambos venden productos similares. Por ejemplo, en el caso del índice bursátil estadounidense S&P500, se busca replicar los resultados de inversión de este índice y Vanguard ofrece el producto Vanguard 500 Index Fund ETF (VOO), mientras que Blackrock suministra el iShares Core S&P ETF (IVV).
En la superficie, estos fondos cotizados son casi idénticos, aunque existen ligeras diferencias entre ellos. Por ejemplo, cada fondo cotizado posee unos gastos corrientes del 0,03%, lo cual es una excepción dadas las altas comisiones asociadas con algunos fondos de inversión que hacen gestión indexada. Para llegar a este punto se ha visto una dura competencia en la que Blackrock ha bajado sus comisiones para igualarse a Vanguard.
Si hablamos de patrimonios ya hay algunas diferencias. El IVV tiene más activos bajo administración con 326.250 millones de dólares, frente a los 272.970 millones de VOO.
Sin embargo, si nos acercamos al entorno de renta fija, Vanguard ha conseguido colocar su ETF de renta fija como el fondo cotizado de bonos más grande del mundo. El ETF de Vanguard Total Bond Market (BND), con activos de aproximadamente 83.800 millones, ha superado los 83.200 millones de iShares Core US Aggregate Bond ETF (AGG).
Lo que ha sucedido es que, a pesar de que ambos ETF publicaron rendimientos similares, BDN ha captado 8.200 millones de dólares y en el AGG han retirado casi 100 millones.
Vanguard aún no le ha tomado la delantera a Blackrock en activos, pero el dominio de Vanguard se extiende hacia abajo en la clasificación. Si bien BlackRock todavía tiene la mayor cantidad de activos ETF de renta fija bajo administración, cuatro de los cinco fondos más grandes son hoy productos Vanguard.