La temporada de resultados empresariales casi ha finalizado -solo falta Inditex que apura hasta septiembre-. Esta avalancha de cuentas veraniega ha dado la sorpresa esta vez para mal, aunque es probable que muchos lo vieran venir ante el deterioro de la situación económica que se viene produciendo a largo de este año.

Por ello, los números de los grandes del IBEX 35 se han visto resentidos en el primer semestre. Aunque no hay que hacer dramas, pues la mayoría sigue creciendo -pero menos-, sí conviene analizar qué está ocurriendo cuando precisamente hace un año el contexto era radicalmente distinto y las cotizadas aumentaban sus beneficios espoleadas por la mejora económica.

Este domingo, el último de agosto, El Corte Inglés celebraba su primera junta de accionistas tras la muerte de Isidoro Álvarez, la cabeza de los emblemáticos centros comerciales durante 25 años. ¿El motivo? La presentación de las cuentas del grupo del pasado año, unos números muy similares a los de 2013 y que generan una pregunta de difícil respuesta… ¿Ha caducado el modelo de negocio del gigante del comercio?

A tenor de las cifras presentadas, la respuesta es clara. El Corte Inglés ha reducido su beneficio neto un 32% en el último ejercicio, hasta los 18 millones de euros. Teniendo en cuenta que la facturación ha subido un 2,6%, hasta 14.592 millones, algo falla por el camino si solo se consigue ganar 18 millones.

Ya no valen las promesas ni las buenas intenciones. Hay que ponerse manos a la obra porque la desbandada de accionistas en Twitter es mucho más que una broma pesada. Las acciones de la red social han estado en caída libre desde que se presentaron sus cuentas del segundo trimestre, en el que la evolución del número de usuarios volvió a retratarse como totalmente estancada.

Por ello, el fundador y consejero delegado de la empresa (este último cargo de manera transitoria), Jack Dorsey, se ha visto en la obligación de dar un paso al frente y sacar la cara por el valor ante la sangría que estaba sufriendo.

Hace ya unos cuantos años había un popular programa en la televisión pública española sobre juegos populares en el que unos pueblos competían los unos contra los otros. Una de las pruebas era ‘La patata caliente’, que consistía en ir pasándose una patata entre los dos alcaldes contricantes, según las respuestas que iban acertando. El objetivo era quitarse cuanto antes la dichosa patata de encima, pues según se iba calentando, iba creciendo y acababa explotando. Y si te explotaba en la mano, perdías.

Algo similar –salvando mucho las distancias- está ocurriendo con la red social Twitter. Los resultados del segundo trimestre del año han vuelto a poner de manifiesto que el negocio no arranca, y la empresa está empezando a convertirse en una patata caliente que nadie se quiere quedar.

Como ya nos ha comentado Jesús en estas páginas, Twitter sigue buscando consejero delegado, tras la salida de Dick Costolo de esa posición, aunque mantiene vínculo con la empresa. Uno de los fundadores de Twitter, Jack Dorsey, que ya se había marchado de la empresa, o le marcharon, volvió de forma temporal. Como Jack Dorsey ya lidera su nueva empresa de pagos móviles, Square, parece que no quiere quedarse en su puesto interino y tampoco está tan claro que quieren que se quede.

En una llamada anunciando los últimos resultados, Jack Dorsey dijo que quedaba mucho trabajo para situar a Twitter en la senda correcta. A la bolsa tampoco le gustaron los resultados, ya que el precio ha bajado bastante en bolsa.

Que Amancio Ortega sea ya el segundo hombre más rico del mundo es algo que no debería extrañarle a nadie viendo los resultados financieros que presenta Inditex, su creación. La compañía española atraviesa uno de sus mejores momentos de salud y, sin lugar a dudas, debería ser un referente para todos los emprendedores españoles.

De febrero a abril, Inditex ganó un 28 % más que hace un año durante el mismo período. Sus ventas están disparadas y como prueba, su facturación fue de 4.374 millones de euros, el 16,7 % más. Además, la posición financiera neta de la empresa es de 4.106 millones de euros, con 3.928 millones en efectivo. Por otra parte, su resultado operativo (ebdita) ascendió a 895 millones de euros (22 % más) y el de explotación de 664 millones (25 % más).

Una vez más, los mercados financieros nos enseñan cómo funcionan. No reaccionan a los resultados de las empresas si no a las expectativas que los mercados tienen sobre los resultados. Eso es lo que hemos visto con los resultados del trimestra finalizado el 31 de marzo del 2015, de Twitter que resultaron en la bajada escandalosa del precio de sus acciones en bolsa.

Jesús ya nos dijo en noviembre del año pasado que Twitter estaba en el punto de mira de los inversores y vemos que los directivos de esta empresa todavía no han aprendido el juego de la bolsa, que importan más las expectativas de lo que van a ser los resultados y los resultados que anuncias se comparan con las expectativas. Por eso puedes anunciar un incremento del 74% en tu facturación y sufrir una pérdida importante del precio en bolsa de tus acciones.

Se repite el guión. Crecimiento importante en usuarios y en ingresos... pero, ¿y la rentabilidad? Por ahora, Spotify, líder en el segmento de streaming de música, sigue manteniendo en rojo sus balances. El último, el de 2013 (que ha sido publicado por The Guardian), no iba a ser menos: las mayores pérdidas operativas de los últimos cuatro años.

Veamos cuatro grandes números que reflejan el estado de la firma liderada por Daniel Ek:

2014 está siendo un año en el que los ecos sobre la burbuja tecnológica se han mantenido. ¿Ha pasado factura a los gigantes tecnológicos en el mercado? A juzgar por su evolución, los inversores sólo han castigado a Amazon, con su estrategia de sacrificar una y otra vez sus beneficios, y a Google.

Apple ha sido, sin lugar a dudas, el gran beneficiado en un año en el que las cifras de negocio, las ventas y los anuncios han convencido a unos inversores que han llevado su acción a su techo. Una valoración de 684.000 millones de euros gracias a un crecimiento del 48% en estos once meses.

Anoche, Aurelio nos comentó los últimos resultados trimestrales de Apple y nos dijo que los resultados anunciados "no han sido tan espectaculares como en trimestres pasados y son un claro síntoma de que la empresa de la manzana no puede dormirse en los laureles". También nos recordó que "los analistas esperaban una debacle de la compañía y esta al final no ha sido para tanto".

Esta mañana hemos visto la apertura del precio de la acción de Apple en NASDAQ y, como vemos en el gráfico, el precio ha subido de forma significativa en su apertura. ¿Como puede una empresa anunciar resultados buenos pero más negativos que ultimamente y su precio en bolsa subir tanto en la apertura.