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Endesa: la otra estrategia de Acciona

Endesa: la otra estrategia de Acciona
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La entrada de Acciona en el culebrón de Endesa con sus dos pretendientes, Gas Natural (¿se van a pronunciar también?) y E.ON, le abre varias alternativas a Acciona y todas buenas para ellos.

Primero, si la maniobra de Acciona entorpece las dos operaciones que están sobre la mesa, esta se quedaría con una participación en Endesa, minoritaria pero suficiente para ejercer sus deseos, colocando su gente en posiciones de poder y ganando control de una de las eléctricas más grandes del país, sin pagarlo.

Segundo, ahora que E.ON ha incrementado su oferta a €35 por acción, Acciona tiene la posibilidad de acceder a esa OPA y, en relativamente poco tiempo, habrá generado unas beneficios importantes. Habiendo comprado su paquete a €32 por acción, ya tiene un mínimo de €318 millones de plusvalías. Teniendo en cuenta que Acciona ha confirmado que hablaría con E.ON sobre su interés en Endesa, se supone que, si Acciona sigue el camino de la negociación, sacará un precio algo más alto que los €35 ofrecidos por E.ON, y sus beneficios serán aun más altos.

Tercero y más probable, es que, como E.ON ya ha anunciado que piensa desinvertir algunos de sus activos y negocios (incluyendo potencialmente algunos de Endesa) para ayudar a financiar el aumento en el precio, Acciona está en una posición privilegiada para negociar con E.ON. A cambio de dar vía libre a E.ON y no entorpecer su OPA sobre Endesa, Acciona se podría llevar, sin competencia y a precio razonable, algunos de los activos del grupo E.ON/Endesa.

Acciona podría intercambiar las acciones que tiene en Endesa y, por ejemplo, llevarse acciones de Enersis, la empresa eléctrica cotizada en Chile y donde Endesa tiene una participación importante y control. Como Enersis es utilizada como empresa holding de las actividades de Endesa en el sector energético en Latinoamérica, en una operación, Acciona ganaría acceso a varios negocios energéticos en ese continente. E.ON también tiene negocios de electricidad y gas en Kentucky, en Estados Unidos, que Acciona podría llevarse, si quisiera.

Esta tercera estrategia le da a Acciona la posibilidad de crecer sus negocios y activos en el sector energético en varias partes del mundo, sin tener que competir con otros para comprarlos.

Será muy interesante ver qué camino siguen con su estrategia.

Vía | Finanzas y El Economista En El Blog Salmón | Acciona & Endesa: peligra el buen gobierno y Entradas sobre Endesa

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