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La economía ha vuelto al nivel pre-crisis pero no en empleo ni en sueldos

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La economía ha vuelto al nivel pre-crisis pero no en empleo ni en sueldos

Casi 10 años después, la economía española ha recuperado el nivel que tenía antes del inicio de la crisis. Al final del primer semestre el PIB ha estado en los 1,13 billones de euros, contra los 1,12 billones de euros a la finalización del 2008. Lleva 9 trimestres creciendo a un ritmo interanual de más del 3 por ciento.

La razón de esto ha sido la aceleración de la economía en el segundo trimestre, que ha sorprendido a Gobierno del PP y a los analistas por la intensidad que lo ha hecho. Resulta bastante raro que se haya pasado por alto, inevitable propaganda del partido que gobierne.

Seguramente que ha sido decido por la vergüenza de unos por el elevado déficit que acompaña este logro, y los otros porque no salen de las secuelas sociales de las crisis y minimizan la importancia de la recuperación del PIB. No existe un debate a fondo a qué se tiene que destinar los beneficios de esta mejora de la crisis.

Nos podemos preguntar: ¿Hasta qué nivel se ha alcanzado los niveles que teníamos del PIB antes de la crisis? ¿Cuáles han sido los principales causantes del aumento del PIB hasta llegar a los niveles pre-crisis? La economía tira, el empleo va aumentado y el paro se reduce. Pero ¿tanto como el PIB?

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Los tipos ultra bajos del BCE aguantarán ahí mucho tiempo

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Los tipos ultra bajos del BCE aguantarán ahí mucho tiempo

En estos momento se están dando las condiciones que los tipos de interés a nivel europeo se mantengan bajos durante unos años más. Seguramente que sólo se podrán aumentar los tipos de interés cuando se produzca un aumento de los sueldos, de la productividad y de la población, mientras tanto los intereses pueden continuar así durante años.

Los tipos de interés oficiales del BCE están fluctuando alrededor del 0. Lo mismo pasa con los tipos de interés efectivos sobre las obligaciones a más largo plazo. Al mismo tiempo, los indicadores de confianza permiten vislumbrar una nueva desaceleración de la actividad económica mundial. Entretanto, los bancos centrales nacionales en Europa, aunque han ampliado considerablemente sus balances, esperan a un aumento de la inflación.

Actualmente existe un riesgo de burbuja y son los bonos, como podemos ver en los bonos de Alemania que están al 0,55 por ciento y deberían estar, al menos, rondando al 3 por ciento. Las burbujas siguen siendo el talón de Aquiles de Europa, ya que la detección de estas burbujas son muy subjetivas y generalmente hay bastantes indicios de cuando van a explotar.

Nos podemos preguntar: ¿Ha habido un cambio de percepción en Europa? ¿Existen límites a esta política monetaria? ¿Cuánto va a durar la actual situación de los tipos de interés?

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La economía española no aprovecha la bonanza para corregir sus defectos

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La economía española no aprovecha la bonanza para corregir sus defectos

Los riesgos internos de Europa se están moderando, más aún después de la victoria de Macron en Francia y de que el Brexit, de momento, no está alterando la economía de Europa. Los riesgos externos siguen siendo los que más pueden preocupar, pero de momento ni Estados Unidos ni China han provocado muchos problemas.

Las nuevas previsiones de la Comisión Europea para España en 2017 mejoran y, en poco tiempo, se alienarán en las estimaciones del Banco de España. La mejora se debe a una bonanza completa, inversa a lo que se puede considerar una tormenta perfecta.

Crecerá el consumo interior, la inversión y la exportación, y los costes seguirán bajos por factores externos como el precio del petróleo, el euro, y los bajos tipos de interés.

Nos podemos preguntar: ¿Durante cuántos años está creciendo España de forma sostenida? ¿La previsión de recaudación de impuestos del Gobierno es realista? ¿Europa tiene la misma tendencia de crecimiento que España?

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Del turismo y construcción a solo turismo: el cambio de modelo productivo no ha salido como esperábamos

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Del turismo y construcción a solo turismo: el cambio de modelo productivo no ha salido como esperábamos

El sector turístico sigue evolucionando con valores a la alza. El año 2016 ha cerrado co un nuevo máximo de visitantes, sino que también con las cifras más altas de trabajadores en el sector. Esto viene acompañado con un aumento del Producto Interior Bruto (PIB) de España en el cuarto trimestre del 2016 de un 0,7 por ciento sobre el trimestre anterior.

Por tanto, el año 2016 se ha cerrado un 3,2 por ciento interanual respecto al año 2015. España ha logrado encadenar 13 trimestres con crecimiento. No obstante, encadenar 9 trimestres con crecimiento de la producción del 0,7 por ciento o superior suponer más una tendencia con cierta resistencia a la baja.

El producto nacional bruto ha superado los 1,113 billones de euros, y se sitúa al borde del máximo alcanzado durante el año 2008, que fue de 1,116 billones de euros como se puede ver en la gráfica “Evolución del PIB 2008 y 2016”:

Evolucion Pib
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Entrar en el negocio de la reventa de entradas es como prestar dinero a Grecia

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Entrar en el negocio de la reventa de entradas es como prestar dinero a Grecia

La reventa de entradas es un fenómeno universal, pero con Internet el asunto se ha profesionalizado mucho. Ya queda lejos aquella imagen de personas rondando el evento ofreciendo entradas a precios muy altos cuando en las taquillas estaba colgado el cartel de "no hay billetes", ahora todo es más frío pero por contra más masivo (e incluso participado por las propias empresas encargadas de vender las entradas oficiales).

La actividad de la reventa siempre ha sido una práctica prohibida. Los márgenes son altos pero los riesgos también son grandes. Y como todo en la economía, a mayores riesgos mayores beneficios, necesarios por otro lado para lograr compensar las posibles pérdidas. En la reventa de entradas estamos ante un mercado en el que la escasez, la fijación artificial de precios, la oferta y la demanda y la legalidad lo explican todo.

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Europa pierde la batalla frente al fantasma deflacionario

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Europa pierde la batalla frente al fantasma deflacionario

La zona euro ha perdido la batalla contra la deflación con la caída de -0,2 por ciento en el índice general de precios de diciembre. Este hecho da cuenta de la gravedad de la crisis financiera desatada en 2008 que a lo largo de seis años ha sido minimizada por los líderes europeos sin dar ninguna respuesta acertada de política económica. Si bien la "inflación subyacente", que excluye la fluctuación de los precios de la energía y los alimentos, sigue siendo positiva, es muy baja para los estándares históricos. La economía funciona mejor cuando la inflación es predecible y estable y no cuando los precios son decrecientes, como muestra la gráfica. Este imparable descenso en el nivel de precios que cada mes se acentúa, es un claro reflejo de que Europa ha perdido el rumbo. A seis años de la quiebra de Lehman Brothers la producción europea no ha vuelto a los niveles alcanzados en 2007 y las condiciones de vida se hacen cada vez peores, aunque los índices bursátiles escalen hacia nuevas y exitosas alturas.

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Alemania empuja a Europa a una tercera recesión

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Alemania empuja a Europa a una tercera recesión

Hace seis años, tras la caída de Lehman Brothers, los líderes europeos se reunieron en París para discutir una respuesta conjunta al tsunami financiero que se avecinaba. Francia y otros países impulsaron la creación de un fondo europeo para contener el impacto de la crisis. Sin embargo, Angela Merkel descartó un enfoque común e insistió en que cada país ideara su propio plan para combatir la que ha resultado ser la peor crisis financiera desde la Gran Depresión de los años 30. Y ahora que Alemania empuja a Europa a su tercera recesión, confirmamos el descalabro de las malas decisiones económicas impulsadas por un egoísmo ciego y malsano.

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El PIB trimestral confirma un crecimiento del 0,6%

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El PIB trimestral confirma un crecimiento del 0,6%

El INE ha confirmado el avance de los datos del PIB que se publicaron el pasado día 30, con un crecimiento intertrimestral de la economía del 0,6% y con una tasa interanual del 1,2%.

Estos resultados se deben según dice el INE a la contribución de la demanda nacional en 1,2% superior al primer trimestre situándose la demanda interna en el 1,9% pero cae con fuerza las exportación que reducen su aportación al PIB en un 0,5% con una contribución negativa total al PIB del -0,7%.

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Por fin el FMI se enfoca en el crecimiento potencial

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fmi

Hace años que hablo en estas páginas de que las políticas económicas necesarias deben enfocarse en el lado de la oferta y no de la demanda. Siempre que lo he escrito he recibido críticas de los comentaristas cuestionando que, en estos momentos de falta de demanda, cómo se puede pensar en otra cosa que no sea la demanda.

Pues por fin parece que alguien ha recordado de la parte de la oferta y no de la demanda y ese alguien es Olivier Blanchard, Consejero Económico y Director del Departamento de Investigación del Fondo Monetario Internacional (FMI), y eso que sólo ha visto la luz ahora que están viendo que la demanda ha vuelto, aunque de forma bastante moderada.

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Sin demanda interna no se alcanzará el 'paraíso' de la recuperación

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Sin demanda interna no se alcanzará el 'paraíso' de la recuperación

Por mucho que nos empeñemos, mientras el mercado siga en encefalograma plano la rueda de la economía seguirá atascada. Es la conclusión de un artículo publicado ayer en Expansión por el presidente de la Asociación de Inversores y Emprendedores de Internet, Yago Arbeloa, y que pone el dedo en la llaga: sin demanda interna es imposible llegar a buen puerto. Es desde ese prisma desde el que habría que plantear las medidas para la reactivación.

En el artículo Arbeloa defiende que no son necesarios ni más emprendedores ni más financiación, sino mercado. No estoy del todo de acuerdo con esa afirmación, ni por la cifra de empresas y proyectos (en 2012 volvió a haber un incremento importante de la mortalidad de firmas), ni por la innecesaria financiación de las pymes, principal escollo que éstas señalan. Pero la conclusión sobre la imperiosa necesidad de reactivar el mercado sí es acertada.

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