Publicidad
Publicidad

RSS cambio

¿Qué está pasando con el euro?

10 Comentarios
¿Qué está pasando con el euro?

En lo que va de año, el euro ha subido más de un 14% frente al dólar y en la actualidad el tipo de cambio euro/dólar se encuentra en 1,20 dólares. Asimismo, el euro frente a la libra ha escalado cerca de un 7% en lo que va de año hasta situar su tipo de cambio en 0,91 libras.

Esta subida es destacable pues el euro/dólar en los últimos años ha sido víctima de continuos descensos. En el año 2014, el tipo de cambio cayó un 11,99%, en 2015 un 10,23% y finalmente en 2016 un 3,20%. Así que la pregunta es obvia: ¿Qué está pasando con el euro?

Eur

Pongámonos en contexto

Como hemos comentado, en los últimos años hemos visto un descenso del euro por lo que su poder adquisitivo iba menguando año tras año. Este hecho ha sido provocado por un Banco Central Europeo (BCE) que ha llevado una política monetaria ultra expansiva.

Recordemos que actualmente los tipos de interés que establece el BCE se encuentran en el 0%, mínimos históricos. En contraste, en la profundidad de la crisis de deuda periférica, los tipos de interés se situaban en el 0,75%. Lo mismo ha sucedido con la tasa de depósitos, pero incluso se ha ido más allá ya que el BCE la incorporado en terreno negativo hasta situarse actualmente en -0,40%.

Tipos De Interes Bce

Por otra parte, la gran medida de estos últimos años de la autoridad monitorio europea ha sido implementar un programa de flexibilización cuantitativa, denominado QE, por sus siglas en inglés (quantitative easing). En este programa, la autoridad monetaria ha estado comprando títulos de deuda pública en el mercado secundario y títulos de deuda privada.

La consecuencia de estas medidas no convencionales ha sido que el balance del BCE se ha incrementado sustancialmente en los últimos años. Si en 2014 el balance se situaba en 2 billones de euros, en la actualidad su balance se ha doblado, llegando al 4,28 billones de euros.

Activos

La política monetaria laxa o la expectativa de ella (el mercado descuenta expectativas) genera una presión bajista sobre el tipo de cambio. Los bancos centrales no suelen hablar del tipo de cambio ya que teóricamente no entra dentro de su mandato pero sí lo monitorizan muy de cerca.

Si el BCE sigue con su política no convencional ¿Por qué está subiendo el euro?

A día de hoy el BCE mantiene su política monetaria, es decir, los tipos de interés siguen anclados en 0% y las compras mensuales ascienden a 60.000 millones. Un hecho que contrasta con la subida del 14% que lleva el euro frente al dólar.

En primer lugar, debemos remontarnos a lo sucedido en los últimos meses en Europa. Uno de los acontecimientos con mayor relevancia ha sido las elecciones en Francia. Después de que tras la primera vuelta celebrada a finales de abril quedará descartada la opción "Le Pen vs Melenchon", el euro y las bolsas reaccionaron de manera eufórica, siendo Macron el vencedor de los comicios.

France

En los meses previos de las elecciones francesas, el euro cotizaba frente al dólar alrededor de 1,05 dólares. En ese contexto existía el miedo de que un programa rupturista con el euro fuera el vencedor, dinamitando así la moneda única y el proyecto europeo. Al eliminar este riesgo, el euro fue claramente beneficiado.

Por otra parte, las previsiones económicas de la Eurozona son positivas. Para el presente ejercicio la previsión de crecimiento es del 2,2%, mientras que el dato anterior era del 1,9%. Para los siguientes años las previsiones actuales estarían muy cerca del 2%: un 1,8% en 2018 y un 1,7% en 2019.

El siguiente factor lo encontramos en la última reunión del BCE. se afirmó que las principales decisiones relacionadas con el fin del programa de flexibilización cuantitativa se tomarían en la reunión de octubre. La expectativa que existe es que en el próximo mes se iniciará un proceso de recorte del programa de compras mensual, pasando el QE de 60.000 hasta 40.000 millones.

Todos estos hechos se estarían descontando en la actualidad en el tipo de cambio. Aunque muchos analistas señalan que este avance podría ser excesivo ya que un euro fuerte rebajaría la inflación que es el parámetro clave para evaluar la política monetaria desde el BCE.

Y si esta política monetaria no varía en exceso, el euro podría estabilizarse por debajo de los 1,20 dólares al revaluar las expectativas sobre la política monetaria.

Consecuencias para la economía de la apreciación del euro

Irlanda, Portugal y España se han convertido en algunas de las economías de un mayor crecimiento dentro de la Eurozona, después de que recibieron ayuda de los acreedores para equilibrar su situación financiera. Con este repunte del euro se podría poner en dañar parcialmente estas recuperaciones.

Países como España o bien Portugal deben gran parte de su recuperación al avance de sus exportaciones. Si nos centramos en España, las exportaciones han sido incluso superiores a las de Alemania, Francia e Italia (las mayores economías de la Eurozona).

También hay que tener en cuenta que una moneda fuerte actua como una presión deflacionista en un momento en el que la autoridad monetaria quiere un mayor grado de inflación subyacente.

Las últimas previsiones en materia de inflación determinan que para este ejercicio la Eurozona cerraría con una inflación del 1,5% (niveles actuales) y del 1,3% en el año 2018. Si estas previsiones se cumplen, no habría prisa alguna para alterar la política monetaria sustancialmente.

Ipc Eurozona

En relación a la inflación, debería ser la clave para predecir los futuros movimientos en materia de política monetaria ya que recordemos que la meta del BCE son unos niveles de inflación cercanos pero por debajo del 2%, por lo que el dato del 1,5% de la inflación entraría dentro de este objetivo.

Leer más »

Informe Cotec indica la falta de inversión en I+D, un mal endémico en España

5 Comentarios
Informe Cotec indica la falta de inversión en I+D, un mal endémico en España

En la presentación del informe anual de Fundación Cotec se ha demostrado la falta de inversión en innovación en España. Desde el estrado, el rey Felipe VI expuso la necesidad de impulsar la educación para tener un país mucho más competitivo en un mundo donde cada vez la tecnología lo cambio y reinventa todo.

Los datos del informe indica si la tendencia no cambio de manera urgente, no parece que España pueda desarrollar un papel protagonista ante las oportunidades y desafíos que prometen transformar la sociedad que conocemos. Los problemas que se ven en el informe se repiten año tras año y parece que las soluciones propuestas para estos problemas no se están resolviendo.

Nos podemos preguntar: ¿Cuántos empleos en I+D e investigadores ha perdido España durante estos últimos años? ¿Ha aumentado o descendido la inversión en I+D en España?

Leer más »
Publicidad

Hace 60 años comenzó el germen de la Unión Europea, estos son los hitos económicos desde entonces

1 Comentario
Hace 60 años comenzó el germen de la Unión Europea, estos son los hitos económicos desde entonces

Cuando se cumplen 60 años de la firma de los acuerdos para la creación de la Unión Europea, la economía de los países miembros de la Unión Europea comienza lentamente a salir de la crisis.

El mayor logro de este proceso ha sido la unión económica y monetaria (UEM). Este ha sido uno de los objetivos más ambiciosos de la Unión Europea el cual se ha ido implementado de forma periódica en varias fases.

Este proceso de integración ha establecido una moneda común en los países miembros, el euro, y ha implantado mecanismos para coordinar las políticas económicas y presupuestarias, al tiempo que ha constituido un sistema para gobernar económicamente.

Es gobernabilidad se ha basado en un política monetaria única y una política de cambio compartida por el Consejo y el Banco Central Europeo.

Nos podemos preguntar: ¿Cómo ha sido la evolución económica que ha sufrido la Unión Europea en estos 60 años?

Leer más »

La cuenta 1,2,3 sube las comisiones, cada vez es más difícil rentabilidad sin riesgo

8 Comentarios
La cuenta 1,2,3 sube las comisiones, cada vez es más difícil rentabilidad sin riesgo

Los clientes del Banco Santander que tengan una cuenta corriente, a partir de ahora, estarán obligados a contratar un pack de tarjetas.

El pack está compuesto por una tarjeta de débito, otra tarjeta de crédito y una tarjeta revolving con una comisión de tres euros al mes.

Nos podemos preguntar: ¿A qué es debido este cambio en la “Cuenta 1,2,3” por parte del Banco Santander? ¿Cuál eran las condiciones de las “Cuenta 1,2,3” y “Cuenta Día a Día”? ¿Qué argumentos utiliza el Banco Santander para hacer este cambio de estrategia?

Leer más »

Japón ante un gran dilema, ¿subir el IVA ya para sostener la Seguridad Social o retrasarlo para frenar el estancamiento?

18 Comentarios
Japón ante un gran dilema, ¿subir el IVA ya para sostener la Seguridad Social o retrasarlo para frenar el estancamiento?

Durante este mes el primer ministro de Japón, Shinzo Abe, ha decido retrasar el aumento de IVA programado para el mes de abril del 2017 ante que la subida de dicho impuesto afecte a la economía de Japón.

La economía de Japón sigue estando estancada y en deflación, a pensar del programa de estímulos que ya dura más de tres años. La decisión era esperada por los mercados y seguramente que va a ir acompañado de un incremento del gasto fiscal.

El presidente de Japón había prometido no retrasar este aumento impositivo a menos que la economía de Japón se enfrentara a una nueva crisis financiera o un nuevo desastre natural, como los últimos terremotos.

Leer más »

¿Cómo funciona el cambio de divisa Venezolano con relaciones 100 a 1?

10 Comentarios
¿Cómo funciona el cambio de divisa Venezolano con relaciones 100 a 1?

Recientemente el tipo de cambio venezolano ha alcanzado una relación de cien a uno, es decir, según el tipo de cambio la misma cantidad de dólares nos puede costar casi cien veces más. Venezuela tiene un sistema de tipos de cambio que se mantiene desde 2003.

Este fue firmado por el gobierno de Chávez y continuado por el de Maduro. Básicamente este sistema de tipo de cambio proporciona el control de la economía a la Comisión de Administración de Divisas (Cadivi) a través del control de las importaciones, absolutamente necesarias para el bienestar de los venezolanos.

Leer más »
Publicidad

¿Puede un Banco Central aguantar todo? La experiencia dice que no

4 Comentarios
¿Puede un Banco Central aguantar todo? La experiencia dice que no

Normalmente pensamos que los Bancos Centrales son omnipotentes, que son capaces de manipular el marcado y hacer lo que sea con la política monetaria sin ningún problema. Pero la historia se empeña en decirnos lo contrario.

Hay dos casos históricos que nos indican esto. El primero fue en 1992, cuando el Banco Central de Inglaterra decidió salirse del cambio fijo frente al Marco debido a que no podían seguir comprando libras con sus reservas.

Leer más »

De urbanitas a a neorrurales: realidad o utopía

9 Comentarios
De urbanitas a a neorrurales: realidad o utopía

El escarabajo verde es una de esas pequeñas joyas televisivas de RTVE. Con independencia de que compartas o no la filosofía que subyace en buena parte de sus documentales, sueñen estar bastante bien hechos. Por ejemplo, el titulado Urbanitas en transición, que bien podría haberse llamado De urbanitas a neorruarales: realidad o utopía.

El programa se estructura a través del apoyo de los redactores del mismo a un joven en dicho proceso, en su deseo de salir de la ciudad y volverse al campo, a lo rural. Lo podéis ver entero a continuación.

Leer más »

Suiza interviene su moneda para evitar morir de éxito

88 Comentarios
Suiza interviene su moneda para evitar morir de éxito

El Banco Central de Suiza ha decidido, en una medida sin precedentes, fijar un tipo mínimo de cambio de su moneda con el euro. Este tipo es de 1,20 francos suizos por euro. Si los mercados hacen bajar el valor, Suiza comprará euros y dólares para bajar el tipo de cambio. La cantidad que están dispuestos a comprar es “ilimitada”.

El problema de la apreciación del franco suizo viene de que los inversores internacionales, ante el pánico de que no hay ninguna inversión segura, están invirtiendo en Suiza, con una economía con bajo paro (3,5%), baja inflación (1%) y moneda apreciándose (lo que hace que cuando la vendas de nuevo a tu moneda nacional ganes dinero). Una apreciación excesiva de la moneda es muy negativa, puesto que afecta a las exportaciones.

Leer más »

Las alianzas entre marcas se extienden con la crisis

4 Comentarios
Las alianzas entre marcas se extienden con la crisis

Como ya hemos comentado en otras ocasiones en El Blog Salmón en esta crisis se están afianzando alianzas estratégicasentre compañías, para además de intentar resistir a la crisis, generar compromisos que le permitan alcanzar una mayor cuota de mercado, y expandir sus productos hacia otro tipo de consumidores.

Este es el caso de la bebida de cola más internacional y la bebida espirituosa Martini, que han creado conjuntamente una bebida denominada ‘El Chispazo’. Esta bebida de ‘carácter rompedor’ como la han calificado sus creadores, pretende arrebatar cuota de mercado a las cerveceras y a los fabricates de Vermú, dado que su concentración etílica es inferior al 2%, y la indican para el ‘segmento’ de tapas.

Leer más »
Publicidad
Inicio
Inicio

Ver más artículos